均值方差模型ppt課件-在線瀏覽
2025-06-24 00:13本頁面
【正文】 作用越來越大，而方差的作用越來越小。 ? σj,k =rj,k*σj*σk ? rj,k是證券 j和證券 k可能收益率之間預(yù)期的相關(guān)系數(shù)。 ? 舉例說明：假定一種股票的收益期望值是 16%，標(biāo)準(zhǔn)差是15%；另一種股票的收益期望值為 14%，標(biāo)準(zhǔn)差為 12%，兩種股票的相關(guān)系數(shù)是 ，每種股票投資相等的金額，則： ? 組合的期望收益率 R=*+*=15% ? 組合的標(biāo)準(zhǔn)差 =% ? 只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于 1，組合的標(biāo)準(zhǔn)差就要小于兩種證券的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)（ *+*=%＞ %） ? 在其他條件都相同時，厭惡風(fēng)險的投資者總想分散其持有的證券，持有那些不完全正相關(guān)的證券（ 2 均值方差模型 ? 均值 方差模型 (MeanVariance Model)投資者將一筆給定的資金在一定時期進(jìn)行投資。那么在期初他要決定購買哪些證券以及資金在這些證券上如何分配，也就是說投資者需要在期初從所有可能的證券組合中選擇一個最優(yōu)的組合。最好的目標(biāo)應(yīng)是使這兩個相互制約的目標(biāo)達(dá)到最佳平衡。 馬科維茨的均值一方差組合模型的假設(shè) ? 該理論依據(jù)以下幾個假設(shè)： ? 投資者在考慮每一次投資選擇時，其依據(jù)是某一持倉時間內(nèi)的證券收
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1