中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理第四章籌資管理(上)-wenkub
2023-05-03 07:53:18 本頁(yè)面
【正文】 兩個(gè)條件同時(shí)滿足 ?。ㄈ┵Y本金管理原則 企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本與注冊(cè)資本可能不相一致。企業(yè)成立時(shí)的實(shí)收資本等于注冊(cè)資本。 【注意】 ?、偃w投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%。（2）非股份有限公司的資本金被稱為“實(shí)收資本”。（雖然此處說(shuō)法和目前教材不完全一樣，但是在理解的基礎(chǔ)上我們是可以判斷出選項(xiàng)的正誤?！ 赫_答案』B『答案解析』選項(xiàng)A、D屬于債務(wù)籌資，選項(xiàng)B吸收直接投資既是外部籌資又是股權(quán)籌資，所以是正確答案；選項(xiàng)C利用留存收益屬于內(nèi)部籌資。所籌集資金的使用期限長(zhǎng)期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金。間接籌資是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)而籌集資金?；旌匣I資混合籌資，兼具股權(quán)與債權(quán)籌資性質(zhì)。 四、籌資的分類標(biāo)志類型說(shuō) 明所取得資金的權(quán)益特性股權(quán)籌資股權(quán)籌資形成股權(quán)資本。①優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；②債務(wù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整。支付性籌資動(dòng)機(jī)是指為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。如季節(jié)性資金需求、臨時(shí)性交易支付需求?！咎崾尽科髽I(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的。股權(quán)資本，是股東投入的、企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。【提示】我國(guó)上市公司目前最常見的混合籌資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證?！咎崾尽块g接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。短期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金。 五、籌資管理的原則籌措合法遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當(dāng)分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確預(yù)測(cè)資金需要量取得及時(shí)合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金來(lái)源經(jīng)濟(jì)利用各種籌資渠道，選擇資金來(lái)源結(jié)構(gòu)合理研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 【例） 六、企業(yè)資本金制度 ?。ㄒ唬┵Y本金的概念含義資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金，是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金?！咎崾尽吭谫Y產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益包括：股本（實(shí)收資本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)?！ 、趯?duì)于非貨幣資產(chǎn)出資，至少需要滿足三個(gè)條件：可以用貨幣估價(jià)、可以依法轉(zhuǎn)讓、法律不禁止。授權(quán)資本制在企業(yè)成立時(shí)不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余部分由董事會(huì)在企業(yè)成立后籌集（授權(quán)）?！ 咎崾尽俊 ∥覈?guó)的做法屬于折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額。實(shí)現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實(shí)和資本維持三大部分內(nèi)容。企業(yè)籌集資本金的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)章程中加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時(shí)、足額籌得資本金。 用于將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工而回購(gòu)本公司股份的，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%；用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤(rùn)中支出；所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。 【例案例分析題】2013年1月，甲公司與乙公司就推廣一項(xiàng)新技術(shù)達(dá)成如下初步合作意向：甲乙雙方共同投資成立A有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，其中甲公司以其專有技術(shù)出資，出資額經(jīng)雙方協(xié)商確定為750萬(wàn)元，乙公司以貨幣出資250萬(wàn)元?！ ±碛桑焊鶕?jù)公司法律制度規(guī)定，全體股東的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的 30%?！ ！ 赫_答案』D『答案解析』為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀行占有，屬于質(zhì)押貸款。 ?。ǘ╅L(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款例行性保護(hù)條款這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)合同中都會(huì)出現(xiàn)。（4）不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?。要求企業(yè)需持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動(dòng)資產(chǎn)，以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額和最低流動(dòng)比率數(shù)值?？刂破髽I(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期性資產(chǎn)的比例，以減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等?！ 。ㄈ┿y行借款籌資的特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn) 【例多選題】下列屬于銀行借款的一般性保護(hù)條款的有（?。??！ 赫_答案』 BC『答案解析』相對(duì)于股權(quán)融資而言，長(zhǎng)期銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是資本成本較低和籌資速度快。 【例】某股份有限公司是一家上市公司，目前公司總資產(chǎn)是10億元，資產(chǎn)負(fù)債率60%（目前公司債券余額為0）?！赫_答案』債券籌資方案不可行。按抵押品不同，分為不動(dòng)產(chǎn)抵押債券、動(dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券?！咀⒁狻竣偬崆皟斶€所支付的價(jià)格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。一次償還到期一次償還?！ ?dòng)產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券『正確答案』C『答案解析』按照有無(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，債券可以分為信用債券和擔(dān)保債券。所以題目中的說(shuō)法是正確的。特點(diǎn)（1）出租的設(shè)備一般由租賃公司根據(jù)市場(chǎng)需要選定，然后再尋找承租企業(yè)。適用經(jīng)營(yíng)租賃比較適用于租用技術(shù)過時(shí)較快的生產(chǎn)設(shè)備。（3）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)?！ ??！ 纠 。?）按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。等額年金法下，通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費(fèi)率確定一個(gè)租費(fèi)率，作為折現(xiàn)率?！赫_答案』 為了便于有計(jì)劃地安排租金的支付，承租企業(yè)可編制租金攤銷計(jì)劃表。多選題】在融資租賃籌資中，決定每期租金水平高低的因素有（ ）?！ 。ㄎ澹┤谫Y租賃的籌資特點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)?！ 赫_答案』A『答案解析』融資租賃的資本成本較高?！ 咎崾尽俊 、傥胀度胭Y本不以證券為媒介，是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。 。 。 【提示】吸收直接投資成本股票成本 ，不利于公司治理 吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。技術(shù)具有較強(qiáng)的時(shí)效性，會(huì)因其不斷老化落后而導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失?！ ?
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