【正文】 業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建 ........................................................ 16 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系的必要性 ................................ 16 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立的要點(diǎn) .............................. 17 建立專門的信用管理機(jī)構(gòu) ................................ 17 管理客戶的信用信息 .................................... 18 建立日常監(jiān)督和年度清查制度 ............................ 19 建立適合本公司的收賬制度 .............................. 20 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)模型的建立 ...................................... 22 五、 家電行業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)例分析 ................................................ 25 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析 .................................... 25 公司背景 .............................................. 25 公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析 .......................... 25 六、 改善企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的建議 ................................................................ 28 成立專門的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門 .................................. 28 強(qiáng)化應(yīng)收賬款的日常管理 ...................................... 28 施行有效的收賬政策 .......................................... 28 定期進(jìn)行應(yīng)收賬款內(nèi) 部審計(jì) .................................... 29 結(jié)束語 .......................................................................................................................... 30 參考文獻(xiàn) ...................................................................................................................... 31 致 謝 .......................................................................................................................... 32 聲明及論文使用的授權(quán) .............................................................................................. 32 本科生畢業(yè)論文 1 一、 引言 問題的提出 隨著黃光裕事件的發(fā)生， 作為國內(nèi)最重要的家電銷售商 ,國美與眾多家電生產(chǎn)企業(yè) 之間的關(guān)系 可謂唇亡齒寒。據(jù)萬得數(shù)據(jù) ,上市公司中報(bào)顯示 ,我國大部分家電企業(yè) 在國美（包括其并購的北大中電器）有大額應(yīng)收賬款 （如 表 1 所示 ），主要有美的、小天鵝、深康佳等。其中 ,美的與小天鵝在國美的賬款超過 2 億 ,ST科龍近 9000 萬 ,深康佳約 7500 萬。 表 1 在國美有應(yīng)收賬款的部分上市公司 名稱 債務(wù)人名稱 欠款額（萬元） 拖欠時間 拖欠原因 深康佳 A 甘肅國美物流有限公司 深康佳 A 南寧國美物流有限公司 深圳華強(qiáng) 北大中家電連鎖 一年以內(nèi) 貨款 深圳華強(qiáng) 甘肅物流北國美 一年以內(nèi) 貨款 深圳華強(qiáng) 昆明物流深圳國美 一年以內(nèi) 貨款 小天鵝 A 甘肅國美物流有限公司 1年以內(nèi) 小天鵝 A 美國 GE COMPANY 1年以內(nèi) 美的電器 甘肅國美物流有限公司 1年以內(nèi) 美的電器 美國 GE COMPANY 1年以內(nèi) ST 科龍 國美電器 合肥三洋 北國美電器有限公司 一年以內(nèi) 合肥三洋 上海國美電器有限公司 一年以內(nèi) 數(shù)據(jù)來源： winding 資訊 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述 國內(nèi)相關(guān)研究 從我國的研究情況來看 ,由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還不成熟 ,對應(yīng)收賬款這種“債權(quán)”的問題進(jìn)行研究的理論較少、較為零散 ,大部分是引進(jìn)國外的理論與方法。 我國大部分相關(guān)人士研究認(rèn)為應(yīng)收賬款管理應(yīng)進(jìn)行事前控制 ,即在實(shí)行賒銷業(yè)務(wù)前要采用“五 C” (品德、能力、資本、擔(dān)保和條件 )系統(tǒng)對購買方的償債能 本科生畢業(yè)論文 2 力與信用狀況進(jìn)行調(diào)查并做出判斷 。其次要建立健全企業(yè)內(nèi)部管理制度 ,制 定相應(yīng)的工作流程 ,明確 劃分銷售、財(cái)務(wù)、信用管理和采購部門的記錄和數(shù)據(jù) ,以確保企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全回收。 此外， 李恩柱 (20xx)認(rèn)為 充分把握應(yīng)收賬款提供的財(cái)務(wù)信息，加強(qiáng)其分析與管理，是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是企業(yè)控制和降低應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的重要舉措。 王昕等 (20xx)認(rèn)為 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)防范及管理，對企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的類型、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)形成的原因進(jìn)行了研究，并給出了應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的對策。 