【正文】 期權(quán)、價外期權(quán)。期權(quán)是指期權(quán)買方在簽訂期權(quán)合約時，通過支付期權(quán)賣方一筆權(quán)利金后，取得一項可在選擇權(quán)合約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當(dāng)日，以約定的執(zhí)行價格于期權(quán)賣方進行約定數(shù)量標(biāo)的交割的權(quán)利。較為常見的有利率互換和貨幣互換。兩者的區(qū)別在于：第一，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，貨幣、金額和期限都可靈活商定，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。三是股票指數(shù)期貨。1972年，美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場首次進行國際貨幣的期貨交易。遠(yuǎn)期利率合同是一項表外業(yè)務(wù)?！　。哼h(yuǎn)期產(chǎn)品通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率和約。這里的商品包括可以在二級市場上交　二、主要交易產(chǎn)品及其風(fēng)險特征　　：現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易　　即期交易可在世界各地的簽約方之間進行。二是銀行對外幣走勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸?！　　　R率風(fēng)險是指由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險?！　?2)收益率曲線風(fēng)險　　重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險?！　∈袌鲲L(fēng)險存在于銀行的交易和非交易中。有利率、匯率、股票、商品價格?！　?3)基準(zhǔn)風(fēng)險　　基準(zhǔn)風(fēng)險也稱為利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險，也是一種重要的利率風(fēng)險。　　匯率風(fēng)險一般因為銀行從事以下活動而產(chǎn)生：　　一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進行自營外匯交易活動(外匯交易不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)等金融和約的買賣)?！　?2)外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險　　銀行資產(chǎn)負(fù)債之間幣種不匹配需將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣，由此而產(chǎn)生匯率風(fēng)險。由于時區(qū)不同，需要向后推遲若干時間，以執(zhí)行付款指令及記錄必需的會計賬目。　　遠(yuǎn)期外匯交易是由交易雙方約定在未來某個特定的日期，依交易時所約定的幣種、匯率和金額進行交割的外匯交易?！　。簶?biāo)準(zhǔn)化合約的交易　　(1)期貨是在場內(nèi)(交易所)進行交易的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。1975年，芝加哥商業(yè)交易所開展房地產(chǎn)抵押證券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始?！　?3)期貨市場本身具有兩個基本的經(jīng)濟功能：一方面，期貨交易具有規(guī)避市場風(fēng)險的功能。第二，遠(yuǎn)期合約一般通過金融機構(gòu)或經(jīng)濟商柜臺交易，合約持有者面臨交易對手的違約風(fēng)險，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險?！　±驶Q主要有以下作用：一是規(guī)避利率波動的風(fēng)險，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資成本。期權(quán)交易的標(biāo)的可以是外匯、債券、股票、貴金屬、石油、商品等?！　∑跈?quán)費由期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成：　　內(nèi)在價值是指在期權(quán)的存續(xù)期間，將期權(quán)履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤。三是波動率。易的某些實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品(包括石油)和貴金屬等，尤其以商品期貨為主三、交易賬戶和銀行賬戶　　商業(yè)銀行的表內(nèi)、外資產(chǎn)可分為銀行賬戶資產(chǎn)和交易賬戶資產(chǎn)兩大類?！　∪蔷哂忻鞔_的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序。