【正文】 第一章 總 論 第一節(jié) 財務管理目標 一、企業(yè)財務管理目標理論 （一）利潤最大化的缺點： P1最后一段 【例題多選題】利潤最大化目標的缺點是（ ）。 【答案】 BCD 【解析】本題的考點是財務管理目標的優(yōu)缺點。選項 B、 C、 D是利潤最大化目標不具有的優(yōu)點。 （二）企業(yè)價值最大化的優(yōu)缺點： P2 【例題】某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè) 價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是（ ）。 【答案】 B 【解析】本題主要考核的是財務管理目標的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的優(yōu)點：（ 1）考慮了取得報酬的時間。（ 2）考慮了風險與報酬的關系。（ 3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。（ 4）用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以，選項 A、 C、 D都是企業(yè)價 值最大化目標的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標也存在缺點：（ 1）過于理論化，不易操作；（ 2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值。因此將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是不利于量化考核和評價。所以選項 B難以成立。 （三）相關者利益最大化具體內容（ P3前 3點）和優(yōu)點（ P34） 【多選題 1】下列有關相關者利益最大化目標的具體內容中不正確的有（ ）。 ，將風險限制在最低范圍內 ，并強調企業(yè)與股東、債權人、經營者之間的協(xié)調關系 C. 強 調對代理人即企業(yè)經營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施。 D. 不斷加強與債權人的關系，培養(yǎng)可靠的資金供應者 【答案】 AB 【解析】相關者利益最大化目標： （ 1）強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內。 （ 2）強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。 （ 3）強調對代理人即企業(yè)經營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施。 （ 4）關心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作。 （ 5） 不斷加強與債權人的關系，培養(yǎng)可靠的資金供應者。 （ 6）關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。 （ 7）加強與供應商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽。 （ 8）保持與政府部門的良好關系 【多選題 2】下列屬于相關者利益最大化目標優(yōu)點的有（ ） A. 是一個多元化、多層次的目標體系 B. 避免企業(yè)追求短期行為 C. 體現(xiàn)了合作共贏的價值理念 D. 體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一 【答案】 ABCD 【解析】相關者利益最大化目標的優(yōu)點是： （ 1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展； （ 2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一； （ 3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；（ 4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。 二、利益沖突的協(xié)調 P45 【例題 1】為確保企業(yè)財務目標的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調所有者與經營者矛盾的措施有（ ） B. 所有者向企業(yè)派遣財務總監(jiān) D. 所有者給經營者以“股票期權” 【答案】 ABCD 【解析】經營者和所有者的主要矛盾 是經營者希望在提高企業(yè)價值和股東財富的同時，能更多地增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富?？捎糜趨f(xié)調所有者與經營者矛盾的措施包括解聘、接收和激勵。激勵有兩種基本方式：（ 1）“股票期權”方式；（ 2）“績效股”形式。 【例題 2】在協(xié)調所有者與經營者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經營者的方法。 ( ) (2020 年 ) 【答案】 【解析】在協(xié)調所有者與經營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經營者的方法；“接收”是通過市場來約束經營者的 方法。 【例題 3】下列各項中，可用來協(xié)調公司債權人與所有者矛盾的方法有 ( )。 A．規(guī)定借款用途 B．規(guī)定借款的信用條件 C．要求提供借款擔保 D．提供績效股 【答案】 ABC 【解析】本題的考點是財務管理目標的協(xié)調。協(xié)調公司債權人與所有者矛盾的方法有限制性借債（即 A、 B、 C）和收回借款或停止借款。 第三節(jié) 財務管理體制 一、企業(yè)財務管理體制的一般模式 P7 集權型財務管理體制的優(yōu)缺點、分權型財務管理體制的優(yōu)缺點 【例題 2】某企業(yè)采取的是分權型財務管理體制，其優(yōu)點主 要有（ ）。 Ａ．有利于因地制宜地搞好各項業(yè)務 B. 有利于分散經營風險。 Ｃ．有利于采取避稅措施及防范匯率風險 Ｄ．有利于降低資金成本和風險損失 答案： AB 【解析】集權型財務管理體制的優(yōu)點包括：可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢，有利于降低資金成本和風險損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障；有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源。缺點包括：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力；集權過度會因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。 分權型財務管理體制的優(yōu)點包括：有利于因地制宜地搞好各 項業(yè)務；有利于分散經營風險。 缺點包括：缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。 二、集權與分權的選擇 P8：從聚合資源優(yōu)勢，貫徹實施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的角度，集權型財務管理體制顯然是最具保障力的。企業(yè)意欲采用集權型財務管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業(yè)內部還必須有一個能及時、準確傳遞信息的網(wǎng)絡系統(tǒng)。 