財務管理學資本預算管理(已修改)
2024-09-15 10:02 本頁面
【正文】 投資管理 —— 資本預算管理 本章內容 投資的概述 現金流量的內涵、外延與確定 投資項目的評價方法 風險調整 項目投資決策 投資的分類 直接投資與間接投資、實業(yè)投資與金融投資、對內投資與對外投資 固定資產投資、營運資金投資、證券投資 發(fā)展性投資與維持性投資 會計中對投資的定義，即金融資產：交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產、長期股權投資、應收款項；舊準則：短期投資、長期投資（長期債權投資、長期股權投資） 獨立投資與互斥投資：可選項目的相容性 現金流量 主要內容 現金流量的內涵 現金流量的外延 現金流量的估計 會計利潤與現金流量 折舊對現金流量的影響 所得稅對現金流量的影響 現金流量的內涵 現金流量的概念 在投資決策中，現金流量是指一個投資項目引起未來一定期間的企業(yè)現金支出和現金收入增加的數量。 注意的問題 該現金流量是投資項目的現金流量，是特定項目引起的； “現金”是廣義的現金，它不僅包括各種貨幣資金，而且包括項目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現價值。 現金流量與會計利潤的關系 P173 現金流量的外延 外延 1：現金流出量、現金流入量和現金凈流量 現金流出量：一個項目的現金流出量，是指該投資項目引起的企業(yè)現金支出的增加額。 現金流入量：一個項目的現金流入量，是指該投資項目引起的企業(yè)現金流入的增加額。 現金凈流量：指一定期間現金流入量與現金流出量的差額。 外延 2： 投資階段的現金流量（流出）、營運階段的現金流量（凈流入）、終結階段的現金流量（流入） 現金流量的估計 投資階段：主要表現為現金流出 → 在固定資產上的投資；墊支的營運資金；試生產產品收入（可以忽略） 營運階段：凈流入 ＝ 銷售收入－付現成本 付現成本：需要每年支付現金的成本 非付現成本：折舊、攤銷（無形資產和長期待攤費用） 所以：付現成本 ＝ 成本 － 非付現成本 營業(yè)現金流入 ＝ 銷售收入 － 付現成本 ＝ 銷售收入 － （成本 － 非付現成本） ＝ 利潤 ＋ 非付現成本 付現成本中包括固定資產的維修費用 終結階段：主要表現為現金流入 → 固定資產清理的凈殘值收入；墊支營運資金的收回
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