【正文】 應(yīng)商進(jìn)行付款。 大量的應(yīng)收賬款可能因涉及訴訟存在潛在的損失 家電行業(yè)最為著名的信用風(fēng)險(xiǎn)個(gè)案就是美國(guó)家電經(jīng)銷商 APEX 對(duì)四川長(zhǎng)虹的“貿(mào)易欺詐案”。在與 APEX合作以后的 20xx 年 ,長(zhǎng)虹的出口額達(dá) 億美元 ,其中 APEX 就占了近 7 億美元 。長(zhǎng)虹 20xx 年年報(bào)顯示 ,四川長(zhǎng)虹在主業(yè)收入比上年減少 12億元的情形下 ,應(yīng)收款增加 ,比上年應(yīng)收款增加了 %。長(zhǎng)虹賬面上仍有 億美元對(duì) APEX 欠款未能收回。 20xx 年 12 月 14日 ,長(zhǎng)虹在洛杉磯高等法院起訴 APEX。兩家公司在該年 10 月底曾達(dá)成一個(gè)解決計(jì)劃 ,其中 APEX以在洛杉磯附近 Compton的 20萬(wàn)平方英尺倉(cāng)庫(kù)、商標(biāo)和版權(quán)等資產(chǎn)的所有權(quán)作為還款擔(dān)保。美國(guó)實(shí)行的是三審定審制 ,如果長(zhǎng)虹訴APEX 案中雙方不服審理結(jié)果 ,有權(quán)向美國(guó)加州高等法院上訴。 本科生畢業(yè)論文 13 反面例子：中國(guó)第一家退市公司 pt 水仙應(yīng)收賬款 管理 20xx 年 4月 18 日 ,ＰＴ水仙 20xx 年年報(bào)發(fā)表。年報(bào)顯示 ,水仙去年全年凈利潤(rùn)虧損高達(dá) 億元 ,每股收益為 元 ,這是該公司連續(xù)第四個(gè)虧損的年份。否決了水仙提交的《關(guān)于申請(qǐng)延長(zhǎng)暫停上市期限的報(bào)告》。 公司介紹 公司前身 ——— 上海洗衣機(jī)總廠 ,創(chuàng)建于 1980 年 ,1992年 5月始進(jìn)行股份制改組 ,1993 年 1 月 6 日“水仙電器” (Ａ股 )在上海證券交易所掛牌交易 ,從股市上籌資 億元人民幣 。 水仙曾經(jīng)是上海的驕傲 ,十幾年前全國(guó)市場(chǎng)上每賣出十臺(tái)洗衣機(jī) ,就有一臺(tái)是水仙牌。 20xx 年又凈虧損 億元。到 20xx 年 ,又因公司連續(xù)三年虧損 ,每股凈資產(chǎn)低于面值 ,“ＳＴ水仙” 從 20xx 年 5 月 12日起暫停上市 ,實(shí)行“特別轉(zhuǎn)讓” ,股票簡(jiǎn)稱改為“ＰＴ水仙”。 問(wèn)題分析 ＰＴ水仙的退市好像是忽如一夜春風(fēng)來(lái)的巨變 ,但是“ 冰凍三尺 ,非一日之寒” ,水仙的凋零早在 1995 年已經(jīng)開始顯現(xiàn)。下面是水仙從 1995年到 20xx 年的 各項(xiàng) 財(cái)務(wù)指標(biāo) : 表 2 水仙電器 1995 年到 20xx 年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo) （ 單位：萬(wàn)元 ） 年 度 1995 1996 1997 1998 1999 20xx 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 凈利潤(rùn) 總資產(chǎn) 股東權(quán)益 應(yīng)收帳款 每股收益 (元 )攤薄 每股凈資產(chǎn) (元 )攤薄 凈資產(chǎn)收益率 (%)攤薄 資產(chǎn)負(fù)債率 (%) 數(shù)據(jù)來(lái)源 :根據(jù) 1994～ 20xx 年水仙電器及ＳＴ水仙、ＰＴ水仙公司年報(bào)整理得出 從上 表 可以 看出 ,資產(chǎn)類、收益類項(xiàng)目如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ,凈利潤(rùn)及股東權(quán)益等均是逐年下降而資產(chǎn)負(fù)債率卻逐年上升。以凈利潤(rùn)為例從1995 年的最高峰 萬(wàn)元到 1997 年虧損 萬(wàn)元 ,直到 20xx 年虧損1457067 萬(wàn)元 ,幾乎是一日千里。從而大大的增大了公司的壞帳準(zhǔn)備和管理費(fèi)用 ,提高了產(chǎn)品成本 ,降低了企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率從最初的 1995 年的 58%,逐年上升到 20xx 年的 %,實(shí)際上已經(jīng)是資不低債了。而同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也僅為 萬(wàn)元 ,高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用使企業(yè)背上了沉重的債務(wù)包袱。