【正文】 需要增加的資金量＝200050%－200015%＝700（萬元）　　最后，確定外部融資需求量　　外部融資需求量＝700－1200010%40%＝220（萬元）　　【例單選題】（2011）某公司202年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司202年內部資金來源的金額為（?。??！　　　　　　　　赫_答案』A『答案解析』202年內部資金來源的金額，即留存收益的金額＝5000010%（160%）＝2000（萬元）　　【例計算題】已知：某公司2009年銷售收入為20000萬元，2009年12月31日的資產負債表（簡表）如下：　　資產負債表（簡表）　　2009年12月31日　　單位：萬元資產期末余額負債及所有者權益期末余額貨幣資金1000應付賬款1000應收賬款3000應付票據(jù)2000存　　貨6000長期借款9000固定資產7000實收資本4000無形資產1000留存收益2000資產總計18000負債與所有者權益合計18000　　該公司2010年計劃銷售收入比上年增長20%，為實現(xiàn)這一目標，公司需新增設備一臺，需要320萬元資金。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。假定該公司2010年的銷售凈利率可達到10%，凈利潤的60%分配給投資者?！　∫螅骸　。?）計算2010年流動資產增加額；『正確答案』　　流動資產增長率為20%　　2009年末的流動資產＝1000＋3000＋6000＝10000（萬元）　　2010年流動資產增加額＝1000020%＝2000（萬元）　?。?）計算2010年流動負債增加額；『正確答案』　　流動負債增長率為20%　　2009年末的流動負債＝1000＋2000＝3000（萬元）　　2010年流動負債增加額＝300020%＝600（萬元）　?。?）計算2010年公司需增加的營運資金；『正確答案』　　2010年公司需增加的營運資金　?。搅鲃淤Y產增加額－流動負債增加額　?。?000－600＝1400（萬元）　?。?）計算2010年的留存收益；『正確答案』　　2010年的銷售收入＝20000（1＋20%）＝24000（萬元）　　2010年的凈利潤＝2400010%＝2400（萬元）　　2010年的留存收益＝2400（1－60%）＝960（萬元）　?。?）預測2010年需要對外籌集的資金量?！赫_答案』對外籌集的資金量＝（1400＋320）－960＝760（萬元）　　【例計算題】A公司是一家汽車配件生產商。公司2009年末有關資產負債表（簡表）項目及其金額如下（金額單位為億元）：資產負債與所有者權益現(xiàn)金2應付賬款8應收賬款8長期借款12存貨6實收資本4非流動資產13留存收益5合計29合計29　　公司營銷部門預測，隨著中國汽車行業(yè)的未來增長，2010年公司營業(yè)收入將在2009年20億元的基礎上增長30%。財務部門根據(jù)分析認為，2010年公司銷售凈利率能夠保持在10%的水平：公司營業(yè)收入規(guī)模增長不會要求新增非流動資產投資，但流動資產、流動負債將隨著營業(yè)收入的增長而相應增長。公司計劃2010年外部凈籌資額全部通過長期借款解決?！　」窘浝韺訉⑸鲜?010年度有關經營計劃、財務預算和籌資規(guī)劃提交董事會審議。根據(jù)董事會要求，為樹立廣大股東對公司信心，公司應當向股東提供持續(xù)的投資回報。每年現(xiàn)金股利支付率應當維持在當年凈利潤80%的水平。為控制財務風險，公司擬定的資產負債率“紅線”為70%?！　〖俣ú豢紤]其他有關因素?！　∫螅骸　。凑珍N售百分比法分別計算A公司2010年為滿足營業(yè)收入30%的增長所需要的流動資產增量和外部凈籌資額。『正確答案』　　所需流動資產增量=（2+8+6）30%=（億元）　　銷售增長引起的流動負債增量＝830%＝（億元）　　因當期利潤留存所提供的內部資金量　?。?0（1＋30%）10%（1－80%）　?。剑▋|元）　　外部凈籌資額＝－－＝（億元）　　，并說明理由?！赫_答案』　　判斷：公司長期借款籌資戰(zhàn)略規(guī)劃不可行?！　±碛桑喝绻鸄公司2010年外部凈籌資額全部通過長期借款來滿足，%【（8+12＋＋）/（29＋）100%】，這一比例越過了70%的資產負債率“紅線”，所以不可行。　　三、資金習性預測法　?。ㄒ唬┵Y金習性的含義含義資金習性是指資金變動與產銷量變動之間的依存關系。按資金習性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。分類不變資金一定產銷量范圍內，不受產銷量變動影響的資金。包括：為維持營業(yè)而占有的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險儲備，廠房、機器設備等固定資產占有的資金。變動資金隨產銷量變動而同比例變動的資金 。包括：直接構成產品實體的原材料、外購件等占用的資金，另外，在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等也具有變動資金的性質。半變動資金雖隨產銷量變動而變動，但不成正比例變動的資金 。如：一些輔助材料上占有的資金?！　　咎崾尽俊　。?）半變動資金可以分解為不變資金和變動資金，最終將資金總額分成不變資金和變動資金兩部分，即　　資金總額（y）＝不變資金（a）＋變動資金（bx）　?。?）根據(jù)資金總額（y）和產銷量（x）的歷史資料，利用回歸分析法或高低點法可以估計出資金總額和產銷量直線方程中的兩個參數(shù)a和b，用預計的產銷量代入直線方程，就可以預測出資金需要量?！　