【正文】 需要指出的是，相對(duì)公司貸款而言，低質(zhì)量和未評(píng)級(jí)的證券化資產(chǎn)的處理方法有所不同。 證券化 34. 巴塞爾 II 對(duì)證券化的處理方法做了明確規(guī)定。銀行面臨的挑戰(zhàn)是，制定明確客觀的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，以便同時(shí)對(duì)單筆信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露和總體的風(fēng)險(xiǎn)輪廓（ risk profile）做出有意義的評(píng)估。第三稿規(guī)定了兩種方法。對(duì)于除一項(xiàng)專業(yè)貸款外，對(duì)于其它專業(yè)貸款，如果銀行能夠滿足估計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)的最低要求，他們即可采用公司貸款 IRB 法計(jì)算這類風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。相對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露的 IRB法而言，在此不需計(jì)算單筆的風(fēng)險(xiǎn)暴露，但需要計(jì)算一攬子同類風(fēng)險(xiǎn)暴露的估計(jì)值。 25. IRB 法的另一項(xiàng)重要內(nèi)容就是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（即：抵押、擔(dān)保和信用衍生產(chǎn)品）的處理。該法依靠四方面的數(shù)據(jù)，一是違約概率（ Probability of default， PD)，即特定時(shí)間段內(nèi)借款人違約的可能性；二是違約損失率（ Loss given default， LGD)，即違約發(fā)生時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露的損失程度；三是違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（ Exposure at default， EAD），即對(duì)某項(xiàng)貸款承諾而言，發(fā)生違約時(shí)可能被提取的貸款額；四是期限 (Maturity， M)，即某一風(fēng)險(xiǎn)暴露的剩余經(jīng)濟(jì)到期日。然而， IRB 法并不允許銀行自己決定計(jì)算資本要求的全面內(nèi)容。一些國(guó)家的銀行和監(jiān)管當(dāng)局可能無(wú)法采用各項(xiàng)備選方法?？偟膩?lái)說(shuō)，巴塞爾 II 將這類工具統(tǒng)稱為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 (credit risk mitigants)。按照外部信用評(píng)級(jí)，對(duì)主 權(quán)、銀行同業(yè)、公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重各不相同。 11. 新協(xié)議第一支柱對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的修改主 要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是大幅度修改了對(duì)老協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)的處理方法，二是明確提出將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范籌，即操作風(fēng)險(xiǎn)將作為銀行資本比率分母的一部分。 9. 根據(jù)新協(xié)議的要求，有關(guān)資本比率的分子（即監(jiān)管資本構(gòu)成）的各項(xiàng)規(guī) 定保持不變。第一部分簡(jiǎn)單介紹新資本充足框架的內(nèi)容及有關(guān)實(shí)施方面的問(wèn)題。委員會(huì)認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑是，將資本規(guī)定與當(dāng)今的現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管理作法緊密地結(jié)合起來(lái)，在監(jiān)管實(shí)踐中并通過(guò)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和資本的信息披露，確保對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重視。 1 巴塞爾新資本協(xié)議 概 述 導(dǎo)言 1. 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱委員會(huì)）現(xiàn)公布巴塞爾新資本協(xié)議（ Basel II, 以下簡(jiǎn)稱巴塞爾 II）第三次征求意見(jiàn)稿（ CP3，以下簡(jiǎn)稱第三稿）。 4. 委員會(huì)修改資本協(xié)議的一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是加強(qiáng)與業(yè)內(nèi)人士和非成員國(guó)監(jiān)管人員之間的對(duì)話。