國外相關(guān)研究 在國外市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū) ,有很多關(guān)于信用管理的理論與研究。在市場經(jīng)達(dá)的國家 ,經(jīng)濟(jì)學(xué)界 己經(jīng)形成一套較為完整的 體系。 KMV 模型： 1993 年 KMV 公司研究提出了期望違約率 (Expected Default Frequency, EDF)模型。該模型是估計(jì)借款企業(yè)違約概率的方法。首先 ,它利用Black 一 SCholeS 期權(quán)定價公式 ,根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場價值、資產(chǎn)價值的波動性、到期時間、無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率及負(fù)債的賬面價值估計(jì)出企業(yè)股權(quán)的市場價值及其波動性 ,再根據(jù)公司的負(fù)債計(jì)算出公司的違約實(shí)施點(diǎn) (default exercise point,為企業(yè) 1 年以下短期債務(wù)的價值加上未清償長期債務(wù)賬面價值的一半 ),然后計(jì)算借款人的違約距離 ,最后根據(jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率 (EDF)之間的對應(yīng)關(guān)系 ,求出企業(yè)的預(yù)期違約概率。 Credit Metrics 模型： 1997 年 4月初 ,美國 摩根財(cái)團(tuán)與其他幾個國際銀行一美國銀行、瑞士銀行、瑞士聯(lián)合銀行和 BZW 共同研究 ,推出了世界上第一個評估銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的證券組合 模型 Credit Metrics 模型。該模型以信用評級為基礎(chǔ) ,計(jì)算某項(xiàng)貸款或某組貸款違約的概率 ,然后計(jì)算上述貸款同時轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~的概率。 Z一 SCore 模型： Edward Altman 的 Z得分公式（ ZScore Formula）是一個多變量財(cái)務(wù)公式 ，用以衡量一個公司的 財(cái)務(wù) 健康狀況，并對公司在 2年內(nèi) 破產(chǎn) 的可能性進(jìn)行診斷與 預(yù)測 。 通過對企業(yè)五個財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算 ,對借款企業(yè)實(shí)施信用評分 ,并將總分與臨界值比較 ,低于該值的企業(yè)被歸入不發(fā)放貸款的企業(yè)行列 ,從而預(yù)測企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 本科生畢業(yè)論文 3 研究的意義 和目的 家電行業(yè)由于其明顯的買方市場特征及特殊的銷售渠道 ,一般都 有大量的賒銷業(yè)務(wù)。從當(dāng)前我國家電市場的供需關(guān)系看 ,彩色電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)等大型耐用家電產(chǎn)品供大于求 ,大量產(chǎn)品積壓。經(jīng)過幾年的持續(xù)降價競爭 ,家電行業(yè)仍未走出供大于求的困境國內(nèi)家電市場的競爭規(guī)則很不規(guī)范 ,加上有更多的后來者、競爭者進(jìn)入 ,致使家電業(yè)近年來屢屢陷入惡性競爭泥潭 ,“價格戰(zhàn)”此起彼伏 ,企業(yè)間劍拔弩張 ,家電企業(yè)利潤微薄甚至虧損 ,企業(yè)發(fā)展后勁嚴(yán)重受損。 據(jù)專家預(yù)測 ,未來幾年將是中國家電行業(yè)的高速震期 ,高速震蕩的結(jié)果是企業(yè)兩極分化趨勢擴(kuò)大 ,年后真正能夠在市場上存活的家電企業(yè)僅在家左右。這種激烈的競爭令家電 企業(yè)在信用交易方面陷入了兩難的局面 ,即要通過賒銷手段爭取客戶 ,占領(lǐng)市場 ,又要防范賒銷過度及不當(dāng)而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而另一方面 ,家電行業(yè)的渠道商壓資嚴(yán)重 ,造成了巨額的應(yīng)收賬款 ,己令的家電企業(yè)陷入非良勝的資金運(yùn)轉(zhuǎn)魂當(dāng)中。 可見 ,如何加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 ,確定最佳賒銷規(guī)模 ,減少壞賬風(fēng)險(xiǎn) ,最有效地利用公司流動資金 ,是 家電 行業(yè)企業(yè)增強(qiáng)市場競爭力、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要課題。 研究方法和手段 本文按照“提出問題一現(xiàn)狀分析一建立模型一政策建議”的研究思路展開研究。 第一章 ,導(dǎo)論 ,闡述了本文的選題背景和論文框架 ,在此基礎(chǔ)上 ,提 出該課題所要研究的對象與 方法 ,并介紹了國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。第二章 ,簡述應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論：應(yīng)收賬款的分類、影響應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的因素、怎么樣識別風(fēng)險(xiǎn)。第三章 ,家電行業(yè)上市公司信用管理現(xiàn)狀分析 ,通過對家電行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的研究并結(jié)合家電行業(yè)上市企業(yè)因信用銷售所形成的應(yīng)收賬款的實(shí)際情況 ,來指出家電行業(yè)信用管理存在的問題。第四章 ,家電企業(yè)信用管理模型 ,結(jié)合第三章應(yīng)收賬款影響因素建立家電行信用放賬規(guī)模模型 ,并用家電行業(yè)上市公司的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證。第五章 ,實(shí)例分析家電企業(yè)如何進(jìn)行應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理。第六章，總結(jié)全 文關(guān)鍵觀點(diǎn) ,對應(yīng)收賬款管理的發(fā)展方向和家電行業(yè)上市企業(yè)不良應(yīng)收賬 本科生畢業(yè)論文 4 款的化解方法提出 一些 建議。 理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合的研究方法。通過企業(yè)的報(bào)表數(shù)據(jù)分析 ,提出應(yīng)收賬款最佳放賬規(guī)模的具體建議。 本科生畢業(yè)論文 5 二、 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論 研究應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理，我們首先應(yīng)該了解應(yīng)收賬款管理的基本理論。 