美國房地產(chǎn)金融機制的啟示-wenkub
2023-04-24 06:27:45 本頁面
【正文】 的機構(gòu)。美國房地產(chǎn)金融機制的啟示美國的住宅金融機制是在政府干預(yù)和市場調(diào)節(jié)下發(fā)展成熟起來的，其成功的運作模式在弱化和規(guī)避住房金融風(fēng)險等方面發(fā)揮了重要作用。在這種機制下，相應(yīng)地形成了美國住宅金融的一級市嘗二級市場和住房抵押保險市常自1965年美國家庭住房自有率就達(dá)到63．0％，至2001年達(dá)到67．8％ (資料來源：美國國家統(tǒng)計局)。人壽保險公司中向房地產(chǎn)公司提供貸款，把它作為一種投資形式，以適應(yīng)經(jīng)濟條件的變化，而更好地調(diào)節(jié)所持有的有價證券的價值。二級市場的運作使一級市場有了長期穩(wěn)定的資金來源。 聯(lián)邦住宅貸款抵押公司(FHLMA)，它主要從儲貸協(xié)會、儲蓄銀行、抵押銀行等購買抵押貸款，然后將貸款通過抵押參與證的辦法再次轉(zhuǎn)讓出售，聯(lián)邦住宅貸款抵押公司負(fù)責(zé)及時向投資者轉(zhuǎn)付收到的抵押貸款的利息和本金。 在一級市場上，聯(lián)邦住房管理局(FHA)、退伍軍人管理局(VA)等這樣的政府擔(dān)保機構(gòu)，它們?yōu)樽》康盅嘿J款提供保證保險。 在二級市場上，政府全國抵押協(xié)會(GNMA)、聯(lián)邦全國抵押協(xié)會(FNMA)、聯(lián)邦住宅貸款抵押公司 (FHLMC)等提供擔(dān)保，目的是加強FHA、VA保險的抵押貸款在二級市場的流動。 表2 1993～1996年美國新增抵押貸款保險金額(單位：百萬元) 年份 FHA VA私營保險私營保險 的份額19937913141581136767%19949162249474131402%19954531123940109625%19967161733358126972%二、美國住房金融機制的具體運作 圖1一級市場的運作：一級市場住房抵押貸款的核心是抵押貸款的發(fā)行銀行和購房人。 在抵押貸款中，購房人以購房合同和房屋產(chǎn)權(quán)證換取抵押權(quán)人的貸款，購房者得到的是房屋產(chǎn)權(quán)證及抵押貸款的合同承諾(還本付息)，付出的是資金。一級市場上如果因為銀行長期缺乏信貸資金，就會造成資金
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