財務分析與償債能力分析目的-wenkub
2024-11-19 22 本頁面
【正文】 / 本期到期的長期債務和本期應付票據(jù)之和 現(xiàn)金償付能力比率——現(xiàn)金利息保障倍數(shù) =（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+利息費用+所得稅）/流動負債,到期債務本息支付比率 = 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/（本期到期債務本金+現(xiàn)金利息） 債務現(xiàn)金支付率 = 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/償付長期債務的現(xiàn)金流出 1現(xiàn)金流量對資本支出的比率 =經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 / 資本支出 1現(xiàn)金自給率 =近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額之和 / 近三年固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、購買存貨所支付的現(xiàn)金及現(xiàn)金股利之和,1外部融資比率 = （經(jīng)營性應付項目增減凈額+籌資現(xiàn)金流入量）/ 現(xiàn)金流入量 1現(xiàn)金流量充足率 = 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量增長率 = 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 /（長期負債現(xiàn)金償付額+固定資產(chǎn)購置額+股利支付金額） 1經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量增長率 = （本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額—上期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額）/上期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額,六、影響短期償債能力的其他因素 可動用的銀行貸款指標 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 償債能力的聲譽 記錄的或有負債 擔保責任引起的負債,第三節(jié) 長期償債能力分析 一、長期償債能力分析含義理解 長期償債能力，又稱資本結(jié)構(gòu)比率，是分析企業(yè)償 還長期負債本金及其利息能力的比率。但是，也要因風險觀念不同而定。分析結(jié)果可能會有出入。,速動比率分析 （1）一般認為速動比率為1比較好，速動比率過低，說明企業(yè)償債能力不足，速動比率過高，則說明企業(yè)擁有過多的速動資產(chǎn)，可能失去一些有利的投資機會和獲利機會。,三、速動比率分析 速動比率——酸性試驗——賬戶比率，計算,指標計算數(shù)據(jù) 速動資產(chǎn) = 流動資產(chǎn)—存貨—待攤費用 = 貨幣資金 + 交易性金融資產(chǎn) + 應收票據(jù) + 應收賬款 + 預付款項 + 應收利息 + 應收股利 + 其他應收款 存貨、待攤費用，扣除的原因， 預付賬款是否屬于速動資產(chǎn)，有爭議。,流動比率與營運資本的關(guān)系 營運資本 = 流動資產(chǎn) — 流動負債 分析：流動比率是相對數(shù)，營運資本是絕對數(shù)。,部分行業(yè)的流動比率參考值,（1）流動比率假設(shè)流動資產(chǎn)外的非流動資產(chǎn)的價值變現(xiàn)剛好足以償還非流動負債。 （2）但流動比率過高，可能是由企業(yè)存貨過多引起的，也可能導致流動資產(chǎn)過剩，使企業(yè)喪失一些投資的機會，增加機會成本，降低資金使用效率。 流動負債：短期借款、應付工資、應付款項、應付福利費、預提費用等。 影響短期償債能力的因素： 流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系； 流動資產(chǎn)短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金 或者銀行存款的能力； 短期現(xiàn)款的籌措能力。 投資者：資本保全不破產(chǎn)；財務杠桿效應如何。 負債：過去的交易或事項形成的，企業(yè)所承擔的，能以貨幣計量，需要以資產(chǎn)或勞務償付的，現(xiàn)時債務。 勞務償還債務不是常用的方式； 資產(chǎn)償還債務要考慮資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 經(jīng)營者：影響生產(chǎn)經(jīng)營；影響企業(yè)籌資活動的開展。 短期償債能力的衡量指標主要有： 流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。 備注：流動資產(chǎn)與流動負債是同一期間的某一時點。 在美國，流動比率理論值為2，是一種經(jīng)驗標準。 （2）流動資產(chǎn)與流動負債存在著內(nèi)在的聯(lián)系。 營運資本更適合表達一個企業(yè)不同時期的償債能力。,例:蘇寧電器2009年12月31的資產(chǎn)負債表顯示，其流動資產(chǎn)為3,019,626.4萬元，其中，貨幣資金為
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