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)及其分類 風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn) 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威雷特博士給風(fēng)險(xiǎn)下的定義概述了風(fēng)險(xiǎn)的 3 層涵義 :風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)是不確定性 。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的 。風(fēng)險(xiǎn)被人厭惡 ,人們不愿其發(fā) 生。一般學(xué)者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)的定義是指由于某種活動因素的不確定性引起活動結(jié)果的不確定性 ,表現(xiàn)在活動的實(shí)際結(jié)果有可能偏離預(yù)期目標(biāo) ,從而給活動帶來損失。 應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場因素的不穩(wěn)定性和債權(quán)、債務(wù)關(guān)系在清償時具有不確定性，從而導(dǎo)致賒銷企業(yè)的應(yīng)收賬款在回收時間和回收數(shù)額上具有不確定性。應(yīng)收賬款回收數(shù)額上的不確定性稱之為壞賬風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)應(yīng)收賬款無法按發(fā)生的數(shù)額足額收回形成壞賬而造成的損失。應(yīng)收賬款回收時間上的不確定性稱之為拖欠風(fēng)險(xiǎn)，指客戶超過規(guī)定的信用期限付款使企業(yè)蒙受的損失，拖欠風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度就會轉(zhuǎn)化為壞賬 風(fēng)險(xiǎn)。 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的分類 根據(jù)應(yīng)收賬款回收時間和數(shù)額的不同 ,應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)分為回收時問上的風(fēng)險(xiǎn)回收數(shù)額上的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款回收時間上的風(fēng)險(xiǎn)也稱之為拖欠風(fēng)險(xiǎn) ,指客戶超過規(guī)的信用期限付款使企業(yè)蒙受的損失。應(yīng)收賬款回收數(shù)額上的風(fēng)險(xiǎn)也稱之為壞賬風(fēng) ,指企業(yè)應(yīng)收賬款無法按照發(fā)生數(shù)額收回 ,形成壞賬而造成的損失。拖久風(fēng)險(xiǎn)累積一定程度就會轉(zhuǎn)化為壞賬風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后果的性質(zhì) ,把風(fēng)險(xiǎn)劃分為直接風(fēng)險(xiǎn)與間接風(fēng)險(xiǎn)。直接風(fēng)險(xiǎn) ,指在規(guī)定期限內(nèi)不能收回的應(yīng)收賬款即壞賬損失和回收超過信用期的應(yīng)收皿款而發(fā)生的收賬成本。間接風(fēng)險(xiǎn)包括 :(l)由于應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)不真實(shí) ,對收人的可實(shí)現(xiàn)性評估產(chǎn)生影響。進(jìn)而導(dǎo)致會計(jì)信息失真 ,影響企業(yè)管理、控制和決策 。(2)由于應(yīng)收賬款管理控制不力 ,使應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)膨脹而長期不能收回。 本科生畢業(yè)論文 6 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因 ,應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為五種 :客戶自身特征風(fēng)險(xiǎn)、客戶效應(yīng)及財(cái)務(wù)特征風(fēng)險(xiǎn)、客戶所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)自身原因造成的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)及其它原因造成的風(fēng)險(xiǎn)等五種。客戶自身特征風(fēng)險(xiǎn)大致包括客戶產(chǎn)品特征風(fēng)險(xiǎn)、市場對產(chǎn)品的需求風(fēng)險(xiǎn)、客戶所處競爭環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、客戶產(chǎn)品的最終用戶風(fēng)險(xiǎn)及客戶的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)?？蛻粜?yīng)及財(cái)務(wù)特征風(fēng)險(xiǎn)主要是由于 有些客戶有充足的償債能力 ,另一方面也有拖延付款的不良習(xí)慣 ,給廠商造成了時間價值損失 ,或者資產(chǎn)與利潤減少及資本結(jié)構(gòu)惡化的風(fēng)險(xiǎn)。客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況風(fēng)險(xiǎn) ,企業(yè)可以通過客戶的資產(chǎn)負(fù)債表中的一些項(xiàng)目來判斷其信用狀況是否良好。行業(yè)產(chǎn)品所處的生命周期、行業(yè)產(chǎn)品的需求、行業(yè)價值環(huán)境、行業(yè)中的企業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)經(jīng)營管理水平、付款方面的行業(yè)慣例、行業(yè)的清償能力、行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)等組成了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。除此還有企業(yè)自身和其他方面的原因造成的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)是否可以控制 ,還可以把應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)?？煽仫L(fēng)險(xiǎn)指 的是企業(yè)通過信用管理水平的提高和借助征信服務(wù)就可以規(guī)避、控制、降低、轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對這種風(fēng)險(xiǎn) ,企業(yè)需要采取的措施是完善其信用管理部門的功能。所謂不可控的信用風(fēng)險(xiǎn) ,是指那些因“不可抗力”引起的風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)的信用管理部門來說 ,不可控風(fēng)險(xiǎn)也是可以規(guī)避的。 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的影響因素 應(yīng)