財(cái)務(wù)管理學(xué)資本預(yù)算管理(已修改)
2024-09-15 10:02 本頁(yè)面
【正文】 投資管理 —— 資本預(yù)算管理 本章內(nèi)容 投資的概述 現(xiàn)金流量的內(nèi)涵、外延與確定 投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整 項(xiàng)目投資決策 投資的分類 直接投資與間接投資、實(shí)業(yè)投資與金融投資、對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資 固定資產(chǎn)投資、營(yíng)運(yùn)資金投資、證券投資 發(fā)展性投資與維持性投資 會(huì)計(jì)中對(duì)投資的定義，即金融資產(chǎn)：交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、應(yīng)收款項(xiàng)；舊準(zhǔn)則：短期投資、長(zhǎng)期投資（長(zhǎng)期債權(quán)投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資） 獨(dú)立投資與互斥投資：可選項(xiàng)目的相容性 現(xiàn)金流量 主要內(nèi)容 現(xiàn)金流量的內(nèi)涵 現(xiàn)金流量的外延 現(xiàn)金流量的估計(jì) 會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量 折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響 所得稅對(duì)現(xiàn)金流量的影響 現(xiàn)金流量的內(nèi)涵 現(xiàn)金流量的概念 在投資決策中，現(xiàn)金流量是指一個(gè)投資項(xiàng)目引起未來一定期間的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。 注意的問題 該現(xiàn)金流量是投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，是特定項(xiàng)目引起的； “現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金，它不僅包括各種貨幣資金，而且包括項(xiàng)目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。 現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的關(guān)系 P173 現(xiàn)金流量的外延 外延 1：現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流出量：一個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量，是指該投資項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額。 現(xiàn)金流入量：一個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量，是指該投資項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金流入的增加額。 現(xiàn)金凈流量：指一定期間現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。 外延 2： 投資階段的現(xiàn)金流量（流出）、營(yíng)運(yùn)階段的現(xiàn)金流量（凈流入）、終結(jié)階段的現(xiàn)金流量（流入） 現(xiàn)金流量的估計(jì) 投資階段：主要表現(xiàn)為現(xiàn)金流出 → 在固定資產(chǎn)上的投資；墊支的營(yíng)運(yùn)資金；試生產(chǎn)產(chǎn)品收入（可以忽略） 營(yíng)運(yùn)階段：凈流入 ＝ 銷售收入－付現(xiàn)成本 付現(xiàn)成本：需要每年支付現(xiàn)金的成本 非付現(xiàn)成本：折舊、攤銷（無形資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用） 所以：付現(xiàn)成本 ＝ 成本 － 非付現(xiàn)成本 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入 ＝ 銷售收入 － 付現(xiàn)成本 ＝ 銷售收入 － （成本 － 非付現(xiàn)成本） ＝ 利潤(rùn) ＋ 非付現(xiàn)成本 付現(xiàn)成本中包括固定資產(chǎn)的維修費(fèi)用 終結(jié)階段：主要表現(xiàn)為現(xiàn)金流入 → 固定資產(chǎn)清理的凈殘值收入；墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回
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