期權激勵培訓教材-文庫吧
2025-07-10 10:03 本頁面
【正文】 權的風險與收益 ? 看漲期權的風險與收益關系 ? 看跌期權的風險與收益關系 第七講 期權合約 清華大學 經(jīng)濟管理學院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 7 期權的風險與收益（ 2） ： 看漲期權的內(nèi)在價值是標的資產(chǎn)的現(xiàn)貨市場價格與實施價格之差 。 ?實值，虛值，兩平 ?時間溢價 ： 期權價格超過它的內(nèi)在價值的部分 ?影響期權價格的因素 ：現(xiàn)價、實施價、有效期和價格的易變性 。 第七講 期權合約 清華大學 經(jīng)濟管理學院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 8 四、股指期權合約 (恒指期權合約 ) ? 標的資產(chǎn)：香港恒生指數(shù)。 ? 合約乘數(shù)：指數(shù)的每一點 50港元。 ? 合約交易月份：現(xiàn)月、下月、最近兩季月 12 ? 交易方法：根據(jù)場內(nèi)交易的程序公開叫價。 ? 合約到期日：合約月份最后一營業(yè)日之前一個營業(yè)日。 ? 期權價格點數(shù)：完整的指數(shù)點。 ? 期權價格：期權價格點數(shù)乘以 50港元。 ? 微值入價：每張合約 10港元，包括了所有交易費用 ? 實施價格的變化幅度： 2022以下， 50點；至 8000， 100點； 8000以上， 200點。 ? 實施方法：歐式期權方式，在到期日結算。 第七講 期權合約 清華大學 經(jīng)濟管理學院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 9 ? 結算方式：按最后結算值，以現(xiàn)金結算。 ? 最后結算日：合約到期日后第一個營業(yè)日。 ? 結算價格：到期日每 5分鐘恒指的平均值的整數(shù)部分。 ? 持倉限額：一客戶持同系列期權合約不得超過 500張。 ? 最低價格波幅：一個指數(shù)點（ 50港元）。 ? 保證金要求：最低為 45000港元；維持為 36000港元。 ? 交易所費用：每合約單邊交易費 10元、證監(jiān)征費為 1港元、賠償基金為 ，總共為 。 ? 實施費用：每張合約 10港元。 ? 最低傭金：期權合約值的 1%，在 30100港元間。 股指期權合約 (恒指期權合約 2) 第七講 期權合約 清華大學 經(jīng)濟管理學院 國際貿(mào)易與金融系 朱寶憲 副教授 10 五、期權行情表 （標普 500指數(shù)期權） ? 到期日 實施價格 成交量 收盤價 成交量 未結權益 ? 3月
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