投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬ppt課件(已修改)
2025-05-11 02:44 本頁(yè)面
【正文】 第二篇 企業(yè)理財(cái)?shù)膬r(jià)值觀念與估價(jià) 第五章 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 2 第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述 1. 企業(yè)財(cái)務(wù)決策的類(lèi)型 （ 1）風(fēng)險(xiǎn) ? 風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性，充滿機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn) ? 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的區(qū)別 （ 2）企業(yè)財(cái)務(wù)決策的類(lèi)型 ? 確定型決策：事先可確知決策的后果的各種決策 ? 風(fēng)險(xiǎn)決策：事先可知決策的所有可能后果及其各種后果出現(xiàn)的概率的決策 ? 不確定型決策：事先不知道決策可能出現(xiàn)的各種后果?；蛘唠m然知道決策的所有可能后果，但不知道出現(xiàn)各種后果的概率 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 3 第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述 2. 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 （ 1）基本原理 ? 財(cái)務(wù)管理中的任何決策都是根據(jù)對(duì)未來(lái)事件的預(yù)測(cè)做出的，存在不確定性。這種不確定性的存在，將來(lái)出現(xiàn)的實(shí)際結(jié)果可能與期望的結(jié)果不一致 ? 實(shí)際結(jié)果與期望結(jié)果的偏離程度常被用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn) （ 2）風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 確定概率 – 在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，某一事件在相同條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生的事件稱(chēng)作隨機(jī)事件。用來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值，就是概率（ Pi， 0≤Pi≤1 。 ∑Pi=1） 2022/5/26 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 4 第一節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬概述 ? 確定期望值 (Expected Value) – 或稱(chēng)預(yù)期值，是各隨機(jī)變量取值以相應(yīng)概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，反映隨機(jī)變量取值的平均化 – 投資項(xiàng)目 市場(chǎng)預(yù)期 投資報(bào)酬率（ Ki） 概率 （ Pi） 期望報(bào)酬率（ ） 標(biāo)準(zhǔn)離差 （ δ） 標(biāo)準(zhǔn)離差率（ q） A 最好 良好 正常 較差 15% 13% 7% 5% 10% % B 良好 正常 較差
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