某項(xiàng)目投資培訓(xùn)教材(已修改)
2025-02-26 01:11 本頁(yè)面
【正文】 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算 第一節(jié) 項(xiàng)目投資概述 第三節(jié) 項(xiàng)目投資評(píng)價(jià) 第五章 項(xiàng)目投資 2 一、投資的含義和種類(lèi) ?（一）投資的含義 ?投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體（包括國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人）為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時(shí)期向一定對(duì)象投放足夠數(shù)額的 資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物 的經(jīng)濟(jì)行為。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。 第一節(jié) 項(xiàng)目投資概述 3 ?二、項(xiàng)目投資及其特點(diǎn) ?（一）項(xiàng)目投資的含義 ?項(xiàng)目投資是一種以特定建設(shè)項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的 長(zhǎng)期投資 行為。 ?（二）項(xiàng)目投資的特點(diǎn) ?1．投資數(shù)額大 ?2．影響時(shí)間長(zhǎng) ?3．資金周轉(zhuǎn)緩慢，變現(xiàn)能力差 ?4．投資風(fēng)險(xiǎn)高 4 ? 三、項(xiàng)目投資的一般程序 ?項(xiàng)目投資的一般程序要經(jīng)過(guò)提出 ——可行性分析 ——決策評(píng)價(jià) ——實(shí)施 ——項(xiàng)目投資再評(píng)價(jià)五個(gè)步驟： ?（一）項(xiàng)目投資的提出 ?（二）項(xiàng)目投資的可行性分析 ?（三）項(xiàng)目投資的決策評(píng)價(jià) ?（四）項(xiàng)目投資的實(shí)施 ?（五）項(xiàng)目投資再評(píng)價(jià) 5 ?四、項(xiàng)目投資的計(jì)算期及其構(gòu)成 ?項(xiàng)目計(jì)算期（記作 n），是指項(xiàng)目從開(kāi)始投資建設(shè)到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間，即項(xiàng)目的有效持續(xù)時(shí)間。項(xiàng)目計(jì)算期通常以年為計(jì)算單位。 ?項(xiàng)目計(jì)算期（ n）＝建設(shè)期（ s）＋ 運(yùn)營(yíng)期 （ p） ?運(yùn)營(yíng)期＝試產(chǎn)期＋達(dá)產(chǎn)期 6 項(xiàng)目投資金額及其投入方式 反映項(xiàng)目投資金額的指標(biāo)主要有： 原始投資額 ， 是反映項(xiàng)目所需現(xiàn)實(shí)資金的價(jià)值指標(biāo)。 投資總額 ， 是反映項(xiàng)目投資總體規(guī)模的價(jià)值指標(biāo)，它等于原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和。 建設(shè)期資本化利息 ， 是指在建設(shè)期發(fā)生的與購(gòu)建項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)有關(guān)的借款利息。 7 一、項(xiàng)目投資的概念 第一節(jié)重點(diǎn)內(nèi)容回顧： 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算 二、項(xiàng)目投資的特點(diǎn) 三、項(xiàng)目投資的計(jì)算期 8 一、現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量，是指一個(gè)投資項(xiàng)目所引起的現(xiàn)金 流出和現(xiàn)金流入的總稱(chēng)。 現(xiàn)金流量是項(xiàng)目決策評(píng)價(jià)的基本前提和主要依據(jù)。 這里的 “ 現(xiàn)金 ” 概念是廣義的，包括各種貨幣資金及與投資項(xiàng)目有關(guān)的非貨幣資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值。 第二節(jié) 現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算 為什么“利潤(rùn)”不是項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)決策評(píng)價(jià)的基本前提和主要依據(jù)？ 請(qǐng)思考： 利潤(rùn)與現(xiàn)金流量 在投資決策中，研究的重點(diǎn)是現(xiàn)金流量，而把利潤(rùn)的研究放在次要地位，理由是： （ 1）整個(gè)投資有效年限內(nèi)，利潤(rùn)總計(jì)與現(xiàn)金凈流量總計(jì)是相等的。 （ 2）利潤(rùn)在各年的分布受折舊方法、攤銷(xiāo)方法、資產(chǎn)減值損失提取等人為因素的影響，而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響，可以保證評(píng)價(jià)的客觀性。 （ 3）在投資分析中，現(xiàn)金流動(dòng)狀況比盈虧狀況更重要。 11 從內(nèi)容上看 ， 現(xiàn)金流量包括： ?現(xiàn)金流出量 ?現(xiàn)金流入量 ?現(xiàn)金凈流量 二、現(xiàn)金流量的內(nèi)容 12 （ 1） 建設(shè)投資 （ 2） 墊支的流動(dòng)資金投資 （ 3） 付現(xiàn)成本 （ 4） 各項(xiàng)稅款 （ 5） 其他現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流出量是指投資項(xiàng)目實(shí)施后在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額，簡(jiǎn)稱(chēng)現(xiàn)金流出。 13 現(xiàn)金流入量是指投資項(xiàng)目實(shí)施后在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額，簡(jiǎn)稱(chēng)現(xiàn)金流入。 （ 1） 營(yíng)業(yè)收入 （ 2） 回收固定資產(chǎn)的余值 （ 3） 回收墊支的流動(dòng)資金 14 現(xiàn)金凈流量指一定期間現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額。
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