【正文】 1 巴塞爾新資本協(xié)議 概 述 導(dǎo)言 1. 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（以下簡稱委員會）現(xiàn)公布巴塞爾新資本協(xié)議（ Basel II, 以下簡稱巴塞爾 II）第三次征求意見稿（ CP3，以下簡稱第三稿）。第三稿的公布是構(gòu)建新資本充足率框架的一項(xiàng)重大步驟。委員會的目標(biāo)仍然是在今年第四季度完成新協(xié)議，并于 2020 年底在成員國開始實(shí)施。 2. 委員會認(rèn)為，完善資本充足率框架有兩方面的公共政策利好。一是建立不僅包括最低資本而且還包括監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律的資本管理規(guī)定。二是大幅度提高最低資本要求的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。 3. 完善的資本充足率框架，旨在促進(jìn)鼓勵銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)評估水平。委員會認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑是，將資本規(guī)定與當(dāng)今的現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管理作法緊密地結(jié)合起來，在監(jiān)管實(shí)踐中并通過有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和資本的信息披露，確保對風(fēng)險(xiǎn)的重視。 4. 委員會修改資本協(xié)議的一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是加強(qiáng)與業(yè)內(nèi)人士和非成員國監(jiān)管人員之間的對話。通過多次征求意見，委員會認(rèn)為，包括多項(xiàng)選擇方案的新框架不僅適用于十國集團(tuán)國家，而且也適用于世界各國的銀行和銀行體系。 5. 委員會另一項(xiàng)同等重要的工作，就是研究參加新協(xié)議定量測算影響分析各行提出的 反饋意見。這方面研究工作的目的，就是掌握各國銀行提供的有關(guān)新協(xié)議各項(xiàng)建議對各行資產(chǎn)將產(chǎn)生何種影響。特別要指出，委員會注意到，來自 40 多個國家規(guī)模及復(fù)雜程度各異的 350 多家銀行參加了近期開展的定量影響分析（以下稱簡 QIS3）。正如另一份文件所指出， QIS3 的結(jié)果表明，調(diào)整后新框架規(guī)定的資本要求總體上與委員會的既定目標(biāo)相一致。 6. 本文由兩部分內(nèi)容組成。第一部分簡單介紹新資本充足框架的內(nèi)容及有關(guān)實(shí)施方面的問題。在此主要的考慮是，加深讀者對新協(xié)議銀行各項(xiàng)選擇方案的認(rèn)識。第二部分技術(shù)性較強(qiáng)，大體描述了在 2020 年 10 月公布的 QIS3 技術(shù)指導(dǎo)文件之后對新協(xié)議有關(guān)規(guī)定所做的修改。 第一部分 新協(xié)議的主要內(nèi)容 7. 新協(xié)議由三大支柱組成：一是最低資本要求，二是監(jiān)管當(dāng)局對資本充足率的監(jiān)督檢查，三是信息披露。三大支柱的內(nèi)容概括如下： 2 第一支柱：最低資本要求 8. 新協(xié)議在幾個方面不同于老協(xié)議。首先介紹沒有變動的內(nèi)容。老協(xié)議基于資本比率的概念，即分子代表銀行持有的資本數(shù)量，分母代表銀行風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量指標(biāo)，統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。計(jì)算出的資本比率不得低于 8%。 9. 根據(jù)新協(xié)議的要求，有關(guān)資本比率的分子（即監(jiān)管資本構(gòu)成）的各項(xiàng)規(guī) 定保持不變。同樣， 8%的最低比率保持不變。因此，修改內(nèi)容反映在對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的界定方面，即修改反映計(jì)量銀行各類風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法。計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的幾種新方法，將完善銀行對風(fēng)險(xiǎn)的評估，從而使計(jì)算出的資本比率更有意義。 10. 老協(xié)議明確涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)有兩大類，一是信用風(fēng)險(xiǎn)，二是市場風(fēng)險(xiǎn)。在此假定，在處理上述兩類風(fēng)險(xiǎn)時，其它各類風(fēng)險(xiǎn)已以隱性的方式已包括在內(nèi)。關(guān)于交易業(yè)務(wù)市場風(fēng)險(xiǎn)的處理方法，以巴塞爾委員會 1996 年公布的資本協(xié)議修訂案為準(zhǔn)。新協(xié)議對這部分內(nèi)容不做調(diào)整。 11. 新協(xié)議第一支柱對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的修改主 要表現(xiàn)在兩個方面：一是大幅度修改了對老協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)的處理方法，二是明確提出將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范籌，即操作風(fēng)險(xiǎn)將作為銀行資本比率分母的一部分。下面分別對這兩方面內(nèi)容進(jìn)行討論。 12. 在上述兩個方面，新協(xié)議的主要創(chuàng)新表現(xiàn)為分別為計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定了三種方法。