若銀行在兩個賬戶之間隨意調(diào)節(jié)頭寸，則會為其根據(jù)需要調(diào)整所計算的資本充足率提供監(jiān)管套利的機會。二是如不能獲得市場價格，則應(yīng)使用公認(rèn)的模型估算市場價格?！　?4)市值重估　　市值重估是指對交易賬戶頭寸重新估算其市場價值?！　、偌雌趦舫陬^寸?！　、燮跈?quán)敞口頭寸。如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機構(gòu)在該幣種上處于多頭。這種計量方法比較保守?！　∪嵌踢叿?。短邊法的優(yōu)點在于既考慮到多頭與空頭同時存在風(fēng)險，又考慮到它們之間的抵補效應(yīng)?！　±?，某種固定收入債券的息票為每年80元，償還期為3年，面值為1000元?！　?2)久期缺口　　銀行可以使用久期缺口來測量其資產(chǎn)負(fù)債的利率風(fēng)險。當(dāng)缺口為零時，銀行凈值的市場價值不受利率風(fēng)險影響。三是水平收益率曲線，表明收益率的高低與投資期限的長短無關(guān)。三是解釋性?！　?. 投資組合　　現(xiàn)代投資組合理論的發(fā)端可以追溯到哈瑞2011年銀行從業(yè)資格考試《風(fēng)險管理》精華資料：信用風(fēng)險控制　　一、限額管理　　限額是指對某一客戶(單一法人或集團法人)所確定的、在一定時期內(nèi)商業(yè)銀行能夠接受的最大信用風(fēng)險暴露，它與金融產(chǎn)品和其他維度信用風(fēng)險暴露的具體狀況、商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好、經(jīng)濟資本配置等因素有關(guān)?！　M(Lever Modulus)是指杠桿系數(shù)。商業(yè)銀行在考慮對客戶守信時不能僅僅根據(jù)客戶的最高債務(wù)承受額提供授信，還必須將客戶在其他商業(yè)銀行的原有授信、在本行的原有授信和準(zhǔn)備發(fā)放的新授信一并加以考慮?！　】偨Y(jié)：當(dāng)客戶的授信總額超過上述兩個限額中的任何一限額時，商業(yè)銀行都不能再向該客戶提供任何形式的授信業(yè)務(wù)。③分析具體情況，調(diào)整成員授信限額，注意控制總合?！　　　?1)國家風(fēng)險限額　　國際風(fēng)險限額是用來對某一國家的風(fēng)險暴露管理的額度框架?？缇侈D(zhuǎn)移風(fēng)險產(chǎn)生于一國的商業(yè)銀行分支機構(gòu)對另外一國的交易對方進行的授信活動。組合限額可分為授信集中度限額和總體組合限額兩類。　　設(shè)定組合限額主要可分為以下五步：　　第一步，按某組合維度確定資本分配權(quán)重?！　≠Y本轉(zhuǎn)換因子表示需要多少比例的資本來覆蓋在該組合的計劃授信的風(fēng)險?！　、谏虡I(yè)銀行應(yīng)盡快采取措施將組合敞口降低到限額之下?！　“腿麪栁瘑T會提出信用風(fēng)險緩釋技術(shù)的目的有兩個：　　(1)鼓勵銀行通過風(fēng)險緩釋技術(shù)有效地抵補信用風(fēng)險，降低監(jiān)管資本要求?！　?2)內(nèi)部評級初級法，共同擔(dān)保需要將風(fēng)險暴露進行拆分，拆分順序為：金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵(質(zhì))押品?！　?Netting)　　凈額結(jié)算對于降低信用風(fēng)險的作用在于，交易主體只需承擔(dān)凈額支付的風(fēng)險?！　?Cuarantees and Credit Derivatives)　　(1)內(nèi)部評級法初級法下，合格保證的范圍包括：　　①主權(quán)、公共企業(yè)、多邊開發(fā)銀行和其他銀行?！　　　」ぞ叱兀杭磫为氁豁楋L(fēng)險暴露存在多個信用風(fēng)險緩釋工具，即一個池內(nèi)存有多種緩釋工具?！　∈谛艡?quán)限管理的原則：　　(1)每一交易對方均須得到一定權(quán)力層次的批準(zhǔn)?！　、诮?jīng)營成本包括日常管理成本和稅收成本?！　、壅蛊谥貙徳瓌t?！　?. 貸款重組　　(1)貸款重組是當(dāng)債務(wù)人因種種原因無法按原有合同履約時，商業(yè)銀行為了降低客戶違約風(fēng)險引致的損失，而對原有貸款結(jié)構(gòu)(期限、金額、利率、費用、擔(dān)保等)進行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程。　　四、資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品　　　　廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價值形態(tài)的資產(chǎn)運營方式。　　(4)現(xiàn)金資產(chǎn)證券化?！　√攸c：除傳統(tǒng)金融衍生品特點外，還有　?、俦Ｃ苄浴４藭r，買方一般會獲得與所發(fā)生損失相等金額的補償?！　、坌庞寐?lián)動票據(jù)　　　　B以商業(yè)銀行某些資產(chǎn)的信用狀況為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用衍生產(chǎn)品。　　