中級財務(wù)管理公式(已修改)
2025-04-19 22:54 本頁面
【正文】 第二章 財務(wù)管理基礎(chǔ)復(fù)利終值系數(shù)：F=（F/P，i，n）=P（1+i）n復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：P=（P/F，i，n）= F/（1+i）n年金終值：F=A（1+i）n1i=A（F/A，i，n） 與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)年金現(xiàn)值：P=A1（1+i）ni=A（P/A，i，n） 與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)預(yù)付年金終值方法1：=同期的普通年金終值（1+i）=A（F/A，i，n）（1+i）方法2：=年金額預(yù)付年金終值系數(shù)=A[（F/A，i，n+1）1]預(yù)付年金現(xiàn)值方法1：=同期的普通年金現(xiàn)值（1+i）=A（P/A，i，n）（1+i）方法2：=年金額預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=A[（P/A，i，n1）+1]遞延年金終值只與A的個數(shù)（n）有關(guān)，與遞延期（m）無關(guān)。F遞=A（F/A，i，n） 遞延年金現(xiàn)值方法1：兩次折現(xiàn)。遞延年金現(xiàn)值P=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）遞延期m（第一次有收支的前一期），連續(xù)收支期n方法2：先加上后減去。遞延年金現(xiàn)值P=A（P/A，i，m+n）A（P/A，i，m）永續(xù)年金終值沒有，永續(xù)年金現(xiàn)值=A/i資產(chǎn)收益率=利（股）息收益率+資本利得收益率=[利（股）息收益率+（賣出價買入價）]/買入價必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補貼+風(fēng)險收益率指標計算公式結(jié)論期望值反映預(yù)計收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險。方差σ2期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險越大標準差σσ=期望值相同的情況下，標準差越大，風(fēng)險越大標準離差率VV=期望值不同的情況下，標準離差率越大，風(fēng)險越大①組合收益率的方差：②組合收益率的標準差：資本資產(chǎn)定價模型的基本表達式根據(jù)風(fēng)險與收益的一般關(guān)系：必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險附加率資本資產(chǎn)定價模型的表達形式：R=Rf+β（RmRf）其中：（Rm－Rf）市場風(fēng)險溢酬，反映市場整體對風(fēng)險的平均容忍程度（或厭惡程度）。證券市場線證券市場線就是關(guān)系式：R=Rf+β（RmRf）所代表的直線。①軸（自變量）：β系數(shù)；②縱軸（因變量）：Ri 必要收益率；第五章 籌資管理因素分析法含義又稱分析調(diào)整法，是以有關(guān)項目基期年度的平均資金需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和資金周轉(zhuǎn)加速的要求，進行分析調(diào)整，來預(yù)測資金需要量的一種方法。計算公式資金需要量=（基期資金平均占用額不合理資金占用額）（1177。預(yù)測期銷售增減率）（1177。預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）特點計算簡便，容易掌握，但預(yù)測結(jié)果不太精確適用范圍用于品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較小的項目。【提示】因素分析法是假設(shè)銷售增長與資金需用量同向變動；資金周轉(zhuǎn)速度與資金需用量反向變動。銷售百分比法（求的）外部融資需求量=增加的資產(chǎn) – 增加的負債 增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量收入基期敏感資產(chǎn)占基期銷售收入的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù) =基期敏感資產(chǎn)預(yù)計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負債=增量收入基期敏感負債占基期銷售收入的百分比=基期敏感負債預(yù)計銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計銷售收入銷售凈利率利潤留存率銷售百分比法資金習(xí)性法資金總需要量y=a+bx增加的資金需要量增加的資產(chǎn)增加的經(jīng)營負債Δy=y預(yù)y基外部融資需要量增加的資產(chǎn)增加的負債增加的留存收益Δy增加的留存收益回歸直線分析法D為股利，P為籌資額（股價），f為籌資費率，g為股利增長率股利增長模型： 留存收益資本成本計算與普通股成本相同資本資產(chǎn)定價模型法： KS=RS=Rf+β（RmRf）利潤的多種形式及相互關(guān)系：（1）邊際貢獻M（Contribution Margin）=銷售收入變動成本（2）息稅前利潤EBIT（Earnings before interest and taxes）=銷售收入變動成本固定生產(chǎn)經(jīng)營成本（3）稅前利潤EBT（Earnings before taxes）=EBITI（4）凈利潤（Net Ine）=（EBITI）（1T）（5）每股收益（Earnings Per share）EPS=（凈利潤優(yōu)先股利）/普通股股數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)（Degree of Operating Leverage)：=息稅前利潤變動率/銷售變動率財務(wù)杠桿效應(yīng)的度量指標財務(wù)杠桿系數(shù)(Degree Of Financial Leverage)定義公式：如果企業(yè)既存在固定利息的債務(wù)，也存在固定股息的優(yōu)先股時：總杠桿系數(shù)（Degree Of Total Leverage）每股收益的無差別點的含義:每股收益的無差別點是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平。【快速解答公式】：公司價值分析法：①公司市場總價值（V）=權(quán)益資本的市場價值+債務(wù)資本的市場價值=S+B②加權(quán)平均資本成本=稅前債務(wù)資本成本（1T)B/V+股權(quán)資本成本S/V第六章投資管理凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值年金凈流量=現(xiàn)金流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金流量總終值/年金終值系數(shù)現(xiàn)值指數(shù)（PVI）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值指標凈現(xiàn)值年金凈流量現(xiàn)值指數(shù)內(nèi)含報酬率是否受設(shè)定貼現(xiàn)率的影響是是是否是否反映項目投資方案本身報酬率否否否是是否直接考慮投資風(fēng)險大小是是是否指標性質(zhì)絕對數(shù)絕對數(shù)相對數(shù)，反映投資效率相對數(shù)，反映投資效率性質(zhì)固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型【提示】包括替換重置和擴建重置。方法① 限相同時，采用凈現(xiàn)值法；如果更新不改變生產(chǎn)能力，“負的凈現(xiàn)值”在金
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