。ǘ┵Y金需求量預測的形式　　——以回歸直線法為例　　設產銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間關系可用下式表示：　　y＝a＋bx　　式中：a 為不變資金；b為單位產銷量所需變動資金?！　　　、兕A測程序　?、趩栴}：公式如何掌握？　　只要求出a、b，并知道預測期的產銷量，就可以用上述公式測算資金需求情況。　　【例5－4】 某企業(yè)201年至206年歷年產銷量和資金變化情況如表5－2所示。207年預計銷售量為1500萬件，需要預計207年的資金需要量?！　‘a銷量與資金變化情況表年度產銷量（Xi）（萬件）資金占用（Yi）（萬元）2012022032042052061200110010001200130014001000950900100010501100　?。?）根據(jù)表5－2整理出表5－3?！　　赫_答案』　　表5－3　　資金需要量預測表（按總額預測）年度產銷量（Xi）（萬件）資金占用（Yi）（萬元）XiYiXi2201202203204205206120011001000120013001400100095090010001050110012000001045000900000120000013650001540000144000012100001000000144000016900001960000合計n＝6ΣXi＝7200ΣYi＝6000ΣXiYi＝7250000ΣXi2＝8740000　　（2）把表5－3的有關資料代入公式計算a、b：　　『正確答案』　　　?。?）把a＝400、b＝＝a+bx得：　　y＝400+　?。?）把2009年預計銷售量1500萬件代入上式，得出2009年資金需要量為：　　400＋1500＝1150（萬元）　?。ㄒ愿叩头槔f明）　　【原理】　　根據(jù)兩點可以確定一條直線原理，將高點和低點的數(shù)據(jù)代入直線方程y＝a＋bx就可以求出a和b。把高點和低點代入直線方程得：　　　　解方程得：　　　　【提示】在題目給定的資料中，高點（銷售收入最大）的資金占用量不一定最大；低點（銷售收入最?。┑馁Y金占用量不一定最小?！　∽罡呤杖肫谫Y金占用量－最低收入期資金占用量　　最高銷售收入－最低銷售收入　　【應用】——先分項后匯總　　（1）分項目確定每一項目的a、b?！　∧稠椖繂挝蛔儎淤Y金（b）　　　　某項目不變資金總額（a）　　＝最高收入期資金占用量－b最高銷售收入　　或＝最低收入期資金占用量－b最低銷售收入　?。?）匯總各個項目的a、b，得到總資金的a、b?！　和b用如下公式得到：　　a＝（a1＋a2＋…＋am）－（am＋1＋…＋an）　　b＝（b1＋b2＋…＋bm）－（bm＋1＋…＋bn）　　式中，a1，a2…am分別代表各項資產項目不變資金，am＋1…an分別代表各項敏感負債項目的不變資金。b1，b2…bm分別代表各項資產項目單位變動資金，bm＋1…bn分別代表各項敏感負債項目的單位變動資金?！　。?）建立資金習性方程，進行預測。　　【例5－5】某企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關系如表5－4所示?！　”?－4　　現(xiàn)金與銷售收入變化情況表　　單位：萬元年度銷售收入Xi現(xiàn)金占用Yi20120220320420520000002400000260000028000003000000110000130000140000150000160000　　根據(jù)以上資料采用高低點法計算如下?！　　赫_答案』　　　　a＝160000－3000000＝10000（萬元）　　或＝110000－2000000＝10000（萬元）　　存貨、應收賬款、流動負債、固定資產等也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列于表5－5中?！　”?－5　　資金需要量預測表（分項預測） 　　單位：元年度年度不變資金（a）每一元銷售收入所需變動資金（b）流動資產現(xiàn)金應收賬款存貨小計減：經營流動負債應付賬款及應付費用凈資金占用固定資產廠房、設備所需資金合計100006000010000017000080000900005100006000000　　根據(jù)表5－5的資料得出預測模型為：　　y=600000＋　　如果206年的預計銷售收入為3500000萬元，則　　20 6年的資金需要量＝600000＋3500000　?。?650000（萬元）　　【引申思考】兩種方法之間的關系　　　　【問題】采用資金習性預測法，預測出Ｙ之后，如果求外部融資需求？　　外部融資需求＝預計資金需求量－上年資金需求量－留存收益增加　　【例計算題】某公司2005年至2009年各年產品銷售收入分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為 ：110萬元、130萬元、140萬元、165萬元和160萬元。在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應收賬款、流動負債、固定資產等資金項目與銷售收入的關系如下表所示：　　2000，110　　3000，160　　資金需要量預測表資金項目年度不變資金（A）（萬元）每元銷售收入所需要變動資金（B）流動資產現(xiàn)金　　應收賬款60存貨100流動負債應付賬款60其他應付款20固定資產510　　該公司2009年銷售凈利率為10%，估計2010年會提高2個百分點，公司采用的是固定股利支付率政策，2009年的股