一、標(biāo)準(zhǔn)法　　標(biāo)準(zhǔn)法以1988年《巴塞爾資本協(xié)議》為基礎(chǔ)，采用外部評級機構(gòu)確定風(fēng)險權(quán)重，使用對象是復(fù)雜程度不高的銀行?！　∪?、內(nèi)部評級體系的驗證　　，也是監(jiān)管當(dāng)局衡量銀行內(nèi)部評級體系是否符合《巴塞爾新資本協(xié)議》內(nèi)部評級法要求的重要方式。(闕值的簡單含義即臨界值) 有效地信用風(fēng)險監(jiān)測體系應(yīng)實現(xiàn)的目標(biāo)：　　(1)確保商業(yè)銀行了解借款人或交易人對方當(dāng)前的財務(wù)狀況及其變動趨勢?！　?5)對已造成信用風(fēng)險損失的授信對象或項目，迅速進入補救和管理程序?！　∫?、風(fēng)險監(jiān)測對象　　1. 單一客戶風(fēng)險監(jiān)測　　單一客戶風(fēng)險監(jiān)測的方法包括一整套貸后管理的程序和標(biāo)準(zhǔn)，并借助客戶信用評級、貸款分類等方法。因此，對單一客戶風(fēng)險的監(jiān)測，需要從個體延伸到“風(fēng)險域”企業(yè)?！　?1)信貸資產(chǎn)風(fēng)險分類的含義：通常是指信貸分析和管理人員，綜合能夠獲得的全部信息并運用最佳判斷，對信貸資產(chǎn)的質(zhì)量和客戶風(fēng)險程度進行持續(xù)監(jiān)測和客觀評價。　?、蹖嵭袑徺J分離。貸款分類與債項評級是兩個容易混淆的概念，二者既區(qū)別明顯又相互聯(lián)系。授信集中是指相對于商業(yè)銀行資本金、總資產(chǎn)或總體風(fēng)險水平而言，存在較大潛在風(fēng)險的授信。商業(yè)銀行在計量每個敞口的信用風(fēng)險，即估計每個敞口的未來價值概率分布的基礎(chǔ)上，就能夠計量組合整體的未來價值概率分布：　　估計各敞口之間的相關(guān)性，從而得到整體價值的概率分布。如果一家國內(nèi)商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)情況為：正常類貸款50億元，關(guān)注類貸款30億元，次級類貸款10億元，可疑類貸款7億元，損失類貸款3億元，那么該商業(yè)銀行的不良貸款率為( )。某商業(yè)銀行資產(chǎn)總額為500億元，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額為400億元，資產(chǎn)風(fēng)險猖口味200億元，預(yù)期損失為1億元，則該商業(yè)銀行的預(yù)期損失類為( )。　　(1)正常貸款遷徙率　　正常貸款遷徙率=(期初正常類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額+期初關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額) / (期初正常類貸款余額期初正常類貸款期間減少金額+期初關(guān)注類貸款余額期初關(guān)注類貸款期間減少金額)100%　　期初正常類貸款：正常類貸款的總數(shù)/額——12萬　　期初正常類貸款余額：貸款余額——121=11萬　　期初正常類貸款(關(guān)注類貸款)中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額，是指期初正常類貸款(關(guān)注類貸款)中，在報告期末分類為次級類/可疑類/損失類的貸款余額之和。　　(4)次級類貸款遷徙率　　次級類貸款遷徙率=期初次級類貸款向下遷徙金額/(期初次級類貸款余額期初次級類貸款期間減少金額)100%　　期初次級類貸款向下遷徙金額，是指期初正常類貸款中，在報告期末分類為可疑類、損失類的貸款余額之和。　　% % % %　　答案：C　　解釋：根據(jù)關(guān)注類貸款遷徙率的公式有：600/(40001000)100%=20%5. 不良貸款撥備覆蓋率　　不良貸款撥備覆蓋率=(一般準(zhǔn)備+專項準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)　　例題：單選。某銀行2009年貸款應(yīng)提準(zhǔn)備為1100億元，貸款損失準(zhǔn)備充足率為50%，則貸款實際計提準(zhǔn)備為( )億元。　?、芎笤u價　　風(fēng)險預(yù)警在運行過程中要不斷通過時間序列分析等技術(shù)來檢驗其有效性，包括數(shù)據(jù)源和數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的改善。這種預(yù)警方法不引進預(yù)兆自變量，只考察警素指標(biāo)的時間序列變化規(guī)律，即循環(huán)波動特征。這種預(yù)警方法側(cè)重定量分析，根據(jù)風(fēng)險征兆等級預(yù)報整體風(fēng)險的嚴(yán)重程度，具體分為兩種模式：　　指數(shù)預(yù)警法，即利用警兆指標(biāo)合成的風(fēng)險指數(shù)進行預(yù)警。該方法重視定量分析與定性分析相結(jié)合?！　?. 行業(yè)風(fēng)險預(yù)警(注意教材上行業(yè)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo))　　(1)行業(yè)環(huán)境風(fēng)險因素　?