委員會認(rèn)為，堅(jiān)持采用單一化的方法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，既不可取又不可行。相反，對于這兩種風(fēng)險(xiǎn)，分別采用三種不同方法有助于提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度，并允許銀行和監(jiān)管當(dāng)局選擇他們認(rèn)為最符合其銀行業(yè)務(wù)發(fā)展水平及金融市場狀況的一種或幾種方法 。 處理這兩種風(fēng)險(xiǎn)的 三種主要方法見下面的表格： 信用風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) (1) 標(biāo)準(zhǔn)法 (1) 基本指標(biāo)法 (2) 內(nèi)部評級初級法 (2) 標(biāo)準(zhǔn)法 (3) 內(nèi)部評級高級法 (3) 高級計(jì)量法 信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法 13. 標(biāo)準(zhǔn)法與老協(xié)議大致相同。按要求，銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)暴露（ exposures）可觀察的特點(diǎn)（即，公司貸款或住房抵押貸款），將信用風(fēng)險(xiǎn)暴露劃分到監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的幾個類檔次上。按標(biāo)準(zhǔn)法的要求，每一監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的檔次對應(yīng)一個固定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，同時采用外部信用評級提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度（老協(xié)議的敏感度不高）。按照外部信用評級，對主 權(quán)、銀行同業(yè)、公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重各不相同。對于主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露，外部信用評級可包括經(jīng)合組織（ OECD）的出口信用評級和私人部門評級公司公布的評級。 . 14. 標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)定了各國監(jiān)管當(dāng)局決定銀行是否采用某類外部評級所應(yīng)遵守的原則。然而，使用外部評級計(jì)量公司貸款僅作為新協(xié)議下的一項(xiàng)備選方法。若不采用外部評級，標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)定在絕大多數(shù)情況下，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 100%，就是相當(dāng)于在老協(xié)議下資本要求為 8%。出現(xiàn)這種情況時，監(jiān)管當(dāng)局在考慮特定風(fēng)險(xiǎn)暴露的違約歷史后，確保資本要求相當(dāng)充足。標(biāo)準(zhǔn)法的一項(xiàng)重大創(chuàng)新是將逾期貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重規(guī) 定為 150%，除非針對該類貸款銀行已經(jīng)計(jì)量了達(dá)到一定比例的專項(xiàng)準(zhǔn)備。 3 15. 標(biāo)準(zhǔn)法另一個重要內(nèi)容是擴(kuò)大了標(biāo)準(zhǔn)法銀行可使用的抵押、擔(dān)保和信用衍生產(chǎn)品的范圍?？偟膩碚f，巴塞爾 II 將這類工具統(tǒng)稱為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 (credit risk mitigants)。在經(jīng)合組織國家債券的基礎(chǔ)上，標(biāo)準(zhǔn)法擴(kuò)大了合格抵押品的范圍，使其包括了絕大多數(shù)金融產(chǎn)品，并在考慮抵押工具市場風(fēng)險(xiǎn)的同時，規(guī)定了計(jì)算資本下調(diào)幅度的幾種方法。此外，標(biāo)準(zhǔn)法還擴(kuò)大了合格擔(dān)保人的范圍，使其包括符合一定外部評級條件的各類公司。 16. 標(biāo)準(zhǔn)法還包括對 零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的特殊處理方法。相對老協(xié)議而言 ,住房抵押貸款和其它一些零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重做了下調(diào)，其結(jié)果是低于未評級公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。此外，在滿足一定條件時，中小企業(yè)（ SMEs）貸款也可作為零售貸款處理。 17. 從設(shè)計(jì)角度上看，標(biāo)準(zhǔn)法對風(fēng)險(xiǎn)暴露和交易做了一些區(qū)別，從而提高計(jì)算出的資本比率的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。內(nèi)部評級法對信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的處理也采用了相同的方法，以便將資本要求與風(fēng)險(xiǎn)更加緊密地聯(lián)系在一起。一些國家的銀行和監(jiān)管當(dāng)局可能無法采用各項(xiàng)備選方法。因此，委員會為他們制定了“簡易標(biāo)準(zhǔn)法”（ simplified standardised approach），詳見附件 9。該附件總結(jié)了計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的各種最為簡化的方法。