【正文】 年《中級財務(wù)管理》總復(fù)習(xí)重點第一章 總 論企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)四種表述的優(yōu)缺點比較利潤最大化目標(biāo)優(yōu)點（）利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的大小；（）在自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；（）只有每個企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最大化，從而帶來社會的進(jìn)步和發(fā)展。缺點（）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；（）沒有考慮風(fēng)險問題；（）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系；（）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。股東財富最大化目標(biāo)優(yōu)點（）考慮了風(fēng)險因素；（）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為；（）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。缺點（）非上市公司難于應(yīng)用；（）股價受眾多因素的影響，股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；（）它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。企業(yè)價值最大化優(yōu)點（）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量；（）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系；（）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。缺點（）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作；（）對于非上市公司，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價值。而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。相關(guān)者利益最大化優(yōu)點（）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一；（）這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；（）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。具體內(nèi)容（）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。（）強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。（）強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實施。（）關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當(dāng)?shù)母＠觯囵B(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作。（）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。（）關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。（）加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)。（）保持與政府部門的良好關(guān)系。注意：只有利潤最大化沒有考慮風(fēng)險、容易導(dǎo)致短期行為。二．利益沖突的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)矛盾的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能獲得更多的報酬、更多的享受；所有者和股東則希望以較小的代價（較少支付報酬）實現(xiàn)更多的財富。（）解聘；通過所有者約束經(jīng)營者（）接收；通過市場約束經(jīng)營者（）激勵：將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤。兩種基本方式：“股票期權(quán)”和“績效股”。（二）債權(quán)人與所有者利益沖突的協(xié)調(diào)矛盾的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式（）所有者改變舉債資金的原定用途，增大償債的風(fēng)險，降低了債權(quán)人的負(fù)債價值；（）發(fā)行新債券或舉措新債，增大償債的風(fēng)險，致使舊債的價值降低。（）限制性借債：在借款合同中加入限制條款，如規(guī)定借款的用途、規(guī)定借款的信用條件，要求提供借款擔(dān)保等。（）收回借款或停止借款；當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，采取收回債權(quán)和不再給予新的借款的措施，從而來保護(hù)自身權(quán)益。三．企業(yè)財務(wù)管理體制.含義企業(yè)財務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財務(wù)層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務(wù)管理權(quán)限。.企業(yè)財務(wù)管理體制的一般模式種類特點集權(quán)型企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項命令。分權(quán)型企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。.集權(quán)與分權(quán)的選擇考慮的因素集權(quán)分權(quán)企業(yè)與各所屬單位之間的業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制 業(yè)務(wù)聯(lián)系不密切企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系的具體特征企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如以上）之后企業(yè)掌握的各所屬單位有表決權(quán)的股份比例很少集中與分散的“成本”和“利益”差異所屬單位積極性降低提高財務(wù)決策效率降低提高企業(yè)財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)提高降低財務(wù)資源的利用效率提高降低環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)。較低管理水平適合分權(quán)..