【正文】 鋼鐵行業(yè)授信分析報告目 錄第一章 鋼鐵行業(yè)基本情況 3第一節(jié) 鋼鐵行業(yè)的定義及分類 3第二節(jié) 2012年鋼鐵行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 3第二章 2012年鋼鐵行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 5第一節(jié) 2012年宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 5一、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟運行 5二、國際宏觀經(jīng)濟運行 5三、宏觀經(jīng)濟運行對鋼鐵行業(yè)的影響 5第二節(jié) 2012年鋼鐵行業(yè)政策環(huán)境分析 6一、十二五規(guī)劃：鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級 6二、2012年政策匯總分析 7三、重點政策解讀 9第三節(jié) 2012年鋼鐵行業(yè)社會環(huán)境分析 10一、行業(yè)發(fā)展社會環(huán)境概述 10第四節(jié) 2012年鋼鐵行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 11一、行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及簡要解釋 11二、行業(yè)生產(chǎn)工藝技術(shù) 12二、鋼鐵工藝方向：新一代鋼鐵流程 13第三章 2012年鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況分析 15第一節(jié) 2012年我國鋼鐵行業(yè)運行情況 15第二節(jié) 2012年我國鋼鐵行業(yè)運行存在的問題 15第三節(jié) 2013年鋼鐵行業(yè)展望 16第四章 2012年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 18第一節(jié) 鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 18一、產(chǎn)業(yè)鏈簡圖 18二、產(chǎn)業(yè)鏈分析邏輯：上游成本，下游價格 18第二節(jié) 鋼鐵行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)分析 19一、成本計算方法 19二、鐵礦石行業(yè)：牽動鋼鐵行業(yè)的利潤神經(jīng) 19三、焦炭行業(yè)：供需平衡，成本變化影響不大 21第三節(jié) 鋼鐵行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)分析 23一、整體需求分析：建筑、機械、汽車占據(jù)消費前三甲 23二、建筑業(yè) 24三、機械行業(yè) 26四、汽車行業(yè) 26第五章 2013年鋼鐵行業(yè)風險分析 28第六章 2013年鋼鐵行業(yè)投資策略 30第一節(jié) 行業(yè)發(fā)展趨勢要點 30一、以調(diào)整結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)升級、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式為主導(dǎo)的發(fā)展機遇 30二、2013年：微利時代下的轉(zhuǎn)型發(fā)展 30三、細分領(lǐng)域：資源、產(chǎn)品 30第二節(jié) 行業(yè)總體授信原則 31第三節(jié) 企業(yè)信貸政策建議 31一、重點支持類 31二、適度支持類 32三、維持類 32四、限制類 32五、退出類 33第一章 鋼鐵行業(yè)基本情況第一節(jié) 鋼鐵行業(yè)的定義及分類廣義的鋼鐵行業(yè)作為一個龐大的工業(yè)門類，是對以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)活動為主的工業(yè)行業(yè)的統(tǒng)稱，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等。作為一個全面的生產(chǎn)系統(tǒng)，鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)還涉及非金屬礦物采選和制品等一些其他工業(yè)門類，如焦化、耐火材料、碳素制品等，通常將它們也納入廣義的鋼鐵工業(yè)范圍中。而狹義的鋼鐵行業(yè)就是黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，是以從事黑色金屬冶煉及壓延加工等工業(yè)生產(chǎn)活動為主的工業(yè)行業(yè)，包括煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼壓延加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)等細分行業(yè)，是國家重要的原材料工業(yè)之一。本報告中的鋼鐵行業(yè)采用此定義。按照國民經(jīng)濟分類標準，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)包括煉鐵、煉鋼、鋼壓延加工、鐵合金冶煉等4個子行業(yè)，見下表。鋼鐵行業(yè)子行業(yè)分類行業(yè)及代碼子行業(yè)及代碼行業(yè)描述32黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)3210煉鐵指用高爐法、直接還原法、熔融還原法等，將鐵從礦石等含鐵化合物中還原出來的生產(chǎn)過程。3220煉鋼指利用不同來源的氧（如空氣、氧氣）來氧化爐料（主要是生鐵）所含雜質(zhì)的金屬提純過程，稱為煉鋼活動。3230鋼壓延加工指通過熱軋、冷加工、鍛壓和擠壓等塑性加工使連鑄坯、鋼錠產(chǎn)生塑性變形，制成具有一定形狀尺寸的鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)活動。3240鐵合金冶煉指鐵與其他一種或一種以上的金屬或非金屬元素組成的合金生產(chǎn)活動。