企業(yè)償債能力分析(11)-wenkub
2023-05-23 00:41:36 本頁面
【正文】 運(yùn)資本，表示企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負(fù)債后還有多少剩余，它是一個(gè)絕對數(shù)指標(biāo)。第十章 企業(yè)償債能力分析 本章主要內(nèi)容 第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 第一節(jié) 企業(yè)償債能力分析的目的與內(nèi)容 ? 償債能力的內(nèi)涵 ? 償債能力分析的目的 ? 償債能力分析的內(nèi)容 償債能力的內(nèi)涵 償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。其計(jì)算公式是： ?營 運(yùn) 資 本 流 動 資 產(chǎn) － 流 動 負(fù) 債 流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)之間的比率，其計(jì)算公式為： 100%?流 動 資 產(chǎn)流 動 比 率 =流 動 負(fù) 債 ? 流動比率指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn) ? 分析評價(jià)時(shí)應(yīng)注意的問題 速動比率是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比率 ， 其計(jì)算公式為： 100%?速 動 資 產(chǎn)速 動 比 率 =流 動 負(fù) 債貨 幣 資 金 ＋ 交 易 性 金 融 資 產(chǎn) ＋ 應(yīng) 收 票 據(jù)＋ 應(yīng) 收 賬 款 ＋ 應(yīng) 收 利 息 ＋ 應(yīng) 收 股 利 ＋ 其 他 應(yīng) 收 款＋ 一 年 內(nèi) 到 期 的 非 流 動 資 產(chǎn) ＋ 其 他 流 動 資 產(chǎn)速 動 資 產(chǎn) （ 直 接 法 ） =速動資產(chǎn)（余額法） = 流動資產(chǎn) — 存貨 — 預(yù)付賬款 現(xiàn)金比率是指貨幣資金 （ 或現(xiàn)金 ） 與流動負(fù)債之間的比率 ， 其計(jì)算公式為： 100%?貨 幣 資 金 （ 或 現(xiàn) 金 ）現(xiàn) 金 比 率 ＝流 動 負(fù) 債、速動比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分析 ?以全部流動資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，所計(jì)算的指標(biāo)是流動比率。 ?現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，該比率不宜過大，相對流動比率和速動比率來說，其作用程度較小。其計(jì)算公式是： 100%?經(jīng) 營 活 動 現(xiàn) 金 流 量 凈 額現(xiàn) 金 到 期 債 務(wù) 比 率 ＝本 期 到 期 的 債 務(wù)反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 （三）短期償債能力的行業(yè)分析 第三節(jié) 長期償債能力分析 ?一、影響長期償債能力的因素 ?二、長期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析 （一）長期償債能力的概念 定義：長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。 （ 3）長期應(yīng)付款：采用補(bǔ)償貿(mào)易方式引進(jìn)國外設(shè)備借款和企業(yè)采用融資租賃方式租入資產(chǎn)應(yīng)支付的租賃款。 因此在評價(jià)資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)，需要在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡利弊。 P223 A公司的資產(chǎn)負(fù)債率大體呈現(xiàn)上升的趨勢，與 B公司和行業(yè)平均水平比較， A公司資產(chǎn)負(fù)債率顯著偏低，反應(yīng) A公司具有較強(qiáng)的長期償債能力；另一方面也說明 A公司可能未能充分利用負(fù)債經(jīng)營帶來的財(cái)務(wù)杠桿。 ②資產(chǎn)負(fù)債率沒有考慮負(fù)債的償還期限 ③資產(chǎn)負(fù)債率沒有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu) 從穩(wěn)健原則出發(fā) , 有形資產(chǎn)負(fù)債率 = 股東權(quán)益比率是所有者權(quán)益同資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。 100%? ?凈 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率負(fù) 債 總 額股 東 權(quán) 益便保守計(jì)算 : 有形凈值負(fù)債率 = 有形資產(chǎn)債務(wù)比率和有形凈值債務(wù)比率是評價(jià)企業(yè)長期償債能力的更加謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的一個(gè)財(cái)務(wù)比率，它將企業(yè)長期償債能力分析建立在更加切實(shí)可靠的物質(zhì)保證基礎(chǔ)上，是資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率的補(bǔ)充指標(biāo)。 答案： C 解析：有形凈值債務(wù)比率 =負(fù)債總額 /（所有者權(quán)益總額 無形資產(chǎn)） 100%，因此 C是正確答案。 權(quán)益乘數(shù) =1 =1／（ 1產(chǎn)權(quán)比率） =（ 1+產(chǎn)權(quán)比率）／產(chǎn)權(quán)比率 =1+產(chǎn)權(quán)比率 答案： D 解析： 【 多選題 】 下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)說法正確的有（ ） ，說明投資者投入的定量資本在生產(chǎn)經(jīng)營中所運(yùn)營的資產(chǎn)越多 【 答案 】 ABC 【 判斷題 】 股權(quán)比率的倒數(shù)稱為權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)所有者權(quán)益在總資產(chǎn)中所占的比例，所以對于企業(yè)債權(quán)人來說，權(quán)益乘數(shù)越大越好。 負(fù)債及所有者權(quán)益總額 =100000元，即資產(chǎn)總額 =100000元 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 =負(fù)債總額 /100000=50%，則負(fù)債總額 =50000元 所有者權(quán)益總額 =資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 =10000050000=50000元 流動負(fù)債 /負(fù)債總額 =70%，所以流動負(fù)債 =50000*70%=35000元 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金 /流動負(fù)債 =20%，所以現(xiàn)金 =35000*20%=7000元 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =100% 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =200% 所以：流動比率－速動比率 =（流動資產(chǎn)－速動資產(chǎn)） /流動負(fù)債 =200%－ 100%=100% 流動資產(chǎn)－速動資產(chǎn) =35000*100%=35000元 即： 存貨 =35000元 固定長期適合率是指固定資產(chǎn)凈值與股東權(quán)益和非流動負(fù)債的比率。 其計(jì)算公式是：
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