【正文】 注冊會計(jì)師在評價(jià)被審計(jì)單位的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需特別注意下列事項(xiàng)： (a) 風(fēng)險(xiǎn)量化問題 許多注冊會計(jì)師認(rèn)為獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則應(yīng)提供具體的風(fēng)險(xiǎn)量化指引或方法(即在甚么情況下，固有風(fēng)險(xiǎn)須定為高？在甚么情況下，控制風(fēng)險(xiǎn)須定為低？)；獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則沒有提供這些風(fēng)險(xiǎn)量化指引的主要原因是：––評價(jià)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)各組成元素(即固有風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)和檢查風(fēng)險(xiǎn))的風(fēng)險(xiǎn)水平時(shí)需考慮的因素太多，根本不可能列出所有情況的操作方法，尤其是風(fēng)險(xiǎn)往往是眾多因素相互影響的結(jié)果。–– 在相同的因素或情況下，不同的注冊會計(jì)師可能由于經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)水平的差異而作出不同的風(fēng)險(xiǎn)評估。–– 過于具體的準(zhǔn)則或指引將使審計(jì)工作由一項(xiàng)專業(yè)判斷性工作變成一項(xiàng)機(jī)械的證據(jù)搜集工作。 因此，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)及審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型應(yīng)作為協(xié)助注冊會計(jì)師將風(fēng)險(xiǎn)與審計(jì)證據(jù)連擊起來的一個(gè)概念；在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，注冊會計(jì)師應(yīng)將所有影響固有風(fēng)險(xiǎn)及控制風(fēng)險(xiǎn)的各種因素進(jìn)行了解及分析后，以本身的經(jīng)驗(yàn)及運(yùn)用專業(yè)判斷去評價(jià)整體審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從而制定相應(yīng)的審計(jì)程序?qū)徲?jì)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受水平。切勿以劃一的風(fēng)險(xiǎn)量化公式計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)水平。 (b) 風(fēng)險(xiǎn)與接受聘約問題對被審計(jì)單位進(jìn)行審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)后需作出第一個(gè)決定為應(yīng)否接受聘約。在作出這個(gè)決定時(shí)，注冊會計(jì)師需注意兩點(diǎn)：n 對于被評為高風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)項(xiàng)目，注冊會計(jì)師不一定要拒絕接受聘約，問題是該風(fēng)險(xiǎn)程度的水平是否高至不可控制或不可接受；若注冊會計(jì)師能透過實(shí)施的相應(yīng)審計(jì)程序?qū)徲?jì)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受水平，則該聘約應(yīng)可被接受。n 在考慮是否接受聘約時(shí)，應(yīng)首先考慮被審計(jì)單位的固有風(fēng)險(xiǎn)，若固有風(fēng)險(xiǎn)被評為低水平，注冊會計(jì)師才進(jìn)一步考慮控制風(fēng)險(xiǎn)；但若固有風(fēng)險(xiǎn)的水平偏高，注冊會計(jì)師應(yīng)考慮有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)會否已導(dǎo)致整體審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)高至不可控制或不可接受水平，而無須再考慮控制風(fēng)險(xiǎn)。主要原因是固有風(fēng)險(xiǎn)是計(jì)風(fēng)險(xiǎn)中最重要的組成部份，而影響固有風(fēng)險(xiǎn)的主要因素如管理層誠信亦同時(shí)對被審計(jì)單位的控制風(fēng)險(xiǎn)水平有重大影響。 (c) 需持續(xù)評價(jià)審計(jì)注冊會計(jì)師一般會較為重視首次聘約的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析，而忽略對持續(xù)聘約進(jìn)行有關(guān)分析。但由于審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)會隨社會整體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)形、被審計(jì)單位所在行業(yè)營運(yùn)環(huán)境的變化及企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變而不斷轉(zhuǎn)變，故注冊會計(jì)師必需對首次聘約及持續(xù)聘約的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)同時(shí)予以重視。(三) 固有風(fēng)險(xiǎn)(1) 評價(jià)固有風(fēng)險(xiǎn)的目的 固有風(fēng)險(xiǎn)是審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)中最重要的組成部分。