【正文】 1 巴塞爾新資本協議 概 述 導言 1. 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（以下簡稱委員會）現公布巴塞爾新資本協議（ Basel II, 以下簡稱巴塞爾 II）第三次征求意見稿（ CP3，以下簡稱第三稿）。第三稿的公布是構建新資本充足率框架的一項重大步驟。委員會的目標仍然是在今年第四季度完成新協議，并于 2020 年底在成員國開始實施。 2. 委員會認為，完善資本充足率框架有兩方面的公共政策利好。一是建立不僅包括最低資本而且還包括監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查和市場紀律的資本管理規(guī)定。二是大幅度提高最低資本要求的風險敏感度。 3. 完善的資本充足率框架，旨在促進鼓勵銀行強化風險管理能力，不斷提高風險評估水平。委員會認為，實現這一目標的途徑是，將資本規(guī)定與當今的現代化風險管理作法緊密地結合起來，在監(jiān)管實踐中并通過有關風險和資本的信息披露，確保對風險的重視。 4. 委員會修改資本協議的一項重要內容，就是加強與業(yè)內人士和非成員國監(jiān)管人員之間的對話。通過多次征求意見，委員會認為，包括多項選擇方案的新框架不僅適用于十國集團國家，而且也適用于世界各國的銀行和銀行體系。 5. 委員會另一項同等重要的工作，就是研究參加新協議定量測算影響分析各行提出的 反饋意見。這方面研究工作的目的，就是掌握各國銀行提供的有關新協議各項建議對各行資產將產生何種影響。特別要指出，委員會注意到，來自 40 多個國家規(guī)模及復雜程度各異的 350 多家銀行參加了近期開展的定量影響分析（以下稱簡 QIS3）。正如另一份文件所指出， QIS3 的結果表明，調整后新框架規(guī)定的資本要求總體上與委員會的既定目標相一致。 6. 本文由兩部分內容組成。第一部分簡單介紹新資本充足框架的內容及有關實施方面的問題。在此主要的考慮是，加深讀者對新協議銀行各項選擇方案的認識。第二部分技術性較強，大體描述了在 2020 年 10 月公布的 QIS3 技術指導文件之后對新協議有關規(guī)定所做的修改。 第一部分 新協議的主要內容 7. 新協議由三大支柱組成：一是最低資本要求，二是監(jiān)管當局對資本充足率的監(jiān)督檢查，三是信息披露。三大支柱的內容概括如下： 2 第一支柱：最低資本要求 8. 新協議在幾個方面不同于老協議。首先介紹沒有變動的內容。老協議基于資本比率的概念，即分子代表銀行持有的資本數量，分母代表銀行風險的計量指標，統稱為風險加權資產。計算出的資本比率不得低于 8%。 9. 根據新協議的要求，有關資本比率的分子（即監(jiān)管資本構成）的各項規(guī) 定保持不變。同樣， 8%的最低比率保持不變。因此，修改內容反映在對風險資產的界定方面，即修改反映計量銀行各類風險的計量方法。計量風險加權資產的幾種新方法，將完善銀行對風險的評估，從而使計算出的資本比率更有意義。 10. 老協議明確涵蓋的風險加權資產有兩大類，一是信用風險，二是市場風險。在此假定，在處理上述兩類風險時，其它各類風險已以隱性的方式已包括在內。關于交易業(yè)務市場風險的處理方法，以巴塞爾委員會 1996 年公布的資本協議修訂案為準。新協議對這部分內容不做調整。 11. 新協議第一支柱對風險加權資產的修改主 要表現在兩個方面：一是大幅度修改了對老協議信用風險的處理方法，二是明確提出將操作風險納入資本監(jiān)管的范籌，即操作風險將作為銀行資本比率分母的一部分。下面分別對這兩方面內容進行討論。 12. 在上述兩個方面，新協議的主要創(chuàng)新表現為分別為計算信用風險和操作風險規(guī)定了三種方法。委員會認為，堅持采用單一化的方法計量信用風險和操作風險，既不可取又不可行。相反，對于這兩種風險，分別采用三種不同方法有助于提高風險敏感度，并允許銀行和監(jiān)管當局選擇他們認為最符合其銀行業(yè)務發(fā)展水平及金融市場狀況的一種或幾種方法 。 處理這兩種風險的 三種主要方法見下面的表格： 信用風險 操作風險 (1) 標準法 (1) 基本指標法 (2) 內部評級初級法 (2) 標準法 (3) 內部評級高級法 (3) 高級計量法 信用風險標準法 13. 標準法與老協議大致相同。按要求，銀行根據風險暴露（ exposures）可觀察的特點（即，公司貸款或住房抵押貸款），將信用風險暴露劃分到監(jiān)管當局規(guī)定的幾個類檔次上。按標準法的要求，每一監(jiān)管當局規(guī)定的檔次對應一個固定的風險權重，同時采用外部信用評級提高風險敏感度（老協議的敏感度不高）。按照外部信用評級，對主 權、銀行同業(yè)、公司的風險暴露的風險權重各不相同。