【正文】 期權、價外期權。期權是指期權買方在簽訂期權合約時，通過支付期權賣方一筆權利金后，取得一項可在選擇權合約的存續(xù)期內或到期日當日，以約定的執(zhí)行價格于期權賣方進行約定數(shù)量標的交割的權利。較為常見的有利率互換和貨幣互換。兩者的區(qū)別在于：第一，遠期合約是非標準化的，貨幣、金額和期限都可靈活商定，而期貨合約是標準化的。三是股票指數(shù)期貨。1972年，美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場首次進行國際貨幣的期貨交易。遠期利率合同是一項表外業(yè)務?！　。哼h期產(chǎn)品通常包括遠期外匯交易和遠期利率和約。這里的商品包括可以在二級市場上交　二、主要交易產(chǎn)品及其風險特征　?。含F(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易　　即期交易可在世界各地的簽約方之間進行。二是銀行對外幣走勢有某種預期而持有的外匯敞口頭寸?！　　　R率風險是指由于匯率的不利變動而導致銀行業(yè)務發(fā)生損失的風險。　　(2)收益率曲線風險　　重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生變化，即收益率曲線的非平行移動，對銀行的收益或內在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利的影響，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險?！　∈袌鲲L險存在于銀行的交易和非交易中。有利率、匯率、股票、商品價格?！　?3)基準風險　　基準風險也稱為利率定價基礎風險，也是一種重要的利率風險。　　匯率風險一般因為銀行從事以下活動而產(chǎn)生：　　一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務或進行自營外匯交易活動(外匯交易不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠期、期貨、互換和期權等金融和約的買賣)?！　?2)外匯結構性風險　　銀行資產(chǎn)負債之間幣種不匹配需將功能貨幣轉換為記賬貨幣，由此而產(chǎn)生匯率風險。由于時區(qū)不同，需要向后推遲若干時間，以執(zhí)行付款指令及記錄必需的會計賬目。　　遠期外匯交易是由交易雙方約定在未來某個特定的日期，依交易時所約定的幣種、匯率和金額進行交割的外匯交易?！　。簶藴驶霞s的交易　　(1)期貨是在場內(交易所)進行交易的標準化的遠期合約。1975年，芝加哥商業(yè)交易所開展房地產(chǎn)抵押證券的期貨交易，標志著金融期貨交易的開始?！　?3)期貨市場本身具有兩個基本的經(jīng)濟功能：一方面，期貨交易具有規(guī)避市場風險的功能。第二，遠期合約一般通過金融機構或經(jīng)濟商柜臺交易，合約持有者面臨交易對手的違約風險，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔違約風險?！　±驶Q主要有以下作用：一是規(guī)避利率波動的風險，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資成本。期權交易的標的可以是外匯、債券、股票、貴金屬、石油、商品等?！　∑跈噘M由期權的內在價值和時間價值兩部分組成：　　內在價值是指在期權的存續(xù)期間，將期權履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤。三是波動率。易的某些實物產(chǎn)品，如農產(chǎn)品、礦產(chǎn)品(包括石油)和貴金屬等，尤其以商品期貨為主三、交易賬戶和銀行賬戶　　商業(yè)銀行的表內、外資產(chǎn)可分為銀行賬戶資產(chǎn)和交易賬戶資產(chǎn)兩大類?！　∪蔷哂忻鞔_的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序。