在此主要的考慮是，加深讀者對(duì)新協(xié)議銀行各項(xiàng)選擇方案的認(rèn)識(shí)。同樣， 8%的最低比率保持不變。下面分別對(duì)這兩方面內(nèi)容進(jìn)行討論。對(duì)于主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露，外部信用評(píng)級(jí)可包括經(jīng)合組織（ OECD）的出口信用評(píng)級(jí)和私人部門(mén)評(píng)級(jí)公司公布的評(píng)級(jí)。在經(jīng)合組織國(guó)家債券的基礎(chǔ)上，標(biāo)準(zhǔn)法擴(kuò)大了合格抵押品的范圍，使其包括了絕大多數(shù)金融產(chǎn)品，并在考慮抵押工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，規(guī)定了計(jì)算資本下調(diào)幅度的幾種方法。因此，委員會(huì)為他們制定了“簡(jiǎn)易標(biāo)準(zhǔn)法”（ simplified standardised approach），詳見(jiàn)附件 9。相反，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重及資本要求的確定要同時(shí)考慮銀行提供的數(shù)量指標(biāo)和委員會(huì)確定的一些公式。 22. 在同時(shí)考慮了四項(xiàng)參數(shù)后，公司風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)為每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)定了特定的資本要求。 IRB 法本身 ，特別是 LGD 參數(shù)，為評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具技術(shù)的潛在價(jià)值提供充分的靈活性。 27. 考慮到零售風(fēng)險(xiǎn)暴露包括的各類產(chǎn)品表現(xiàn)了不同的歷史損失情況，在此將零售風(fēng)險(xiǎn)暴露劃為三大類。然而，考慮在實(shí)際中滿足這些要求還存在 許多困難，第三稿 還另外要求銀行將這類風(fēng)險(xiǎn)暴露細(xì)分為五個(gè)檔次。第一種方法建立在公司貸款的 PD 和 LGD 基礎(chǔ)上，要求銀行提供相關(guān)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露的估計(jì)值。強(qiáng)有力的控制體系是確保銀行評(píng)級(jí)體系有效實(shí)施、評(píng)級(jí)結(jié) 果準(zhǔn)確可信的重要因素。老協(xié) 議對(duì)證券化無(wú)明確規(guī)定。在證券化中，這類頭寸在一定程度上通常要彌補(bǔ)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)池中所有的損失。在 IRB 框架下，對(duì)流動(dòng)性便利的資本要求取決于一系列因素，其中包括對(duì)應(yīng)資產(chǎn)池的資產(chǎn)質(zhì)量以及在啟動(dòng)流動(dòng)性便利前增信工具彌補(bǔ)損失的能力。 操作風(fēng)險(xiǎn) 40. 委員會(huì)認(rèn)為，操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面對(duì)的一項(xiàng)重要風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)為抵御操作風(fēng)險(xiǎn)造成的損失安排資本。十分清 楚，若不將操作風(fēng)險(xiǎn)納入新協(xié)議的資本要求中，這會(huì)降低銀行的積極性，減少業(yè)內(nèi)應(yīng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)而投入的資源。委員會(huì)很受鼓舞。作為計(jì)算資本的出發(fā)點(diǎn)，對(duì)基本指標(biāo)法的使用沒(méi)有任何具體的規(guī)定。作為第二部分將討論內(nèi)容，只有采用 AMA法的銀行可在一定條件下考慮這類風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。因此，這就需要監(jiān)管當(dāng)局對(duì)第二支柱給予充分的重視。除了第一支柱對(duì)證券化的處理外，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查一直在不斷完善。 8 51. 去年以來(lái)，委員會(huì)與市場(chǎng)參與者和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)有效的銀行信息披露的范圍和內(nèi)容交換了意見(jiàn)。通過(guò)與會(huì)計(jì)主管部門(mén)積極有效的對(duì)話，這一目的已經(jīng)達(dá)到。十國(guó)集團(tuán)國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局將確保對(duì)不實(shí)施巴塞爾 II 的銀行進(jìn)行審慎的資本監(jiān)管。 有關(guān)前瞻性問(wèn)題 60. 