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局第二節(jié) 2012年鋼鐵行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位鋼鐵行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)，是關(guān)系國計民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，在我國工業(yè)現(xiàn)代化進程中發(fā)揮了不可替代的作用。鋼鐵工業(yè)作為一個原材料的生產(chǎn)和加工部門，處于工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中間位置。它的發(fā)展與國家的基礎(chǔ)建設(shè)以及工業(yè)發(fā)展的速度關(guān)聯(lián)性很強。2009年以來，受固定資產(chǎn)投資增加影響，鋼鐵行業(yè)持續(xù)快速增長，在國民經(jīng)濟中占比逐步提升。2012年，受歐債危機和國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、國內(nèi)房價調(diào)控的影響，鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)低速增長態(tài)勢。20062012年鋼鐵行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重單位：億元，%國內(nèi)生產(chǎn)總值（現(xiàn)價）增長率 鋼鐵行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值增長率工業(yè)產(chǎn)值比重2006210871 2007257306 200830067020093353532010397983 2011471564 2012519322數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局注：20072011年鋼鐵行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值為111月累計額，在計算工業(yè)產(chǎn)值比重時換算為了12個月的產(chǎn)值。第二章 2012年鋼鐵行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 2012年宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析一、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟運行（一）國民經(jīng)濟增長加快2012年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值519322億元，按可比價格計算，%。受內(nèi)外需求放緩，以及國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控等因素的影響，2012年以來國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)下行，二季度國內(nèi)GDP增速三年來首次破8，三季度國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)下滑，當季GDP增速創(chuàng)14個季度新低，四季度經(jīng)濟小幅回升。年末宏觀數(shù)據(jù)中出現(xiàn)了一些積極的因素，表明經(jīng)濟正在逐步復(fù)蘇。另外，國家在政策方面也加大了穩(wěn)增長的力度，自2012年4月以來，國家對基建項目的審批速度明顯加快，其中9月5日1天國家發(fā)改委集中公布了25個城市的軌道建設(shè)項目批復(fù)情況，其中23個城市總投資額超過8400億元。通脹方面，9月國內(nèi)CPI增速再度回落，但從分項數(shù)據(jù)來看，CPI新漲價因素自6月份以來連續(xù)4個月回升，表明價格上漲的壓力依然存在。 二、國際宏觀經(jīng)濟運行2012年初以來，在歐債危機等諸多不利因素的影響下，全球經(jīng)濟增速整體放緩，但主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長狀況有明顯差異。美國經(jīng)濟呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢，消費、就業(yè)和房地產(chǎn)多項數(shù)據(jù)穩(wěn)步回升，不過目前其經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不牢固。歐元區(qū)在債務(wù)危機和高失業(yè)率的困擾下，經(jīng)濟持續(xù)下滑，盡管歐洲永久性救助機制的生效使歐債危機暫時得到緩解，但在歐元區(qū)內(nèi)結(jié)構(gòu)性問題未解決，全球經(jīng)濟前景未明朗前，歐元區(qū)經(jīng)濟衰退仍將持續(xù)。受外圍環(huán)境的影響，以能源和出口為導(dǎo)向的新興經(jīng)濟體均面臨困難，活力不再。2012年前三季度新興經(jīng)濟體經(jīng)濟下行壓力持續(xù)增加，但前期通脹的壓力有所減緩，四季度經(jīng)濟有所回升。政策方面，歐美日相繼推出新一輪量化寬松政策，將會使全球的流動性狀況得到改善，不過政策對實體經(jīng)濟的刺激效果仍有待觀察。三、宏觀經(jīng)濟運行對鋼鐵行業(yè)的影響2012 年以來，鋼鐵行業(yè)正面臨著比金融危機時期更加嚴峻的考驗，企業(yè)景氣指數(shù)一直處于不景氣區(qū)間。前3 季度，受經(jīng)濟增速趨緩、下游發(fā)展緩慢等因素影響，鋼材需求持續(xù)低迷，主要鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑。1～9 月， 億噸，%， 個百分點；粗鋼、生鐵、 億噸、 億噸、%、%、%， 個、 個百分點。但由于產(chǎn)量基數(shù)巨大，鋼材市場供大于求的矛盾仍然存在。圖1：2007年至今粗鋼產(chǎn)量第二節(jié) 2012年鋼鐵行業(yè)政策環(huán)境分析一、十二五規(guī)劃：鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級2011年11月7日，工信部印發(fā)了《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》?！