結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則報(bào)審稿與dvp業(yè)務(wù)實(shí)施方案介紹(已修改)
2024-09-17 14:03 本頁(yè)面
【正文】 1 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則（報(bào)審稿） 》 與 《 DVP業(yè)務(wù)實(shí)施方案 》 介紹 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 2 提 綱 一、 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則（報(bào)審稿）介紹 二、 DVP業(yè)務(wù) 實(shí)施方案介紹 3 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則（報(bào)審稿） 》 簡(jiǎn)介 一、兩點(diǎn)說(shuō)明 二、基本框架概要介紹 三、現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式與結(jié)算規(guī)則的比較 4 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則（報(bào)審稿） 》 －－兩點(diǎn)說(shuō)明 ? 落實(shí)證券法、證券登記結(jié)算管理辦法 ? 適用范圍： – 主要規(guī)范結(jié)算公司與結(jié)算參與人之間的結(jié)算業(yè)務(wù)；對(duì)于結(jié)算參與人與其客戶(hù)之間的結(jié)算業(yè)務(wù)，經(jīng)征求結(jié)算參與人意見(jiàn)，僅作出原則性規(guī)定； – 主要對(duì)多邊凈額結(jié)算業(yè)務(wù) (結(jié)算公司作為共同對(duì)手方、承擔(dān)擔(dān)保交收責(zé)任 )進(jìn)行規(guī)范；其他結(jié)算業(yè)務(wù)模式（如逐筆全額結(jié)算、 FOP）因適用范圍有限或尚未實(shí)施，將結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展充分論證后制訂 5 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 (報(bào)審稿 ) 》 －－基本框架 共七章四十六條，內(nèi)容主要包括五個(gè)方面： 結(jié)算基本原則 結(jié)算賬戶(hù)體系 清算交收處理 交收違約處理 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理 6 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 (報(bào)審稿 ) 》 －－結(jié)算基本原則 ? 分級(jí)結(jié)算 – 以結(jié)算參與人為單位進(jìn)行證券資金結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)管理 – 結(jié)算參與人與其客戶(hù)進(jìn)行證券資金結(jié)算和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，結(jié)算公司可依據(jù)參與人委托予以配合 ? 共同對(duì)手方：多邊凈額清算、擔(dān)保交收 – 責(zé)任更替 – 最終交收時(shí)點(diǎn) ? 貨銀對(duì)付 – 以證券交收正常完成為條件進(jìn)行資金交付 – 以資金交收正常完成為條件進(jìn)行證券交付 7 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 (報(bào)審稿 ) 》 －－結(jié)算賬戶(hù)體系 ? 結(jié)算公司名義的賬戶(hù) 證券集中交收賬戶(hù)、資金集中交收賬戶(hù) 專(zhuān)用清償證券賬戶(hù)、專(zhuān)用清償資金賬戶(hù) ? 結(jié)算參與人名義的賬戶(hù) 證券交收賬戶(hù)、資金交收賬戶(hù) (結(jié)算備付金賬戶(hù) ) 交收價(jià)差擔(dān)保品賬戶(hù) 交收擔(dān)保品賬戶(hù)（自愿設(shè)立） 證券處臵賬戶(hù) 8 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 (報(bào)審稿 ) 》 －－清算交收處理 要點(diǎn)： ? 清算處理后，對(duì)交收日用于交收的證券和資金進(jìn)行交收鎖定 ? 客戶(hù)備付金賬戶(hù)可交收資金不足的，可將完成當(dāng)日自營(yíng)業(yè)務(wù)交收后的自營(yíng)備付金余額用于客戶(hù)業(yè)務(wù)交收（關(guān)聯(lián)交收） ? 參與人未完成當(dāng)日交收義務(wù)的，應(yīng)在規(guī)定時(shí)點(diǎn)前發(fā)送有效的證券待處分指令 9 《 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 (報(bào)審稿 ) 》 －－交收違約與風(fēng)險(xiǎn)管理 要點(diǎn)： ? 交收違約及處理 資金交收違約的認(rèn)定及處理 證券交收違約的認(rèn)定及處理 ? 