需要指出的是 ,在 20xx年水仙的凈資產(chǎn)收益率為正數(shù) ,是因?yàn)橥诘膬糍Y產(chǎn)和凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù)的緣故 ,此數(shù)據(jù)已無(wú)實(shí)際參考意義。對(duì)于應(yīng)收帳款的管理 ,目前 ,企業(yè)應(yīng)收帳款的普遍特點(diǎn)是 :數(shù)額大、期限長(zhǎng)、清欠難、壞帳多。造成了收支嚴(yán)重不平衡 ,使企業(yè)資金缺口越來(lái)越大 ,影響了企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。目前企業(yè)應(yīng)收帳款管理中存在的問(wèn)題有 : 企業(yè)短期行為 ,盲目賒銷 ； 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠 ； 企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全 ,手續(xù)不完備 ； 企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人更換頻繁 ,新官不理舊帳 ； 經(jīng)濟(jì)與法律環(huán)境的影響。 只有從根本上解決了應(yīng)收帳款的拖滯 ,才有可能減少不良?jí)膸さ膼汗? 構(gòu)建應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系的必要性主要體現(xiàn)在以下方面 : 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以幫助企業(yè)防范因信用銷售產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn) ,降低企業(yè)產(chǎn)品銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用 ,保證企業(yè)正常運(yùn)行的合理的現(xiàn)金流量。 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系有利于降低應(yīng)收賬款總額 ,提高應(yīng)收賬款管理水平 ,加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款質(zhì)量以商業(yè)信用為基礎(chǔ) ,反映一個(gè)企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平。 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系有助于提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 ,提高市場(chǎng)占有率。只有那些產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng) ,資金充裕且得到銀行支持 ,人才、技術(shù)、資源逐 漸得到集中的管理水平高的企業(yè)方會(huì)在市場(chǎng)上取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ,而那些后來(lái)的投資者須取得更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)才會(huì)取勝。一些企業(yè)認(rèn)為適應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)失去客戶 ,減少銷售 ,這是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的表現(xiàn) , 使企業(yè)對(duì)自己產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力缺乏信心的反映 ,不是應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理本身的問(wèn)題。企業(yè)必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的管理 ,才能夠有機(jī)會(huì)進(jìn)人國(guó)際市場(chǎng) ,才能夠適應(yīng)目前的新形勢(shì)。信用管理部門是銷售部門和財(cái)務(wù)部門之間的橋梁 ,是保證公司利益的必要組成部分。此時(shí) ,信用部門能通過(guò)對(duì)客戶的管理和對(duì)應(yīng)收賬款的跟蹤管理 ,在銷售部門和財(cái)務(wù)部門之間尋找一個(gè)平衡點(diǎn) ,使公司的利潤(rùn)最大化。