【正文】 總額、凈利潤。其中利潤總額和凈利潤包含著非主營業(yè)務(wù)(銷售)利潤因素，所以能夠更直接反映主營業(yè)務(wù)(銷售)獲利能力的指標是毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率和營業(yè)利潤率。,2024/11/17,17,盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力進行再次修正，反映了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤倍數(shù)關(guān)系。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，擠掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當期收益的質(zhì)量狀況，同時，減少了權(quán)責發(fā)生制會計對收益的操縱。 一般而言，當企業(yè)當期凈利潤大于0時，該指標應(yīng)當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數(shù)值變動也比較大，所以，對該指標應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析。,2024/11/17,18,三、與股本有關(guān)的盈利能力分析,每股收益 每股經(jīng)營現(xiàn)金 每股股利 市盈率 每股凈資產(chǎn),2024/11/17,19,每股收益（EPS）,每股收益是指凈利潤扣除應(yīng)發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比 流通在外與發(fā)行在外,2024/11/17,20,應(yīng)付優(yōu)先股的股利包括： （1）已經(jīng)正式宣告的應(yīng)分配給非累積優(yōu)先股股東的股利； （2）不論宣告與否的應(yīng)分配給累積優(yōu)先股股東的股利。 當年虧損，累積優(yōu)先股股利應(yīng)該加到每股收益的虧損額中去。 引起當年流通在外的普通股變化的原因 （1）發(fā)行新普通股 （2）債轉(zhuǎn)股 （3）分配股票股利 （4）股票分割或合股,2024/11/17,21,每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標，它反映普通股的獲利水平 。 （1）該指標為會計準則所特別重視； （2）會計報表使用者在選擇投資方案時，往往視其為一個特別重要的比率，投資者視其為未來現(xiàn)金流量綜合指示器，并為在各公司之間進行比較的依據(jù)。 （3）實證研究表明，該指標與公司股票市價表現(xiàn)之間有著一定的相關(guān)性。 (4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付率)之基礎(chǔ)，在會計實務(wù)中每股收益有時又稱作每股凈利、每股盈余等。,2024/11/17,22,加權(quán)平均每股收益與全面攤薄的每股收益 全面攤薄的每股收益,2024/11/17,23,加權(quán)平均每股收益 So期初股份總數(shù) S1為報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù) Si為報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù) Sj為報告期回購或縮股等減少股份數(shù) Mo為報告期月份數(shù) Mi為增加新股下一月份起至報告期期末的月份數(shù) Mj為減少股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù),2024/11/17,24,基本每股收益與稀釋每股收益 基本每股收益應(yīng)按歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以當期發(fā)行在外的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計算。 對收益的調(diào)整可歸屬于普通股股東的當期凈利潤應(yīng)為可供投資者分配的當期凈利潤扣除當期應(yīng)付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。 對普通股的調(diào)整發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)按下列公式計算： 發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)已發(fā)行時間247。報告期時間－當期回購普通股股數(shù)已回購時間247。報告期時間 已發(fā)行時間、報告期時間和已回購時間一般按照天數(shù)計算；在不影響計算結(jié)果合理性的前提下，也可以采用簡化的計算方法。,2024/11/17,25,稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，因行使了轉(zhuǎn)換權(quán)已被轉(zhuǎn)換成普通股，或者，假定權(quán)證如股票期權(quán)和認股權(quán)證因行使了認購權(quán)利而使流通在外的普通股有所增加，那么可以認為每股收益已被稀釋了。 稀釋每股收益是指企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當期凈利潤和發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，并據(jù)以計算稀釋每股收益。 可見稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。,2024/11/17,26,對收益的調(diào)整當期可歸屬于普通股股東的凈利潤，應(yīng)根據(jù)下列事項進行調(diào)整: (1) 當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息； (2)稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用。 上述調(diào)整應(yīng)當考慮相關(guān)的所得稅影響。,2024/11/17,27,對普通股的調(diào)整計算稀釋每股收益時，當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當為計算基本每股收益時普通股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和。 計算稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)時，以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當假設(shè)在當期期初轉(zhuǎn)換；當期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當假設(shè)在發(fā)行日轉(zhuǎn)換。,2024/11/17,28,認股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應(yīng)當考慮其稀釋性。計算稀釋每股收益時，增加的普通股股數(shù)按下列公式計算： 增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價格擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)247。當期普通股平均市場價格,2024/11/17,29,股票回購是指合同中規(guī)定的回購價格高于當期普通股平均市場價格時，應(yīng)當考慮其稀釋性。計算稀釋每股收益時，增加的普通股股數(shù)按下列公式計算： 增加的普通股股數(shù)＝回購價格承諾回購的普通股股數(shù)247。當期普通股平均市場價格－承諾回購的普通股股數(shù) 稀釋性潛在普通股應(yīng)當按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。,2024/11/17,30,每股經(jīng)營現(xiàn)金,每股經(jīng)營現(xiàn)金是經(jīng)營現(xiàn)金流量與發(fā)行在外的普通股的比率，反映每股創(chuàng)造的經(jīng)營現(xiàn)金流量 以收付實現(xiàn)制反映經(jīng)營所得 是年報雙榜的指標之一 比較每股收益與每股經(jīng)營現(xiàn)金,2024/11/17,31,每股股利,每股股利是指現(xiàn)金股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比 每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取現(xiàn)金股利的大小，反映獲利的現(xiàn)金分配水平 與每股收益之比反映股利支付率,2024/11/17,32,市盈率,市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比率。 市盈率反映股票持有者對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險,2024/11/17,33,每股凈資產(chǎn),每股凈資產(chǎn)也稱每股帳面價值或每股權(quán)益， 該指標反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即帳面權(quán)益，它在理論上提供了股票的最低價值，不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。,年度末普通股數(shù),年度末股東權(quán)益－優(yōu)先股權(quán)益,每股凈資產(chǎn),=,2024/11/17,34,調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)＝（年度末股東權(quán)益－3 年以上的應(yīng)收款項－待攤費用－待處理（流動、固定）資產(chǎn)凈損失－開辦費－長期待攤費用）／年度末普通股股份總數(shù),2024/11/17,35,第二節(jié) 償債能力分析,一、短期償債能力分析 二、長期償債能力分析,2024/11/17,36,一、短期償債能力分析,影響企業(yè)短期償債能力的因素 衡量短期償債能力的財務(wù)指標,2024/11/17,37,影響企業(yè)短期償債能力的因素,資產(chǎn)的流動性資產(chǎn)的流動性越強 ,短期償債能力就越強，尤其是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的資產(chǎn)比重越大 ，償債能力越強 企業(yè)的經(jīng)營收益水平利潤是企業(yè)經(jīng)營收益的集中體現(xiàn) ，會使企業(yè)有持續(xù)和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入 流動負債的結(jié)構(gòu)