金融穩(wěn)定與巴塞爾協(xié)議doc-金融穩(wěn)定與巴塞爾協(xié)議(已修改)
2025-01-08 22:58 本頁面
【正文】 編號：時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第8頁 共8頁金融穩(wěn)定與巴塞爾協(xié)議 內(nèi)容提要：以控制通貨膨脹為預期目標、用短期利率作為工具達到價格穩(wěn)定的宏觀貨幣政策已成為西方主流的貨幣政策管理方法。但是對金融穩(wěn)定，西方各界并未達成共識。新巴塞爾協(xié)議作為一種監(jiān)管工具還存在很多問題：協(xié)議的復雜性意味著對商業(yè)銀行行為的過度干預；監(jiān)管上的一刀切會導致市場的羊群效應，加劇銀行與經(jīng)濟景氣循環(huán)的協(xié)周期性?！ ￡P鍵詞：金融穩(wěn)定 巴塞爾協(xié)議 資本充足率 中圖分類號：F831文獻標識碼：C文章編號：10061770（2006）0200703 最近這些年，將通貨膨脹作為目標的管理方法已成為世界主流的貨幣政策管理方法。在宏觀貨幣政策領域，西方的央行一般會以通貨膨脹為預期目標，用短期利率作為工具達到價格的穩(wěn)定。為達到通貨膨脹的預期目標，中央銀行必須擁有制定短期利率的自主權(quán)，而短期利率是根據(jù)對經(jīng)濟發(fā)展的預測來決定。對此，經(jīng)濟理論界和中央銀行政策決定者之間需要達成共識。其實現(xiàn)在很多央行官員本身也是學者。讓我們回顧一下西方通貨膨脹的情況（見圖1）。我們將歷史分成幾個階段，觀察每個階段的平均通貨膨脹值及其波動區(qū)間。以上世紀50年代到70年代為例，有三條橫線，中間這條線表示通貨膨脹的平均值，上下兩條是其95%的置信區(qū)間，區(qū)間越大，說明通貨膨脹的波動幅度越大。從1973年到1981年，通貨膨脹率很高，大約在15%左右，而且波動很大。從1981到1993年，取得了一定成效。從上世紀90年代開始，央行不僅降低了通貨膨脹，%的水平，而且波動區(qū)間也減小了。其次，以通貨膨脹為目標的貨幣政策并未影響宏觀經(jīng)濟產(chǎn)出（見圖2）。從上世紀90年代采用通脹目標之后，GDP的平均產(chǎn)出稍微高了一點，但其變化區(qū)間明顯減小。這說明宏觀政策還是成功的?！ 〉谌ㄘ浥蛎浻忻鞔_的衡量指標
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