【正文】 需要指出的是，相對公司貸款而言，低質(zhì)量和未評級的證券化資產(chǎn)的處理方法有所不同。 證券化 34. 巴塞爾 II 對證券化的處理方法做了明確規(guī)定。銀行面臨的挑戰(zhàn)是，制定明確客觀的評級標(biāo)準(zhǔn)，以便同時對單筆信貸風(fēng)險暴露和總體的風(fēng)險輪廓（ risk profile）做出有意義的評估。第三稿規(guī)定了兩種方法。對于除一項專業(yè)貸款外，對于其它專業(yè)貸款，如果銀行能夠滿足估計相關(guān)數(shù)據(jù)的最低要求，他們即可采用公司貸款 IRB 法計算這類風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重。相對公司風(fēng)險暴露的 IRB法而言，在此不需計算單筆的風(fēng)險暴露，但需要計算一攬子同類風(fēng)險暴露的估計值。 25. IRB 法的另一項重要內(nèi)容就是對信用風(fēng)險緩釋工具（即：抵押、擔(dān)保和信用衍生產(chǎn)品）的處理。該法依靠四方面的數(shù)據(jù)，一是違約概率（ Probability of default， PD)，即特定時間段內(nèi)借款人違約的可能性；二是違約損失率（ Loss given default， LGD)，即違約發(fā)生時風(fēng)險暴露的損失程度；三是違約風(fēng)險暴露（ Exposure at default， EAD），即對某項貸款承諾而言，發(fā)生違約時可能被提取的貸款額；四是期限 (Maturity， M)，即某一風(fēng)險暴露的剩余經(jīng)濟(jì)到期日。然而， IRB 法并不允許銀行自己決定計算資本要求的全面內(nèi)容。一些國家的銀行和監(jiān)管當(dāng)局可能無法采用各項備選方法?？偟膩碚f，巴塞爾 II 將這類工具統(tǒng)稱為信用風(fēng)險緩釋工具 (credit risk mitigants)。按照外部信用評級，對主 權(quán)、銀行同業(yè)、公司的風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重各不相同。 11. 新協(xié)議第一支柱對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的修改主 要表現(xiàn)在兩個方面：一是大幅度修改了對老協(xié)議信用風(fēng)險的處理方法，二是明確提出將操作風(fēng)險納入資本監(jiān)管的范籌，即操作風(fēng)險將作為銀行資本比率分母的一部分。 9. 根據(jù)新協(xié)議的要求，有關(guān)資本比率的分子（即監(jiān)管資本構(gòu)成）的各項規(guī) 定保持不變。第一部分簡單介紹新資本充足框架的內(nèi)容及有關(guān)實施方面的問題。委員會認(rèn)為，實現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑是，將資本規(guī)定與當(dāng)今的現(xiàn)代化風(fēng)險管理作法緊密地結(jié)合起來，在監(jiān)管實踐中并通過有關(guān)風(fēng)險和資本的信息披露，確保對風(fēng)險的重視。 1 巴塞爾新資本協(xié)議 概 述 導(dǎo)言 1. 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（以下簡稱委員會）現(xiàn)公布巴塞爾新資本協(xié)議（ Basel II, 以下簡稱巴塞爾 II）第三次征求意見稿（ CP3，以下簡稱第三稿）。 4. 委員會修改資本協(xié)議的一項重要內(nèi)容，就是加強與業(yè)內(nèi)人士和非成員國監(jiān)管人員之間的對話。在此主要的考慮是，加深讀者對新協(xié)議銀行各項選擇方案的認(rèn)識。同樣， 8%的最低比率保持不變。下面分別對這兩方面內(nèi)容進(jìn)行討論。對于主權(quán)風(fēng)險暴露，外部信用評級可包括經(jīng)合組織（ OECD）的出口信用評級和私人部門評級公司公布的評級。在經(jīng)合組織國家債券的基礎(chǔ)上，標(biāo)準(zhǔn)法擴大了合格抵押品的范圍，使其包括了絕大多數(shù)金融產(chǎn)品，并在考慮抵押工具市場風(fēng)險的同時，規(guī)定了計算資本下調(diào)幅度的幾種方法。因此，委員會為他們制定了“簡易標(biāo)準(zhǔn)法”（ simplified standardised approach），詳見附件 9。相反，風(fēng)險權(quán)重及資本要求的確定要同時考慮銀行提供的數(shù)量指標(biāo)和委員會確定的一些公式。 22. 在同時考慮了四項參數(shù)后，公司風(fēng)險權(quán)重函數(shù)為每一項風(fēng)險暴露規(guī)定了特定的資本要求。 