希望采用該法的銀行同時還應(yīng)滿足新協(xié)議有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律的規(guī)定。 內(nèi)部評級法（ Internal ratingsbased (IRB) approaches） 18. 新協(xié)議最主要創(chuàng)新之一 ，就是 提出了計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的 IRB 法。該法包括兩種形式，一是 IRB 初級法，二是 IRB 高級 法。 IRB 法與標(biāo)準(zhǔn)法的根本不同表現(xiàn)在，銀行對重大風(fēng)險(xiǎn)要素（ risk drivers ） 的內(nèi)部估計(jì)值將作為 計(jì)算資本的主要參數(shù)（ inputs）。該法以銀行自己的內(nèi)部評級為基礎(chǔ)，有可能大幅度提高資本監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。然而， IRB 法并不允許銀行自己決定計(jì)算資本要求的全面內(nèi)容。相反，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重及資本要求的確定要同時考慮銀行提供的數(shù)量指標(biāo)和委員會確定的一些公式。 19. 這里講的公式或稱風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)，可將銀行的指標(biāo)轉(zhuǎn)化為資本要求。公式建立在現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)之上，涉及了數(shù)理統(tǒng)計(jì)及對風(fēng)險(xiǎn)的量化分析。目前，與業(yè)內(nèi)人士的對話已經(jīng)表明，采用該法是在建立反映今天復(fù)雜程度極高的大銀行風(fēng)險(xiǎn)有效評估體系方面邁出的重大的一步。 20. IRB 法包括許多不同的資產(chǎn)組合，各類風(fēng)險(xiǎn)暴露所采用的資本計(jì)算方法也不盡相同。下面已對各類資產(chǎn)組合采用的初級 IRB 法和高級 IRB 法之間的區(qū)別做了介紹。 公司、銀行和主權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)暴露 21. IRB 對主權(quán)、銀行和公司風(fēng)險(xiǎn)暴露采用相同的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算方法。該法依靠四方面的數(shù)據(jù)，一是違約概率（ Probability of default， PD)，即特定時間段內(nèi)借款人違約的可能性；二是違約損失率（ Loss given default， LGD)，即違約發(fā)生時風(fēng)險(xiǎn)暴露的損失程度；三是違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（ Exposure at default， EAD），即對某項(xiàng)貸款承諾而言，發(fā)生違約時可能被提取的貸款額；四是期限 (Maturity， M)，即某一風(fēng)險(xiǎn)暴露的剩余經(jīng)濟(jì)到期日。 22. 在同時考慮了四項(xiàng)參數(shù)后，公司風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)為每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)定了特定的資本要求。此外，對于界定為年銷售量在 5000 萬歐元以下的中小企業(yè)貸款，銀行可根據(jù)企業(yè)的規(guī)模對公司 IRB 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重公式進(jìn)行調(diào)整。 23. IRB 高級法和初級法主要的區(qū)別反映在數(shù)據(jù)要求上，前者要求的數(shù)據(jù)是銀行自己的估計(jì)值，而后者要求的數(shù)據(jù)則是由監(jiān)管當(dāng)局確定。這方面的區(qū)別見下面的表格： 4 數(shù)據(jù) IRB 初級 法 IRB 高級法 違 約概率 (PD) 銀行提供的估計(jì)值 銀行提供的估計(jì)值 違約損失率 (LGD) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計(jì)值 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露 (EAD) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計(jì)值 期限 (M) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)或者 由各國監(jiān)管當(dāng)局自已決定允許采用銀行提供的估計(jì)值（但不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露 ) 銀行提供的估計(jì)值 (但不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露 ) 24. 上面的個表格表明，對于公司、主權(quán)和銀行同業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，所有采用 IRB 法的銀行都必須提供違約概率的內(nèi)部估計(jì)值。此外， 采用 IRB 高級 法的銀行必須提供 LGD 和 EAD 的內(nèi)部估計(jì)值 , 而采用 IRB 初級法的銀行將采用第三稿中監(jiān)管當(dāng)局考慮到風(fēng)險(xiǎn)暴露屬性后而規(guī)定的指標(biāo)。總體來看，采用 IRB 高級法的銀行應(yīng)提供上述各類風(fēng)險(xiǎn)暴露剩余期限的估計(jì)值，然而也不排除在個別情況下，監(jiān)管當(dāng)局可允許采用固定的期限假設(shè)。