對于主權風險暴露，外部信用評級可包括經合組織（ OECD）的出口信用評級和私人部門評級公司公布的評級。 . 14. 標準法規(guī)定了各國監(jiān)管當局決定銀行是否采用某類外部評級所應遵守的原則。然而，使用外部評級計量公司貸款僅作為新協議下的一項備選方法。若不采用外部評級，標準法規(guī)定在絕大多數情況下，風險權重為 100%，就是相當于在老協議下資本要求為 8%。出現這種情況時，監(jiān)管當局在考慮特定風險暴露的違約歷史后，確保資本要求相當充足。標準法的一項重大創(chuàng)新是將逾期貸款的風險權重規(guī) 定為 150%，除非針對該類貸款銀行已經計量了達到一定比例的專項準備。 3 15. 標準法另一個重要內容是擴大了標準法銀行可使用的抵押、擔保和信用衍生產品的范圍?？偟膩碚f，巴塞爾 II 將這類工具統稱為信用風險緩釋工具 (credit risk mitigants)。在經合組織國家債券的基礎上，標準法擴大了合格抵押品的范圍，使其包括了絕大多數金融產品，并在考慮抵押工具市場風險的同時，規(guī)定了計算資本下調幅度的幾種方法。此外，標準法還擴大了合格擔保人的范圍，使其包括符合一定外部評級條件的各類公司。 16. 標準法還包括對 零售風險暴露的特殊處理方法。相對老協議而言 ,住房抵押貸款和其它一些零售業(yè)務的風險權重做了下調，其結果是低于未評級公司貸款的風險權重。此外，在滿足一定條件時，中小企業(yè)（ SMEs）貸款也可作為零售貸款處理。 17. 從設計角度上看，標準法對風險暴露和交易做了一些區(qū)別，從而提高計算出的資本比率的風險敏感度。內部評級法對信用風險和操作風險資本要求的處理也采用了相同的方法，以便將資本要求與風險更加緊密地聯系在一起。一些國家的銀行和監(jiān)管當局可能無法采用各項備選方法。因此，委員會為他們制定了“簡易標準法”（ simplified standardised approach），詳見附件 9。該附件總結了計算風險加權資產的各種最為簡化的方法。希望采用該法的銀行同時還應滿足新協議有關監(jiān)管當局監(jiān)督檢查和市場紀律的規(guī)定。 內部評級法（ Internal ratingsbased (IRB) approaches） 18. 新協議最主要創(chuàng)新之一 ，就是 提出了計算信用風險的 IRB 法。該法包括兩種形式，一是 IRB 初級法，二是 IRB 高級 法。 IRB 法與標準法的根本不同表現在，銀行對重大風險要素（ risk drivers ） 的內部估計值將作為 計算資本的主要參數（ inputs）。該法以銀行自己的內部評級為基礎，有可能大幅度提高資本監(jiān)管的風險敏感度。然而， IRB 法并不允許銀行自己決定計算資本要求的全面內容。相反，風險權重及資本要求的確定要同時考慮銀行提供的數量指標和委員會確定的一些公式。 19. 這里講的公式或稱風險權重函數，可將銀行的指標轉化為資本要求。公式建立在現代風險管理技術之上，涉及了數理統計及對風險的量化分析。目前，與業(yè)內人士的對話已經表明，采用該法是在建立反映今天復雜程度極高的大銀行風險有效評估體系方面邁出的重大的一步。 20. IRB 法包括許多不同的資產組合，各類風險暴露所采用的資本計算方法也不盡相同。下面已對各類資產組合采用的初級 IRB 法和高級 IRB 法之間的區(qū)別做了介紹。 公司、銀行和主權的風險暴露 21. IRB 對主權、銀行和公司風險暴露采用相同的風險加權資產計算方法。該法依靠四方面的數據，一是違約概率（ Probability of default， PD)，即特定時間段內借款人違約的可能性；二是違約損失率（ Loss given default， LGD)，即違約發(fā)生時風險暴露的損失程度；三是違約風險暴露（ Exposure at default， EAD），即對某項貸款承諾而言，發(fā)生違約時可能被提取的貸款額；四是期限 (Maturity， M)，即某一風險暴露的剩余經濟到期日。 22. 在同時考慮了四項參數后，公司風險權重函數為每一項風險暴露規(guī)定了特定的資本要求。此外，對于界定為年銷售量在 5000 萬歐元以下的中小企業(yè)貸款，銀行可根據企業(yè)的規(guī)模對公司 IRB 風險權重公式進行調整。 23. IRB 高級法和初級法主要的區(qū)別反映在數據要求上，前者要求的數據是銀行自己的估計值，而后者要求的數據則是由監(jiān)管當局確定。