交收擔(dān)保品 交收價(jià)差擔(dān)保品、逐日盯市 交收履約擔(dān)保品 ? 結(jié)算互?；? 10 現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式與結(jié)算規(guī)則比較（ 1） ? 現(xiàn)行結(jié)算模式： 《 證券法 》 、 《 證券登記結(jié)算管理辦法 》修訂、出臺(tái)前，對(duì)結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系缺乏統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，也無(wú)相應(yīng)的法律制度規(guī)定 ? 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則： 結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系明確： 結(jié)算公司與參與人凈額結(jié)算 。 結(jié)算參與人與客戶(hù)明細(xì)結(jié)算 11 現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式與結(jié)算規(guī)則比較（ 2） ? 現(xiàn)行結(jié)算模式： 未實(shí)施貨銀對(duì)付， 本金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題突出 ? 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則： 實(shí)施貨銀對(duì)付 ,證券與 資金交收緊密關(guān)聯(lián)， 可有效控制本金風(fēng)險(xiǎn) 12 現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式與結(jié)算規(guī)則比較（ 3） ? 現(xiàn)行結(jié)算模式： 證券、資金交收時(shí)點(diǎn) 不一致，無(wú)明確的 最終交收時(shí)點(diǎn) ? 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則： 統(tǒng)一證券、資金交收 時(shí)點(diǎn)，明確規(guī)定最終 交收時(shí)點(diǎn) 13 現(xiàn)行業(yè)務(wù)模式與結(jié)算規(guī)則比較（ 4） ? 現(xiàn)行結(jié)算模式： 證券無(wú)條件交收； 當(dāng)日買(mǎi)入證券當(dāng)晚 即完成過(guò)戶(hù)和取得 所有權(quán) ? 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則： 根據(jù)資金交收完成 情況進(jìn)行證券交收； 根據(jù)證券交收結(jié)果 進(jìn)行變更登記 14 一 、 基本原則 二 、 結(jié)算賬戶(hù)體系設(shè)臵 三 、 交收擔(dān)保品管理 四 、 清算交收處理 五 、 交收違約處理 六 、 相關(guān)問(wèn)題的說(shuō)明 《 DVP業(yè)務(wù)實(shí)施方案 》 介紹 15 一、基本原則 本方案的適用范圍 (凈額清算擔(dān)保交收的 DVP)： ? 所有結(jié)算參與人 ? 證券交易品種： – 二級(jí)市場(chǎng)上，由結(jié)算公司凈額清算、擔(dān)保交收的證券交易品種： A股、債券（含回購(gòu)）、封閉式基金、 ETF、 LOF、權(quán)證等證券交易（暫不包括 B股）； – 部分發(fā)行類(lèi)業(yè)務(wù)：配股、增發(fā)、市值配售、國(guó)債場(chǎng)內(nèi)分銷(xiāo)等 16 基本原則（續(xù)） T+1交收期（ T＋ 1DVP） 證券資金的最終交收時(shí)點(diǎn)暫維持 16： 00 兩段式的證券資金結(jié)算關(guān)系： 結(jié)算公司與參與人之間證券、資金凈額結(jié)算 結(jié)算參與人與客戶(hù)之間證券、資金結(jié)算 結(jié)算參與人與客戶(hù)之間的證券劃付 結(jié)算參與人應(yīng)委托結(jié)算公司代為完成其與客戶(hù) 之間的證券劃付，另有規(guī)定的除外 17 基本原則（續(xù)） 以結(jié)算參與人為結(jié)算對(duì)手方?？蛻?hù)備付金 賬戶(hù)交收資金不足的，可對(duì)其自營(yíng)備付金 賬戶(hù)實(shí)施關(guān)聯(lián)交收 – 關(guān)聯(lián)交收的前提是當(dāng)日自營(yíng)業(yè)務(wù)交收可正常完成、自營(yíng)備付金賬戶(hù)仍有可用于交收的資金 – 實(shí)施關(guān)聯(lián)交收可減少客戶(hù)備付金賬戶(hù)透支的可能性（在關(guān)聯(lián)交收后客戶(hù)備付金賬戶(hù)仍未完成客戶(hù)業(yè)務(wù)交收的，方判定為客戶(hù)交收業(yè)務(wù)透支 ) 18 基本原則（續(xù)） 本方案可總結(jié)為： 以結(jié)算參與人為對(duì)手方 ,由結(jié)算公
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