信用風險評估與管理(已修改)
2025-01-17 20:05 本頁面
【正文】 UESTC 1 UESTC 2 主 要 內(nèi) 容 第一部分 信用風險管理的現(xiàn)狀與發(fā)展 ? 引 言 ? 信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用 ? 信用衍生工具的應(yīng)用 ? 第三方信用風險 ? 傳統(tǒng)信用分析方法 ? 客戶的信用識別 ? 信用風險指標 ? 商業(yè)銀行的信貸風險管理 UESTC 3 第二部分 信用風險管理的模型與方法 ? 信用風險模型概述 ? Altman的 Z計分模型 ? ZETA模型 ? 估計違約概率模型 ? Logistic回歸模型 ? 因子分析模型 ? 判別式分析 ? 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型 ? EDF（ Expected Default Frequency，預(yù)期違約頻率 ） 模型 ? VaR（ Value at risk方法 ) UESTC 4 第一部分 信用風險管理的現(xiàn)狀與發(fā)展 UESTC 5 引 言 ? 經(jīng)濟活動中的信用是金融活動不斷衍生和發(fā)展的基礎(chǔ) 。在市場經(jīng)濟環(huán)境下 ， 整個經(jīng)濟活動由信用聯(lián)結(jié) ， 信用經(jīng)濟是貨幣經(jīng)濟發(fā)展的最高階段 。 ? 信用資本 成為市場經(jīng)濟的基礎(chǔ) 。 在信用資本積累初期 ，信用帶來的收益通常較低 ， 隨著信用資本不斷的積累 ，信用產(chǎn)生的收益逐步提高 。 UESTC 6 ? 借款是信用的應(yīng)用 ， 同時存在信用風險 。 特別對企業(yè)而言 ， 每一次賒銷公司都要承受賒銷風險 。 ? 自中世紀歐洲商人銀行出現(xiàn)以來 ， 銀行成為貨幣資本的存儲機構(gòu) 。 以后開始貸出短期貸款 ， 獲得豐厚的利潤 。 為了吸引客戶 ， 銀行開始向儲戶支付租用資金的費用 — 利息 ， 并賺取價差利潤 。 銀行信貸的起源 UESTC 7 債務(wù)的觀念轉(zhuǎn)變 ? 現(xiàn)代企業(yè)不再擔心欠債 ， 而視為運用財務(wù)杠桿；金融機構(gòu)競相為杠桿收購提供融資 。 ? 股市投資者選擇負債水平合適公司的股票 。 ? 曾經(jīng)被認為是丑聞的公司破產(chǎn) ， 也成為擺脫債務(wù)的戰(zhàn)略選擇 。 ? 信用是維系借款人和貸款人之間相互支持和合作的關(guān)系 ， 通常借款人會盡力維護自身的信用 ， 歸還債務(wù) 。 UESTC 8 信用風險管理的迫切性 競爭加劇 ， 全球破產(chǎn)現(xiàn)象大幅增加； 隨著金融市場的擴展 ， 銀行客戶將逐漸趨于中下端 。 隨著金融機構(gòu)競爭加劇 ， 銀行存貸款利差越來越簿 。 抵押品價值的波動與下降趨勢不減 ， 特別是金融危機期間 ， 銀行危機通常來至抵押品貶值 。 表外衍生信用風險增加 。 UESTC 9 信用風險管理的迫切性 （續(xù)） 計算信息技術(shù)的發(fā)展以及貸款歷史數(shù)據(jù) ，給金融機構(gòu)提供了檢驗信用風險評估模型所需的大量數(shù)據(jù) 。 巴塞爾資本協(xié)議對銀行資本準備金的要求迫使銀行開發(fā)內(nèi)部模型 。 UESTC 10 信用風險管理的迫切性 （續(xù)） ?由于早期獲取信息和信用風險管理方法 （ 主要是定性方法 ） 的局限性 ， 違約風險難以控制 。 以后銀行又采用一些降低風險方法來管理風險 ， 如擔?；蚴杖☆A(yù)付款等 。 ?當前銀行面對的信貸風險快速增大 ， 傳統(tǒng)的信用分析方法已不能適應(yīng)現(xiàn)狀 。 UESTC 11 客戶的信用識別 ?企業(yè)或個人到銀行貸款 ， 銀行如何識別客戶的信用狀況 ？ 西方銀行通常應(yīng)用三種方法研究客戶信用 。 ?第一種方法 是以現(xiàn)金流量預(yù)測為主 ， 銀行根據(jù)企業(yè)貸款期內(nèi)現(xiàn)金流量預(yù)測值是否明顯超過計劃還款債務(wù) ， 作出貸款決策 。 ?在我國 ， 其一由于信用制度沒有建立；財務(wù)造假已成公害 ， 難以通過財務(wù)狀況較精確的預(yù)測客戶現(xiàn)金流量 。 UESTC 12 客戶的信用識別（續(xù)） ?其二是銀行缺乏具有研究能力的高級信貸人員審查財務(wù)報表 ， 并能結(jié)合經(jīng)濟 、 人文和社會的信貸環(huán)境運用較為復(fù)雜的科學方法對客戶償債能力進行預(yù)測 。 ?其三就國外商業(yè)銀行經(jīng)驗 ， 聘用高級信貸人員的運營成本很高 ， 會消耗一部分貸款利差收入 ， 特別對貸款額度有限的中小企業(yè) 。 UESTC 13 客戶的信用識別（續(xù)） ?第二種方法 是由一些著名學術(shù)研究機構(gòu)發(fā)展起來，以違約概率度量客戶的信用風險。如建立在 Black－ Scholes 和 Merton的期權(quán)理論基礎(chǔ)上。期權(quán)的觀點認為企業(yè)的權(quán)益者持有看漲期權(quán)，如果企業(yè)債務(wù)到期時，其價值小于債務(wù)，違約事件將發(fā)生。建立在期權(quán)理論基礎(chǔ)上的 KMV模型在西方銀行等金融機構(gòu)已得到廣泛應(yīng)用。 UESTC 14 客戶的信用識別（續(xù)） ? 第三種方法 是建立社會信用評估制度 ， 根據(jù)客戶客觀現(xiàn)狀進行評級 ， 確定相應(yīng)信用風險 。 ? 就全球而言 ， 主要有 穆迪 （ Moody） 、 標準普爾（ Standard
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