這些專 業(yè)化的管理工作主要包括 :客戶數(shù)據(jù)庫(kù)管理、對(duì)客戶的資信調(diào)查與信用評(píng)估、應(yīng)收賬款管理及欠款催收等。三種方式各有利弊 ,因此公司可根據(jù)各自的經(jīng)營(yíng)方式 ,采取不同的信用管理組織形式。 本科生畢業(yè)論文 18 管理客戶的信用信息 客戶是公司發(fā) 展信用交易、進(jìn)行商品和服務(wù)賒銷的對(duì)象。管理客戶的信用信息就是對(duì)客戶信用記錄的管理 ,是公司信用管理的基礎(chǔ)工作。客戶信息主要包括公司的基本情況 ,組織結(jié)構(gòu) ,經(jīng)營(yíng)狀況 ,財(cái)務(wù)信息 ,信用一記錄及行業(yè)分析等方面的內(nèi)容。 專門的信用管理部門必須對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理 ,它的目的就是為了防患于未然。具體來(lái)說(shuō)包括以下工作 : 做好客戶資信調(diào)查和分析工作。這些基礎(chǔ)資料 ,可以從客戶過(guò)去的付款一記錄、財(cái)務(wù)報(bào)表或者銀行提供的客戶信用資料中取得 ,也可以通過(guò)新聞媒體、國(guó)家有關(guān)部門、社會(huì)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)、中介公司以及與該客戶往來(lái)的其他單 位等多渠道中獲得。 加強(qiáng)客戶日常聯(lián)系 ,跟蹤分析客戶信息。為了保證按期足額地收回應(yīng)收賬款 ,公司應(yīng)設(shè)置專門的崗位對(duì)其運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行追蹤分析 ,重點(diǎn)應(yīng)放在賒銷商品的變現(xiàn)方面。同時(shí)應(yīng)將那些掛賬金額大、掛賬時(shí)間長(zhǎng)、經(jīng) 營(yíng)狀況差的客戶作為重點(diǎn)考察的對(duì)象 ,把握好每個(gè)重點(diǎn)客戶的管理和應(yīng)收賬款總額的控制之間的關(guān)系 ,及時(shí)開展應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收款期、壞賬損失率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款占總銷售收入比例等指標(biāo)分析 ,做到心中有數(shù)。 建立日常監(jiān)督和年度清查制度 在公司與客戶的經(jīng)濟(jì)交易過(guò)程中 ,產(chǎn)品和貨款在流動(dòng)過(guò)程中往往會(huì)產(chǎn)生各種差異 ,各項(xiàng)往來(lái)票據(jù)在傳遞和一記錄過(guò)程中也會(huì)發(fā)生誤差 ,所以交易 雙方就經(jīng)濟(jì)往來(lái)中的事項(xiàng)要定期進(jìn)行核對(duì) ,這樣就可以進(jìn)一步明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。有的公司雖然對(duì)賬 ,但并沒(méi)有形成合法有效的對(duì)賬依據(jù) ,也起不到應(yīng)有的作用。 發(fā)揮財(cái)務(wù)部門的監(jiān)督作用財(cái)務(wù)部門應(yīng)該定期對(duì)應(yīng)收賬款的回收情況、賬齡情況等進(jìn)行分析 ,這也是內(nèi)控制度的重要環(huán)節(jié)能。在分析中應(yīng)利用比率、比較、趨勢(shì)、結(jié)構(gòu)等分析方法來(lái)分析逾期債權(quán)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響 ,以便確定壞賬處理和當(dāng)前賒銷策略。對(duì)于既有債權(quán)又有債務(wù)的同一債務(wù)人 ,應(yīng)在雙方核對(duì)清楚的前提下 ,將應(yīng)付該債務(wù)人的款項(xiàng)從應(yīng)收款項(xiàng)中抵扣 ,以確認(rèn)對(duì)該債務(wù)人的應(yīng)收款項(xiàng)的真實(shí)數(shù)額。在我國(guó) ,內(nèi)部審計(jì)大部分都還停留在經(jīng)營(yíng)效益審計(jì)等方面 ,而對(duì)于公司內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)、遵守 ,揭示公司員工舞弊、貪污等工作進(jìn)行得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。在收款流程主要應(yīng)檢查收款一記錄的合理性、核對(duì)應(yīng)收賬款、分析賬款賬齡、并向債務(wù)人函證等方面。