企業(yè)償債能力分析(3)-wenkub
2023-05-23 00:41:38 本頁面
【正文】 償債能力。第五章 企業(yè)償債能力分析 主要內(nèi)容 ? 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容 ? 企業(yè)短期償債能力分析 ? 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容 一、企業(yè)償債能力分析的目的 ? 分析的目的是解釋企業(yè)償債能力的大小，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低。除此之外，由于長(zhǎng)期債務(wù)的利息經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的累積，也會(huì)構(gòu)成沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因此，有必要通過 利息保障倍數(shù) 考察長(zhǎng)期債務(wù)利息償還的安全程度 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 一、影響企業(yè)短期償債能力的因素 ? 流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? 流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 二、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 ? （一）營(yíng)運(yùn)資金 ? 營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨資金約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)短期償債能力才會(huì)有保證 ? （三）速動(dòng)比率 ? 1．速動(dòng)比率的含義 ? 速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率。它是將利息保障倍數(shù)中的息稅前利潤(rùn)以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量來替代。該指標(biāo)計(jì)算公式為： = 100%?近期內(nèi)能夠用來支付的資金近期支付能力系數(shù) 近期內(nèi)需要支付的各種款項(xiàng)? 5．速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù) ? 速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)是速動(dòng)資產(chǎn)與每日經(jīng)營(yíng)支出之間的比值。一般地，如果資產(chǎn)規(guī)模大于債務(wù)規(guī)模，企業(yè)償債能力較強(qiáng)；反之，企業(yè)償債能力則較弱 ? 從資產(chǎn)規(guī)模角度分析評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、所有者權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率等 ? ? （ 1）資產(chǎn)負(fù)債率的含義 ? 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率。對(duì)這一指標(biāo)，站在不同利益相關(guān)者角度，其看法存在較大差異。如果舉債規(guī)模很大，超出債權(quán)人心理承受程度，企業(yè)就借不到錢 ? ? 所有者權(quán)益比率（在股份公司稱為股東權(quán)益比率）是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比率，表明自有資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。該指標(biāo)實(shí)際上是更保守、謹(jǐn)慎的產(chǎn)權(quán)比率。固定資產(chǎn)長(zhǎng)期適合率就是用來考察固定資產(chǎn)投資需求與長(zhǎng)期債務(wù)規(guī)模是否匹配的一個(gè)重要指標(biāo) 固定資產(chǎn)長(zhǎng)期適合率 =
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