關(guān)于試行房地產(chǎn)產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券分類監(jiān)管的函(已修改)
2025-04-24 01:45 本頁面
【正文】 關(guān)于試行房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券分類監(jiān)管的函各公司債券承銷機構(gòu)：為促進公司債券市場規(guī)范、健康發(fā)展，加強對房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券發(fā)行人的信息披露和償債能力要求，強化投資者保護機制和契約條款安排，強化募集資金用途管理，強化承銷機構(gòu)核查要求，深圳證券交易所（以下簡稱本所）現(xiàn)對房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)公司債券發(fā)行審核試行分類監(jiān)管。具體要求函告如下。一、房地產(chǎn)業(yè)公司債券分類監(jiān)管（一）適用對象房地產(chǎn)業(yè)分類監(jiān)管適用于申報公開發(fā)行或非公開發(fā)行公司債券的房地產(chǎn)企業(yè)。房地產(chǎn)企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)參照上市公司行業(yè)分類的相關(guān)指引執(zhí)行。（二）基礎(chǔ)范圍和綜合指標(biāo)房地產(chǎn)業(yè)分類監(jiān)管采取“基礎(chǔ)范圍+綜合指標(biāo)評價”的分類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，“基礎(chǔ)范圍”是房地產(chǎn)企業(yè)申報公司債券應(yīng)當(dāng)符合的基礎(chǔ)條件，綜合指標(biāo)評價是對符合基礎(chǔ)范圍要求的房地產(chǎn)企業(yè)作進一步分類，根據(jù)指標(biāo)將企業(yè)劃分為正常類、關(guān)注類和風(fēng)險類。發(fā)行人應(yīng)資質(zhì)良好、主體評級AA 對于私募債券發(fā)行人，可引用發(fā)行人其他公司債券或債務(wù)融資工具的相關(guān)有效期內(nèi)的評級報告，不強制單獨為此次發(fā)行出具評級報告 及以上并能夠嚴(yán)格執(zhí)行國家房地產(chǎn)行業(yè)政策和市場調(diào)控政策的以下類型的房地產(chǎn)企業(yè)：（1）境內(nèi)外上市的房地產(chǎn)企業(yè)；（2）以房地產(chǎn)為主業(yè)的中央企業(yè)；（3）省級政府（含直轄市）、省會城市、副省級城市及計劃單列市的地方政府所屬的房地產(chǎn)企業(yè) 實際控制人為省級（含直轄市）、省會城市、副省級城市及計劃單列市的政府及其組成部門；（4）中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會排名前100名的其他民營非上市房地產(chǎn)企業(yè)。鼓勵和支持主要從事保障房建設(shè)等符合國家行業(yè)政策導(dǎo)向的房地產(chǎn)企業(yè)通過發(fā)行公司債券為項目建設(shè)進行融資。對于存在以下情形的房地產(chǎn)企業(yè)不得發(fā)行公司債券：（1）報告期內(nèi)違反“國辦發(fā)〔2013〕17號”規(guī)定的重大違法違規(guī)行為，或經(jīng)國土資源部門查處且尚未按規(guī)定整改；（2）房地產(chǎn)市場調(diào)控期間，在重點調(diào)控的熱點城市存在競拍“地王”，哄抬地價等行為；（3）前次公司債券募集資金尚未使用完畢或者報告期內(nèi)存在違規(guī)使用募集資金問題。對因擾亂房地產(chǎn)市場秩序被住建部、國土資源部等主管部門查處的房地產(chǎn)企業(yè)，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)就相關(guān)事項進行核查并取得相應(yīng)主管部門意見。對符合基礎(chǔ)范圍要求的房地產(chǎn)企業(yè)，通過綜合指標(biāo)評價作進一步遴選。房地產(chǎn)業(yè)綜合指標(biāo)如下：序號指標(biāo)及參數(shù)值1最近一年末總資產(chǎn)小于200億2最近一年度營業(yè)收入小于30億3最近一年度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負(fù)4最近一年末扣除預(yù)收款后資產(chǎn)負(fù)債率超過65%5房地產(chǎn)業(yè)務(wù)非一二線城市占比超過50%根據(jù)上述綜合指標(biāo)，將房地產(chǎn)企業(yè)劃分為正常類、關(guān)注類和風(fēng)險類。其中，觸發(fā)兩項指標(biāo)劃分為關(guān)注類，觸發(fā)三項指標(biāo)以上（含三項）劃分為風(fēng)險類，其余劃分為正常類。主要指標(biāo)的計算公式：扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率=（總負(fù)債預(yù)收賬款）/總資產(chǎn)；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)非一二線城市占比=最近一年末涉及非一二線城市房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的存貨、投資性房地產(chǎn)和無形資產(chǎn)的賬面余額/最近一年末涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的存貨、投資性房地產(chǎn)和無形資產(chǎn)的賬面余額。主承銷商應(yīng)按上述要求對擬申報公司債券的房地產(chǎn)企業(yè)的基礎(chǔ)范圍和綜合指標(biāo)進行盡職核查并出具專項說明。（三）綜合指標(biāo)評價結(jié)果的具體要求“風(fēng)險類”的發(fā)行人，主承銷商應(yīng)嚴(yán)格風(fēng)險控制措施，審慎承接相關(guān)項目?！瓣P(guān)注類”的發(fā)行人，發(fā)行人及主承銷商應(yīng)按以下要求作進一步披露和核查：（1）發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號》（2015年修訂）、《公開發(fā)行公司債券監(jiān)管問答（二）》和《深圳證券交易所債券業(yè)務(wù)辦理指南第1號——公開發(fā)行公司債券上市預(yù)審核、發(fā)行及上市業(yè)務(wù)辦理》等相關(guān)要求，對其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)作針對性披露，并對可能存在的風(fēng)險作風(fēng)險提示及重大事項提示。（2）發(fā)行人應(yīng)結(jié)合報告期內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模、營業(yè)收入、現(xiàn)金流等因素，量化分析償債資金來源、償債安排的可行性，并細(xì)化償債安排。償債安排測算涉及現(xiàn)金流預(yù)測的，應(yīng)提供明細(xì)及預(yù)測依據(jù)。主承銷商應(yīng)對償債安排的可行性和測算依據(jù)的合理性進行核查并發(fā)表意見。（3）發(fā)行人原則上應(yīng)對本次債券設(shè)置抵質(zhì)押等增信措施，并在募集
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1