【正文】 XXX投資發(fā)展有限公司XXX產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報(bào)告與 MBO操作建議書北大縱橫管理咨詢公司機(jī)密 第 2 頁(yè)導(dǎo)讀案例分析項(xiàng)目概述 問(wèn)卷分析 建議方案 第 3 頁(yè)項(xiàng)目進(jìn)程12/412/7第 1－ 5天12/812/12q前期準(zhǔn)備q政府機(jī)構(gòu)調(diào)研q典型企業(yè)調(diào)研q中介機(jī)構(gòu)調(diào)研q公司資料研究q正式匯報(bào)q報(bào)告修改完善q再次討論修改q溝通董事會(huì)q管理培訓(xùn)第 2530天01/0101/06q高層溝通q調(diào)查問(wèn)卷征求意見(jiàn)q補(bǔ)償金與安置費(fèi)研究q調(diào)查報(bào)告及建議初稿q關(guān)鍵問(wèn)題研討q補(bǔ)充調(diào)研q報(bào)告預(yù)溝通q項(xiàng)目啟動(dòng)q項(xiàng)目計(jì)劃q高層訪談q北京調(diào)研第 1624天12/2312/31第 615天12/1312/22 第 4 頁(yè)訪談 /調(diào)研概述一對(duì)象 主題 方式 /方法政府和公共機(jī)構(gòu)q 國(guó)資委改革局q 國(guó)資委改組局q 財(cái)政部企業(yè)司q 北京市國(guó)資委q 深圳市國(guó)資辦q 湖北省國(guó)資局q 武漢市國(guó)資公司q 國(guó)電集團(tuán)公司q 國(guó)家電網(wǎng)公司q 北大案例研究中心q 北大商學(xué)網(wǎng) 政策法規(guī)、文件 典型企業(yè)操作實(shí)踐 q面談q電話q郵件q政策匯編q文件輯錄q網(wǎng)絡(luò)q二手資料分析q幽靈拜訪中介機(jī)構(gòu) 新華信托、金信信托、中原信托、中泰信托 、中信信托、世紀(jì)證券、深國(guó)投、中信證券、大成基金、國(guó)信證券北京分部、長(zhǎng)城證券投行部、首創(chuàng)投資擔(dān)保公司、首創(chuàng)科技投資公司、首創(chuàng)證券深圳辦金融街控股公司、上海德隆國(guó)際北京眾孚律所、江西國(guó)信改制方向律師、博士若干 典型企業(yè)操作實(shí)踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財(cái)務(wù)法律障礙解決）q面談q電話q郵件q傳真q二手資料分析q政策匯編q文件輯錄q網(wǎng)絡(luò)q幽靈拜訪 第 5 頁(yè)訪談 /調(diào)研概述二對(duì)象 主題 方式 /方法上市公司 q 粵美的q 佛塑股份q 深方大q 宇通客車q 深圳華強(qiáng) 典型企業(yè)操作實(shí)踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財(cái)務(wù)法律障礙解決）q電話q郵件q二手資料分析q政策匯編q文件輯錄q網(wǎng)絡(luò)q幽靈拜訪非上市公司q 湖北省 2家 q 深圳市若干家q 上海市 1家q 廈門 1家q 西安 1家q 洛陽(yáng) 1家 典型企業(yè)操作實(shí)踐 （融資方式、成本、股權(quán)分 配比例、財(cái)務(wù)法律障礙解決）q面談q電話q郵件q傳真q二手資料分析q政策匯編q文件輯錄q網(wǎng)絡(luò)q幽靈拜訪 第 6 頁(yè)項(xiàng)目成果1. 國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報(bào)告與 XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革建議書（PPT）216。 國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革調(diào)查報(bào)告（ 部分 MBO案例）216。 XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)改革 問(wèn)卷調(diào)查及分析216。 XX發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革建議2. XX投資發(fā)展公司產(chǎn)權(quán)改革框架建議（ WORD）3. XX投資發(fā)展公司產(chǎn)權(quán)改革框架建議摘要（ WORD）4. 信托公司情況介紹 （ WORD）咨詢附加值：融資機(jī)構(gòu)洽談，補(bǔ)償金及安置費(fèi)計(jì)算研究董事會(huì)溝通，方案設(shè)計(jì)，管理培訓(xùn) 第 7 頁(yè)導(dǎo)讀建議方案案例分析項(xiàng)目概述 問(wèn)卷分析 第 8 頁(yè)問(wèn)卷調(diào)查概述　　北大縱橫 XX發(fā)展項(xiàng)目組為了全面了解 XX發(fā)展的管理層對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革及經(jīng)營(yíng)者持股的態(tài)度與意見(jiàn)等重要信息，特編制下發(fā)了本次調(diào)查問(wèn)卷。以下報(bào)告是基于對(duì)有效問(wèn)卷的 真實(shí)統(tǒng)計(jì)和客觀歸納 。q發(fā)放時(shí)間： 2023年 11月 23日 11月 25日 q調(diào)查方式： 記名式答卷，含集中答、分散答、傳真答、電子郵件答四種q調(diào)查范圍： 樣本覆蓋發(fā)展公司副總經(jīng)理級(jí)別、部分中層，部分子公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理級(jí)別、部分中層共 35人q發(fā)放問(wèn)卷數(shù)量： 35份q回收問(wèn)卷數(shù)量： 34份q有效數(shù)量比例： 100%q結(jié)果有效性特征： 有效q統(tǒng)計(jì)方法： 常規(guī)、平均值、交叉分析 　 第 9 頁(yè)問(wèn)卷分析（一）： 88%人員對(duì)改制持贊同態(tài)度，表明管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的改革發(fā)展充滿信心，管理層也對(duì)本次改制寄予了較大的希望。