期權(quán)激勵(lì)培訓(xùn)教材(已修改)
2025-08-06 10:03 本頁(yè)面
【正文】 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 1 遼足俱樂(lè)部總經(jīng)理程鵬輝說(shuō) ? 南安普敦確實(shí)曾想和我們就李鐵的轉(zhuǎn)會(huì)問(wèn)題簽署一份協(xié)議，但他們提出的要求不符合我們提出的平等的原則，所以才不了了之。他們提出的要求是：享有對(duì)李鐵轉(zhuǎn)會(huì)的優(yōu)先權(quán)，即如果世界杯上李鐵的表現(xiàn)不錯(cuò)，他們將可以在不漲價(jià)的情況下購(gòu)進(jìn)李鐵，而如果李鐵的表現(xiàn)平平，他們也可以選擇不和他簽約，這絕對(duì)是個(gè)不平等的條約，所以我們俱樂(lè)部沒(méi)有簽，這才是李鐵轉(zhuǎn)會(huì)的事實(shí)。 第七講 期權(quán)合約 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 3 一、期權(quán)合約的概念 ? 定義 ? 期權(quán)合約 （ option contracts） 是期貨合約的一個(gè)發(fā)展，它與期貨合約的區(qū)別在于期權(quán)合約的買(mǎi)方有權(quán)利而沒(méi)有義務(wù)一定要履行合約。 ? 期權(quán)合約的產(chǎn)生 ? 1973年芝加哥期權(quán)交易所（ CBOE） 推出股票看漲期權(quán)。 ? 期權(quán)思想 ? 期權(quán)思想久已有之，譬如買(mǎi)賣(mài)交易中的各種訂金。 第七講 期權(quán)合約 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 4 二、期權(quán)合約的種類(lèi) ? 看漲期權(quán)： 買(mǎi)方有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)，但無(wú)履約義務(wù)；而賣(mài)方則是被動(dòng)的 。 ? 看跌期權(quán)： 買(mǎi)方有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)，但無(wú)履約義務(wù)；而賣(mài)方則是被動(dòng)的 。 ? 歐式期權(quán) ： 只有在到期日那天才可以實(shí)施的期權(quán)。 ? 美式期權(quán) ： 有效期內(nèi)任一交易日都可以實(shí)施的期權(quán)。 ? 實(shí)施價(jià)格 （ strike price） 買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格 ? 期權(quán)價(jià)格 （ option price） 期權(quán)買(mǎi)方付的購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的費(fèi)用。 ? 到期日 （ maturity date） 約定的實(shí)施日期。 第七講 期權(quán)合約 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 5 期權(quán)合約的種類(lèi)（ 2） ? 股票看漲期權(quán)舉例 ? 自 2022年 1月 1日至 2022年 6月 30日以每股 35元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)清華同方 1000股。（購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為 500元） ? 這里 35元為執(zhí)行價(jià)格， 500元為期權(quán)價(jià)格， 到期日， 。 第七講 期權(quán)合約 清華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 國(guó)際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 6 三、期
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