IRB 法本身 ，特別是 LGD 參數(shù)，為評估信用風(fēng)險緩釋工具技術(shù)的潛在價值提供充分的靈活性。 27. 考慮到零售風(fēng)險暴露包括的各類產(chǎn)品表現(xiàn)了不同的歷史損失情況，在此將零售風(fēng)險暴露劃為三大類。然而，考慮在實際中滿足這些要求還存在 許多困難，第三稿 還另外要求銀行將這類風(fēng)險暴露細(xì)分為五個檔次。第一種方法建立在公司貸款的 PD 和 LGD 基礎(chǔ)上，要求銀行提供相關(guān)股權(quán)風(fēng)險暴露的估計值。強有力的控制體系是確保銀行評級體系有效實施、評級結(jié) 果準(zhǔn)確可信的重要因素。老協(xié) 議對證券化無明確規(guī)定。在證券化中，這類頭寸在一定程度上通常要彌補對應(yīng)資產(chǎn)池中所有的損失。在 IRB 框架下，對流動性便利的資本要求取決于一系列因素，其中包括對應(yīng)資產(chǎn)池的資產(chǎn)質(zhì)量以及在啟動流動性便利前增信工具彌補損失的能力。 操作風(fēng)險 40. 委員會認(rèn)為，操作風(fēng)險是銀行面對的一項重要風(fēng)險，銀行應(yīng)為抵御操作風(fēng)險造成的損失安排資本。十分清 楚，若不將操作風(fēng)險納入新協(xié)議的資本要求中，這會降低銀行的積極性，減少業(yè)內(nèi)應(yīng)對操作風(fēng)險而投入的資源。委員會很受鼓舞。作為計算資本的出發(fā)點，對基本指標(biāo)法的使用沒有任何具體的規(guī)定。作為第二部分將討論內(nèi)容，只有采用 AMA法的銀行可在一定條件下考慮這類風(fēng)險緩釋作用。因此，這就需要監(jiān)管當(dāng)局對第二支柱給予充分的重視。除了第一支柱對證券化的處理外，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查一直在不斷完善。 8 51. 去年以來，委員會與市場參與者和監(jiān)管當(dāng)局對有效的銀行信息披露的范圍和內(nèi)容交換了意見。通過與會計主管部門積極有效的對話，這一目的已經(jīng)達(dá)到。十國集團(tuán)國家監(jiān)管當(dāng)局將確保對不實施巴塞爾 II 的銀行進(jìn)行審慎的資本監(jiān)管。 有關(guān)前瞻性問題 60. 委員會認(rèn)為，各國銀行與監(jiān)管當(dāng) 局之間以及監(jiān)管當(dāng)局彼此之間充分地交流信息，對于成功實施新協(xié)議十分重要。此外，委員會還將解決新協(xié)議存在的各種漏洞和未曾估計到的影響。委員會還希望考慮其它一些問題，如修改對場外衍生產(chǎn)品潛在風(fēng)險暴露的處理，這方面的工作還沒有 包括在巴塞爾 II 內(nèi)。特別要指出的是，委員會認(rèn)為，在可能的情況下，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)避免重復(fù)進(jìn)行多余及無協(xié)調(diào)的審批及檢查工作，降低銀行實施新協(xié)議的成本，節(jié)約監(jiān)管資源。對第三稿的意見應(yīng)于 2020 年 7 月31 日前提交給各國監(jiān)管當(dāng)局或中央銀行，也可直接提交巴塞爾委員會，地址是國際清算銀行，瑞士巴塞爾 CH4002。 第二部分 : 對 QIS3 技術(shù)指導(dǎo)文件的修改 導(dǎo)言 70. 在公布了 QIS 3 技術(shù)指導(dǎo)文件后，委員會花了大量的時間對新協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行修改。這樣也助于讀者跟蹤新協(xié)議的修改情況，將注意力放在近期主要的修改內(nèi)容上。從實際角度上看，這種影響同重新定義監(jiān)管資本的構(gòu)成沒有什么分別。 詳見第 342 至 348 段 和第 48 至 51 段。作為今后對巴塞爾 II 以及過渡期總體資本底線的審議工作，委員會將考慮這種變化的影響。使用標(biāo)準(zhǔn)法時，對于以借款人現(xiàn)已、將要居住或已出租住房為抵押品的貸款，其權(quán)重為35%。在此規(guī)定了劃入監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)檔的要求，供銀行參考。不能估計 HVCRE 的 LGD 和 EAD 的銀行，必須采用監(jiān)管當(dāng)局為公司貸款規(guī)定的參數(shù)。作為背景資料，監(jiān)管公式主要是為發(fā)起行制定的，從而確定無評級證券化頭寸的資本要求。 總體來看，根據(jù)與業(yè)界的磋商，委員會對監(jiān)管公式進(jìn)行簡化。 89. 業(yè)內(nèi)代表對監(jiān)管公式下使用 ”自上而下法 ”決定資本要求表示歡迎。 