若銀行在兩個賬戶之間隨意調節(jié)頭寸，則會為其根據(jù)需要調整所計算的資本充足率提供監(jiān)管套利的機會。二是如不能獲得市場價格，則應使用公認的模型估算市場價格?！　?4)市值重估　　市值重估是指對交易賬戶頭寸重新估算其市場價值?！　、偌雌趦舫陬^寸?！　、燮跈喑陬^寸。如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機構在該幣種上處于多頭。這種計量方法比較保守?！　∪嵌踢叿?。短邊法的優(yōu)點在于既考慮到多頭與空頭同時存在風險，又考慮到它們之間的抵補效應?！　±?，某種固定收入債券的息票為每年80元，償還期為3年，面值為1000元?！　?2)久期缺口　　銀行可以使用久期缺口來測量其資產(chǎn)負債的利率風險。當缺口為零時，銀行凈值的市場價值不受利率風險影響。三是水平收益率曲線，表明收益率的高低與投資期限的長短無關。三是解釋性?！　?. 投資組合　　現(xiàn)代投資組合理論的發(fā)端可以追溯到哈瑞2011年銀行從業(yè)資格考試《風險管理》精華資料：信用風險控制　　一、限額管理　　限額是指對某一客戶(單一法人或集團法人)所確定的、在一定時期內商業(yè)銀行能夠接受的最大信用風險暴露，它與金融產(chǎn)品和其他維度信用風險暴露的具體狀況、商業(yè)銀行的風險偏好、經(jīng)濟資本配置等因素有關?！　M(Lever Modulus)是指杠桿系數(shù)。商業(yè)銀行在考慮對客戶守信時不能僅僅根據(jù)客戶的最高債務承受額提供授信，還必須將客戶在其他商業(yè)銀行的原有授信、在本行的原有授信和準備發(fā)放的新授信一并加以考慮。　　總結：當客戶的授信總額超過上述兩個限額中的任何一限額時，商業(yè)銀行都不能再向該客戶提供任何形式的授信業(yè)務。③分析具體情況，調整成員授信限額，注意控制總合?！　　　?1)國家風險限額　　國際風險限額是用來對某一國家的風險暴露管理的額度框架?？缇侈D移風險產(chǎn)生于一國的商業(yè)銀行分支機構對另外一國的交易對方進行的授信活動。組合限額可分為授信集中度限額和總體組合限額兩類?！　≡O定組合限額主要可分為以下五步：　　第一步，按某組合維度確定資本分配權重?！　≠Y本轉換因子表示需要多少比例的資本來覆蓋在該組合的計劃授信的風險。　?、谏虡I(yè)銀行應盡快采取措施將組合敞口降低到限額之下。　　巴塞爾委員會提出信用風險緩釋技術的目的有兩個：　　(1)鼓勵銀行通過風險緩釋技術有效地抵補信用風險，降低監(jiān)管資本要求?！　?2)內部評級初級法，共同擔保需要將風險暴露進行拆分，拆分順序為：金融質押品、應收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵(質)押品。　　(Netting)　　凈額結算對于降低信用風險的作用在于，交易主體只需承擔凈額支付的風險。　　(Cuarantees and Credit Derivatives)　　(1)內部評級法初級法下，合格保證的范圍包括：　?、僦鳈?、公共企業(yè)、多邊開發(fā)銀行和其他銀行?！　　　」ぞ叱兀杭磫为氁豁楋L險暴露存在多個信用風險緩釋工具，即一個池內存有多種緩釋工具?！　∈谛艡嘞薰芾淼脑瓌t：　　(1)每一交易對方均須得到一定權力層次的批準。　?、诮?jīng)營成本包括日常管理成本和稅收成本?！　、壅蛊谥貙徳瓌t?！　?. 貸款重組　　(1)貸款重組是當債務人因種種原因無法按原有合同履約時，商業(yè)銀行為了降低客戶違約風險引致的損失，而對原有貸款結構(期限、金額、利率、費用、擔保等)進行調整、重新安排、重新組織的過程?！　∷?、資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品　　　　廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價值形態(tài)的資產(chǎn)運營方式?！　?4)現(xiàn)金資產(chǎn)證券化?！　√攸c：除傳統(tǒng)金融衍生品特點外，還有　?、俦Ｃ苄?。此時，買方一般會獲得與所發(fā)生損失相等金額的補償?！　