[財務管理]現(xiàn)金流量的概念-展示頁
2025-01-28 18:01本頁面
【正文】 整個投資項目現(xiàn)金凈流量 =營業(yè)現(xiàn)金凈 流 量 原始投資 。 如果期末固定資產(chǎn)變現(xiàn)價值與清理費用相抵 ， 則不存在固定資產(chǎn)變價收入 。 期末現(xiàn)金流量是指投資項目有效期滿后所發(fā)生的現(xiàn)金流量 。 因此將除折舊費之外的營業(yè)成本稱為付現(xiàn)成本。 ?所得稅 。 ?營業(yè)成本及費用 。 具體內(nèi)容如下： ?營業(yè)收入 。 （ 2） 營業(yè) 現(xiàn)金流量 。 其中， 固定資產(chǎn)變價收入 為簡便起見可以不用考慮。 ?固定資產(chǎn)變價收入。 ?其他投資費用。 ?墊支的流動資金。具體內(nèi)容如下 ： ?固定資產(chǎn)投資。 （ 1） 初 始 現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量 三個具體概念 ： ?現(xiàn)金 流入量 是指由投資項目所引起的現(xiàn)金收入的數(shù)量； ?現(xiàn)金 流出量 是指由投資項目所引起的現(xiàn)金支出的數(shù)量； ?現(xiàn)金 凈流量 則是指現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。 這里的現(xiàn)金 不只指 貨幣資金， 更不僅僅 指庫存現(xiàn)金， 而是指貨幣資金以及投資項目收入和支出的非貨幣性資源的變現(xiàn)價值?，F(xiàn)金流量是投資管理中的一個很重要的內(nèi)容。 所以企業(yè)有必要采用專門方法進行風險決策 。 ? 投資風險大 。 ? 資金占用量相對穩(wěn)定 。 ?投資數(shù)額多 。 新建項目按其涉及內(nèi)容還可進一步細分為單純固定資產(chǎn)投資項目和完整工業(yè)投資項目 。第七章 項目投資 一 、 項目投資概述 項目投資是一種以特定項目為對象的長期投資行為 。工業(yè)企業(yè)投資項目可分為新建項目和更新改造項目兩類 。 項目投資的特點： ?回收時間長 。 ? 變現(xiàn)能力差 。 ? 投資次數(shù)少 。 由于項目投資時間長 ， 在投資中無法對未來各因素的發(fā)展變化作出完全正確的預測 ，投資風險大 。 二、投資項目的現(xiàn)金流量 企業(yè)無論在投資固定資產(chǎn)時，還是投資其他的項目時，都要對投資項目所引起的現(xiàn)金流量進行分析。 現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量是指由投資項目所引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。 例如一個項目需要投入企業(yè)原有的廠房、設備、材料，這些資產(chǎn)投入時的變現(xiàn)價值也是該項目的現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流量的構成 現(xiàn)金流量分為初 始 現(xiàn)金流量 （ 期初現(xiàn)金流量 )、 營業(yè) 現(xiàn)金流量 (期 中 現(xiàn)金流量 )、 和 終結 現(xiàn)金流量 (期末現(xiàn)金流量 )三個組成部分 。 期初現(xiàn)金流量是指自開始投資起 至項目投產(chǎn)為止所發(fā)生的現(xiàn)金流量。包括固定資產(chǎn)購建成本、運輸成本、安裝成本等。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)的投資。指與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等。主要是指對原有固定資產(chǎn)進行更新時變賣舊的固定資產(chǎn)所取得的收入。所以期初現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量， 而且 主要流出的 是項目（ 固定資產(chǎn) ） 原始投資。 期中現(xiàn)金流量是指自項目投產(chǎn)運營至項目有效期滿為止所發(fā)生的現(xiàn)金流量 ， 因此也稱營業(yè)現(xiàn)金流量 。 包括產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入 。 包括直接材料費用 、 直接人工費用 、 其他直接費用 、 間接費用和期間費用 以及營業(yè)稅金及附加 (如 增值稅 、 消費稅 、 營業(yè)稅 、資源稅 、 城市維護建設稅 、 教育費附加等 )。 其中： 營業(yè)收入屬 于 現(xiàn)金流入量； 除固定資產(chǎn)折舊費之外 的 營業(yè)成本費用 、 所得稅 屬于現(xiàn)金流出量（ 因為 折舊費并不增加企業(yè)的現(xiàn)金流出 ） 。 期中現(xiàn)金凈流量即營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式如下 ： 營業(yè)現(xiàn)金 凈流 量 =營業(yè)收入 （ 營業(yè)成本 折舊 ） 所得稅 =營業(yè)收入一付現(xiàn)成本 所得稅 或者： 營業(yè)現(xiàn)金 凈流 量 =(營業(yè)收入 營業(yè)成本 )+折舊 所的稅 =稅 后 利潤 +折舊 （ 3） 終結 現(xiàn)金流量 。 主要是現(xiàn)金流入量 ——固定資產(chǎn)變價收入 以 及原來墊支的流動資金的回收 。 所 以期末現(xiàn)金凈流量有可能為零 。 現(xiàn)金流量的計算 為了正確的評價投資項目的優(yōu)劣 ， 必須正確地計算現(xiàn)金流量 。 現(xiàn)有甲 、 乙兩個方案供選擇： 甲方案：投資 50000元 ， 使用壽命 5年 ， 無殘值 ， 5年中每年銷售收入為 30000
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