操作風(fēng)險 91. 為鼓勵大的國際活躍銀行和操作風(fēng)險大的銀行采用風(fēng)險敏感度高的 AMA 法，委員會計劃允許部分采用該法。對于一些銀行，總收入計算出的資本要求重復(fù)計算信用風(fēng)險的資本要求。 14 2. 委員會認(rèn)為，完善資本充足率框架有 兩方面的公共政策利好。這方面研究工作的目的，就是掌握各國銀行提供的有關(guān)新協(xié)議各項建議對各行資產(chǎn)將產(chǎn)生何種影響。三大支柱的內(nèi)容概括如下： 第一支柱：最低資本要求 8. 新協(xié)議在幾個方面不同于老協(xié)議。 10. 老協(xié)議明確涵蓋的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)有兩大類，一是信用風(fēng)險，二是市場風(fēng)險。相反，對于這兩種風(fēng)險 ，分別采用三種不同方法有助于提高風(fēng)險敏感度，并允許銀行和監(jiān)管當(dāng)局選擇他們認(rèn)為最符合其銀行業(yè)務(wù)發(fā)展水平及金融市場狀況的一種或幾種方法 。若不采用外部評級，標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)定在絕大多數(shù)情況下，風(fēng)險權(quán)重為 100%，就是相當(dāng)于 在老協(xié)議下資本要求為 8%。相對老協(xié)議而言 ,住房抵押貸款和其它一些零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險權(quán)重做了下調(diào)，其結(jié)果是低于未評級公司貸款的風(fēng)險權(quán)重。 16 內(nèi)部評級法（ Internal ratingsbased (IRB) approaches） 18. 新協(xié)議最主要創(chuàng)新之一 ，就是 提出了計算信用風(fēng)險的 IRB 法。目前，與業(yè)內(nèi)人士的對話已經(jīng)表明，采用該法是在建立反映今天復(fù)雜程度極高的大銀行風(fēng)險有效評估體系方面邁出的重大的一步。這方面的區(qū)別見下面的表格： 數(shù)據(jù) IRB 初級法 IRB 高級法 違 約概率 (PD) 銀行提供的估計值 銀行提供的估計值 違約損失率 (LGD) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計值 違約風(fēng)險暴露 (EAD) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計值 期限 (M) 委員會規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)或者 由各國監(jiān)管當(dāng)局自已決定允許采用銀行提供的估計值（但不包括某些風(fēng)險暴露 ) 銀行提供的估計值 (但不包括某些風(fēng)險暴露 ) 24. 上面的個表格表明，對于公司、主權(quán)和銀行同業(yè)的風(fēng)險暴露，所有采用 IRB 法的銀行都必須提供違約概率的內(nèi)部估計值。對于涉及金融抵押品的交易， IRB 法力求確保銀行使用認(rèn)可的方法來評估風(fēng)險，因為抵押品價值會發(fā)生變化。所有其它非住房貸款類的消費貸款，其中包括小企業(yè)貸款，都列在其它零售風(fēng)險暴露下。由于這類貸款的風(fēng)險大，所以該公式比一般的公司貸款風(fēng)險權(quán)重公式 要保守。在此還規(guī)定了一種簡易方法 ，其中包括對上市和非上市公司股權(quán)的固定風(fēng)險權(quán)重。因此，采用 IRB 法的銀行需要計算信用風(fēng)險的各項主要統(tǒng)計量 。 35. 委員會認(rèn)為，新協(xié)議必須對證券化提出完善的處理方法。 37. 對于作為證券化發(fā)起行的 IRB 法銀行，新協(xié)議的一項重要內(nèi)容是，好比假定在未從事證券化的情況下，計算銀行對應(yīng)的資產(chǎn)池所需要的資本數(shù)量，這一資本數(shù)量被稱之為 KIRB。 19 39. 許多循環(huán)零售風(fēng)險暴露的證券化都包括一些條款，條款 規(guī)定如果證券化資產(chǎn)的質(zhì)量下降，證券化必須收回。同處理信用風(fēng)險的方法一樣，委員會參考發(fā)展迅速的銀行內(nèi)部評估技術(shù)，力求為銀行進(jìn)一步開發(fā)這類技術(shù)提供積極性，而且從廣義上講，促進(jìn)銀行不斷提高操作風(fēng)險的管理水平。在 AMA 中，只要方法既全面又系統(tǒng)，銀行可采用自己的方法來評估操作風(fēng)險。巴塞爾 II 為操作風(fēng)險規(guī)定了兩種簡易方法，一是基本指標(biāo)法，二是標(biāo)準(zhǔn)法 。