信用風(fēng)險管理教材(ppt60頁)(已修改)
2025-03-16 22:50 本頁面
【正文】 Chapter 5 國家風(fēng)險管理 的區(qū)別。 。 和政治因素。 。 本章學(xué)習(xí)要求 第一節(jié) 國家風(fēng)險的含義 一、國家風(fēng)險的定義與表現(xiàn)形態(tài) (一 )國家風(fēng)險的定義 國家風(fēng)險是指某一經(jīng)濟(jì)主體 (國家或特別地區(qū) )在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。 1．主權(quán)風(fēng)險與國家風(fēng)險 主權(quán)風(fēng)險是由于國家的主權(quán)行為所引起的風(fēng)險。當(dāng)主權(quán)政府或主權(quán)機(jī)構(gòu)作為銀行的債務(wù)人或債務(wù)擔(dān)保人時，主權(quán)國家有可能出于對其利益的考慮而拒絕償付債務(wù)或承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，作為債權(quán)銀行對于違約不還外債的主權(quán)國家無法獲得法律上的保障。 國家風(fēng)險包括主權(quán)風(fēng)險和非主權(quán)風(fēng)險。 2．政治風(fēng)險與國家風(fēng)險 政治風(fēng)險指的是一國投資者在另一國的資產(chǎn)，因該國政權(quán)、領(lǐng)土、法律及政策的變化而可能遭受的損失，這個定義是西方國家針對發(fā)展中國家國有化運(yùn)動提出來的，因此具有強(qiáng)烈的政治傾向。 國家風(fēng)險既包括政治風(fēng)險，還包括非政治因素所導(dǎo)致的風(fēng)險。 3．信用風(fēng)險與國家風(fēng)險 企業(yè)因自身原因不能償還所欠外國債權(quán)人債務(wù)的風(fēng)險，是一般意義上的信用風(fēng)險，通常也稱為商業(yè)風(fēng)險。企業(yè)由國家的經(jīng)濟(jì)、政治及社會因素影響，而不能償還所欠外國債權(quán)人債務(wù)，被視為國家風(fēng)險。 由國家因素引致的風(fēng)險是企業(yè)無法控制的，是一種特殊的信用風(fēng)險。 (二 )國家風(fēng)險的表現(xiàn)形態(tài) 1．國家風(fēng)險在國際經(jīng)貿(mào)金融活動的表現(xiàn)形態(tài) 國際信貸、國際投資、國際貿(mào)易 2．債務(wù)危機(jī)是國家風(fēng)險的集中表現(xiàn) 二、國家風(fēng)險的種類 (一 )按引發(fā)國家風(fēng)險的事故的性質(zhì)劃分 1．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：國際收支、轉(zhuǎn)移風(fēng)險（外匯管制）、 通脹、國家償債能力 2．政治風(fēng)險：國家制度、政局、政策調(diào)整 3．社會風(fēng)險：動亂、分配不均、宗教紛爭等 (二 )從債務(wù)償還方式來分 1．貸款間接損失風(fēng)險 2．到期不還風(fēng)險 3．債務(wù)重新安排風(fēng)險 4．債務(wù)勾銷風(fēng)險 第二節(jié) 影響國家風(fēng)險的因素 一、經(jīng)濟(jì)因素 (一 )主要經(jīng)濟(jì)風(fēng)險指標(biāo)體系 GDP絕對值、人均 GDP 實(shí)際 GDP 增長率，平均、近期、易變性 GDP的分配與使用 國民儲蓄 / GDP、固定投資 / GDP 投資與消費(fèi)、投資效率、貧富差距 中央銀行的平衡表 貨幣政策、貨幣發(fā)行量、貨幣流通量 貨幣供應(yīng)增長、通貨膨脹率、提高利率的能力 對儲蓄者有利的政策 貨幣的穩(wěn)定性 實(shí)際貸款利率水平、漲跌前景 信貸、銀根與當(dāng)?shù)貛欧N融資 金融自由化 財政收支平衡表 財政政策、政府盈余 財政收支差額 /GDP 公共部門預(yù)算余額 /GDP 、公共部門預(yù)算赤字的累計年數(shù) 當(dāng)?shù)貛欧N融資、政府創(chuàng)收能力 公共債務(wù) / GDP，趨勢 國際收支平衡表 經(jīng)常賬戶：規(guī)模、趨勢 經(jīng)常賬戶赤字年份，累計 經(jīng)常項(xiàng)目 / GDP 資本賬戶，資本流入、流出 總規(guī)模、結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu) 債務(wù)人，中央政府外債 債權(quán)人，國際金融組織 外債總額 /GDP 匯率政策、實(shí)際升值 匯率管理、管制變化預(yù)期 利差、黑市 /雙軌匯率、外匯儲備 貿(mào)易政策、貿(mào)易自由化 出口 /GDP、出口收匯年增長率 單一原材料出口依賴性、單一進(jìn)口類別的依賴性 單一產(chǎn)品的依賴性 資本賬戶的監(jiān)管政策 對外資的政策 大眾對外資的態(tài)度 世界經(jīng)濟(jì)與地區(qū)經(jīng)濟(jì) 短期利率 實(shí)際國際 GDP增長 國際金融支持 傳染效果（通脹、緊縮、危機(jī)、突發(fā)事件） 、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)、競爭力、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性 拉美國有化與沒收外國企業(yè)行動 20世紀(jì) 60年代后期，在拉美國家， 掀起了一股主要針對美國的民族主義浪潮。 這一浪潮在經(jīng)濟(jì)上的主要表現(xiàn)，就是沒收或征收外資企業(yè)，特別是美資企業(yè)。在這些拉美國家中，比較具有代表性的，是 秘魯和智利 。 19681975年間，秘魯政府 沒收和征收了在秘魯?shù)膰H電話與電報公司、大通曼哈頓銀行等 17家大型外資企業(yè)，收回了 3000多個礦山和租讓地，實(shí)施了漁場國有化，并接管和改造 100多家私營企業(yè)
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