【正文】 率準(zhǔn)確的反映企業(yè)的直接償付能力 ， 最為保守 、 穩(wěn)健 。這一指標(biāo)相對流動比率和速動比率來說，作用較小 21 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 （二）短期償債能力的動態(tài)分析 現(xiàn)金流量比率 該比率用來衡量企業(yè)用經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來支付流動負(fù)債的程度 平均流動負(fù)債經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量比率＝22 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的大小反映企業(yè)某一會計期間生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是償還企業(yè)到期債務(wù)的基本資金來源。已知年初和年末的存貨相同 要求：計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 28 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 30811806033＝＝存貨平均余額營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝（萬元）＝－存貨＝＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)－存貨速動比率＝（萬元）＝流動資產(chǎn)＝＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動比率＝??29 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 某企業(yè)流動資產(chǎn)為 20萬元，流動比率為 ，速動比率為 1，發(fā)生以下業(yè)務(wù)： （ 1）銷售產(chǎn)品一批，銷售收入 3萬元，款項尚未收到，銷售成本尚未結(jié)轉(zhuǎn) （ 2）用銀行存款歸還應(yīng)付賬款 （ 3）購入材料一批，價值 1萬元，其中 60％為賒購，開出應(yīng)付票據(jù)支付 （ 4）用銀行存款購入設(shè)備一臺，價值 2萬元，安裝完畢，交付使用 要求：計算每筆業(yè)務(wù)發(fā)生后的流動比率和速動比率 30 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 3201 ＝＋，速動比率＝＝＋）流動比率＝（ ＝，速動比率＝＝－）流動比率＝（ ???（萬元）＝（萬元），速動資產(chǎn)＝＝流動負(fù)債＝ ? ＝，速動比率＝＝）流動比率＝（ ??? ?? ＝，速動比率＝＝）流動比率＝（ ??31 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 某企業(yè)有關(guān)財務(wù)信息如下： （ 1）速動比率為 2 （ 2）長期負(fù)債是短期投資的 4倍 （ 3）應(yīng)收賬款為 400萬元，是速動資產(chǎn)的 50％，流動資產(chǎn)的 25％，應(yīng)收賬款與固定資產(chǎn)的價值相等 （ 4）所有者權(quán)益總額等于營運(yùn)資金（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債），實收資本是未分配利潤的 2倍 要求：根據(jù)以上信息，填寫資產(chǎn)負(fù)債表（并寫出計算過程） 32 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：（萬元） 資產(chǎn) 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 應(yīng)付賬款 短期投資 長期負(fù)債 應(yīng)收賬款 實收資本 存貨 未分配利潤 固定資產(chǎn) 合計 合計 33 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 （ 1）速動比率＝ 2 ， （流動資產(chǎn)－存貨） ∕流動負(fù)債＝ 2 （ 2）長期負(fù)債＝ 4 短期投資 （ 3）應(yīng)收賬款＝ 400，速動資產(chǎn)＝ 400 2＝ 800，流動資產(chǎn)＝ 400 4＝ 1600，固定資產(chǎn)＝ 400 速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨，存貨＝流動資產(chǎn)－速動資產(chǎn)＝ 800 速動比率＝速動資產(chǎn) ∕流動負(fù)債＝ 2，流動負(fù)債＝800∕2＝ 400 流動負(fù)債僅有應(yīng)付賬款一項，應(yīng)付賬款＝ 400 34 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 （ 4）所有者權(quán)益＝營運(yùn)資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝ 1600－ 400＝ 1200 實收資本＝ 2 未分配利潤 實收資本＝ 800，未分配利潤＝ 400 資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝ 1600＋ 400＝ 2021 負(fù)債＋所有者權(quán)益＝ 2021 應(yīng)付賬款＋長期負(fù)債＋實收資本＋未分配利潤＝ 2021 400＋長期負(fù)債＋ 800＋ 400＝ 2021 長期負(fù)債＝ 400 長期負(fù)債＝ 4 短期投資 短期投資＝ 100 現(xiàn)金＝ 300 35 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：（萬元） 資產(chǎn) 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 300 應(yīng)付賬款 400 短期投資 100 長期負(fù)債 400 應(yīng)收賬款 400 實收資本 800 存貨 800 未分配利潤 400 固定資產(chǎn) 400 合計 2000 合計 2021 36 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 一、影響長期償債能力的因素 ?企業(yè)的盈利能力 長期負(fù)債大多用于長期資產(chǎn)投資，形成企業(yè)的固定資產(chǎn)能力，在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營條件下，企業(yè)不可能靠出售資產(chǎn)作為償債的資金來源，只能依靠企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得。 ?權(quán)益資金的實際價值 影響最終償債能力的最重要因素。比率越大，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。在舉債成本較高時，投資者應(yīng)當(dāng)減少負(fù)債，以降低損失。該比率越高，反映企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，償還債務(wù)的保證越大。 ?該比率大于 1，說明企業(yè)使用了一部分的短期資金進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，這大大影響了企業(yè)的短期償債能力 。 ％營業(yè)收入利息費(fèi)用銷售利息比率＝ 100?48 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 利息保證倍數(shù) ?分子中的“利息支出”：計入當(dāng)期損益的那部分，即在“財務(wù)費(fèi)用”中核算的部分，不包括資本化的利息。 一般應(yīng)根據(jù)歷史的經(jīng)驗結(jié)合行業(yè)特點判定，也可以結(jié)合同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評價。 這一比率越大，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。 ％償還到期本息付現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量＋現(xiàn)金流入總量＝強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率100?53 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 練習(xí)： ABC公司 2021年財務(wù)報表有關(guān)資料如下： （ 1）利潤表有關(guān)數(shù)據(jù) 營業(yè)收入凈額 90,000元；現(xiàn)銷收入 10,000元；營業(yè)成本 41,130元 （ 2）資產(chǎn)負(fù)債表如下： 54 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 資產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù) 貨幣資金 12,500