任務遠期外匯交易業(yè)務(已修改)
2025-05-13 22:16 本頁面
【正文】 LOGO 任務四 遠期外匯交易業(yè)務 ●一 遠期外匯交易概述 ●二 遠期匯率的報價 ●三 遠期外匯業(yè)務的操作 ●四 擇期遠期業(yè)務 ●五 我國遠期結售匯業(yè)務 ● 例 1 ● 中國某公司 2022年 5月 10日出口一批商品，價值 10萬美元。合同規(guī)定 6個月后收到貨款 。 問：公司可以做一筆遠期交易，請問你覺得應該怎樣做？ ● 例 2 ● 一家公司某年 7月 28日從日本進口了一批零部件，在國內加工生產、銷售， 在進口三個月后，即 10月 28日對外支付 5億日元，公司在這三個月銷售回收的是美元，屆時需要以美元購買日元。 問：公司可以做一筆遠期交易，請問你覺得應該怎樣做？ ● 一、遠期外匯交易的界定 ● Forward Exchange Deals ● 又稱 期匯交易 ，是指外匯買賣雙方事先簽訂外匯買賣合約，但是并不實際進行支付，而是到了規(guī)定的交割日，才按合約規(guī)定的幣種、數量、匯率辦理貨幣交割的外匯交易方式。 ● 遠期合約期限： 一般 112個月，常見的有 12個月 ●二、遠期外匯交易交割日的確定 ●大部分國家是按月而不是按天計算的，確定法則是： “日對日、月對月、節(jié)假日順延、不跨月” ●日對日：遠期外匯的交割日與即期交割日相對。 ●月對月：月底日與月底日相對。 ●節(jié)假日順延：同即期交易。 ●不跨月：遇節(jié)假日順延時不能跨過交割日所在月份。 ● 例 1 ● 5月 7日（星期二）發(fā)生一筆 3個月遠期外匯交易。 ● 計算方法是：首先算出 5月 7日發(fā)生一筆即期外匯交易的交割日是 5月 9日；然后在 5月 9日的基礎上加上三個月就是 3個月遠期外匯交易的交割日，即 8月 9日。 ● 如果這一天是休假日，向后順延至第一個合適的日期。而這個交割日如果算到是月底，正好是銀行的休假日，那么交割日要向前延到第一個合適的交割日。 ● 例 2 ● 假如今天交易的即期外匯起息日是 3月 28日，且此日是該月的最后一個營業(yè)日，則今天交易的 3個月遠期外匯起息日多少？ ● 據“月對月”， 即雙底規(guī)則，是 6月 30日， 而不是 6月 28日。 ● 三、遠期外匯交易的分類 ● 按遠期外匯交易的交割日 ● （ 1）固定交割日遠期外匯交易 ● 又稱為標準交割日的遠期交易，即事先具體規(guī)定交割日的遠期交易。 ● 最常見。 ● 交割期通常以天數或月份為單位， 常見的有 1個月期（ 30天）、 2個月期期（ 60天）、 3個月期（ 90天）、 6個月期（ 180天）等。 ● （ 2）選擇交割日的遠期外匯交易 ● 又稱非標準交割日的遠期交易或擇期遠期交易，其主要特點是買賣雙方在簽訂遠期合約，事先確定交割數量和匯率，但具體交割的日期不固定，只規(guī)定一個交割的期限范圍，客戶可以在交割期限內任何一天進行交割的遠期外匯交易。 遠期匯率的報價 ● 一、遠期匯率的定價原則 ● （一）遠期差價 —— 升水、貼水和平價 ● （二）遠期匯率的定價原則 ●高利率貨幣遠期貼水 ●低利率貨幣遠期升水 ● 遠期匯率的形成機制舉例 ●例 3 假設某日，歐元３個月銀行同業(yè)利率為，美元為 ，歐元／美元的即期市場匯率為 。Ａ銀行需要在３個月后將１００萬歐元轉換為美元。 該銀行有兩個選擇： １、按目前市場匯率 美元，并將美元 。 ２、將歐元先存定期３個月，再轉換為美元。 如果３個月遠期匯率與即期匯率相同，方案２中銀行可獲得更高的收益率，則Ａ銀行獲得了額外的收入。當然沒有銀行愿意與Ａ銀行交易。因此兩個方案得到的最終結果應該是一致的。 ● 方案１，即期購買美元并存定期３個月 到期本利和＝ 1266000 （ 1＋ ％ 90247。 360） ＝ ● 方案 2，歐元先存３個月，并以遠期匯率Ｘ轉換為美元 到期本利和＝ 1000000 （１＋ ％ 60247。 360）＝ 1005050歐元， 并將該金額轉換為 1005050Ｘ美元 ● 1005050Ｘ＝ ，Ｘ＝ ● 差價＝ － ＝－ ，即 31點 ● 一般利率較高的貨幣，遠期匯率貼水；利率較低的貨幣，遠期匯率升水。 ● 遠期匯率的定價原則 ●高利率貨幣遠
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