企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則（）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則（）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則（）明確財務(wù)管理的綜合管理和分層管理思想的原則（）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則四．集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容核心內(nèi)容企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一，資金集中，信息集成和人員委派。具體內(nèi)容集權(quán)（）集中制度制定權(quán)；（）集中籌資、融資權(quán)；（）集中投資權(quán)；（）集中用資、擔(dān)保權(quán)；（）集中固定資產(chǎn)購置權(quán)；（）集中財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)；（）集中收益分配權(quán)。分權(quán)（）分散經(jīng)營自主權(quán)；（）分散人員管理權(quán)；（）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)；（）分散費(fèi)用開支審批權(quán)。五．財務(wù)管理環(huán)境（一）技術(shù)環(huán)境（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。.內(nèi)容經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會通貨膨脹水平等。.注意不同經(jīng)濟(jì)周期下的財務(wù)管理策略復(fù)　蘇繁　榮衰　退蕭　條設(shè)備投資增加廠房設(shè)備實行長期租賃擴(kuò)充廠房設(shè)備停止擴(kuò)張出售多余設(shè)備建立投資標(biāo)準(zhǔn)放棄次要利益存貨儲備建立存貨繼續(xù)建立存貨削減存貨停止長期采購削減存貨人力資源增加勞動力增加勞動力停止擴(kuò)招雇員裁減雇員產(chǎn)品策略開發(fā)新產(chǎn)品提高產(chǎn)品價格開展?fàn)I銷規(guī)劃停產(chǎn)不利產(chǎn)品保持市場份額壓縮管理費(fèi)用.通貨膨脹對財務(wù)管理的影響措　施（）進(jìn)行投資可以避免貨幣貶值風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值（）簽定長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失（）取得長期負(fù)債，保持資本成本（三）金融環(huán)境（）金融機(jī)構(gòu)（）金融工具的含義與分類含義金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。種類基本金融工具貨幣、票據(jù)、債券、股票等。衍生金融工具（派生金融工具）是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點。（）金融市場的分類分類標(biāo)準(zhǔn)分類內(nèi)容期限貨幣市場（短期金融市場）含義：是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場。種類：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場。特點：（）期限短；（）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；（）金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。資本市場（長期金融市場）含義：是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易活動的市場。種類：主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場。特點：（）融資期限長；（）融資目的是解決長期投資性資本的需要；（）資本借貸量大；（）收益較高但風(fēng)險也較大。功能發(fā)行市場（一級市場）主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易流通市場（二級市場）主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易融資對象資本市場以貨幣和資本為交易對象外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象黃金市場集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場金融工具的屬性基礎(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場。金融衍生品市場是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。地理范圍地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。（四）法律環(huán)境法律環(huán)境對企業(yè)的影響是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。矚慫潤厲釤瘞睞櫪廡賴賃軔朧礙鱔絹。預(yù)算管理全面預(yù)算體系的內(nèi)容二．預(yù)算工作的組織預(yù)算工作的組織包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層。負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)具體任務(wù)、權(quán)利和職責(zé)董事會、經(jīng)理辦公會或類似機(jī)構(gòu)對企業(yè)預(yù)算管理負(fù)總責(zé)。根據(jù)情況設(shè)立預(yù)算委員會或指定財務(wù)管理部門負(fù)責(zé)預(yù)算管理事宜，并對企業(yè)法定代表人負(fù)責(zé)。決策層預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門擬訂預(yù)算的目標(biāo)、政策，制定預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預(yù)算方案，組織下達(dá)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決預(yù)算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。管理層和考核層財務(wù)管理部門具體負(fù)責(zé)企業(yè)預(yù)算的跟蹤管理，監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況，分析預(yù)算與實際執(zhí)行的差異及原因，提出改進(jìn)管理的意見與建議。企業(yè)內(nèi)部各職能部門具體負(fù)責(zé)本部門業(yè)務(wù)涉及的預(yù)算編制、執(zhí)行、分析等工作，并配合預(yù)算委員會或財務(wù)管理部門做好企業(yè)總預(yù)算的綜合平衡、協(xié)調(diào)、分析、控制與考核等工作。