原因是固有風(fēng)險(xiǎn)主要反映被審計(jì)單位管理層的誠信及企業(yè)的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；而注冊會計(jì)師面臨訴訟及賠償?shù)膫€(gè)案主要涉及管理層欺詐行為及被審計(jì)單位經(jīng)營失敗而需進(jìn)行清盤，上述兩個(gè)面臨訴訟的成因正是評價(jià)固有風(fēng)險(xiǎn)需考慮的因素。假若被審計(jì)單位管理層的誠信良好，財(cái)務(wù)報(bào)告因管理層的欺詐行為而出現(xiàn)重大錯(cuò)誤的可能性會相應(yīng)減低。事實(shí)上，對管理層誠信的評價(jià)為注冊會計(jì)師考慮是否接受審計(jì)聘約最關(guān)鍵的因素。另外，雖然固有風(fēng)險(xiǎn)跟控制風(fēng)險(xiǎn)于前文所述的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型中分別是獨(dú)立元素，但主要影響固有風(fēng)險(xiǎn)的因素–「管理層誠信」亦同會對控制風(fēng)險(xiǎn)有重大影響。因此，注冊會計(jì)師對固有風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)結(jié)果一般對整體審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)有極其重要的影響。 固有風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)主要集中以下兩部分：(a) 評價(jià)因錯(cuò)誤與舞弊而導(dǎo)致會計(jì)報(bào)表存在錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第8號規(guī)定注冊會計(jì)師在編制和實(shí)施審計(jì)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注可能存在的導(dǎo)致會計(jì)報(bào)表嚴(yán)重失實(shí)的錯(cuò)誤與舞弊。錯(cuò)誤主要包括：n 原始記錄和會計(jì)數(shù)據(jù)的計(jì)算、抄寫錯(cuò)誤n 對事實(shí)的疏忽和誤解n 對會計(jì)政策的誤用舞弊主要包括：n 偽造、變造記錄或憑證n 侵占資產(chǎn)n 隱瞞或冊除交易或事項(xiàng)n 記錄虛假的交易或事項(xiàng)n 蓄意使用不當(dāng)?shù)臅?jì)政策顯而易見，錯(cuò)誤是指一些非蓄意引致會計(jì)報(bào)表錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)的行為；而舞弊是指一些蓄意引致會計(jì)報(bào)表錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)的行為。 (b) 評價(jià)被審計(jì)單位的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)被審計(jì)單位的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)因外部及內(nèi)部因素而引致不能達(dá)到企業(yè)目標(biāo)，最后引致企業(yè)存在盈利不足或倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。注冊會計(jì)師要對財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性及公允性發(fā)表審計(jì)意見，必須要了解企業(yè)的營運(yùn)策略及企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，確定該等風(fēng)險(xiǎn)是否引致企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營及會計(jì)報(bào)表出現(xiàn)錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)的情況。(2) 評價(jià)固有風(fēng)險(xiǎn)需考慮因素正如上文所述，注冊會計(jì)師對固有風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)主要集中評價(jià)i)因錯(cuò)誤與舞弊而導(dǎo)致會計(jì)報(bào)表存在錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)。ii)被審計(jì)單位的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；以下部分將討論注冊會計(jì)師在作出上述有關(guān)評價(jià)時(shí)需考慮的因素。而在下列多個(gè)因素中，a)項(xiàng)至f)項(xiàng)為注冊會計(jì)師在考慮是否接受首次聘約或持續(xù)聘約時(shí)需特別關(guān)注的因素。 (a) 主要股東及管理層的誠信和聲譽(yù)高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 誠信和聲譽(yù)不佳低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 誠信和聲譽(yù)良好編制真實(shí)、公允的會計(jì)報(bào)表是企業(yè)管理層的責(zé)任；而注冊會計(jì)師在整個(gè)審計(jì)過程中搜集證據(jù)時(shí)都需要依賴管理層提供數(shù)據(jù)及各項(xiàng)聲明；若管理層誠信出現(xiàn)問題，蓄意隱瞞或虛報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及憑據(jù)以達(dá)到某一目的，是會直接影響財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)程度；同時(shí)，由于設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部控制是由管理層負(fù)責(zé)，而內(nèi)部控制系統(tǒng)能否有效地運(yùn)作也是要依賴管理層對內(nèi)部控制及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性所持有的態(tài)度，故評價(jià)管理層的誠信是固有風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中最重要的一環(huán)。