【正文】 一、公司并購基本流程并購決策階段　　企業(yè)通過與財(cái)務(wù)顧問合作，根據(jù)企業(yè)行業(yè)狀況、自身資產(chǎn)、經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略確定自身的定位，形成并購戰(zhàn)略。即進(jìn)行企業(yè)并購需求分析、并購目標(biāo)的特征模式，以及并購方向的選擇與安排。并購目標(biāo)選擇　　定性選擇模型：結(jié)合目標(biāo)公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟(jì)區(qū)位以及與本企業(yè)在市場、地域和生產(chǎn)水平等方面進(jìn)行比較，同時(shí)從可獲得的信息渠道對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行可靠性分析，避免陷入并購陷阱。定量選擇模型：通過對(duì)企業(yè)信息數(shù)據(jù)的充分收集整理，利用靜態(tài)分析、ROI分析，以及l(fā)ogit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標(biāo)企業(yè)。并購時(shí)機(jī)選擇　　通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的關(guān)注和信息積累，預(yù)測目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的時(shí)機(jī)，并利用定性、定量的模型進(jìn)行初步可行性分析，最終確定合適的企業(yè)與合適的時(shí)機(jī)。并購初期工作　　根據(jù)中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和政治體制的特點(diǎn)，與企業(yè)所在地政府進(jìn)行溝通，獲得支持，這一點(diǎn)對(duì)于成功的和低成本的收購非常重要，當(dāng)然如果是民營企業(yè)，政府的影響會(huì)小得多。應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查研究等。并購實(shí)施階段　　與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判，確定并購方式、定價(jià)模型、并購的支付方式(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等)、法律文件的制作，確定并購后企業(yè)管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關(guān)問題，直至股權(quán)過戶、交付款項(xiàng) ，完成交易。并購后的整合　　對(duì)于企業(yè)而言，僅僅實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的并購是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，最后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行成功的整合和充分的調(diào)動(dòng)，產(chǎn)生預(yù)期的效益。二、并購整合流程制訂并購計(jì)劃 并購計(jì)劃的信息來源戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)董事會(huì)、高管人員提出并購建議；行業(yè)、市場研究后提出并購機(jī)會(huì)；目標(biāo)企業(yè)的要求。 目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合戰(zhàn)略規(guī)劃的要求；優(yōu)勢互補(bǔ)的可能性大；投資環(huán)境較好；利用價(jià)值較高。 并購計(jì)劃應(yīng)有以下主要內(nèi)容：并購的理由及主要依據(jù)；并購的區(qū)域、規(guī)模、時(shí)間、資金投入（或其它投入）計(jì)劃。成立項(xiàng)目小組 公司應(yīng)成立項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人。項(xiàng)目小組成員有戰(zhàn)略部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律顧問等組成。3．可行性分析提出報(bào)告 由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)行可行性分析并提交報(bào)告 可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：外部環(huán)境分析（經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境）內(nèi)部能力分析并購雙方的優(yōu)勢與不足；經(jīng)濟(jì)效益分析； 政策法規(guī)方面的分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及預(yù)測。 效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)行，法律顧問負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。4．總裁對(duì)可行性研報(bào)告進(jìn)行評(píng)審5．