對于采用 IRB 初級法的銀行，各國監(jiān)管當(dāng)局可自己決定是否全國所有的銀行都采用第三稿中規(guī)定的固定期限假設(shè)，或銀行自己提供剩余期限的估計(jì)值 。 25. IRB 法的另一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（即：抵押、擔(dān)保和信用衍生產(chǎn)品）的處理。 IRB 法本身 ，特別是 LGD 參數(shù)，為評估信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具技術(shù)的潛在價值提供充分的靈活性。因此，對于采用 IRB 初級法的銀行，第三稿中監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的不同 LGD 值反映了存在不同類別的抵押品。在評估不同類別抵押品價值時，采用 IRB 高級法的銀行，具有更大的靈活性。對于涉及金融抵押品的交易， IRB 法力求確保銀行使用認(rèn)可的方法來評估風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榈盅浩穬r值會發(fā)生變化。第三稿對此規(guī)定了一組明確的標(biāo)準(zhǔn)。 零售風(fēng)險(xiǎn)暴露 26. 對于零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，只可采用 IRB 高級法，不可采用 IRB 初級法。 IRB 零售風(fēng)險(xiǎn)暴露公式的主要數(shù)據(jù)為 PD、 LGD 和 EAD，完全是銀行提供的估計(jì)值。相對公司風(fēng)險(xiǎn)暴露的 IRB法而言，在此不需計(jì)算單筆的風(fēng)險(xiǎn)暴露，但需要計(jì)算一攬子同類風(fēng)險(xiǎn)暴露的估計(jì)值。 27. 考慮到零售風(fēng)險(xiǎn)暴露包括的各類產(chǎn)品表現(xiàn)了不同的歷史損失情況，在此將零售風(fēng)險(xiǎn)暴露劃為三大類。一是以住房抵押貸款為擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)暴露，二是合格的循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露（ qualifying revolving retail exposures， QRRE)，三是其它非住房抵押貸款，又稱其它零售風(fēng)險(xiǎn)暴露?？傮w來說， QRRE 類包括各類無擔(dān)保且具備特定損失特點(diǎn)的循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，其中包括各類信用卡。 所有其它非住房貸款類的消費(fèi)貸款，其中包括小企業(yè)貸款，都列在其它零售風(fēng)險(xiǎn)暴露下。第三稿對這三類業(yè)務(wù)規(guī)定了不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重公式。 專業(yè)貸款（ Specialised lending） 28. 巴塞爾 II 將不同于其它公司貸款的批發(fā)貸款做了細(xì)分，并將他們統(tǒng)稱為專業(yè)貸款。專業(yè)貸款是指單個項(xiàng)目提供的融資，其還款與對應(yīng)的資產(chǎn)池或抵押品的營運(yùn)情況緊密相關(guān)。對于除一項(xiàng)專業(yè)貸款外，對于其它專業(yè)貸款，如果銀行能夠滿足估計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)的最低要求，他們即可采用公司貸款 IRB 法計(jì)算這類風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。然而，考慮在實(shí)際中滿足這些要求還存在 許多困難，第三稿 還另外要求銀行將這類風(fēng)險(xiǎn)暴露細(xì)分為五個檔次。第三稿對各檔規(guī)定了明確的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 5 29. 對于特定的一類專業(yè)貸款，即 ”高波動性商業(yè)房地產(chǎn) ”（ ?high volatility mercial real estate? ， HVCRE)，有能力估計(jì)所需數(shù)據(jù)的 IRB 法銀行將采用單獨(dú)一項(xiàng)公式。由于這類貸款的風(fēng)險(xiǎn)大，所以該公式比一般的公司貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重公式要保守。不能估計(jì)所需數(shù)據(jù)的銀行，可可將 HVCRE 風(fēng)險(xiǎn)暴露細(xì)分為五類。 第三稿對各檔明確規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露（ Equity exposures） 30. IRB 法銀行需要單獨(dú)處理股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露。第三稿規(guī)定了兩種方法。第一種方法建立在公司貸款的 PD 和 LGD 基礎(chǔ)上，要求銀行提供相關(guān)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露的估計(jì)值。但是這種方法規(guī)定的 LGD 是 90％，另外還規(guī)定了其它方面的限制，其中包括在許多情況下風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重最低為100％。第二種方法旨在鼓勵銀行針對一個季度內(nèi)持有的股權(quán)市場價值下跌的可能性建立模型。在此還規(guī)定了一種簡易方法，其中包括對上市和非上市公司股權(quán)的固定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 IRB 法的實(shí)施問題 31. 由于在巴塞爾 II 的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)中采用銀行內(nèi)部提供的數(shù)據(jù)，在 IRB 法的 實(shí)施中一定出現(xiàn)差異