【正文】 象 資本市場 以 貨幣和資本為交易對象。 種類：主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場。 （ 二 ） 金融市場的分類 分類標準 分類 內(nèi)容 期限 貨幣市場（短期金融市場） 含義：是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場。 例：下列屬于基本金融工具的有（ ）。 三、金 融環(huán)境 （一）金融機構、金融工具與金融市場 1． 金融機構主要是指 銀行 和非銀行金融機構。 （ 2）引起企業(yè)利潤虛增，從而造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。 A擴 充廠房設備 B停止擴張 C增加勞動力 D提高產(chǎn)品價格 【答案】 ACD 【解析】停止擴張是復蘇期的戰(zhàn)略。 例 ： 在下列各項中，屬于財務管理經(jīng)濟環(huán)境構成要素的有（ ）。 【答案】 BD 【解析】 固定資產(chǎn)購置權、制度制定權要集中管理。 、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者相結合的原則 財務管理的綜合管理和分層管理思想的原則 【答案】 ACD 【解析】應 明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則。第三個層次是圍繞企業(yè)錦繡前程 6 的主導和核心業(yè)務，互相依存又相互獨立的各所屬單位，每個所屬單位又是一個 U型結構。第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。 2． H 型組織：實質上是企業(yè)集團的組織形成，子公司具有法人資格，分公司則是獨立的利潤中心。 三、 企業(yè)財務管理體制的設計原則 （一） 與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應的原則 以產(chǎn)權管理為核心，以財務管理為主線，以財務制度為依據(jù)。 4． 環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平：較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權。 選擇集權與分權考慮的因素： 1． 企業(yè)與各所屬單位之間的 業(yè)務關系 的具體特征：各所屬單位之間的業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制，反之則相反。 例：某企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權，該企業(yè)采取的財務管理體 制是（ ）。 缺點 ：缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。 優(yōu)點： 降低資金成本和風險損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有利的保障 ； 有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格，有利于內(nèi)部采取措施及防范匯率風險等。 三、 分析與考核 第三節(jié) 財務管理 體制 （新增） 企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其 核心問題 是如何配置財務管理權限。 （ 2021年） 【答案】 D 錦繡前程 4 【解析】為協(xié)調(diào)所有者與債權人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ海?1）限制性借債；（ 2）收回借款或停止借款。 （二） 債權人與所有者利益沖突的協(xié)調(diào) 矛盾： ， 增大償債的風險，降低了債權人的負債價值； ，增大償債的風險，致使舊債的價值降低。 例： 為確保企業(yè)財務目標的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ）。 在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)平衡。 【答案】錯。 （ 1）強調(diào)風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受 的范圍內(nèi)； （ 2）強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關系； （ 3）強調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施； （ 4）關心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當?shù)母＠觯囵B(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作； （ 5）不斷加強與債權人的關系，培養(yǎng)可靠的資金供應者； （ 6）關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長； （ 7）加強與供應商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽； （ 8）保持與政府部門的良好關系。 例：下列各項企業(yè)財務管理目標中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是（ ）。 缺點 ： （ 1）非上市公司難于應用； 錦繡前程 2 （ 2）股價受眾多因素的影響，股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況； （ 3）它強調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠 （三）企業(yè)價值 最大化 企業(yè)價值，就是企業(yè)的市場價值，是 企業(yè)所有者權益的市場價值或 企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 （一） 利潤最大化 以利潤最大化做為財務管理目標的 原因： （ 1）人類從事商品生產(chǎn)的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品，可用利潤指標 來 衡量 ； （ 2）資本的使用權最終屬于獲利最多的企業(yè) ； （ 3）只有每個企業(yè)都最大限度地獲得利潤，整個社會的財富才能可實現(xiàn)最大化 ； 以利潤最大化作為財務管理的目標具有一定的合理性，但在實踐中存在 缺陷： （ 1） 沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值； （ 2） 沒有考慮風險問題； （ 3） 沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關系； （ 4） 可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè) 長遠發(fā)展。錦繡前程 1 第一章 財務管理總論 本章考情分析： 本章題型主要是客觀題，近三年分值在 3－ 6 分之間。 （二）股東財富最大化目標 在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。 