1. 您認(rèn)為是否有必要對(duì) XX發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改革？觀點(diǎn)選摘q 符合國(guó)家整合國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向 ,也符合十六屆三中全會(huì)精q 核心競(jìng)爭(zhēng)力將來(lái)自于管理創(chuàng)新 ,體制創(chuàng)新q 增強(qiáng)對(duì)公司的認(rèn)同感 ,歸屬感 ,保證人才不流失q 減少腐敗 ,提高效率q 有利于核心競(jìng)爭(zhēng)團(tuán)隊(duì)的形成 q 降低代理成本，防止腐?。籷 這是適應(yīng)市場(chǎng)需要的必然趨勢(shì)q 能增強(qiáng)企業(yè)活力，提高管理者的積極性q 轉(zhuǎn)換機(jī)制，提高效率q 改制宜早不宜遲，搶占市場(chǎng)先機(jī)。 第 10 頁(yè)問(wèn)卷分析（二）： 100％的人愿意參與管理者持股，表明大家的思想統(tǒng)一，觀念基本一致，表明后續(xù)工作開(kāi)展有了良好的思想基礎(chǔ)。2. 如果通過(guò)管理層個(gè)人出資購(gòu)買國(guó)有股份，實(shí)現(xiàn)管理層持股，你是否愿意參加？ 第 11 頁(yè)問(wèn)卷分析（三）： 統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示愿意購(gòu)買股份的比例中選擇%和 5％人最多，均為 7人；其次是選擇 1%和 2%的人均有 4人。3. 如果通過(guò)信托公司協(xié)助融資，您個(gè)人將購(gòu)買多少股份？統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示愿意購(gòu)買的比例中 %和 5％最多，均為 7人 第 12 頁(yè)問(wèn)卷分析（四）： 統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示不通過(guò)信托公司，個(gè)人愿意購(gòu)買的股份比例最多的依次為 1％和 %， 反映出個(gè)人資金來(lái)源有限，要完全依靠個(gè)人借貸有困難，需要公司統(tǒng)一解決資金問(wèn)題。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示不通過(guò)信托公司，個(gè)人愿意購(gòu)買的股份比例最多的為 1％4. 如果不通過(guò)信托公司的協(xié)助融資，您個(gè)人將購(gòu)買多少股份？ 第 13 頁(yè)問(wèn)卷分析（五）：不通過(guò)信托公司，首先付款調(diào)查中， 11人只能支付 10萬(wàn)， 9人選擇其他彈性的，表示將根據(jù)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)情況而定，反映出觀望的心態(tài)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示不通過(guò)信托公司，個(gè)人可以直接支付的首付款最多一項(xiàng)有 11人選擇，為 10萬(wàn)元5. 不通過(guò)信托公司的協(xié)助融資，您個(gè)人可以直接支付的首付款是多少？ 第 14 頁(yè)問(wèn)卷分析（六）： 89%范圍的人認(rèn)為政策上應(yīng)限定范圍，自愿選擇。但市場(chǎng)上多帶強(qiáng)制性，是任職資格之一，因?yàn)闆](méi)有強(qiáng)制性，必然反映為趨利避害心理。而 MBO要成功必須將個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)與收益相掛鉤，否則將會(huì)成為 “ MBO是大餐的機(jī)會(huì)，有吃就來(lái)，萬(wàn)一風(fēng)頭不對(duì)，掉頭就走 ” 的場(chǎng)面，如果這樣，管理團(tuán)隊(duì)對(duì)戰(zhàn)略投資者和信托公司的投資價(jià)值吸引力將大打折扣。6. 如果實(shí)行管理層持股，您認(rèn)為公司應(yīng)該采取那種政策？ 第 15 頁(yè)問(wèn)卷分析（七）： 21%的人認(rèn)為高均比應(yīng)為 58倍， 43%認(rèn)為 810倍的，合計(jì) 64% 認(rèn)為應(yīng)在 510倍范圍的。根據(jù)市場(chǎng)行情 ，建議方案采用 8倍進(jìn)行測(cè)算。7. 如果實(shí)行管理層持股，您認(rèn)為最高持股比例與人均比例的倍數(shù)應(yīng)該在那個(gè)范圍？ 第 16 頁(yè)問(wèn)卷分析（八）：關(guān)于資金來(lái)源，絕大多數(shù)人都選擇了統(tǒng)一由公司從外部解決，約 1/3人選擇了個(gè)人和外部戰(zhàn)略投資者。表示迫切要求公司統(tǒng)籌考慮借助外部金融機(jī)構(gòu)協(xié)助融資。8. 您認(rèn)為購(gòu)買股份的資金來(lái)源最理想的方式有哪些？ 第 17 頁(yè)問(wèn)卷分析（九）：還清貸款時(shí)間選擇 5年內(nèi)的居多，占55%，這與房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流和利潤(rùn)的周期性特征有關(guān)。這種傾向?qū)?duì)方案設(shè)計(jì)有較好的指導(dǎo)作用。9. 如果公司先通過(guò)信托公司解決購(gòu)買股份的資金來(lái)源，您希望多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)還清全部款項(xiàng)？ 第 18 頁(yè)問(wèn)卷分析（十）：關(guān)于比例的層級(jí)分配，多數(shù)人員心態(tài)上認(rèn)為總經(jīng)理與副總經(jīng)理的差距不宜太大，調(diào)查比例為 ： ；而市場(chǎng)上最高比例與副總經(jīng)理的比例約為 25： 1，與市場(chǎng)略有出入；