[財務(wù)管理]現(xiàn)金流量的概念-wenkub
2023-02-03 18:01:02 本頁面
【正文】 元 ， 付現(xiàn)成本為 10000元； 乙方案：投資 60000元 ， 使用壽命 5年 ， 有 8000元殘值 ， 5年中每年銷售收入為 40000元 ， 付現(xiàn)成本第一年為 14000元 ， 以后隨著設(shè)備陳舊每年增加修理費 2022元 ， 另需墊支流動資金 15000元 。 所 以期末現(xiàn)金凈流量有可能為零 。 期中現(xiàn)金凈流量即營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式如下 ： 營業(yè)現(xiàn)金 凈流 量 =營業(yè)收入 （ 營業(yè)成本 折舊 ） 所得稅 =營業(yè)收入一付現(xiàn)成本 所得稅 或者： 營業(yè)現(xiàn)金 凈流 量 =(營業(yè)收入 營業(yè)成本 )+折舊 所的稅 =稅 后 利潤 +折舊 （ 3） 終結(jié) 現(xiàn)金流量 。 包括直接材料費用 、 直接人工費用 、 其他直接費用 、 間接費用和期間費用 以及營業(yè)稅金及附加 (如 增值稅 、 消費稅 、 營業(yè)稅 、資源稅 、 城市維護建設(shè)稅 、 教育費附加等 )。 期中現(xiàn)金流量是指自項目投產(chǎn)運營至項目有效期滿為止所發(fā)生的現(xiàn)金流量 ， 因此也稱營業(yè)現(xiàn)金流量 。主要是指對原有固定資產(chǎn)進行更新時變賣舊的固定資產(chǎn)所取得的收入。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)的投資。 期初現(xiàn)金流量是指自開始投資起 至項目投產(chǎn)為止所發(fā)生的現(xiàn)金流量。 例如一個項目需要投入企業(yè)原有的廠房、設(shè)備、材料，這些資產(chǎn)投入時的變現(xiàn)價值也是該項目的現(xiàn)金流量。 二、投資項目的現(xiàn)金流量 企業(yè)無論在投資固定資產(chǎn)時，還是投資其他的項目時，都要對投資項目所引起的現(xiàn)金流量進行分析。 ? 投資次數(shù)少 。 項目投資的特點： ?回收時間長 。第七章 項目投資 一 、 項目投資概述 項目投資是一種以特定項目為對象的長期投資行為 。 ?投資數(shù)額多 。 ? 投資風險大 ?，F(xiàn)金流量是投資管理中的一個很重要的內(nèi)容。 現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量 三個具體概念 ： ?現(xiàn)金 流入量 是指由投資項目所引起的現(xiàn)金收入的數(shù)量； ?現(xiàn)金 流出量 是指由投資項目所引起的現(xiàn)金支出的數(shù)量； ?現(xiàn)金 凈流量 則是指現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。具體內(nèi)容如下 ： ?固定資產(chǎn)投資。 ?其他投資費用。 其中， 固定資產(chǎn)變價收入 為簡便起見可以不用考慮。 具體內(nèi)容如下： ?營業(yè)收入 。 ?所得稅 。 期末現(xiàn)金流量是指投資項目有效期滿后所發(fā)生的現(xiàn)金流量 。 這時就有 ： 整個投資項目現(xiàn)金凈流量 =營業(yè)現(xiàn)金凈 流 量 原始投資 。 兩方案均采用直線折舊法計提折舊 。 得到甲乙兩方案的現(xiàn)金凈流量如下表所示： 年度 0 1 2 3 4 5 甲方案 固定資產(chǎn)投資 50000 營業(yè)現(xiàn)金凈流量 16000 16000 16000 16000 16000 全部現(xiàn)金凈流量 50000 16000 16000 16000 16000 16000 乙方案 固定資產(chǎn)投資 60000 墊支流動資金 15000 營業(yè)現(xiàn)金凈流量 19760 18560 17360 16160 14960 殘值 8000 回收流動資金 15000 全部現(xiàn)金流量 75000 19760 18560 17360 16160 37960 現(xiàn)金流量與利潤的關(guān)系 現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制原則確定的 ， 而利潤是根據(jù)權(quán)責發(fā)生制原則確定的 ， 二者既密切聯(lián)系又相互區(qū)別 。 整個項目現(xiàn)金凈流 量 =營業(yè)現(xiàn)金凈流 量 原始投資 = 利潤十折舊 原始投資 =利潤 （ 2）現(xiàn)金流 量 按實際收付 制 確定，不受成本計算方法的人為影響，并 便 于應(yīng)用貼現(xiàn)分析評價方法進行投資決策。 三、 投資項目的 非折現(xiàn)評價指標和折現(xiàn)評價指標 投資項目經(jīng)濟效益的分析 指標 評價指標根據(jù)是否考慮資金時間價值分為 兩 類 ： 非折現(xiàn)評價指標（ 靜態(tài) 指標）、 折現(xiàn)評價指標（ 動態(tài) 指標） 。 投資報酬率 是投資項目年平均 現(xiàn)金 流量 與 原始 投資額之比 。 則： 該項目年平均 現(xiàn)金流量
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