、坌庞寐?lián)動票據(jù)　　　　B以商業(yè)銀行某些資產(chǎn)的信用狀況為基礎資產(chǎn)的信用衍生產(chǎn)品?！　∫?、標準法　　標準法以1988年《巴塞爾資本協(xié)議》為基礎，采用外部評級機構確定風險權重，使用對象是復雜程度不高的銀行?！　∪炔吭u級體系的驗證　　，也是監(jiān)管當局衡量銀行內部評級體系是否符合《巴塞爾新資本協(xié)議》內部評級法要求的重要方式。(闕值的簡單含義即臨界值) 有效地信用風險監(jiān)測體系應實現(xiàn)的目標：　　(1)確保商業(yè)銀行了解借款人或交易人對方當前的財務狀況及其變動趨勢。　　(5)對已造成信用風險損失的授信對象或項目，迅速進入補救和管理程序?！　∫?、風險監(jiān)測對象　　1. 單一客戶風險監(jiān)測　　單一客戶風險監(jiān)測的方法包括一整套貸后管理的程序和標準，并借助客戶信用評級、貸款分類等方法。因此，對單一客戶風險的監(jiān)測，需要從個體延伸到“風險域”企業(yè)?！　?1)信貸資產(chǎn)風險分類的含義：通常是指信貸分析和管理人員，綜合能夠獲得的全部信息并運用最佳判斷，對信貸資產(chǎn)的質量和客戶風險程度進行持續(xù)監(jiān)測和客觀評價?！　、蹖嵭袑徺J分離。貸款分類與債項評級是兩個容易混淆的概念，二者既區(qū)別明顯又相互聯(lián)系。授信集中是指相對于商業(yè)銀行資本金、總資產(chǎn)或總體風險水平而言，存在較大潛在風險的授信。商業(yè)銀行在計量每個敞口的信用風險，即估計每個敞口的未來價值概率分布的基礎上，就能夠計量組合整體的未來價值概率分布：　　估計各敞口之間的相關性，從而得到整體價值的概率分布。如果一家國內商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)情況為：正常類貸款50億元，關注類貸款30億元，次級類貸款10億元，可疑類貸款7億元，損失類貸款3億元，那么該商業(yè)銀行的不良貸款率為( )。某商業(yè)銀行資產(chǎn)總額為500億元，風險加權資產(chǎn)總額為400億元，資產(chǎn)風險猖口味200億元，預期損失為1億元，則該商業(yè)銀行的預期損失類為( )?！　?1)正常貸款遷徙率　　正常貸款遷徙率=(期初正常類貸款中轉為不良貸款的金額+期初關注類貸款中轉為不良貸款的金額) / (期初正常類貸款余額期初正常類貸款期間減少金額+期初關注類貸款余額期初關注類貸款期間減少金額)100%　　期初正常類貸款：正常類貸款的總數(shù)/額——12萬　　期初正常類貸款余額：貸款余額——121=11萬　　期初正常類貸款(關注類貸款)中轉為不良貸款的金額，是指期初正常類貸款(關注類貸款)中，在報告期末分類為次級類/可疑類/損失類的貸款余額之和。　　(4)次級類貸款遷徙率　　次級類貸款遷徙率=期初次級類貸款向下遷徙金額/(期初次級類貸款余額期初次級類貸款期間減少金額)100%　　期初次級類貸款向下遷徙金額，是指期初正常類貸款中，在報告期末分類為可疑類、損失類的貸款余額之和。　　% % % %　　答案：C　　解釋：根據(jù)關注類貸款遷徙率的公式有：600/(40001000)100%=20%5. 不良貸款撥備覆蓋率　　不良貸款撥備覆蓋率=(一般準備+專項準備+特種準備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)　　例題：單選。某銀行2009年貸款應提準備為1100億元，貸款損失準備充足率為50%，則貸款實際計提準備為( )億元。　?、芎笤u價　　風險預警在運行過程中要不斷通過時間序列分析等技術來檢驗其有效性，包括數(shù)據(jù)源和數(shù)據(jù)結構的改善。這種預警方法不引進預兆自變量，只考察警素指標的時間序列變化規(guī)律，即循環(huán)波動特征。這種預警方法側重定量分析，根據(jù)風險征兆等級預報整體風險的嚴重程度，具體分為兩種模式：　　指數(shù)預警法，即利用警兆指標合成的風險指數(shù)進行預警。該方法重視定量分析與定性分析相結合?！　?. 行業(yè)風險預警(注意教材上行業(yè)風險預警指標)　　(1)行業(yè)環(huán)境風險因素　?