儲運(yùn)經(jīng)濟(jì)第2章資金的時間價值(已修改)
2025-01-23 13:14 本頁面
【正文】 1 第二章 資金的時間價值 （ Time Value of Money） 第一節(jié) 資金時間價值的概念 第二節(jié) 利息和利率 第三節(jié) 資金等值計算 2 在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中 ， 凡是涉及資金籌措 、 資金運(yùn)用以及使用效果等問題時 ， 都應(yīng)該考慮時間因素 。 資金與時間本來是兩個完全不同的概念 ， 但資金與時間一經(jīng)結(jié)合 ， 其價值就要發(fā)生變化 ， 也就是人們常說的 時間就是金錢 ， 金錢加上時間就產(chǎn)生增值 。 第一節(jié) 資金時間價值的概念 3 ? 資金如果靜止不動 ， 其價值量是不會發(fā)生變化的 。 但當(dāng)資金投入生產(chǎn)或流通時 ， 資金會隨著時間的推移發(fā)生增值 ， 這種 資金隨著時間的推移而產(chǎn)生的增值即為資金的時間價值 。 ? 為什么資金隨著時間的推移會改變其價值量呢？這是由于資金隨著時間的推移不斷地運(yùn)動并改變其形態(tài)，當(dāng)它從貨幣資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金形態(tài)時，在生產(chǎn)過程中使生產(chǎn)要素相結(jié)合，正是 社會勞動創(chuàng)造了新的價值量 ，這個新價值即為資金的時間價值 。 資金的時間價值 4 ? 既然資金具有時間價值 ， 使用資金就應(yīng)該付出一定的代價 。 你向銀行貸款就得付利息 ， 同樣 ， 你向銀行存款 ， 銀行也向你支付利息 ， 時間越長 ， 利息額就越大 。因此 ， 就某種意義來說 ， 利息是資金時間價值的表現(xiàn)形式之一 。 資金的時間價值 5 ?儲運(yùn)工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的時間因素，主要是指在技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果評價分析中要考慮資金的時間價值。資金的時間價值是隨著時間不斷變化的?，F(xiàn)在的一筆資金，比起將來同等數(shù)量的資金更有價值，因為當(dāng)前可用的資金能夠立即用來投資，并在項目投產(chǎn)后可立即獲得更多的資金。 資金的時間價值 6 例 21 某管道公司面臨兩個投資方案 A和 B，經(jīng)濟(jì)壽命均為 4年，初始投資相同，均為 10萬元， 4年內(nèi)實現(xiàn)的利潤總額也相同，均為 16萬元，但每年的利潤不同，兩種方案的逐年利潤見表 21，應(yīng)當(dāng)選擇哪個方案？ 資金的時間價值 7 年 方案 A的利潤 (萬元 ) 方案 B的利潤 (萬元 ) 1 7 1 2 5 3 3 3 5 4 1 7 合計 16 16 表 21 A、 B方案的逐年利潤 資金的時間價值 我們根據(jù)直覺就會選擇 A方案 ， 這是因為我們認(rèn)為先到手的收益比后到手的收益價值高 ， 這就是直覺地考慮了資金的時間價值這一因素 。 8 ? 將資金用作某項投資 ， 由于資金的運(yùn)動可以得到一定的收益或利潤 ， 即資金增了值 ， 資金在這段時間內(nèi)所產(chǎn)生的增值 ， 即為資金的時間價值 。 ? 如果放棄資金的使用權(quán) ， 相當(dāng)于失去了獲得收益的機(jī)會 ，也就相當(dāng)于付出了一定的代價 。 在一定時期內(nèi)的這種代價就是資金的時間價值 。 為了補(bǔ)償這種收益機(jī)會的放棄 ， 當(dāng)你把資金存入銀行時 ， 銀行會付給你一定的利息 。 ?因此 ， 可以從兩個方面來理解資金的時間價值： 資金的時間價值 9 在各種技術(shù)經(jīng)濟(jì)工作中 ， 樹立資金時間價值的觀念 ， 不僅可以促進(jìn)節(jié)約資金 ， 而且可以促進(jìn)更好地使用資金 ，這對于提高技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析工作的準(zhǔn)確性和科學(xué)性 ， 以及整個社會重視貨幣資金的有效利用 ， 縮短建設(shè)周期 ， 充分發(fā)揮資金的效益等方面都具有積極意義 。 資金的時間價值 10 第二節(jié) 利息和利率 ? 利息是資金占有者轉(zhuǎn)讓使用權(quán)所取得的報酬 。 ? 在我國 ， 利息是與信用并存的經(jīng)濟(jì)范疇 。 社會主義的信用關(guān)系決定了社會主義利息的本質(zhì) 。 不論是貸款收取的利息 ， 還是存款支付的利息 ， 都是國民收入在國家 、 企業(yè)和個人之間的再分配 ， 是國家運(yùn)用價值規(guī)律調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠桿 。 對儲蓄付給利息 ， 可以鼓勵人民群眾支援國家建設(shè)的積極性 ， 對企業(yè)貸款收取利息 ， 可以促進(jìn)節(jié)約資金與合理使用資金 ， 充分發(fā)揮資金的效益 。 （ Interest and Interest Rate） 一、利息的概念 11 二、利率 ? 利率也稱為利息率 ， 是 一定時期 （ 年 、 月 、 日 ） 內(nèi)利息額與本金的比率 。 ? 從利率概念的表述可以看出 ， 利率是在先肯定利息的概念之后 ， 通過利息額推導(dǎo)出來的 ， 但在現(xiàn)實生活中恰恰相反 ， 在通常計算中 ， 先確定利率 ， 然后根據(jù)利率計算利息額 。 ? 計算利息的時間單位稱為計息周期 。 在國外 ， 計息周期一般有年 、 季 、 月 、 周 ， 分別稱為年利率 、 季利率和月利率等 。 我國目前存貸款的計息周期一般為年 （ 或月 ） ，金融債券 、 國庫券為年 ， 分別稱為月利率 （ ‰ ） 和年利率 （ %） 。 12
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