與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書 由雙方有關(guān)人員共同成立并購工作組，制定工作計(jì)劃，明確責(zé)任人：合作方式；新公司法人治理結(jié)構(gòu)； 職工安置、社保、薪酬；公司發(fā)展前景目標(biāo)。6．資產(chǎn)評(píng)估及相關(guān)資料收集分析 資產(chǎn)評(píng)估。并購工作組重點(diǎn)參與 收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。法律顧問制定消除法律障礙及不利因素的法律意見書7．制訂并購方案與整合方案 由戰(zhàn)略部制訂并購方案和整合方案 ： 并購價(jià)格及方式；財(cái)務(wù)模擬及效益分析。 ：業(yè)務(wù)活動(dòng)整合；組織機(jī)構(gòu)整合；管理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評(píng)估8．并購談判及簽約 由法律顧問負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。 并購雙方對(duì)主合同文本進(jìn)行談判、磋商，達(dá)成一致后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn) 總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約 將并購的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門9．資產(chǎn)交接及接管 由并購工作組制訂資產(chǎn)交接方案，并進(jìn)行交接 雙方對(duì)主合同下的交接子合同進(jìn)行確定及簽章 正式接管目標(biāo)企業(yè)，開始運(yùn)作 并購總結(jié)及評(píng)估10．主要文本文件并購計(jì)劃可行性研究報(bào)告并購及整合方案 主合同文件三、企業(yè)并購操作步驟明細(xì)說明 公司按照每年的的戰(zhàn)略計(jì)劃進(jìn)行并購業(yè)務(wù)，在實(shí)施公司并購時(shí)，一般可按上述操作流程圖操作，在操作細(xì)節(jié)上，可根據(jù)不同類型變更操作步驟?，F(xiàn)將有關(guān)并購細(xì)節(jié)及步驟說明如下：世界經(jīng)理人管家5R:{|]!fAfhKC收集信息制訂并購計(jì)劃世界經(jīng)理人管家(`g6c!GBamp。F。Pb① 戰(zhàn)略部或公關(guān)部收集并購計(jì)劃的信息來源包括：5~ysU0g,s f0|B0 公司戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)及明細(xì)；3XEiAl0Q G0 董事會(huì)、高管人員提出并購建議及會(huì)議紀(jì)要；,P。kN+Av?0 不同的行業(yè)、市場研究后提出并購機(jī)會(huì)；6Ym*tU39。lZ)h0 對(duì)目標(biāo)企業(yè)的具體要求。s~Lamp。~NP*D0 ② 情報(bào)部門對(duì)目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：PK9` ]Q0 符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃的整體要求；世界經(jīng)理人管家O/[bx`X)~s 資源優(yōu)勢互補(bǔ)的可能性大；世界經(jīng)理人管家5f4}nS Sv N `c 投資運(yùn)菅環(huán)境較好；F`GU o)eM!y0 并購企業(yè)的人員、技術(shù)價(jià)值高；世界經(jīng)理人管家rG+QK kB3R7` 潛要或利用價(jià)值較高。世界經(jīng)理人管家 VRo TD+F ?MsK③ 并購計(jì)劃應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：V`?3Yp|2e0 并購的理由分析及主要依據(jù)附件；(@E%J5^amp。N39。_0 并購的區(qū)域選擇、規(guī)模效益、時(shí)間安排、人員配套及資金投入等情況。 世界經(jīng)理人管家!PW*X39。] c Yj組建并購項(xiàng)目小組M4t5kxtY0 公司成立并購項(xiàng)目小組，明確責(zé)任人權(quán)限及責(zé)任，項(xiàng)目小組成員應(yīng)包括：公關(guān)部、戰(zhàn)略部、內(nèi)審部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律顧問等組成，合并辦公，資源互補(bǔ)。世界經(jīng)理人管家[ q+H L/Eva提出項(xiàng)目并購可行性分析報(bào)告.b imT%]F nzGF!V0 ① 由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)行可行性分析并提交報(bào)告。世界經(jīng)理人管家?eXx YS(U ② 可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：世界經(jīng)理人管家LEz/^,MLGn 外部環(huán)境分析包括：qQ1E f/|_]:c z {?Z0 經(jīng)營環(huán)境、世界經(jīng)理人管家1c1} Lc7}oR:[A{ 政策環(huán)境、世界經(jīng)理人管家Av Q8DOa7h39。] 竟?fàn)幁h(huán)境。+n。e{pc7qp_0 內(nèi)部能力分析包括：世界經(jīng)理人管家!A(nN.?0i$Txs39。 并購雙方的優(yōu)勢與不足；世界經(jīng)理人管家1g4vI!w_2Y1z 經(jīng)濟(jì)效 益分析； 9rF5P3T^8D0