委員會(huì)認(rèn)為，各國(guó)銀行與監(jiān)管當(dāng) 局之間以及監(jiān)管當(dāng)局彼此之間充分地交流信息，對(duì)于成功實(shí)施新協(xié)議十分重要。此外，委員會(huì)還將解決新協(xié)議存在的各種漏洞和未曾估計(jì)到的影響。委員會(huì)還希望考慮其它一些問(wèn)題，如修改對(duì)場(chǎng)外衍生產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露的處理，這方面的工作還沒(méi)有 包括在巴塞爾 II 內(nèi)。特別要指出的是，委員會(huì)認(rèn)為，在可能的情況下，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)避免重復(fù)進(jìn)行多余及無(wú)協(xié)調(diào)的審批及檢查工作，降低銀行實(shí)施新協(xié)議的成本，節(jié)約監(jiān)管資源。對(duì)第三稿的意見(jiàn)應(yīng)于 2020 年 7 月31 日前提交給各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局或中央銀行，也可直接提交巴塞爾委員會(huì)，地址是國(guó)際清算銀行，瑞士巴塞爾 CH4002。 第二部分 : 對(duì) QIS3 技術(shù)指導(dǎo)文件的修改 導(dǎo)言 70. 在公布了 QIS 3 技術(shù)指導(dǎo)文件后，委員會(huì)花了大量的時(shí)間對(duì)新協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行修改。這樣也助于讀者跟蹤新協(xié)議的修改情況，將注意力放在近期主要的修改內(nèi)容上。從實(shí)際角度上看，這種影響同重新定義監(jiān)管資本的構(gòu)成沒(méi)有什么分別。 詳見(jiàn)第 342 至 348 段 和第 48 至 51 段。作為今后對(duì)巴塞爾 II 以及過(guò)渡期總體資本底線的審議工作，委員會(huì)將考慮這種變化的影響。使用標(biāo)準(zhǔn)法時(shí)，對(duì)于以借款人現(xiàn)已、將要居住或已出租住房為抵押品的貸款，其權(quán)重為35%。在此規(guī)定了劃入監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)檔的要求，供銀行參考。不能估計(jì) HVCRE 的 LGD 和 EAD 的銀行，必須采用監(jiān)管當(dāng)局為公司貸款規(guī)定的參數(shù)。作為背景資料，監(jiān)管公式主要是為發(fā)起行制定的，從而確定無(wú)評(píng)級(jí)證券化頭寸的資本要求。 總體來(lái)看，根據(jù)與業(yè)界的磋商，委員會(huì)對(duì)監(jiān)管公式進(jìn)行簡(jiǎn)化。 89. 業(yè)內(nèi)代表對(duì)監(jiān)管公式下使用 ”自上而下法 ”決定資本要求表示歡迎。 操作風(fēng)險(xiǎn) 91. 為鼓勵(lì)大的國(guó)際活躍銀行和操作風(fēng)險(xiǎn)大的銀行采用風(fēng)險(xiǎn)敏感度高的 AMA 法，委員會(huì)計(jì)劃允許部分采用該法。對(duì)于一些銀行，總收入計(jì)算出的資本要求重復(fù)計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的資本要求。 14 2. 委員會(huì)認(rèn)為，完善資本充足率框架有 兩方面的公共政策利好。這方面研究工作的目的，就是掌握各國(guó)銀行提供的有關(guān)新協(xié)議各項(xiàng)建議對(duì)各行資產(chǎn)將產(chǎn)生何種影響。三大支柱的內(nèi)容概括如下： 第一支柱：最低資本要求 8. 新協(xié)議在幾個(gè)方面不同于老協(xié)議。 10. 老協(xié)議明確涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)有兩大類，一是信用風(fēng)險(xiǎn)，二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。相反，對(duì)于這兩種風(fēng)險(xiǎn) ，分別采用三種不同方法有助于提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度，并允許銀行和監(jiān)管當(dāng)局選擇他們認(rèn)為最符合其銀行業(yè)務(wù)發(fā)展水平及金融市場(chǎng)狀況的一種或幾種方法 。若不采用外部評(píng)級(jí)，標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)定在絕大多數(shù)情況下，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 100%，就是相當(dāng)于 在老協(xié)議下資本要求為 8%。相對(duì)老協(xié)議而言 ,住房抵押貸款和其它一些零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重做了下調(diào)，其結(jié)果是低于未評(píng)級(jí)公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 16 內(nèi)部評(píng)級(jí)法（ Internal ratingsbased (IRB) approaches） 18. 