兑?guī)劃》明確了鋼鐵工業(yè)“十二五”時期的發(fā)展目標：“十二五”末，鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯進展，基本形成比較合理的生產(chǎn)力布局，資源保障程度顯著提高，鋼鐵總量和品種質(zhì)量基本滿足國民經(jīng)濟發(fā)展需求，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)節(jié)能環(huán)保達到國際先進水平，部分企業(yè)具備較強的國際市場競爭力和影響力，初步實現(xiàn)鋼鐵工業(yè)由大到強的轉(zhuǎn)變。同時，《規(guī)劃》在品種質(zhì)量、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)布局、資源保障、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)集中度等六個方面提出了具體目標，從加快產(chǎn)品升級、深入推進節(jié)能減排、強化技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造等九個方面明確了“十二五”時期鋼鐵工業(yè)發(fā)展的重點領(lǐng)域和任務(wù)。關(guān)鍵詞：鋼鐵行業(yè)的“轉(zhuǎn)型升級”規(guī)劃的主要思路是：滿足國民經(jīng)濟發(fā)展的需要，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。規(guī)劃的重點圍繞“結(jié)構(gòu)調(diào)整、綠色發(fā)展、自主創(chuàng)新、區(qū)域協(xié)調(diào)、資源保障”展開，以實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級任務(wù)。消費預(yù)測：鋼材消費量主要受經(jīng)濟總量和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、發(fā)展階段、固定資產(chǎn)投資規(guī)模等因素影響。運用行業(yè)消費調(diào)研法、地區(qū)消費平衡法、消費系數(shù)和回歸分析法綜合分析預(yù)測。綜合各種因素，采用國內(nèi)生產(chǎn)總值消費系數(shù)法和人均粗鋼法，預(yù)測我國粗鋼需求量可能在“十二五”期間進入峰值弧頂區(qū)，最高峰可能出現(xiàn)在2015年至2020年期間，～，此后峰值弧頂區(qū)仍將持續(xù)一個時期。隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化不斷深入發(fā)展，以及經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)升級，城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模增速放緩，我國鋼鐵需求增速將呈逐年下降趨勢，進入平穩(wěn)發(fā)展期。產(chǎn)品升級：重中之重，特鋼迎來發(fā)展良機規(guī)劃中提出：鋼鐵企業(yè)要將產(chǎn)品升級放在首位，將提高量大面廣的鋼材產(chǎn)品質(zhì)量、檔次和穩(wěn)定性作為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的重中之重?！兑?guī)劃》明確要加強鋼鐵工業(yè)與建筑、汽車、機械、船舶、家電等主要下游用鋼產(chǎn)業(yè)合作，加快完善產(chǎn)品標準、推進下游產(chǎn)業(yè)設(shè)計規(guī)范升級。同時，鼓勵少數(shù)有實力的企業(yè)發(fā)展高精尖品種，防止高檔次同質(zhì)化發(fā)展。規(guī)劃中對下游行業(yè)主要用鋼材產(chǎn)品升級方向有詳細論述，并對特殊鋼的發(fā)展重點也有指導(dǎo)。產(chǎn)品升級是轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵，十二五期間，產(chǎn)業(yè)政策會對相關(guān)高端品種的發(fā)展給予政策上的支持。從關(guān)鍵品種的消費預(yù)測數(shù)據(jù)分析，特殊鋼產(chǎn)品的需求將會有較大的增長空間，在政策和需求的內(nèi)外因素推動下，特鋼產(chǎn)品迎來發(fā)展良機。節(jié)能減排、淘汰落后：要求細化，長期工程規(guī)劃中對鋼鐵行業(yè)的節(jié)能減排和淘汰落后的要求有明確的規(guī)定，針對節(jié)能減排的技術(shù)推廣應(yīng)用重點、淘汰落后的落后生產(chǎn)工藝裝備和產(chǎn)品都有細化的論述。十二五期間，鋼鐵行業(yè)的節(jié)能減排和淘汰落后是關(guān)系到行業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素，也是一項具有長期性、復(fù)雜性的艱巨工程，政策的執(zhí)行力是其核心問題。區(qū)域布局：關(guān)注“新疆”和“東南沿?！币?guī)劃中對我國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局發(fā)展有具體的要求：環(huán)渤海、長三角地區(qū)原則上不再布局新建鋼鐵基地；河北、山東、江蘇、遼寧、山西等減量調(diào)整區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局；湖南、湖北、河南、安徽、江西等中部地區(qū)不增加鋼鐵產(chǎn)能總量；西部地區(qū)適度發(fā)展鋼鐵工業(yè)；繼續(xù)推進東南沿海鋼鐵基地建設(shè)。根據(jù)區(qū)域優(yōu)化布局的思路分析，十二五期間，我國鋼鐵行業(yè)的區(qū)域發(fā)展重點關(guān)注新疆地區(qū)，以及東南沿海地區(qū)。兼并重組：跨地區(qū)和區(qū)域性兩種兼并重組方式規(guī)劃中提出重點支持優(yōu)勢大型鋼鐵企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。重點推進完善鞍鋼與攀鋼、本鋼、三鋼等企業(yè)，寶鋼與廣東鋼鐵企業(yè)，武鋼與云南、廣西鋼鐵企業(yè)，首鋼與吉林、貴州、山西等地鋼鐵企業(yè)兼并重組。規(guī)劃中提出積極支持區(qū)域優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)兼并重組。鞏固河北鋼鐵、山東鋼鐵重組成果，積極推進唐山渤海鋼鐵、太原鋼鐵開展兼并重組，引導(dǎo)河北、江蘇、山東、山西、河南、云南等省內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組。規(guī)劃對于行業(yè)集中度和兼并重組方面的要求是：%提高到60%左右；形成35家具有