【正文】 金融與統(tǒng)計學院 楊勝剛 姚小義 主 編 吳志明 邵新力 副主編 國 際 金 融 普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材 國 家 級 精 品 課 程 教 材 金融與統(tǒng)計學院 第二章 外匯、匯率與外匯市場 金融與統(tǒng)計學院 通過本章的學習使學生熟練掌握外匯、匯率 等相關基本概念，了解匯率決定的基礎、影響匯 率變動的因素以及匯率變動對經濟的影響，了解 外匯市場及其主要的外匯交易方式。 學習要求 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 第二節(jié) 匯率的決定與變動 第三節(jié) 外匯市場 第四節(jié) 外匯交易 學習要點 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 一、外匯概述 外匯 (Foreign Exchange)，即國際匯兌。（一）動態(tài)外匯與靜態(tài)外匯 動態(tài) (Dynamic)的外匯 ,是指 把一國貨幣兌換為另一國貨幣 以清償國際間債權債務關系的實踐活動或過程。 靜態(tài) (Static)的外匯，是指國際間為清償債權債務關系而進行的匯兌活動 所憑借的手段和工具 。靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 （二） 廣義外匯 和 狹義外匯 廣義的外匯：外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償 的 支付手段和資產 ，它們是：⑴外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外匯支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；⑶外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特別提款權、歐洲貨幣單位資產。⑸其他外匯資產。 ― 《 中華人民共和國外匯管理條例 》 第三條 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 狹義的外匯 ：外國貨幣或以外國貨幣表示的能 用于國際結算 的 支付手段 。 一種外幣成為外匯的三個前提條件： ⑴、相對性， “外” ； ⑵、可國際支付性： “匯” ； ⑶、可兌換性： “兌” 。 內容 ： 外幣票據；外匯存款（主體） 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 （三）外匯的種類 是否可以自由兌換 （ 1） 自由兌換外匯 ： “自由外匯”、“可兌換貨幣”、“自由兌換貨幣”。指不需要貨幣發(fā)行國貨幣當局的批準，即可以自由兌換成其它國家的貨幣，或向第三國辦理支付的外幣支付手段和資產。 前提條件 ：“ IMF協定第八條款”、“ IMF第八 條（款）國家”、“在經常項目下可兌換” 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 IMF第八條款： ①對本國國際收支中的 經常往來項目（貿易和非貿易） 的 付款的資金轉移 不加限制 ； ②不采取 歧視性的貨幣措施 或 多種貨幣匯率 ； ③在另一會員國的 要求下 ， 隨時有義務購回 對方經常項目下所積累 的本幣。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 （三）外匯的種類 是否可以自由兌換 （ 1） 自由兌換外匯 ： “自由外匯”、“可兌換貨幣”、“自由兌換貨幣”。指不需要貨幣發(fā)行國貨幣當局的批準，即可以自由兌換成其它國家的貨幣，或向第三國辦理支付的外幣支付手段和資產。 前提條件 ：“ IMF協定第八條款”、“ IMF第八 條（款）國家”、“在經常項目下可兌換” 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 （ 2） 有限自由兌換外匯： 指未經貨幣發(fā)行國批準，不能自由兌換成其他貨幣或對第三者進行支付的外匯。記賬外匯可以是本國貨幣，對方國貨幣或第三國貨幣； （ 3） 記帳外匯：又稱 “ 協定外匯 ” 、 “ 雙邊外匯 ” 。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 外匯的來源與用途 （ 1） 貿易外匯：一國對外貿易中 商品進出口 及其 從屬費用 所收付的外匯。 （ 2） 非貿易外匯：商品進出口以外收付的外匯。 交割期 （ 1） 現匯 （ spot exchange） /“ 即期外匯”； （ 2） 期匯 （ forward exchange） /“ 遠期外匯”。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 二、匯率及其分類 （一）匯率及其標價法 外匯匯率 (Foreign Exchange Rate)又稱“匯價”、“外匯牌價”、“外匯行市” ，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。 即：以一種貨幣所表示的另一種貨幣的相對價格 /兩種貨幣之間的兌換比例 。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 標價法中的基準貨幣和標價貨幣： 基準貨幣 （ Based Currency） ：又稱 “ 被報價貨幣 ” （ Reference Currency） ， 指各種標價法下數量固定不變的貨幣； 報價貨幣 ： 又稱 “ 標價貨幣 ” （ Quoted Currency） ， 指各種標價法下數量變化的貨幣 。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 1．直接標價法 (Direct Quotation) 直接標價法是以一定單位的外國貨幣作為標 準，折算為一定數額的本國貨幣來表示其匯率， 即 “外幣固定本幣變” 。 2．間接標價法 (1ndirect Quotation) 間接標價法，是以一定單位的本國貨幣為標 準，折算為一定數額的外國貨幣來表示其匯率， 即 “本幣固定外幣變” 。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 3．美元標價法 (U． S． Dollar Quotation) 以美元和其他國家的貨幣來表示各國貨幣 匯率的方法，目的是為了簡化報價并廣泛地比較 各種貨幣的匯價。 在直接標價法下，基準貨幣為外幣，標價貨 幣為本幣；在間接標價法下，基準貨幣為本幣， 標價貨幣為外幣；在美元標價法下，基準貨幣可 能是美元，也可能是其他各國貨幣。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 在直接標價法下，一定單位以外幣折算的本國貨幣越多，說明本國貨幣的幣值越低，而外國貨幣的幣值越高。反之則本國貨幣幣值越高，而外國貨幣幣值越低。同理，一定單位以外幣折算的本國貨幣增多，說明外幣匯率上漲，即外國貨幣幣值上升，或本國貨幣幣值下降。反之則外國貨幣幣值下降，或本國貨幣幣值上升。在間接標價法下，此種關系正好與直接標價法下之情形相反。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 （二