6投資者群體行為及影響詮釋-wenkub
2024-09-19 16 本頁面
【正文】 師一樣，都更有可能做出更冒險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。但是也有學(xué)者不同意上述觀點(diǎn)。（ 2024）研究還發(fā)現(xiàn)，隨著分析師經(jīng)紀(jì)的規(guī)模和產(chǎn)業(yè)關(guān)注數(shù)量的精簡，分析師更有可能做出大膽而準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，大膽預(yù)測(cè)更多的吸收了分析師的私人信息，比羊群預(yù)測(cè)能給投資者提供更多的相關(guān)信息，而羊群預(yù)測(cè)則更多的和分析師的收益預(yù)測(cè)錯(cuò)誤相伴。羊群行為原意是指動(dòng)物群體所表現(xiàn)出來的一致的行為或活動(dòng)，后來也廣泛應(yīng)用 在人類社會(huì)科學(xué)中，主要體現(xiàn)為人類社會(huì)中部分個(gè)體或群體具有相同或相似的決策以及行動(dòng)特征。對(duì)金融危機(jī)及其相關(guān)理論的研究又再一次成為學(xué)術(shù)界的關(guān)注熱點(diǎn)之一。投資者的群體行為對(duì)金融資產(chǎn)泡沫和金融危機(jī)的形成具有重要的影響，并成為近年來行為金融領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)之一。通過對(duì)投資者群體行為規(guī)律及其對(duì)金融市場影響的國外文獻(xiàn)進(jìn)行整理和分析，發(fā)現(xiàn)在該領(lǐng)域中對(duì)投資者群體行為規(guī)律及其對(duì)金融市場的影響等方面的研究還存在眾多的爭論和空白。投資者的群體心理和行為被認(rèn)為對(duì)金融泡沫的產(chǎn)生和金融危機(jī)的形成具有重要影響，是金融泡沫和金融危機(jī)形成的關(guān)鍵因素。 一、金融市場中群體行為的運(yùn)行規(guī)律分析 第 2 頁 共 7 頁 該領(lǐng)域中的研究主要是基于金融市場中的活動(dòng)主體來開展群體行為運(yùn)行規(guī)律的相關(guān)研究，如在研究羊群行為與資產(chǎn)管理者、基金經(jīng)理或股評(píng)家的從業(yè)資歷之間的關(guān)系上。 lukasmenkhoffetal.（ 2024）的研究還發(fā)現(xiàn)隨著基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷的增加，雖然其羊群行為的概率降低，但是其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注卻增加了，并且伴隨著過度自信。 jonathanclarkeamp。這一研究結(jié)論和其他學(xué)者研究結(jié)論不太一致，對(duì)于資歷淺或年輕的分析師或股評(píng)家來說，其發(fā)生羊群行為的概率是高還是低，有待進(jìn)一步研究。 nicolechoiamp。相反，分析師是 “ 反羊群行為 ” 的，分析師們基于他們的私人信息系統(tǒng)性的發(fā)布了有偏的反向預(yù)測(cè)，偏離了公眾的一致預(yù)測(cè)。 二、群體行為對(duì)金融市場的影響研究 關(guān)于群體行為
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