【正文】 本科畢業(yè)論文我國資本市場股票債券發(fā)展不均衡分析XX理工大學全日制本科生畢業(yè)設計（論文）承諾書本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設計（論文） 是在導師的指導下，嚴格按照學校和學院的有關(guān)規(guī)定由本人獨立完成。文中所引用的觀點和參考資料均已標注并加以注釋。論文研究過程中不存在抄襲他人研究成果和偽造相關(guān)數(shù)據(jù)等行為。如若出現(xiàn)任何侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)等問題，本人愿意承擔相關(guān)法律責任。 承諾人（簽名）： 日 期：我國資本市場股票債券發(fā)展不均衡分析摘 要中國資本市場從開始出現(xiàn)的第一天起就站在中國經(jīng)濟改革和發(fā)展的前沿，推動了中國經(jīng)濟體制和社會資源配置方式的變革。隨著市場經(jīng)濟體制的逐步建立，對市場化資源配置的需求日益增加，資本市場逐步成長壯大，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮作用的范圍和程度也日益擴大和提高。在我國的資本市場中，股票和債券是眾所周知的兩大基本組成部分，它們可以說是相輔相成、相互促進。但當前環(huán)境下，這兩者的均衡發(fā)展卻不盡如人意，值得人們深思。當然，我們應當承認，中國資本市場還是一個新興的市場，還是一個不完善和不成熟的市場。當前存在市場規(guī)模小，市場結(jié)構(gòu)不合理，金融工具單一等問題。中國至今并未形成多層次資本市場，必須進一步改革、發(fā)展和創(chuàng)新中國資本市場，發(fā)展多層次資本市場，改變資本市場結(jié)構(gòu)，擴大資本市場規(guī)模，為投資者提供更多投資渠道，為企業(yè)提供通過資本市場籌資和投資的機會。其中，均衡股票和債券的發(fā)展是一個十分重要的環(huán)節(jié)，這對于進一步提升中國資本市場水平很有幫助。債券市場是資本市場的重要組成部分，也是金融市場的重要組成部分。但是，我國債券市場還處于發(fā)展之中，與發(fā)達國家債券市場相比仍有不小的差距。目前，我國債券市場還有許多問題需要繼續(xù)下功夫去解決。例如，我國債券市場的品種結(jié)構(gòu)還不盡完善，企業(yè)信用債券的數(shù)量盡管近幾年發(fā)展很快，但是占比仍然太低；再如，我國債券市場中場內(nèi)市場和場外市場的統(tǒng)一程度還比較低，投資者、債券、資金還不能自由地在場內(nèi)外市場間流動；還有，我國債券市場的監(jiān)管體制仍然處于多頭、分散、低效的狀態(tài)。這些問題不盡快解決，我國債券市場的進一步發(fā)展必將受到影響。如今我國資本市場需要努力尋求股票與債券的均衡發(fā)展，那么研究債券市場，推動債券市場發(fā)揮更大的作用，就成為一項不可忽視的工作。關(guān)鍵詞：資本市場 不均衡發(fā)展 股票 債券THE ANALYSIS OF THE UNBALANCED DEVELOPMENT OF STOCKS AND BONDS IN CHINA’S CAPITAL MARKETABSTRACTFrom the very beginning when China’s capital market established, it has always been standing in the forefront of China’s economic reform and development, promoting the change of China’s economic system and social resource allocation. With the market economic system steadily building up as well as the demand of the market allocation of resources increasing day by day, China’s capital market is gradually growing and playing a more and more important role in national economy. In the capital market, stocks and bonds, which is known to all, are two basic parts. They can plement each other, promote each other. But in the current environment, they are both far from ideal balanced development, which is worth thinking deeply. Of course, we should admit that China’s capital market is still an emerging, imperfect, immature market. The main problems currently exist are market is small, market structure isn’t reasonable, financial instrument is simplex, etc. China has not formed a multilevel capital market up to now. So government must further the reform, development and innovation of China’s capital market, form a multilevel capital market, change the market structure, enlarge the size of the market, provide more investment channel for the investors, offer panies chance of fund raising as well as investing through capital market. Among these, balancing the development of stocks and bonds is a very important part. This is helpful to further enhance the level of China’s capital market. The bond market is an important part of capital market and financial market. But, China’s bond market is still in the development, there’s still a big gap pared with developed countries. At present, China’s bond market has a lot of problems which need to make great effort to solve. For example, the