P9應考慮的因素：資本關系、業(yè)務關系、集中與分散的成本和利益差異以及環(huán)境、規(guī)模和管理水平（要注意什么前提下適合集權或分權）。 P9集權與分權的成本和利益 【例題 1多選題】下列適合利于采用相對集中的財務管理體制的企業(yè)有（ ）。 、準確傳遞信息的網(wǎng)絡系統(tǒng) 【答案】 AD 【解析】各所屬單位之間的業(yè)務聯(lián)系越密切，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯(lián)系，就越有必要采用相對集中的財務管理體制，反之則相反；當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之后，企業(yè)才有可 能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部；較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權。否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下。 【例題 2。多選題】采用過度集權和過度分散都會產生相應的成本，下列屬于集中所產生的成本有（ ）。 【答案】 AC 【解析】集中的“成本”主要是各所屬單 位積極性的損失和財務決策效率的下降；分散的“成本”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財務目標協(xié)調和提高財務資源的利用效率；分散的“利益”主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性。 三、集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容 P11集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容是企業(yè)總部應做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務 機構設置權，收益分配權；分散經營自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權。 【單選題】某企業(yè)集團選擇集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，通常應當分權的是（ ）。 費用開支審批權 【答案】 D 【解析】集權與分權相結合型財務管理體制具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；分散經營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支審批權。 第四節(jié) 財務管理環(huán) 境 一、 經濟環(huán)境的內容 P13 倒數(shù)第二段 【例題】在下列各項中，屬于財務管理經濟環(huán)境構成要素的有（ ）。 D. 通貨膨脹 答案： ABCD 解析：經濟環(huán)境內容十分廣泛，包括經濟體制、經濟周期、經濟發(fā)展水平、宏觀經濟政策、社會總供給和總需求的平衡狀況以及由此決定的社會通貨水平 —— 通貨膨脹等。 二、 經濟周期中的財務管理戰(zhàn)略 P14 表 11 【例題】在經濟衰退初期，公司一般應當削減存貨、停止擴招雇員。 （ ） 【答案】√ 【解析】此 題主要考核知識點經濟周期中的財務管理戰(zhàn)略。在經濟衰退期，公司一般應當停止擴張、出售多余設備、停產不利產品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。因此本題的說法是正確的。 【例題】在經濟復蘇時期，公司一般應增加廠房設備、增加勞動力。（ ） 【答案】√ 【解析】此題主要考核知識點經濟周期中的財務管理戰(zhàn)略。在經濟衰退復蘇期，公司一般應當增加廠房設備、實行長期租賃、建立存貨、開發(fā)新產品、增加勞動力。 三、 通貨膨脹對財務活動的影響及應采取的防范措施 P15 第一、二段 【例題。單選題】下列關于通貨膨脹對 企業(yè)財務活動的影響的敘述，不正確的是（ ）。 ，加大企業(yè)權益成本 ，增加企業(yè)資金需求 ，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失 ，增加企業(yè)籌資難度 【答案】 D 【解析】通貨膨脹會引起有價證券價格下降，增加企業(yè)籌資的難度，因此選項 D不正確。 四、 金融市場的分類 【例題】下列屬于資本市場的有（ ） D 融資租賃市場 答案： BCD 第二章 預算管理 第一節(jié) 預 算管理概述 一、預算的分類與體系 P20 圖 21：區(qū)分總預算與全面預算。 【例題】在下列各項中，屬于日常業(yè)務預算的是（ ）。 【答案】 D 【解析】日常業(yè)務預算包括銷售預算，生產預算，直接材料耗用量及采購預算，應交增值稅、銷售稅金及附加預算，直接人工預算，制造費用預算，產品成本預算，期末存貨預算，銷售費用預算，管理費用預算。 AB 屬于財務預算的內容， C屬于專門決策預算。 第二節(jié) 預算的編制方法與程序 一、預算編 制方法相對比的特點 （ P21 彈性預算的業(yè)務量的可能是， P23倒數(shù) 3段增量預算缺點、 P24 第 3 段零基預算優(yōu)點） 【例題】運用公式“ y=a+bx”編制彈性預算，字母 x所代表的業(yè)務量可能有（ ）。 【答案】 ABD 【解析】編制彈性預算依據(jù)的業(yè)務量可能是生產量、銷售量、機器工時、材料消耗量和直接人工工時等。 【例題】不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預算方法缺點的預算方法是 ( )。 B． 固定預算方法 D．滾動預算方法 答案： C 解析：零基預算方法的優(yōu)點是：（ 1）不受已有費用開支水平的限制；（ 2）能夠調動各方面降低費用的積極性；（ 3）有助于企業(yè)未來發(fā)展。零基預算方法的優(yōu)點正好是增量預算方法的缺點。 【例題】滾動預算能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核預算的執(zhí)行結果。（）（ 2020 年） 答案： 解析：滾動預算，又稱連續(xù)預算或永續(xù)預算，是指在編制預算時，將預算期與會計年度脫離。而定期預算能夠使預算期間與會計年度相配合，便于考核預算的執(zhí)行結果。 第三節(jié) 預算編制 一、目標利潤預算方法 P26 P27 ： 【例 2－ 5】 【例題 1】某產品預計單位售價 12 元，單位變動成本 8 元，固定成本總額120 萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。要實現(xiàn) 750 萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應為（ ）萬件。 【答案】 D 【解析】［銷量 (單價 單位變動成本 )固定成本］ (1所 得稅稅率 )=凈利潤，所以，［ Q (128)120］ (125%)=750，解得 Q=280（萬件）。應選擇選項 D。 【例題 2】某公司預算年度計劃新增留存收益為 150 萬元，目標股利分配額為 600 萬元，適用的所得稅率為 25%，則目標利潤總額是（ ）。 萬元 萬元 萬元 萬元 【答案】 D 【解析】目標利潤總額 =（ 150+600） /（ 125%） =1000（萬元） 【例題 3】采用比例預算法測算目標利潤時，常用的方法有（ ）。 【答案】 B