優(yōu)點： （ 1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量； （ 2）考慮了風險與報酬的關系； （ 3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為； （ 4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。（ 2021年） 【答案】 D 【解析】企業(yè)價值最大化同時考慮了資金的時間價值與投資風險因素。 優(yōu)點 ： （ 1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展； （ 2） 體現(xiàn)了合作共贏的價值理念 ，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一； （ 3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益； 錦繡前程 3 （ 4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。 【解析】 追求與企業(yè)利益相關的各方利益最大化。 （一） 所有者與經(jīng)營者 利益沖突的協(xié)調(diào) 矛盾： 經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能獲得更多的報酬、更多的享受成本 ； 所有者和股東則希望以較小的代價（較少支付報酬）實現(xiàn)更多的財富 。（ 2021年 ） “股票期權” 【答案】 ABCD 【解析】經(jīng)營者和所有者的主要矛盾是經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價值和股東財富的同時，能更多地增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。 協(xié)調(diào)方式： 限制性借債：在借款合同中加入限制條款，如規(guī)定借款的用途、規(guī)定借款的信用條件，要求提供借款擔保等。選項 ABC為協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間關系的方法。 一、 企業(yè)財務管理體制的一般模式 三種類 型： （一） 集權型 集中統(tǒng)一。 缺點 ： 集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。 （三） 集權和分權相結合型 企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權。 錦繡前程 5 【答案】 C 【解析】本題的考查集權和分權相結合財務管理體制的概念。 2． 企業(yè)與各所屬單位之間的 資本關系 的具體特征：當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如 50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部。否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下。 （二） 明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則 （三） 明確財務綜合管理和分層管理 思想的原則 財務管理是一種戰(zhàn)略管理。其最高決策層 基本上是一個空殼。它的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和交易協(xié)調(diào)。可見 M 型結構集權程度較高 ，突出整體優(yōu)化，具有較強的戰(zhàn)備研究、實施功能和內(nèi)部協(xié)調(diào)能力?，F(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學、民主，因此決 策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三權分立的制度必不可少。 第四節(jié) 財務管理環(huán)境 一、技術環(huán)境 財務管理的技術環(huán)境，是指財務 管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。（ 2021年） 【答案】 ABC 【解析】經(jīng)濟環(huán)境屬于在影響財務管理的各 種外部環(huán)境中的重要環(huán)境 。 （三 ） 經(jīng)濟發(fā)展水平 二者互相促進。 （ 3）引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本。 錦繡前程 8 2． 金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉讓的工具 ，借助金融工具， 資金從供給方轉移到需求方 。 【答案】 ABD 【解析】常見的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票等。 種類：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場。 特點：（ 1）融資期限長；（ 2）融資目的是解決長期投資性資本的需要；（ 3）資本借貸量大；（ 4）收益較高但風險也較大。 外匯市場 以各種外匯金融工具為交易對象。 地 理范圍 地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。 （ 2） 解決短期資金周轉。 （ 3）大額定期存單市場 （ 4）短期債券市場等。 （ 2） 解決長期投資性資本的需求。 A大額定期存單市場 B債券市場 C票據(jù)市場 D融資租賃市場 【答案】 BD 【解析】債券市場和融資租賃市場屬資本市場。 （ 1） 影響企業(yè)籌資的各種法規(guī) （ 2） 影響企業(yè)投資的各種法規(guī) （ 3） 影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī) （二）法律環(huán)境對企業(yè)財務管理的影響 法律環(huán)境對企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結構、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配 等。 最近三年本 章考試題型、分值分布 題型 2021年 2021年 2021年 單項選擇題 2題 2分 3題 3分 2題 2分 多項選擇題 1題 2分 1題 2分 1題 2分 判斷題 1題 1分 1題 1分 計算分析題 1題 5分 綜合題 合計 4題 5分 4題 5分 5題 10分 第一節(jié) 財務預算體系介紹 一、 預算的 特征與 作用 （一） 預算的 特征 定義： 預算，是 企業(yè)在預測、決策基礎上，以數(shù)量和金額的形式反映企業(yè)未來一定時期內(nèi)經(jīng)營、投資、財務等活動的具體計劃，是為實現(xiàn)企業(yè)目標而對各種資源和企業(yè)活動的詳細安排。 錦繡前程 11 （ 2）專門決策預算：針對特定中選方案的預算。預計財務報表有預計資產(chǎn)負債表、預計利潤表。（ 2021年） 【答案】 B 【解析】財務預算包括現(xiàn)金預算、預計利潤表和預計資產(chǎn)負債表等內(nèi)容。 （ 2） 預算委員會或財務管理部門主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協(xié)調(diào)解決預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預算目標。 （ 5） 企業(yè)所屬基層單位