均值方差模型ppt課件-展示頁
2025-05-16 00:13本頁面
【正文】 率加權(quán)協(xié)方差， W1W2σ1,2稱為證券 1， 2的收益率的加權(quán)協(xié)方差。 m是投資組合中不同證券的總數(shù)。公司財(cái)務(wù) Corporate Finance 第五章：均值方差模型 ? 風(fēng)險與收益的度量 ? 均值方差模型 2 1 風(fēng)險與收益的度量 – 投資組合的收益和風(fēng)險 – 期望收益、方差和協(xié)方差 3 投資組合的收益 ? 投資組合的收益：期望收益率 R ? R=∑Wj* Rj ? Wj是投資于 j證券的資金占總投資額的比例或權(quán)數(shù)， Rj是證券 j的期望收益率。 投資組合的風(fēng)險 — 標(biāo)準(zhǔn)差 ? Wj是投資于 j證券的資金占總投資額的比例或權(quán)數(shù)， Wk是投資于 k證券的資金占總投資額的比例或權(quán)數(shù)， σj,k是 j證券和 k證券收益率的協(xié)方差。 ΣΣ意味著要把方陣中的所有元素相加，要加 m2項(xiàng)。 協(xié)方差 ? 協(xié)方差是衡量兩個變量（如證券的收益）一起變動程度的統(tǒng)計(jì)量，正的協(xié)方差表明，平均而言，兩個變量是朝同一方向變動的；負(fù)的協(xié)方差表明，平均而言，兩個變量是朝相反方向變動的；協(xié)方差為零時，表明兩個變量不一起變動，方向既不一致又不相反。隨著組合中證券數(shù)目的增加，在決定組合標(biāo)準(zhǔn)差時，協(xié)方差的
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