breed structure is not perfect enough. Although the number of enterprise credit bonds has developed rapidly in recent years, the proportion is still low. Also, the unity of exchange transaction market and OTC market is still relatively low. Investors, bonds and funds can’t flow freely between the two marks. In addition, China’s bond market regulatory system is still in a long, fragmented and inefficient state. The further development of China’s bond market will be affected if these problems can’t be settled as soon as possible. Nowadays, China’s capital market needs to make great efforts to seek balanced development of stocks and bonds. Thus, to study the bond market and promote it to play a bigger role has bee an important work.KEY WORDS: capital market。 unbalanced development。 stocks。 bonds目 錄中文摘要ABSTRACT第1章 緒 論 1 1 1 1 1 1第2章 我國股票市場與債券市場的發(fā)展情況及存在問題 2 2 3 3 4 5 5 5 6 7 10 10 11 12 13第3章 影響資本市場股票與債券發(fā)展不均衡的因素 15 15 16 破產(chǎn)償債機制不健全 17 企業(yè)發(fā)債擔保體系尚不健全 18 我國債券登記托管體系存在的不足 19 債券市場轉(zhuǎn)托管效率還很低，影響了債券市場的效率 19 登記托管體系不夠集中，不利于市場互通互聯(lián) 19 債券市場托管體系法律尚不明晰 20第4章 對于加快債券市場發(fā)展的對策建議 21 建立破產(chǎn)償債機制 21 盡快建立破產(chǎn)制度 21 破產(chǎn)要和償債結(jié)合 21 債權(quán)人要學會自我保護 22 完善債券托管體系 23 進一步完善債券市場轉(zhuǎn)托管機制 23 統(tǒng)一債券托管結(jié)算體系 24第5章 國外債券市場先進經(jīng)驗對我國債券市場發(fā)展的借鑒 26 應當根據(jù)債券市場的功能實現(xiàn)場內(nèi)外市場的互通互聯(lián) 26 債券發(fā)行監(jiān)管應當逐步從實質(zhì)性審批向程序性審核過渡，以市場化理念來發(fā)展我國公司債券市場 26 積極發(fā)展信用評級機構(gòu)，推動公司債券的發(fā)展 27 充分發(fā)揮行業(yè)自律組織在市場監(jiān)管中的作用 28第6章 中國資本市場的愿景及展望 29參 考 文 獻 31致 謝上海理工大學本科生畢業(yè)設計（論文）第1章 緒 論我國證券市場自上世紀90年代初期誕生之后，已是歷經(jīng)了二十多年的跨越式發(fā)展。證券市場應該是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，而我國的證券市場卻是產(chǎn)生于市場經(jīng)濟發(fā)展的初期，所以從一開始就存在著先天上的不足。隨著市場規(guī)模的逐步壯大、法律體系的不斷完善、交易情況的日趨活躍，我國證券市場在飛速發(fā)展的同時，許多問題也隨之顯現(xiàn)。我國債券市場的歷史相較于證券市場則更為源遠流長，但發(fā)展卻也更為緩慢。不過自2008年全球金融危機之后，亞洲各國政府開始更加地重視債券市場的規(guī)范與發(fā)展。在此背景之下，中國的債券市場也取得了不小的進步，并對中國經(jīng)濟的發(fā)展起到了越來越重要的作用?？墒?，與發(fā)達市場相比，中國的債券市場仍存在著規(guī)模較小、結(jié)構(gòu)不合理、市場監(jiān)管體系不健全等問題，所以進一步發(fā)展債券市場必定需要在制度上進行有效的改革。本文將就我國資本市場股票債券發(fā)展不均衡的現(xiàn)狀進行一系列的分析。文獻研究應當是論文寫作的基礎，而大量的文獻檢索信息同樣也是本課題所要研究內(nèi)容的理論依據(jù)。通過各方面的現(xiàn)狀及案例調(diào)查，可以總結(jié)出研究結(jié)論并提出建議，這對本課題的實踐價值有極大的提高。 本論文通過文獻研究法和調(diào)查研究法并重的研究方式，從發(fā)展歷程及現(xiàn)狀、金融環(huán)境大背景等多方面因素去綜合考量，力求把課題分析到位。另外，我有從官方渠道了解中國資本市場的最新數(shù)據(jù)，也保證了研究的時效性。 由于資料有限，我可能無法做到面面俱到，希望本論文能在一定程度上給讀者一些啟示。第2章 我國股票市場與債券市場的發(fā)展情況及存在問題1990年12月1日，深圳證券交易所成立，并于1991年7月3日正式營業(yè)。1990年11月26日，上海證券交易所成立，并于同年12月19日正式營業(yè)。1991年，上海證券交易所共有8只上市股票和25家會員；深圳證券交易所共有6只上市股票和15家會員。1991年11月1日，深圳證券交易所的首只債券——鹽田港重點建設債券上市。1992年10月25日，中國證券監(jiān)督管理委員會成立。1995年1月1日，即日起滬深股市交易實行T+1交易制度。1997年11月14日，經(jīng)國務院批準，國務院證券委員會頒布實施《證券投資基金管理暫行辦法》。1998年4月7日，第一批上市的封閉式證券投資基金——基金金泰，基金開元發(fā)行。1999年7月1日，《證券法》開始正式實施。2001年2月，經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會決定境內(nèi)居民可投資B股市場。2004年5月，經(jīng)國務院的批準，中國證監(jiān)會批復同意深交所在主板市場內(nèi)設立中小企業(yè)板塊。2007年1月9日，滬深股市總市值首次突破10萬億大關(guān)。2009年10月23日，中國證券市場的創(chuàng)業(yè)板舉行開板啟動儀式。同年10月30日，中國創(chuàng)業(yè)板正式上市。截至2013年3月1日上海證券交易所：上市公司954家，上市證券2189只，上市股票998只，，，；深圳證券交易所：主板：上市公司483家，流通市值3082億。中小企業(yè)版：上市公司701家，。創(chuàng)業(yè)板：上市公司355家。表1 我國證券市場中的主要交易品種 股票普通股( A，B 股)；政府債券各期限憑證式國債；記賬式國債公司債券企業(yè)債券；可轉(zhuǎn)換債券； 短期融資券金融債券政策性銀行債；商業(yè)銀行債； 金融機構(gòu)債衍生品