【正文】 我國資產證券化過程中的問題研究與分析摘 要資產證券化作為近 30 年來世界金融領域最重大和發(fā)展最迅速的金融工具，對我國金融規(guī)模的壯大有著重要意義，是最重要的金融創(chuàng)新活動之一，并已成為我國政府相關部委、金融機構及其他國內外市場參與者所關注的課題之一。盡管我國已經推行了資產證券化試點方案，但目前其在我國的發(fā)展還受到一定的限制，也暴露出了諸多亟待解決的問題。同時，2022 年的全球金融和經濟危機使許多專家學者紛紛開始反思資產證券化這一金融創(chuàng)新的形式和運用。由此可見，深入剖析產生問題的關鍵所在，認真研究國外資產證券化的發(fā)展經驗，探討在我國發(fā)展資產證券化業(yè)務的思路和對策，爭取少走彎路，最大限度的縮小與發(fā)達國家資本市場的差距，具有現(xiàn)實意義，這也是本文的出發(fā)點及主要目的。在研究方法上文章在論述過程中主要運用了經濟學和管理學上的一些理論工具。本論文首先進行資產證券化概述，對資產證券化的定義進行了界定，闡述了資產證券化的起源與作用。其次介紹我國資產證券化的歷史和發(fā)展現(xiàn)狀。隨后分析我國資產證券化發(fā)展過程中存在的問題。最后分析海外資產證券化對我國的啟示，總結前面的問題及經驗，提出發(fā)展我國資產證券化的建議和對策。關鍵詞：資產證券化 金融創(chuàng)新 資本市場 次貸危機AbstractAsset securitization, as the most important and fastest growing financial instruments in the past 30 years the international39。s financial sector, is the most important financial innovation one of the activities for the growth of China39。s financial size of great significance, and has bee China39。s relevant government ministries, financial institutions, and other domestic and international market participants in one of the topics of concern. Although China has implemented a pilot program of asset securitization, but in our country39。s development is also subject to certain restrictions, but also exposed the many problems to be solved. Meanwhile, the 2022 global financial and economic crisis that many experts and scholars have started to reflect this asset securitization in the form of financial innovation and application. Thus, indepth analysis of the key problems arise where the serious study of foreign experience in the development of asset securitization to explore the development of asset securitization in our business ideas and measures to strive for and avoid detours, reduce the maximum capital markets of developed countries the gap has practical significance, this is also the starting point of this article and the main purpose. In research methods, the article discusses the process in the main application of economics and management science tools for some of the theories on.In this paper, first, an overview of asset securitization and asset securitization has defined the definition to explain the origin of asset securitization and role. Secondly, introducing asset securitization in China39。s history and current condition. Followed by an analysis of China39。s asset securitization process of development problems. Finally, the analysis of overseas asset securitization Enlightenment, summed up the problem in front of and experience, proposed the development of China39。s asset securitization proposal and countermeasures.Key words: asset securitization financial innovation capital markets subprime crisis目 錄 摘要 ...................................................................IAbstract...............................................................II緒論 ...................................................................11 資產證券化的概述 ....................................................2 資產證券化的涵義 ...................................................2 資產證券化的作用 ...................................................4 從發(fā)起人角度看 ..................................................4 從投資者角度看 ..................................................5 從金融市場和整個經濟體的角度看 ..................................52 我國資產證券化的歷史與發(fā)展現(xiàn)狀 ......................................7 我國資產證券化的歷史 ...............................................7 我國資產證券化的萌芽時期 ........................................7 我國資產證券化的探索時期 ........................................7 我國資產證券化的發(fā)展現(xiàn)狀 ...........................................8 2022 年以來我國資產證券化發(fā)展的現(xiàn)狀 ..............................8 我國資產證券化發(fā)展的主要特點 ...................................103 我國資產證券化過程中存在的問題 .....................................12 我國資本市場體系建設上不完善 ......................................12 資本市場的有效需求不足 .........................................12 資本市場體制障礙 ...............................................13 缺乏統(tǒng)一的資產證券化監(jiān)管和協(xié)調體系 .............................14 政府支持方面的障礙 ................................................14 政府在制定證券化實施方案方面 ...................................14 政府在制定法律和頒布政策制度方面 ...............................15 證券公司和中介服務機構方面 .......................................164 解決我國資產證券化有關問題的幾點討論 ...............................18 海外資產證券化對我國的啟示 ........................................18 對我國資產證券化問題的建議 ........................................19 大力發(fā)展資本市場，營造資產證券化的市場基礎 .....................20 加強政府支持力度，健全和完善相關法律體系 .......................21 推進我國資產證券化的發(fā)展必須培育和發(fā)展中介服務機構 .............22 加強國際合作，打造資產證券化的國際渠道，大力發(fā)展本土資產證券化產品 ....................................................................23致謝 ..................................................................24參考文獻 ..............................................................25緒 論近三十年來涉及投資銀行的四項主要的新變化，即資產證券化、混合發(fā)展傾向的發(fā)展、全球投資銀行的形成和因特網對投資銀行產生的革命性影響。資產證券化作為20世紀70年代以來世界金融創(chuàng)新的重要內容之一，不僅改變了發(fā)達國家的金融體制和金融資源配置格局，而且也以其獨特的魅力成為全球金融業(yè)的熱門話題。發(fā)展迅猛的資產證券化是衍生證券技術和金融工程技術相結合的產物，在發(fā)達國家的使用非常普遍，美國一半以上的住房抵押貸款、3／4以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產支持證券提供的。目前，我國資本市場發(fā)育不完善，融資渠道比較狹窄，許多優(yōu)質的項目由于資金短缺的原因而無法順利開展，同時由于我國經濟體制的原因，銀行肩負了太多的政府職能，形成了大量的不良資產。在我國，由于銀行有“短存長貸” 的矛盾，資產管理公司也有回收不良資產的壓力，資產證券化因此得到了積極響應。 資產證券化在我國的實踐尚處于探索和試驗階段，其進程正在穩(wěn)步進行中。然而，自美國次貸危機爆發(fā)以來，資產證券化受到種種非議，我國處在試行過程中的資產證券化也遭到人們的質疑。我們應該理性的認識到，雖然資產證券化產品隱含著巨大風險，次貸危機已經給美國和全世界造成巨大的經濟損失，但仍不能否定這項金融創(chuàng)新技術的可行性。尤其是在目前我國金融市場發(fā)育滯后、金融創(chuàng)新活力不足的情況下，資產證券化不論對拓展企業(yè)融資渠道、節(jié)約企業(yè)融資成本，還是對降低和分散銀行風險，都具有重要作用。但是我們也面臨著很多問題。資產證券化作為一種金融創(chuàng)新