其主要負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會的工作，并對本部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。執(zhí)行層企業(yè)所屬基層單位負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果和各項成本費(fèi)用預(yù)算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。其主要負(fù)責(zé)人對本單位財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。三．預(yù)算編制方法的特點比較（一）固定預(yù)算方法與彈性預(yù)算方法定義特點適用范圍固定預(yù)算（靜態(tài)預(yù)算）是根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量）水平作為惟一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的一種方法。（）過于呆板；（）可比性差。一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項目。彈性預(yù)算是在按照成本（費(fèi)用）習(xí)性分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系，考慮到計劃期間業(yè)務(wù)量可能發(fā)生的變動，編制出一套適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的費(fèi)用預(yù)算。（）預(yù)算范圍寬；（)可比性強(qiáng)。一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本（費(fèi)用）、利潤等預(yù)算項目。（二）增量預(yù)算與零基預(yù)算編制方法定義特點增量預(yù)算指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)費(fèi)用項目而編制預(yù)算的方法。缺點：不加分析地保留或接受原有的成本項目，可能使原來不合理的費(fèi)用繼續(xù)開支，而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。零基預(yù)算不考慮以往會計期間所發(fā)生的費(fèi)用項目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。優(yōu)點：（）不受現(xiàn)有費(fèi)用項目的限制；（）不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；（）能夠調(diào)動各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性；（）有利于促使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。（三）定期預(yù)算與滾動預(yù)算方法定義特點定期預(yù)算以不變的會計期間（如日歷年度）作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。優(yōu)點：能夠使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，便于將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對比，也有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評價。缺點：固定以一年為預(yù)算期，在執(zhí)行了一段時期之后，往往使管理人員只考慮剩下來的幾個月的業(yè)務(wù)量，缺乏長遠(yuǎn)打算，導(dǎo)致一些短期行為的出現(xiàn)。滾動預(yù)算（連續(xù)預(yù)算、永續(xù)預(yù)算）將預(yù)算期與會計期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為一個固定長度（一般為個月）的一種預(yù)算方法。優(yōu)點：能使企業(yè)各級管理人員對未來進(jìn)行考慮和規(guī)劃，始終保持整整個月時間的預(yù)算期，從而保證企業(yè)的經(jīng)營管理工作能夠穩(wěn)定而有秩序地進(jìn)行。四．目標(biāo)利潤預(yù)算方法方法基本公式.量本利分析法目標(biāo)利潤預(yù)計產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量（單位產(chǎn)品價格單位產(chǎn)品變動成本）固定成本費(fèi)用.比例預(yù)算法（）銷售收入利潤率法：目標(biāo)利潤預(yù)計銷售收入測算的銷售利潤率（）成本利潤率法：目標(biāo)利潤預(yù)計營業(yè)成本費(fèi)用核定的成本費(fèi)用利潤率（）投資資本回報率法：目標(biāo)利潤預(yù)計投資資本平均總額核定的投資資本回報率（）利潤增長百分比法：目標(biāo)利潤上年利潤總額（利潤增長百分比）.上加法企業(yè)留存收益盈余公積金未分配利潤凈利潤或：本年新增留存收益股利分配額目標(biāo)利潤凈利潤（所得稅稅率）五．財務(wù)預(yù)算的編制（一）現(xiàn)金預(yù)算．編制依據(jù)：它是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。．現(xiàn)金預(yù)算的編制：注意各種預(yù)算間鉤稽關(guān)系。【提示】.銷售預(yù)算是編制全面預(yù)算的關(guān)鍵和起點，因為其他預(yù)算都需要在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制或者大多與銷售數(shù)據(jù)有關(guān)；聞創(chuàng)溝燴鐺險愛氌譴凈禍測樅鋸鰻鯪。.生產(chǎn)預(yù)算是業(yè)務(wù)預(yù)算中惟一只使用實物量計量單位的預(yù)算。預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末結(jié)存量–預(yù)計期初結(jié)存量.某種材料采購量＝某種材料耗用量該種材料期末結(jié)存量該種材料期初結(jié)存量某種材料的耗用量＝產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量單位產(chǎn)品定額耗用量（二）預(yù)計財務(wù)報表的編制．預(yù)計利潤表的編制：注意編制依據(jù)：編制預(yù)計利潤表的依據(jù)是各業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算。．預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表：注意編制依據(jù)：它的編制需以計劃期開始日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，然后結(jié)合計劃期間業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計利潤表進(jìn)行編制。它是編制全面預(yù)算的終點。殘騖樓諍錈瀨濟(jì)溆塹籟婭騍東戇鱉納。第三章 籌資管理一．籌資的分類分類標(biāo)志類型方式特點按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同股權(quán)籌資