如果公司采用積極的收賬政策 ,雖然可以減少壞賬損失以及資金被占用的機(jī)會(huì)成本 ,但同時(shí)也會(huì)增加其收賬成本。因此 ,公司應(yīng)在增加的收賬成本與減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本和壞賬損失之間的得失之間 進(jìn)行權(quán)衡 ,實(shí)事求是地制定出合理的收賬政策。對(duì)于信用質(zhì)量高的客戶 ,可以采用寬松的政策。當(dāng)公司應(yīng)收賬款遭到客戶拖欠或拒付時(shí) ,尤其是對(duì)于無(wú)力償付、長(zhǎng)期拖欠、信用較差的客戶 ,公司應(yīng)當(dāng)立即停止對(duì)其繼續(xù)賒銷 ,并采取積極措施加快催收所欠的款項(xiàng) ,盡快做到雙方協(xié)商解決 ,必要時(shí)可請(qǐng)有關(guān)部門仲裁或上訴司法機(jī)關(guān)。 下列 表 3 為 美國(guó)俄勞動(dòng)力岡州西方機(jī)構(gòu)鉻金公司 的 過(guò)期未結(jié)賬客戶 數(shù)據(jù)表 （樣表） 。 客戶類型 :這一頁(yè)只包括木材客戶。木材客戶是公司收款工作的重點(diǎn) ,將收款重點(diǎn)放在數(shù)額最大的款上。這樣哪些賬 要優(yōu)先解決就不會(huì)搞亂。 客戶未付到期賬款時(shí) ,應(yīng)通過(guò)電話提醒其付款 。 逾期 61 一 120 天 ,應(yīng)發(fā)出書面催函 ,了解遲付原因 ,必要時(shí)可面訪 。若客戶進(jìn)一步訂貨 ,要求付清欠款并對(duì)新定單進(jìn)行現(xiàn)款交易。 逾期 181 天以上 ,應(yīng)委托專業(yè)追賬機(jī)構(gòu)追討或進(jìn)行法律訴訟。有時(shí)收款員想給欠款很久的單位提供一些付款獎(jiǎng)勵(lì) ,他就可利用此欄估計(jì)的利息額做交易。 應(yīng)收總額 :大多數(shù)應(yīng)收賬目表將此欄列在最右邊 ,但一般來(lái)說(shuō) ,人們對(duì)左邊的欄目最重視 ,所以公司把應(yīng)收 總額和最長(zhǎng)欠款期列在左邊加以強(qiáng)調(diào)。 總額及所占比率 :每周做賬最麻煩的是計(jì)算各金額的所占總額比率。它提醒公司信用和收款額問(wèn)題是在不斷惡化的。每 個(gè)行業(yè)有一份報(bào)告 ,上面載明了監(jiān)督發(fā)票有關(guān)的重點(diǎn)細(xì)節(jié) ,內(nèi)容從每筆賬的年代 ,信用擔(dān)保安排 ,直到收款活動(dòng)摘要和負(fù)責(zé)這筆賬的人的姓名簡(jiǎn)寫。這一點(diǎn)也正是該系統(tǒng)的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)所在。 本科生畢業(yè)論文 22 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)模型的建立 相當(dāng)大部分的家電企業(yè)存在嚴(yán)重的信用管理問(wèn)題 ,主要體現(xiàn)在這些企業(yè)為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中謀求生存和發(fā)展 ,盲目擴(kuò)大信用規(guī)模 ,導(dǎo)致一些逾期賬款的金 額過(guò)大 ,大大降低了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。企業(yè)賒銷的總規(guī)模是企業(yè)承受失信違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng) ,就可以以較低的信用標(biāo)準(zhǔn)爭(zhēng)取客戶 ,擴(kuò)大業(yè)務(wù) 。銷售時(shí)要考慮企業(yè)產(chǎn)品銷售的變動(dòng) ,產(chǎn)品走俏 ,賒銷規(guī)模從緊 。另外還要著眼同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況。而由于家電企業(yè)的信用政策還受行業(yè)特征、市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)發(fā)展規(guī)模、及分銷渠道的綜合影響 ,所以確定賒銷最佳規(guī)模是一個(gè)比較復(fù)雜的問(wèn)題 ,不但要遵循基本的成本效益原則 ,還要考慮到各方面的影響因素。這個(gè)賒銷帶來(lái)的收益也可以理解為賒銷的短缺成本 ,是放棄賒銷時(shí)喪失的收益 ,短缺成本隨著應(yīng)收賬款的上升而下降 ,其數(shù)值為扣除現(xiàn)銷和已有賒銷后庫(kù)存商品或產(chǎn)成品的售價(jià)減去其商品(或產(chǎn)成品 )銷售成本。