、俳?jīng)濟周期因素　?、谪斦泿耪摺　、蹏耶a(chǎn)業(yè)政策　　④法律法規(guī)　　(2)行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素　　主要包括市場供求、產(chǎn)業(yè)成熟度、行業(yè)壟斷程度、產(chǎn)業(yè)依賴度、產(chǎn)品替代性、行業(yè)競爭主體的經(jīng)營狀況、行業(yè)整體財務(wù)狀況，目的是預(yù)測目標(biāo)行業(yè)的發(fā)展前景以及該行業(yè)中企業(yè)所面臨的共同風(fēng)險。該指標(biāo)越高越好。越高越好?！　≡谛庞蔑L(fēng)險管理領(lǐng)域，商業(yè)銀行應(yīng)借助風(fēng)險管理信息系統(tǒng)(商業(yè)銀行的無形資產(chǎn))對每一項信貸資產(chǎn)進行分析，并在組合層面上進行分類匯總。　?、苁箚T工在業(yè)務(wù)部門、流程和職能單元之間分享風(fēng)險信息。　　風(fēng)險報告除了滿足監(jiān)管當(dāng)局和自身風(fēng)險管理與內(nèi)控需要外，還應(yīng)當(dāng)符合《巴塞爾新資本協(xié)議》信息披露框架的風(fēng)險匯總和報告流程?！　?. 風(fēng)險報告的主要內(nèi)容　　(1)從報告的使用者來看，風(fēng)險報告可分為內(nèi)部報告和外部報告兩種類型。專題報告：重大風(fēng)險事項與內(nèi)控隱患?！　》稀栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求的客戶評級必須具備兩大功能：　　有效區(qū)分違約客戶?！　、谏虡I(yè)銀行認(rèn)定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品(如果存在的話)，借款人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務(wù)?！　≡凇栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》中，%中的較高者。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，為借款人內(nèi)部評級1年期違約概率設(shè)置的下限是( )?！　∨c違約概率容易混淆的一個概念是違約頻率，即通常所說的違約率，也就是在一定時期內(nèi)客戶違約的次數(shù)?！　?Cs系統(tǒng)：品德(Character)、資本(Capital)、還款能力(Capacity)、抵押(Collateral)、經(jīng)營環(huán)境(Condition)　　5Ps系統(tǒng)：個人因素(Personal Factor)、資金用途因素(Purpose Factor)、還款來源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective Factor)?！　⌒庞迷u分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定?！　?3)違約概率模型　　違約概率模型分析屬于現(xiàn)代信用風(fēng)險計量方法?！　?1) RiskCalc模型：使用于非上市公司的違約概率模型　　(2) KMV的Credit Monitor模型：適用于上市公司?！　? % % %　　答案：B　　解析：根據(jù)公式及題意有：i1=10%，0=50%，P1=%=%，代入公式可求得K1=15%。根據(jù)死亡率模型，假設(shè)某信用等級的債務(wù)人在獲得3年期貸款后，%、%、%，則3年的累計死亡率為( )。　　債項評級是在假設(shè)客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預(yù)測債項可能的損失率。下列關(guān)于客戶評級與債項評級的說法，正確的是( )。如果客戶尚未違約，則違約風(fēng)險暴露對于表內(nèi)項目為債務(wù)賬面價值，對于表外項目為已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)已承諾未提取金額。　?、诹闶埏L(fēng)險暴露：同時具備特征——債務(wù)人是一個或幾個自然人?！　、燮渌饕L(fēng)險暴露：主權(quán)風(fēng)險暴露、金融機構(gòu)風(fēng)險暴露、股權(quán)風(fēng)險暴露和其他風(fēng)險暴露?！　?1)影響違約損失率的因素有多方面，主要包括：　?、夙椖恳蛩亍　、诠疽蛩亍　、坌袠I(yè)因素　?、艿貐^(qū)因素　　⑤宏觀經(jīng)濟周期因素　　(2)計量違約損失率的方法　　①市場價值法：信用價差和違約概率來推算?！　?2) Credit Protfolio View模型。該模型認(rèn)為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小且相互獨立的?！　∷摹绎L(fēng)險主權(quán)評級　?。郝浴　绎L(fēng)險包括：未能履約多導(dǎo)致的風(fēng)險，以及以直接或間接方式影響償債義務(wù)的能能力和意愿。201