【正文】 國 際 金 融 學 第二章 外匯與外匯交易 本章主要分三部分來講授： ? 第一節(jié)主要講授外匯、匯率等相關(guān)的基本概念和原理； ? 第二節(jié)主要了解外匯市場的概念、種類、功能及其結(jié)構(gòu)等基本知識； ? 第三節(jié)主要學習即期、遠期等外匯交易業(yè)務的知識和技能。 主要內(nèi)容 ? 外 匯 與 外 匯 交 易外匯與匯率外匯市場外匯交易外 匯 的 含 義外匯的種類匯率及其標價方法匯率的分類外匯市場的含義及功能外匯市場的參與主體外匯市場均衡即期外匯交易遠期外匯交易外匯套利交易外匯掉期交易外匯期貨交易外匯期權(quán)交易外匯互換交易教學重點 ? 外匯的概念、匯率的標價法、買入?yún)R率與賣出匯率、即期匯率與遠期匯率、基本匯率與套算匯率； ? 外匯市場的概念、功能、構(gòu)成及外匯市場均衡； ? 即期外匯交易、遠期外匯交易、外匯套利交易、外匯掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、外匯互換交易等外匯交易方式 。 ? ? 外匯、匯率等基本概念 ? 外匯市場功能及外匯市場均衡 ? 外匯交易方式 教學難點 ? 一、外匯的含義 二、外匯的種類 三、匯率及其標價方法 四、匯率的分類 第一節(jié) 外匯與匯率 一、外匯的含義 外匯 （ foreign exchange）是國際匯兌的簡稱。 (一 )動態(tài)定義 指國際間為清償債權(quán)債務，將一國貨幣兌換成另一國貨幣的過程。 (二 )靜態(tài)定義 指國際間為清償債權(quán)債務進行的匯兌活動所憑借的手段或工具，即用于國際匯兌活動的支付手段和支付工具。 國際金融學主要研究靜態(tài)含義的外匯，其又有廣義與狹義之分。 泛指一國擁有的以外國貨幣表示的資產(chǎn)或證券，如以外國貨幣表示的紙幣和鑄幣、存款憑證、定期存款、股票、政府公債、國庫券、公司債券和息票等。 中國 《 外匯管理條例 》 中規(guī)定外匯的具體范圍包括：①外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；②外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；③外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；④特別提款權(quán)（ SDR）；⑤其他外匯資產(chǎn)。 指以外國貨幣為載體的一般等價物，或以外國貨幣表示的、用于清償國際間債權(quán)債務的支付手段，其主體是在國外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù)。 (三 )外匯應具備的條件 在國際經(jīng)濟往來中被各國普遍接受和使用。 外國政府或貨幣當局發(fā)行并可以保證得到償付 。 必須能夠自由地兌換成其他國家的貨幣或購買其他信用工具以進行多邊支付。 國際貨幣基金組織按照貨幣的可兌換程度，把各國貨幣大體分類為： 可兌換貨幣 （ convertible currency）、 有限制的可兌換貨幣 （ restricted convertible currency）、 不可兌換貨幣 （ nonconvertible currency）。嚴格意義上的外匯應是可兌換貨幣。 外 匯 動態(tài)意義上的外匯 靜態(tài)意義上的外匯 國際匯兌 廣義上說 狹義上說 外國貨幣 存款憑證 定期存款 股票 政府公債 國庫券 公司債券和息票 國外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù) 二、外匯的種類 依據(jù)外匯的來源、兌換條件、交割期限的不同，可對外匯作如下分類： 貿(mào)易外匯 ：通過貿(mào)易出口而取得的外匯。 非貿(mào)易外匯 ：通過對外提供服務（勞務、運輸、保險、旅游等）、投資（利息、股息、利潤等）和僑匯等方式取得的外匯。 自由外匯 ：不須經(jīng)過貨幣發(fā)行國批準就可隨時兌換成其他國家貨幣的支付手段。 記帳外匯 ：必須經(jīng)過貨幣發(fā)行國的同意，才能兌換成其他國家貨幣的支付手段。 即期外匯 ：外匯買賣成交后，在 2個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯，又稱為現(xiàn)匯。 遠期外匯 ：外匯買賣雙方按照約定，在未來某一日期辦理交割的外匯，又稱為期匯。 三、匯率及其標價方法 （一）匯率 匯率 是指一種貨幣與另一種貨幣的交換比例。廣義上講，匯率是兩國貨幣的相對價格，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。 Krugman 由于兩種貨幣的相對價格可用這兩種貨幣互為表示，即以本國貨幣表示外國貨幣的價格，或以外國貨幣表示本國貨幣的價格，因此匯率有兩種不同的標價方法。 匯率的標價方法 直接標價 間接標價 （二）匯率的標價方法 （ direct quotation system） 以若干單位的本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的標價方法。 在直接標價法下，當一定單位的外國貨幣折算的本國貨幣的數(shù)額增大時，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，稱為外幣升值，或本幣貶值。反之，當一定單位的外國貨幣折算成本國貨幣的數(shù)額減少時，稱為外幣貶值，或本幣升值。 目前，世界上除了美國和英國外，一般采用直接標價法。 （ indirect quotation system） 以若干單位的外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的標價方法。 在間接標價法下，當一定單位的本國貨幣折算的外國貨幣的數(shù)額增大時，說明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，稱為本幣升值，或外幣貶值。反之，則稱為本幣貶值，或外幣升值。 目前，世界上只有美國和英國采用間接標價法。 四、匯率的分類 基礎匯率與套算匯率 買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 即期匯率與遠期匯率 匯率種類 電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 名義匯率和實際匯率 名義有效匯率和實際有效匯率 實際操作匯率 一般來說，匯率可簡單地分成兩大類：一是由政府制定的官方匯率；二是由外匯市場供求因素決定的市場匯率，也稱匯價。從外匯交易的角度看，匯率還有以下六種分類： （一）基礎匯率和套算匯率 基礎匯率 （ basic exchange rate）是指一國所制定的本國貨幣與基準貨幣之間的匯率。 一國在對外提供自己的外匯報價時，應首先挑選出具有代表性的某一外國貨幣（關(guān)鍵貨幣或代表貨幣），然后計算本國貨幣與該外國貨幣的匯率，由此形成的匯率即為基礎匯率（又可稱為中心匯率或關(guān)鍵匯率），該匯率是本幣與其它各種貨幣之間匯率套算的基礎。 套算匯率 （ cross exchange rate）是指在基礎匯率的基礎上套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。 如果本幣與美元之間的匯率是基礎匯率，那么本幣與非美元貨幣之間的匯率即為套算匯率。 舉例： 2022年 4月 15日，美元對人民幣的匯率為 $100＝ ，美元對港元的匯率為 $1＝ KH$，則在這兩個基礎匯率的基礎上可以套算出港元對人民幣的匯率為 KH$10