這方面的區(qū)別見下面的表格： 4 數據 IRB 初級 法 IRB 高級法 違 約概率 (PD) 銀行提供的估計值 銀行提供的估計值 違約損失率 (LGD) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標 銀行提供的估計值 違約風險暴露 (EAD) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標 銀行提供的估計值 期限 (M) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標或者 由各國監(jiān)管當局自已決定允許采用銀行提供的估計值（但不包括某些風險暴露 ) 銀行提供的估計值 (但不包括某些風險暴露 ) 24. 上面的個表格表明，對于公司、主權和銀行同業(yè)的風險暴露，所有采用 IRB 法的銀行都必須提供違約概率的內部估計值。此外， 采用 IRB 高級 法的銀行必須提供 LGD 和 EAD 的內部估計值 , 而采用 IRB 初級法的銀行將采用第三稿中監(jiān)管當局考慮到風險暴露屬性后而規(guī)定的指標?？傮w來看，采用 IRB 高級法的銀行應提供上述各類風險暴露剩余期限的估計值，然而也不排除在個別情況下，監(jiān)管當局可允許采用固定的期限假設。對于采用 IRB 初級法的銀行，各國監(jiān)管當局可自己決定是否全國所有的銀行都采用第三稿中規(guī)定的固定期限假設，或銀行自己提供剩余期限的估計值 。 25. IRB 法的另一項重要內容就是對信用風險緩釋工具（即：抵押、擔保和信用衍生產品）的處理。 IRB 法本身 ，特別是 LGD 參數，為評估信用風險緩釋工具技術的潛在價值提供充分的靈活性。因此，對于采用 IRB 初級法的銀行，第三稿中監(jiān)管當局規(guī)定的不同 LGD 值反映了存在不同類別的抵押品。在評估不同類別抵押品價值時，采用 IRB 高級法的銀行，具有更大的靈活性。對于涉及金融抵押品的交易， IRB 法力求確保銀行使用認可的方法來評估風險，因為抵押品價值會發(fā)生變化。第三稿對此規(guī)定了一組明確的標準。 零售風險暴露 26. 對于零售風險暴露，只可采用 IRB 高級法，不可采用 IRB 初級法。 IRB 零售風險暴露公式的主要數據為 PD、 LGD 和 EAD，完全是銀行提供的估計值。相對公司風險暴露的 IRB法而言，在此不需計算單筆的風險暴露，但需要計算一攬子同類風險暴露的估計值。 27. 考慮到零售風險暴露包括的各類產品表現了不同的歷史損失情況，在此將零售風險暴露劃為三大類。一是以住房抵押貸款為擔保的風險暴露，二是合格的循環(huán)零售風險暴露（ qualifying revolving retail exposures， QRRE)，三是其它非住房抵押貸款，又稱其它零售風險暴露?？傮w來說， QRRE 類包括各類無擔保且具備特定損失特點的循環(huán)零售風險暴露，其中包括各類信用卡。 所有其它非住房貸款類的消費貸款，其中包括小企業(yè)貸款，都列在其它零售風險暴露下。第三稿對這三類業(yè)務規(guī)定了不同的風險權重公式。 專業(yè)貸款（ Specialised lending） 28. 巴塞爾 II 將不同于其它公司貸款的批發(fā)貸款做了細分，并將他們統稱為專業(yè)貸款。專業(yè)貸款是指單個項目提供的融資，其還款與對應的資產池或抵押品的營運情況緊密相關。對于除一項專業(yè)貸款外，對于其它專業(yè)貸款，如果銀行能夠滿足估計相關數據的最低要求，他們即可采用公司貸款 IRB 法計算這類風險暴露的風險權重。然而，考慮在實際中滿足這些要求還存在 許多困難，第三稿 還另外要求銀行將這類風險暴露細分為五個檔次。第三稿對各檔規(guī)定了明確的風險權重。 5 29. 對于特定的一類專業(yè)貸款，即 ”高波動性商業(yè)房地產 ”（ ?high volatility mercial real estate? ， HVCRE)，有能力估計所需數據的 IRB 法銀行將采用單獨一項公式。由于這類貸款的風險大，所以該公式比一般的公司貸款風險權重公式要保守。不能估計所需數據的銀行，可可將 HVCRE 風險暴露細分為五類。 第三稿對各檔明確規(guī)定了風險權重。 股權風險暴露（ Equity exposures） 30. IRB 法銀行需要單獨處理股權風險暴露。第三稿規(guī)定了兩種方法。第一種方法建立在公司貸款的 PD 和 LGD 基礎上，要求銀行提供相關股權風險暴露的估計值。但是這種方法規(guī)定的 LGD 是 90％，另外還規(guī)定了其它方面的限制，其中包括在許多情況下風險權重最低為100％。第二種方法旨在鼓勵銀行針對一個季度內持有的股權市場價值下跌的可能性建立模型。在此還規(guī)定了一種簡易方法，其中包括對上市和非上市公司股權的固定風險權重。 IRB 法的實施問題 31. 由于在巴塞爾 II 的風險權重函數中采用銀行內部提供的數據，在 IRB 法的 實施中一定出現差異