當(dāng)賒銷的短缺成本等于其持有成本時(shí) ,賒銷的總成本最低 ,此時(shí)賒銷帶來(lái)的總收益最大 ,為最佳賒銷額。則 : 持有成本 C1=r*b1+b2+r*b3=r*b1+r*d1*n1+r*b3 (公式 2) 短缺成本 C2=(erf)*m% （公式 3） 當(dāng) C1=C2 時(shí) ,T最小 ,此時(shí) r 為最佳賒銷額。我們假設(shè)除了存貨和應(yīng)收賬款之外 ,以現(xiàn)金為主要份額的速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)的一個(gè)固定的百分比 ,可知 : 流 動(dòng)資產(chǎn) =存貨 +應(yīng)收賬款 +現(xiàn)金等速動(dòng)資產(chǎn) ,即 : CC=AS/B+CCX+S/E (公式 4) 成本 賒銷額 本科生畢業(yè)論文 24 其中： CC— 流動(dòng)資產(chǎn) A— 銷售成本率 S— 銷售 收入 B— 存貨周轉(zhuǎn)率 X— 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E— 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 企業(yè)一定時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)是相對(duì)固定的 ,假設(shè)現(xiàn)金等速動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)的百分比也是相對(duì)固定的 ,根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或行業(yè)資料可以確定各參數(shù)的最佳值 ,并將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率代入 E,因此可計(jì)算出現(xiàn)有信用條件下信用銷售最大值 S。最后 ,可以算得 AR=S/E=CCAS/BCCX (公式 5) 這里計(jì)算出來(lái)的 AR 是年平均應(yīng)收賬款額度 ,相當(dāng)于企業(yè)為客戶提供 的全年平均總體信用限額。除此之外 ,我們還要考慮這個(gè)總體信用限額是否為最佳的 ,企業(yè)保持這個(gè)信用限額的利潤(rùn)是否為最大的。 應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析 公司 背景 海爾集團(tuán) 是世界第四大白色家電制造商，總部位于山東省青島市。 海爾集團(tuán)在首席執(zhí)行官?gòu)埲鹈舸_立的名牌戰(zhàn)略指導(dǎo)下，先后實(shí)施名牌戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略和國(guó)際化戰(zhàn)略， 20xx 年底，海爾進(jìn)入第四個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略階段 —— 全球化 品牌戰(zhàn)略 階段。 20xx 年，海爾 品牌價(jià)值 高達(dá) 812 億元，自 20xx 年以來(lái)，海爾品牌價(jià)值連續(xù) 8 年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值品牌榜首。 公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析 我們利用海爾 20xx 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)應(yīng)收賬款測(cè)量模型進(jìn)行 論證以此來(lái)說(shuō)明家電企業(yè)應(yīng)該如何進(jìn)行應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理 （ 如 下表 4 所示 ， 其中： 海爾 20xx—— 20xx 年報(bào)中平均收賬天數(shù)沒(méi)有顯示） 。另一方面 ,從財(cái)務(wù)穩(wěn)健原則出發(fā) ,可用應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提率來(lái)計(jì)算應(yīng)收賬款壞賬率。 資金占用時(shí)間取 20xx—— 20xx三年平均收賬天數(shù) ,資金機(jī)會(huì)成本率取有價(jià)證券的投資收益率 ,得 b2=r**=。這項(xiàng)成本可根據(jù)以往的費(fèi)用平均計(jì)算 ,在一定數(shù)額下是相對(duì)固定的 ,與應(yīng)收賬款成正比例