均值方差模型ppt課件(已修改)
2025-05-19 00:13 本頁(yè)面
【正文】 公司財(cái)務(wù) Corporate Finance 第五章：均值方差模型 ? 風(fēng)險(xiǎn)與收益的度量 ? 均值方差模型 2 1 風(fēng)險(xiǎn)與收益的度量 – 投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn) – 期望收益、方差和協(xié)方差 3 投資組合的收益 ? 投資組合的收益：期望收益率 R ? R=∑Wj* Rj ? Wj是投資于 j證券的資金占總投資額的比例或權(quán)數(shù)， Rj是證券 j的期望收益率。 投資組合的風(fēng)險(xiǎn) — 標(biāo)準(zhǔn)差 ? Wj是投資于 j證券的資金占總投資額的比例或權(quán)數(shù)， Wk是投資于 k證券的資金占總投資額的比例或權(quán)數(shù)， σj,k是 j證券和 k證券收益率的協(xié)方差。 m是投資組合中不同證券的總數(shù)。 ΣΣ意味著要把方陣中的所有元素相加，要加 m2項(xiàng)。 ? m=4，可能的兩種證券組合加權(quán)的協(xié)方差組成的矩陣為： ? W1W1σ1,1 W1W2σ1,2 W1W3σ1,3 W1W4σ1,4 ? W2W1σ2,1 W2W2σ2,2 W2W3σ2,3 W2W4σ2,4 ? W3W1σ3,1 W3W2σ3,2
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