上市公司并購重組政策解讀杭州xxxx0816ppt-(已修改)
2025-01-23 07:10 本頁面
【正文】 上市公司并購重組監(jiān)管政策解讀2023年 8月1n 第一部分 并購重組發(fā)展趨勢n 第二部分 并購重組監(jiān)管制度n 第三部分 并購方案關注要點2n 第一部分 并購重組發(fā)展趨勢3并 購 重 組 是 資 本市 場 的基 礎 功能之一研究表明，全球上市公司并購交易額在全球并購并購交易額中占比平均在 80%左右（ 2023年為 79%）， 20世紀以來全球規(guī)模較大的 5次并購浪潮，直接推動了各國產(chǎn)業(yè)結構的調整和升級。在全球資源配置中依托資本市場跨境并購，有利于維護本國資源定價權和經(jīng)濟利益。數(shù)據(jù)來源： Dealogic53%79%4股權分置改革完成后，我國資本市場并購重組功能逐步健全，有力推動資源配置質量和效率的提高。隨著全流通市場的形成，資本市場為并購重組提供了市場化的定價機制和交易工具，以股份對價的并購重組手段日益豐富，為兼并重組提供了大規(guī)模、高效率、低成本的操作平臺。5n 隨著上市公司在國民經(jīng)濟中影響力、帶動力的提升，上市公司并購重組成為調整經(jīng)濟結構的重要組成部分。截至2023年底 1691家境內上市公司資產(chǎn)總額約 62萬億，是 GDP的 ，營業(yè)收入占 GDP比重近 4成，利潤總額占規(guī)模以上企業(yè)利潤總額的 56%，總市值 ，占 GDP的 87%。n 2023－ 2023年共有 141家上市公司進行以產(chǎn)業(yè)整合、升級為目的并購重組，累計金額 8866億元， 202 2023年完成相關項目的三年平均總資產(chǎn)、總收入和凈利潤分別增長 3倍、 2倍、 1倍。6n 2023至 2023年，共有 114家公司完成或正在進行此類重組，交易金額累計達到 6410億元n 2023年進行的此類重組，完成后上市公司三年平均總資產(chǎn)、總收入和凈利潤比重組前分別增長了 306％、 208％和 187％； 2023年進行的此類重組，完成后上市公司兩年平均總資產(chǎn)、總收入和凈利潤比重組前分別增長了 62％、 60％和 45％06年以來產(chǎn)業(yè)整合類重大重組公司數(shù)量統(tǒng)計產(chǎn)業(yè)整合類并購重組7n 2023至 2023年，共有 27家公司通過并購重組完成或者進行了產(chǎn)業(yè)升級，交易金額累計達到 2456億元n 2023年進行的此類重組，完成后上市公司三年平均總資產(chǎn)、總收入和凈利潤比重組前分別增長了 332％、 318％和 595％06年以來產(chǎn)業(yè)升級類重大重組公司數(shù)量統(tǒng)計產(chǎn)業(yè)升級類并購重組8n 2023年以來，屬于國資重組的上市公司有 121家，交易金額為 8058億元n 2023年進行的此類重組，完成后上市公司三年平均總資產(chǎn)、總收入和凈利潤比重組前分別增長了 338％、 200％和 181％； 2023年進行的此類重組，完成后上市公司兩年平均總資產(chǎn)、總收入和凈利潤比重組前分別增長了 74％、 67％和 65％06年以來國有企業(yè)整合類重大重組公司數(shù)量統(tǒng)計國企戰(zhàn)略重組類并購重組9資料來源： Dealogic，此處中國上市公司指 A股上市公司… …2023年上市公司 境外收購占全部境外收購比重比較全球平均 %10制度建設：以股份對價、資產(chǎn)和現(xiàn)金對價同步操作制度有待完善，并購重組法規(guī)的適應性、適當性和有效性尚待增強 n 內幕交易頻發(fā)n 借殼上市集中n 歷史形成的部分改制上市公司同業(yè)競爭、關聯(lián)交易嚴重問題亟待解決、推進完善資本市場并購重組工作，需要遵循市場發(fā)展規(guī)律揚長避短、趨利避害，統(tǒng)籌解決存在問題在機制運行上，加大中介機構作用和責任、提高審核工作透明度、增強停復牌制度靈活性、改善支持并購的外部政策環(huán)境等方面
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