信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理(已修改)
2025-01-17 20:05 本頁面
【正文】 UESTC 1 UESTC 2 主 要 內(nèi) 容 第一部分 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與發(fā)展 ? 引 言 ? 信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用 ? 信用衍生工具的應(yīng)用 ? 第三方信用風(fēng)險(xiǎn) ? 傳統(tǒng)信用分析方法 ? 客戶的信用識(shí)別 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) ? 商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 UESTC 3 第二部分 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的模型與方法 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)模型概述 ? Altman的 Z計(jì)分模型 ? ZETA模型 ? 估計(jì)違約概率模型 ? Logistic回歸模型 ? 因子分析模型 ? 判別式分析 ? 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型 ? EDF（ Expected Default Frequency，預(yù)期違約頻率 ） 模型 ? VaR（ Value at risk方法 ) UESTC 4 第一部分 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與發(fā)展 UESTC 5 引 言 ? 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信用是金融活動(dòng)不斷衍生和發(fā)展的基礎(chǔ) 。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下 ， 整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)由信用聯(lián)結(jié) ， 信用經(jīng)濟(jì)是貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最高階段 。 ? 信用資本 成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ) 。 在信用資本積累初期 ，信用帶來的收益通常較低 ， 隨著信用資本不斷的積累 ，信用產(chǎn)生的收益逐步提高 。 UESTC 6 ? 借款是信用的應(yīng)用 ， 同時(shí)存在信用風(fēng)險(xiǎn) 。 特別對(duì)企業(yè)而言 ， 每一次賒銷公司都要承受賒銷風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 自中世紀(jì)歐洲商人銀行出現(xiàn)以來 ， 銀行成為貨幣資本的存儲(chǔ)機(jī)構(gòu) 。 以后開始貸出短期貸款 ， 獲得豐厚的利潤(rùn) 。 為了吸引客戶 ， 銀行開始向儲(chǔ)戶支付租用資金的費(fèi)用 — 利息 ， 并賺取價(jià)差利潤(rùn) 。 銀行信貸的起源 UESTC 7 債務(wù)的觀念轉(zhuǎn)變 ? 現(xiàn)代企業(yè)不再擔(dān)心欠債 ， 而視為運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿；金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相為杠桿收購提供融資 。 ? 股市投資者選擇負(fù)債水平合適公司的股票 。 ? 曾經(jīng)被認(rèn)為是丑聞的公司破產(chǎn) ， 也成為擺脫債務(wù)的戰(zhàn)略選擇 。 ? 信用是維系借款人和貸款人之間相互支持和合作的關(guān)系 ， 通常借款人會(huì)盡力維護(hù)自身的信用 ， 歸還債務(wù) 。 UESTC 8 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切性 競(jìng)爭(zhēng)加劇 ， 全球破產(chǎn)現(xiàn)象大幅增加； 隨著金融市場(chǎng)的擴(kuò)展 ， 銀行客戶將逐漸趨于中下端 。 隨著金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇 ， 銀行存貸款利差越來越簿 。 抵押品價(jià)值的波動(dòng)與下降趨勢(shì)不減 ， 特別是金融危機(jī)期間 ， 銀行危機(jī)通常來至抵押品貶值 。 表外衍生信用風(fēng)險(xiǎn)增加 。 UESTC 9 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切性 （續(xù)） 計(jì)算信息技術(shù)的發(fā)展以及貸款歷史數(shù)據(jù) ，給金融機(jī)構(gòu)提供了檢驗(yàn)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型所需的大量數(shù)據(jù) 。 巴塞爾資本協(xié)議對(duì)銀行資本準(zhǔn)備金的要求迫使銀行開發(fā)內(nèi)部模型 。 UESTC 10 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的迫切性 （續(xù)） ?由于早期獲取信息和信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法 （ 主要是定性方法 ） 的局限性 ， 違約風(fēng)險(xiǎn)難以控制 。 以后銀行又采用一些降低風(fēng)險(xiǎn)方法來管理風(fēng)險(xiǎn) ， 如擔(dān)?；蚴杖☆A(yù)付款等 。 ?當(dāng)前銀行面對(duì)的信貸風(fēng)險(xiǎn)快速增大 ， 傳統(tǒng)的信用分析方法已不能適應(yīng)現(xiàn)狀 。 UESTC 11 客戶的信用識(shí)別 ?企業(yè)或個(gè)人到銀行貸款 ， 銀行如何識(shí)別客戶的信用狀況 ？ 西方銀行通常應(yīng)用三種方法研究客戶信用 。 ?第一種方法 是以現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)為主 ， 銀行根據(jù)企業(yè)貸款期內(nèi)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)值是否明顯超過計(jì)劃還款債務(wù) ， 作出貸款決策 。 ?在我國 ， 其一由于信用制度沒有建立；財(cái)務(wù)造假已成公害 ， 難以通過財(cái)務(wù)狀況較精確的預(yù)測(cè)客戶現(xiàn)金流量 。 UESTC 12 客戶的信用識(shí)別（續(xù)） ?其二是銀行缺乏具有研究能力的高級(jí)信貸人員審查財(cái)務(wù)報(bào)表 ， 并能結(jié)合經(jīng)濟(jì) 、 人文和社會(huì)的信貸環(huán)境運(yùn)用較為復(fù)雜的科學(xué)方法對(duì)客戶償債能力進(jìn)行預(yù)測(cè) 。 ?其三就國外商業(yè)銀行經(jīng)驗(yàn) ， 聘用高級(jí)信貸人員的運(yùn)營成本很高 ， 會(huì)消耗一部分貸款利差收入 ， 特別對(duì)貸款額度有限的中小企業(yè) 。 UESTC 13 客戶的信用識(shí)別（續(xù)） ?第二種方法 是由一些著名學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)發(fā)展起來，以違約概率度量客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。如建立在 Black－ Scholes 和 Merton的期權(quán)理論基礎(chǔ)上。期權(quán)的觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)的權(quán)益者持有看漲期權(quán)，如果企業(yè)債務(wù)到期時(shí)，其價(jià)值小于債務(wù)，違約事件將發(fā)生。建立在期權(quán)理論基礎(chǔ)上的 KMV模型在西方銀行等金融機(jī)構(gòu)已得到廣泛應(yīng)用。 UESTC 14 客戶的信用識(shí)別（續(xù)） ? 第三種方法 是建立社會(huì)信用評(píng)估制度 ， 根據(jù)客戶客觀現(xiàn)狀進(jìn)行評(píng)級(jí) ， 確定相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 就全球而言 ， 主要有 穆迪 （ Moody） 、 標(biāo)準(zhǔn)普爾（ Standard
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