6投資者群體行為及影響詮釋(已修改)
2025-09-14 16:31 本頁(yè)面
【正文】 第 1 頁(yè) 共 7 頁(yè) 投資者群體行為及影響詮釋 摘要。投資者的群體行為對(duì)金融資產(chǎn)泡沫和金融危機(jī)的形成具有重要的影響，并成為近年來(lái)行為金融領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)之一。通過(guò)對(duì)投資者群體行為規(guī)律及其對(duì)金融市場(chǎng)影響的國(guó)外文獻(xiàn)進(jìn)行整理和分析，發(fā)現(xiàn)在該領(lǐng)域中對(duì)投資者群體行為規(guī)律及其對(duì)金融市場(chǎng)的影響等方面的研究還存在眾多的爭(zhēng)論和空白?；趯?duì)群體行為的分類(lèi)，對(duì)不同類(lèi)型的群體行為的規(guī)律與演變機(jī)理進(jìn)行研究，可作為未來(lái)該領(lǐng)域重點(diǎn)研究的方向之一。 關(guān)鍵詞：投資者；群體行為；羊群行為 美國(guó)的次貸風(fēng)波引發(fā)的金融危機(jī)與全球性的經(jīng)濟(jì)衰退還遠(yuǎn)未結(jié)束。對(duì)金融危機(jī)及其相關(guān)理論的研究又再一次成為學(xué)術(shù)界的關(guān)注熱點(diǎn)之一。投資者的群體心理和行為被認(rèn)為對(duì)金融泡沫的產(chǎn)生和金融危機(jī)的形成具有重要影響，是金融泡沫和金融危機(jī)形成的關(guān)鍵因素。直接對(duì)金融市場(chǎng)中的群體心理進(jìn)行研究具有較大的難度，一般需借助其外在表現(xiàn)形式 —— 群體行為來(lái)進(jìn)行推測(cè)和研究。金融市場(chǎng)中的群體行為，也稱(chēng)之為羊群行為，主要表現(xiàn)為從眾行為，是金融市場(chǎng)中活動(dòng)主體的群體心理的外在表現(xiàn)。羊群行為原意是指動(dòng)物群體所表現(xiàn)出來(lái)的一致的行為或活動(dòng)，后來(lái)也廣泛應(yīng)用 在人類(lèi)社會(huì)科學(xué)中，主要體現(xiàn)為人類(lèi)社會(huì)中部分個(gè)體或群體具有相同或相似的決策以及行動(dòng)特征。 一、金融市場(chǎng)中群體行為的運(yùn)行規(guī)律分析 第 2 頁(yè) 共 7 頁(yè) 該領(lǐng)域中的研究主要是基于金融市場(chǎng)中的活動(dòng)主體來(lái)開(kāi)展群體行為運(yùn)行規(guī)律的相關(guān)研究，如在研究羊群行為與資產(chǎn)管理者、基金經(jīng)理或股評(píng)家的從業(yè)資歷之間的關(guān)系上。（ 2024）， lukasmenkhoffetal.（ 2024）研究都表明，對(duì)于資產(chǎn)管理人員或者基金經(jīng)理以及股評(píng)家來(lái)說(shuō)，隨著其從業(yè)資歷的增加，發(fā)生羊群行為的概率 降低。另外， 。（ 2024）研究還發(fā)現(xiàn)，隨著分析師經(jīng)紀(jì)的規(guī)模和產(chǎn)業(yè)關(guān)注數(shù)量的精簡(jiǎn)，分析師更有可能做出大膽而準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，大膽預(yù)測(cè)更多的吸收了分析師的私人信息，比羊群預(yù)測(cè)能給投資者提供更多的相關(guān)信
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