新協(xié)議最主要?jiǎng)?chuàng)新之一 ，就是 提出了計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的 IRB 法。目前，與業(yè)內(nèi)人士的對(duì)話已經(jīng)表明，采用該法是在建立反映今天復(fù)雜程度極高的大銀行風(fēng)險(xiǎn)有效評(píng)估體系方面邁出的重大的一步。這方面的區(qū)別見(jiàn)下面的表格： 數(shù)據(jù) IRB 初級(jí)法 IRB 高級(jí)法 違 約概率 (PD) 銀行提供的估計(jì)值 銀行提供的估計(jì)值 違約損失率 (LGD) 委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計(jì)值 違約風(fēng)險(xiǎn)暴露 (EAD) 委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo) 銀行提供的估計(jì)值 期限 (M) 委員會(huì)規(guī)定的監(jiān)管指標(biāo)或者 由各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局自已決定允許采用銀行提供的估計(jì)值（但不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露 ) 銀行提供的估計(jì)值 (但不包括某些風(fēng)險(xiǎn)暴露 ) 24. 上面的個(gè)表格表明，對(duì)于公司、主權(quán)和銀行同業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，所有采用 IRB 法的銀行都必須提供違約概率的內(nèi)部估計(jì)值。對(duì)于涉及金融抵押品的交易， IRB 法力求確保銀行使用認(rèn)可的方法來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榈盅浩穬r(jià)值會(huì)發(fā)生變化。所有其它非住房貸款類的消費(fèi)貸款，其中包括小企業(yè)貸款，都列在其它零售風(fēng)險(xiǎn)暴露下。由于這類貸款的風(fēng)險(xiǎn)大，所以該公式比一般的公司貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重公式 要保守。在此還規(guī)定了一種簡(jiǎn)易方法 ，其中包括對(duì)上市和非上市公司股權(quán)的固定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。因此，采用 IRB 法的銀行需要計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)主要統(tǒng)計(jì)量 。 35. 委員會(huì)認(rèn)為，新協(xié)議必須對(duì)證券化提出完善的處理方法。 37. 對(duì)于作為證券化發(fā)起行的 IRB 法銀行，新協(xié)議的一項(xiàng)重要內(nèi)容是，好比假定在未從事證券化的情況下，計(jì)算銀行對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)池所需要的資本數(shù)量，這一資本數(shù)量被稱之為 KIRB。 19 39. 許多循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的證券化都包括一些條款，條款 規(guī)定如果證券化資產(chǎn)的質(zhì)量下降，證券化必須收回。同處理信用風(fēng)險(xiǎn)的方法一樣，委員會(huì)參考發(fā)展迅速的銀行內(nèi)部評(píng)估技術(shù)，力求為銀行進(jìn)一步開(kāi)發(fā)這類技術(shù)提供積極性，而且從廣義上講，促進(jìn)銀行不斷提高操作風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。在 AMA 中，只要方法既全面又系統(tǒng)，銀行可采用自己的方法來(lái)評(píng)估操作風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾 II 為操作風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定了兩種簡(jiǎn)易方法，一是基本指標(biāo)法，二是標(biāo)準(zhǔn)法 。但是，銀行必須計(jì)算出每一產(chǎn)品線的資本要求，而無(wú)需按基本指標(biāo)法的要求計(jì)算整個(gè)銀行的資本要求。這方面工作越來(lái)越作為銀行有效管理和監(jiān)管當(dāng)局有效監(jiān)督的有機(jī)組成部分。委員會(huì)認(rèn)為，信用風(fēng)險(xiǎn) IRB 法銀行的資本要足以抵御惡劣及不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。此外，一旦查明銀行對(duì)某項(xiàng)證券化結(jié)構(gòu)提 供了隱性支持（不表現(xiàn)在合同上的），可能需要采用的監(jiān)管措施。 54. 委員會(huì)注意到，監(jiān)管當(dāng)局在要求銀行滿足信息披露方面的法律手段不同。至于新協(xié)議今后可能做出的修改，委員會(huì)將考慮這類修改對(duì)銀行必須披露的信息量的影響。 58. 