但是，銀行必須計算出每一產(chǎn)品線的資本要求，而無需按基本指標(biāo)法的要求計算整個銀行的資本要求。這方面工作越來越作為銀行有效管理和監(jiān)管當(dāng)局有效監(jiān)督的有機組成部分。委員會認(rèn)為，信用風(fēng)險 IRB 法銀行的資本要足以抵御惡劣及不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。此外，一旦查明銀行對某項證券化結(jié)構(gòu)提 供了隱性支持（不表現(xiàn)在合同上的），可能需要采用的監(jiān)管措施。 54. 委員會注意到，監(jiān)管當(dāng)局在要求銀行滿足信息披露方面的法律手段不同。至于新協(xié)議今后可能做出的修改，委員會將考慮這類修改對銀行必須披露的信息量的影響。 58. 考慮到資源不足及其它方面的工作，非十集團(tuán)國家將實施時間表安排在 2020 年后，自然既不奇怪，也沒有什么不適合之處。 59. 許多國家的監(jiān)管當(dāng)局已開始計劃向巴塞爾 II 過渡。在十國集團(tuán)國家內(nèi)部，委員會成員國同意 于 2020 年底同時開始實施新協(xié)議。委員會認(rèn)為，要求銀行與公眾分享信息的手段決定于監(jiān)管當(dāng)局的法律授權(quán)。委員會力求鼓勵市場紀(jì)律發(fā)揮作用，其手段是制定一套信息披露規(guī)定，使市場參與者掌握有關(guān)銀行的風(fēng)險輪廓和資本水平的信息。銀行和監(jiān)管當(dāng)局 要利用測試結(jié)果作為確保銀行持有一定量越額資本的一項手段。對風(fēng)險的判斷和資本充足率的考核僅考察銀行是否符合最低資本要求是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。銀行需要抵御操作風(fēng)險總的資本等于各產(chǎn)品線要求的監(jiān)管資本（ regulatory capital）之和?？傮w來說，這兩種方法要求銀行抵御操作風(fēng)險的資本相當(dāng)某項特定風(fēng)險計量值的固定比率。因此，對 AMA規(guī)定的具體標(biāo)準(zhǔn)及要求很少，目的是為今后的發(fā)展留有足夠的空間。 41. 操作風(fēng)險的管理方法仍在不斷迅速發(fā)展，但是近期內(nèi)不能達(dá)到準(zhǔn)確量化信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的程度。委員會規(guī)定的方法基于資產(chǎn)池中對應(yīng)資產(chǎn)的質(zhì)量。委員會認(rèn)為，這一規(guī)定十分必要，以便使 發(fā)起行有較高的積極性將內(nèi)在風(fēng)險最大的次級證券化頭寸轉(zhuǎn)移出去。為解決這一問題，在決定標(biāo)準(zhǔn)法和 IRB 法合適的資本要求時，巴塞爾 II 要求銀行重視證券化交易的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。從實際角度來看，經(jīng)過一段時間，銀行自己的體系應(yīng)該能夠有效地收集、 存儲和使用貸款的損失數(shù)據(jù)。雖然使用 IRB 高級法的銀行相對使用IRB 初級法的銀行享有較高的靈活性，但是這些銀行同樣必須滿足一套嚴(yán)格的最低標(biāo)準(zhǔn)。 第三稿對各檔明確規(guī)定了風(fēng)險權(quán)重。 專業(yè)貸款（ Specialised lending） 28. 巴塞爾 II 將不同于其它公司貸款的批發(fā)貸款做了細(xì)分，并將他們統(tǒng)稱為專業(yè)貸款。 零售風(fēng)險暴露 26. 對于零售風(fēng)險暴露，只可采用 IRB 高級法，不可采用 IRB 初級法?？傮w來看，采用 IRB 高級法的銀行應(yīng)提供上述各類風(fēng)險暴露剩余期限的估計值，然而也不排除在個別情況下，監(jiān)管當(dāng)局可允許采用固定的期限假設(shè)。下面已對各類資產(chǎn)組合采用的初級 IRB 法和高級 IRB 法之間的區(qū)別做了介紹。 IRB 法與標(biāo)準(zhǔn)法的根本不同表現(xiàn)在，銀行對重大風(fēng)險要素（ risk drivers ） 的內(nèi)部估計值將作為計算資本的主要參數(shù)（ inputs）。 17. 從設(shè)計角度上看，標(biāo)準(zhǔn)法對風(fēng)險暴露和交易做了一些區(qū)別，從而提高計算出的資本比率的風(fēng)險敏感度。標(biāo)準(zhǔn)法的一項重大創(chuàng)新是將逾期貸款的風(fēng)險權(quán)重規(guī)定為 150%，除非針對該類貸款銀行已經(jīng)計量了達(dá)到一定比