、俳?jīng)濟周期因素　　②財政貨幣政策　?、蹏耶a(chǎn)業(yè)政策　　④法律法規(guī)　　(2)行業(yè)經(jīng)營風險因素　　主要包括市場供求、產(chǎn)業(yè)成熟度、行業(yè)壟斷程度、產(chǎn)業(yè)依賴度、產(chǎn)品替代性、行業(yè)競爭主體的經(jīng)營狀況、行業(yè)整體財務狀況，目的是預測目標行業(yè)的發(fā)展前景以及該行業(yè)中企業(yè)所面臨的共同風險。該指標越高越好。越高越好。　　在信用風險管理領域，商業(yè)銀行應借助風險管理信息系統(tǒng)(商業(yè)銀行的無形資產(chǎn))對每一項信貸資產(chǎn)進行分析，并在組合層面上進行分類匯總?！　、苁箚T工在業(yè)務部門、流程和職能單元之間分享風險信息?！　★L險報告除了滿足監(jiān)管當局和自身風險管理與內控需要外，還應當符合《巴塞爾新資本協(xié)議》信息披露框架的風險匯總和報告流程?！　?. 風險報告的主要內容　　(1)從報告的使用者來看，風險報告可分為內部報告和外部報告兩種類型。專題報告：重大風險事項與內控隱患。　　符合《巴塞爾新資本協(xié)議》要求的客戶評級必須具備兩大功能：　　有效區(qū)分違約客戶?！　、谏虡I(yè)銀行認定，除非采取追索措施，如變現(xiàn)抵押品(如果存在的話)，借款人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務?！　≡凇栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》中，%中的較高者。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，為借款人內部評級1年期違約概率設置的下限是( )。　　與違約概率容易混淆的一個概念是違約頻率，即通常所說的違約率，也就是在一定時期內客戶違約的次數(shù)。　　5Cs系統(tǒng)：品德(Character)、資本(Capital)、還款能力(Capacity)、抵押(Collateral)、經(jīng)營環(huán)境(Condition)　　5Ps系統(tǒng)：個人因素(Personal Factor)、資金用途因素(Purpose Factor)、還款來源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective Factor)。　　信用評分模型的關鍵在于特征變量的選擇和各自權重的確定。　　(3)違約概率模型　　違約概率模型分析屬于現(xiàn)代信用風險計量方法?！　?1) RiskCalc模型：使用于非上市公司的違約概率模型　　(2) KMV的Credit Monitor模型：適用于上市公司?！　? % % %　　答案：B　　解析：根據(jù)公式及題意有：i1=10%，0=50%，P1=%=%，代入公式可求得K1=15%。根據(jù)死亡率模型，假設某信用等級的債務人在獲得3年期貸款后，%、%、%，則3年的累計死亡率為( )?！　椩u級是在假設客戶已經(jīng)違約的情況下，針對每筆債項本身的特點預測債項可能的損失率。下列關于客戶評級與債項評級的說法，正確的是( )。如果客戶尚未違約，則違約風險暴露對于表內項目為債務賬面價值，對于表外項目為已提取金額+信用轉換系數(shù)已承諾未提取金額?！　、诹闶埏L險暴露：同時具備特征——債務人是一個或幾個自然人。　?、燮渌饕L險暴露：主權風險暴露、金融機構風險暴露、股權風險暴露和其他風險暴露?！　?1)影響違約損失率的因素有多方面，主要包括：　　①項目因素　?、诠疽蛩亍　、坌袠I(yè)因素　?、艿貐^(qū)因素　?、莺暧^經(jīng)濟周期因素　　(2)計量違約損失率的方法　?、偈袌鰞r值法：信用價差和違約概率來推算?！　?2) Credit Protfolio View模型。該模型認為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小且相互獨立的?！　∷摹绎L險主權評級　?。郝浴　绎L險包括：未能履約多導致的風險，以及以直接或間接方式影響償債義務的能能力和意愿。201