考慮到資源不足及其它方面的工作，非十集團(tuán)國(guó)家將實(shí)施時(shí)間表安排在 2020 年后，自然既不奇怪，也沒(méi)有什么不適合之處。 59. 許多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局已開(kāi)始計(jì)劃向巴塞爾 II 過(guò)渡。在十國(guó)集團(tuán)國(guó)家內(nèi)部，委員會(huì)成員國(guó)同意 于 2020 年底同時(shí)開(kāi)始實(shí)施新協(xié)議。委員會(huì)認(rèn)為，要求銀行與公眾分享信息的手段決定于監(jiān)管當(dāng)局的法律授權(quán)。委員會(huì)力求鼓勵(lì)市場(chǎng)紀(jì)律發(fā)揮作用，其手段是制定一套信息披露規(guī)定，使市場(chǎng)參與者掌握有關(guān)銀行的風(fēng)險(xiǎn)輪廓和資本水平的信息。銀行和監(jiān)管當(dāng)局 要利用測(cè)試結(jié)果作為確保銀行持有一定量越額資本的一項(xiàng)手段。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和資本充足率的考核僅考察銀行是否符合最低資本要求是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。銀行需要抵御操作風(fēng)險(xiǎn)總的資本等于各產(chǎn)品線要求的監(jiān)管資本（ regulatory capital）之和?？傮w來(lái)說(shuō)，這兩種方法要求銀行抵御操作風(fēng)險(xiǎn)的資本相當(dāng)某項(xiàng)特定風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量值的固定比率。因此，對(duì) AMA規(guī)定的具體標(biāo)準(zhǔn)及要求很少，目的是為今后的發(fā)展留有足夠的空間。 41. 操作風(fēng)險(xiǎn)的管理方法仍在不斷迅速發(fā)展，但是近期內(nèi)不能達(dá)到準(zhǔn)確量化信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的程度。委員會(huì)規(guī)定的方法基于資產(chǎn)池中對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的質(zhì)量。委員會(huì)認(rèn)為，這一規(guī)定十分必要，以便使 發(fā)起行有較高的積極性將內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)最大的次級(jí)證券化頭寸轉(zhuǎn)移出去。為解決這一問(wèn)題，在決定標(biāo)準(zhǔn)法和 IRB 法合適的資本要求時(shí)，巴塞爾 II 要求銀行重視證券化交易的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。從實(shí)際角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，銀行自己的體系應(yīng)該能夠有效地收集、 存儲(chǔ)和使用貸款的損失數(shù)據(jù)。雖然使用 IRB 高級(jí)法的銀行相對(duì)使用IRB 初級(jí)法的銀行享有較高的靈活性，但是這些銀行同樣必須滿足一套嚴(yán)格的最低標(biāo)準(zhǔn)。 第三稿對(duì)各檔明確規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 專業(yè)貸款（ Specialised lending） 28. 巴塞爾 II 將不同于其它公司貸款的批發(fā)貸款做了細(xì)分，并將他們統(tǒng)稱為專業(yè)貸款。 零售風(fēng)險(xiǎn)暴露 26. 對(duì)于零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，只可采用 IRB 高級(jí)法，不可采用 IRB 初級(jí)法?？傮w來(lái)看，采用 IRB 高級(jí)法的銀行應(yīng)提供上述各類風(fēng)險(xiǎn)暴露剩余期限的估計(jì)值，然而也不排除在個(gè)別情況下，監(jiān)管當(dāng)局可允許采用固定的期限假設(shè)。下面已對(duì)各類資產(chǎn)組合采用的初級(jí) IRB 法和高級(jí) IRB 法之間的區(qū)別做了介紹。 IRB 法與標(biāo)準(zhǔn)法的根本不同表現(xiàn)在，銀行對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)要素（ risk drivers ） 的內(nèi)部估計(jì)值將作為計(jì)算資本的主要參數(shù)（ inputs）。 17. 從設(shè)計(jì)角度上看，標(biāo)準(zhǔn)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露和交易做了一些區(qū)別，從而提高計(jì)算出的資本比率的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。標(biāo)準(zhǔn)法的一項(xiàng)重大創(chuàng)新是將逾期貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重規(guī)定為 150%，除非針對(duì)該類貸款銀行已經(jīng)計(jì)量了達(dá)到一定比