【正文】 總額、凈利潤(rùn)。其中利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)包含著非主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)利潤(rùn)因素，所以能夠更直接反映主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)獲利能力的指標(biāo)是毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。,2024/11/17,17,盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正，反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)倍數(shù)關(guān)系。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，擠掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當(dāng)期收益的質(zhì)量狀況，同時(shí)，減少了權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)對(duì)收益的操縱。 一般而言，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)大于0時(shí)，該指標(biāo)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。但是，由于指標(biāo)分母變動(dòng)較大，致使該指標(biāo)的數(shù)值變動(dòng)也比較大，所以，對(duì)該指標(biāo)應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際效益狀況有針對(duì)性地進(jìn)行分析。,2024/11/17,18,三、與股本有關(guān)的盈利能力分析,每股收益 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金 每股股利 市盈率 每股凈資產(chǎn),2024/11/17,19,每股收益（EPS）,每股收益是指凈利潤(rùn)扣除應(yīng)發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比 流通在外與發(fā)行在外,2024/11/17,20,應(yīng)付優(yōu)先股的股利包括： （1）已經(jīng)正式宣告的應(yīng)分配給非累積優(yōu)先股股東的股利； （2）不論宣告與否的應(yīng)分配給累積優(yōu)先股股東的股利。 當(dāng)年虧損，累積優(yōu)先股股利應(yīng)該加到每股收益的虧損額中去。 引起當(dāng)年流通在外的普通股變化的原因 （1）發(fā)行新普通股 （2）債轉(zhuǎn)股 （3）分配股票股利 （4）股票分割或合股,2024/11/17,21,每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平 。 （1）該指標(biāo)為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所特別重視； （2）會(huì)計(jì)報(bào)表使用者在選擇投資方案時(shí)，往往視其為一個(gè)特別重要的比率，投資者視其為未來(lái)現(xiàn)金流量綜合指示器，并為在各公司之間進(jìn)行比較的依據(jù)。 （3）實(shí)證研究表明，該指標(biāo)與公司股票市價(jià)表現(xiàn)之間有著一定的相關(guān)性。 (4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付率)之基礎(chǔ)，在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中每股收益有時(shí)又稱作每股凈利、每股盈余等。,2024/11/17,22,加權(quán)平均每股收益與全面攤薄的每股收益 全面攤薄的每股收益,2024/11/17,23,加權(quán)平均每股收益 So期初股份總數(shù) S1為報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù) Si為報(bào)告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù) Sj為報(bào)告期回購(gòu)或縮股等減少股份數(shù) Mo為報(bào)告期月份數(shù) Mi為增加新股下一月份起至報(bào)告期期末的月份數(shù) Mj為減少股份下一月份起至報(bào)告期期末的月份數(shù),2024/11/17,24,基本每股收益與稀釋每股收益 基本每股收益應(yīng)按歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以當(dāng)期發(fā)行在外的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算。 對(duì)收益的調(diào)整可歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)應(yīng)為可供投資者分配的當(dāng)期凈利潤(rùn)扣除當(dāng)期應(yīng)付優(yōu)先股股利后的數(shù)額。 對(duì)普通股的調(diào)整發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)按下列公式計(jì)算： 發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)已發(fā)行時(shí)間247。報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)已回購(gòu)時(shí)間247。報(bào)告期時(shí)間 已發(fā)行時(shí)間、報(bào)告期時(shí)間和已回購(gòu)時(shí)間一般按照天數(shù)計(jì)算；在不影響計(jì)算結(jié)果合理性的前提下，也可以采用簡(jiǎn)化的計(jì)算方法。,2024/11/17,25,稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，因行使了轉(zhuǎn)換權(quán)已被轉(zhuǎn)換成普通股，或者，假定權(quán)證如股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證因行使了認(rèn)購(gòu)權(quán)利而使流通在外的普通股有所增加，那么可以認(rèn)為每股收益已被稀釋了。 稀釋每股收益是指企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)和發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，并據(jù)以計(jì)算稀釋每股收益。 可見(jiàn)稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股。,2024/11/17,26,對(duì)收益的調(diào)整當(dāng)期可歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)，應(yīng)根據(jù)下列事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整: (1) 當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息； (2)稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用。 上述調(diào)整應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)的所得稅影響。,2024/11/17,27,對(duì)普通股的調(diào)整計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)為計(jì)算基本每股收益時(shí)普通股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和。 計(jì)算稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)時(shí)，以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在當(dāng)期期初轉(zhuǎn)換；當(dāng)期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在發(fā)行日轉(zhuǎn)換。,2024/11/17,28,認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，增加的普通股股數(shù)按下列公式計(jì)算： 增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價(jià)格擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)247。當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格,2024/11/17,29,股票回購(gòu)是指合同中規(guī)定的回購(gòu)價(jià)格高于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，增加的普通股股數(shù)按下列公式計(jì)算： 增加的普通股股數(shù)＝回購(gòu)價(jià)格承諾回購(gòu)的普通股股數(shù)247。當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格－承諾回購(gòu)的普通股股數(shù) 稀釋性潛在普通股應(yīng)當(dāng)按照其稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。,2024/11/17,30,每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金,每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與發(fā)行在外的普通股的比率，反映每股創(chuàng)造的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 以收付實(shí)現(xiàn)制反映經(jīng)營(yíng)所得 是年報(bào)雙榜的指標(biāo)之一 比較每股收益與每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金,2024/11/17,31,每股股利,每股股利是指現(xiàn)金股利總額與期末普通股股份總數(shù)之比 每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取現(xiàn)金股利的大小，反映獲利的現(xiàn)金分配水平 與每股收益之比反映股利支付率,2024/11/17,32,市盈率,市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率。 市盈率反映股票持有者對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn),2024/11/17,33,每股凈資產(chǎn),每股凈資產(chǎn)也稱每股帳面價(jià)值或每股權(quán)益， 該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即帳面權(quán)益，它在理論上提供了股票的最低價(jià)值，不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。,年度末普通股數(shù),年度末股東權(quán)益－優(yōu)先股權(quán)益,每股凈資產(chǎn),=,2024/11/17,34,調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)＝（年度末股東權(quán)益－3 年以上的應(yīng)收款項(xiàng)－待攤費(fèi)用－待處理（流動(dòng)、固定）資產(chǎn)凈損失－開(kāi)辦費(fèi)－長(zhǎng)期待攤費(fèi)用）／年度末普通股股份總數(shù),2024/11/17,35,第二節(jié) 償債能力分析,一、短期償債能力分析 二、長(zhǎng)期償債能力分析,2024/11/17,36,一、短期償債能力分析,影響企業(yè)短期償債能力的因素 衡量短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo),2024/11/17,37,影響企業(yè)短期償債能力的因素,資產(chǎn)的流動(dòng)性資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng) ,短期償債能力就越強(qiáng)，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的資產(chǎn)比重越大 ，償債能力越強(qiáng) 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益水平利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益的集中體現(xiàn) ，會(huì)使企業(yè)有持續(xù)和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入 流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)