事實(shí)上，很多注冊會計(jì)師面臨訴訟的源頭皆來自管理層誠信出現(xiàn)問題。香港廣南集團(tuán)部分前管理層人員誠信出現(xiàn)問題，編造虛假交易，并偽造文件，導(dǎo)致其截至一九九七年十二月三十一日止的財(cái)務(wù)報(bào)表存在虛假盈利，并需于一九九大八年作出大量撥備，便是這方面最的好例子。故此，若某公司打算聘請我們出任注冊會計(jì)師，但我們在大眾傳媒中，經(jīng)常得到一些對公司管理層的負(fù)面消息；例如：第三者正循法律途徑控告公司的董事長進(jìn)行詐騙或公司的總經(jīng)理正牽涉入多宗法律訴訟，在這些情況下，我們便應(yīng)考慮是否接受公司的委聘。假如上述公司已是我們的客戶，我們便需提高該公司的固有風(fēng)險(xiǎn)。 (b) 管理當(dāng)局是否敢冒風(fēng)險(xiǎn)高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 敢做敢為、大膽冒險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 小心謹(jǐn)慎、穩(wěn)健保守雖然風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)存在直接正面關(guān)系，但管理層如沒有適當(dāng)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理技巧，在風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間尋求平衡，很容易因?yàn)橐淮瓮顿Y眼光失準(zhǔn)或一宗交易出現(xiàn)問題而要面臨倒閉的結(jié)果。香港百富勤的倒閉是一個(gè)最好的例子。當(dāng)時(shí)百富勤將大量資金投資于印度尼西亞債券，于亞洲金融風(fēng)暴出現(xiàn)后，印度尼西亞貨幣出現(xiàn)大幅貶值而引致香港公司資金周轉(zhuǎn)不靈而需面臨倒閉。另外，處事一般不考慮風(fēng)險(xiǎn)的管理層作出違規(guī)及違法的行為的可能性比穩(wěn)健保守的管理層較高，增加被審計(jì)單位的固有風(fēng)險(xiǎn)。 (c) 企業(yè)所在行業(yè)的變化率高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 行業(yè)變化率快低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 行業(yè)變化率慢企業(yè)所在行業(yè)的變化會為企業(yè)帶來很多不穩(wěn)定或不明朗的因素，這些因素會提高會計(jì)報(bào)表存在錯(cuò)誤或漏報(bào)的可能性。同時(shí)，若企業(yè)未能在策略上或架構(gòu)上就行業(yè)的有關(guān)變化作出及時(shí)的調(diào)整，會直接影響企業(yè)的營運(yùn)表現(xiàn)及持續(xù)經(jīng)營能力。個(gè)別企業(yè)或會基于某些因素(如股價(jià)或銀行信貸)而采用不正規(guī)的會計(jì)處理方，令企業(yè)業(yè)績維持往年水平。根據(jù)獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第21號[了解被審計(jì)單位情況]，上述因行業(yè)變化而為企業(yè)帶來不穩(wěn)定或不明朗的因素可包括：n 市場供求與競爭；n 經(jīng)營的周期性或季節(jié)性；n 產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的變化；n 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；n 行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢；n 行業(yè)的關(guān)鍵指針及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；n 環(huán)保要求及問題；n 行業(yè)適用的法規(guī)；n 行業(yè)特定會計(jì)慣例及問題；及n 行業(yè)其它特殊慣例。以下是一些關(guān)于上述因素的例子： 于一九九七年發(fā)生洲金融風(fēng)暴后及在政府調(diào)整興建公營房屋政策的影響下，香港的地產(chǎn)業(yè)開始了周期性調(diào)整，某公司可能為了維持去年的業(yè)績而作出舞弊行為。 近年國內(nèi)流動(dòng)電話的發(fā)展使尋呼業(yè)務(wù)大受影響。 自從粵海企業(yè)及廣南集團(tuán)出現(xiàn)財(cái)政問題及廣東省信托投資有限公司面臨清盤事件后，香港多間銀行對中資企業(yè)的貸款已較前審慎，一般要求借款人以實(shí)質(zhì)資產(chǎn)作為抵押。 某公司的競爭對手研究出一種節(jié)省成本的生產(chǎn)新技術(shù)，因此，某公司的未來銷售收入及利潤可能會出現(xiàn)大幅下降而影響其持續(xù)經(jīng)營能力。 由于科技的發(fā)展，某公司的主要產(chǎn)品逐漸被新產(chǎn)品取替，公司存貨可能雖作出大量撥備。 某公司所在行業(yè)的競爭對手已開始透過互聯(lián)網(wǎng)推銷其產(chǎn)品或進(jìn)行電子商貿(mào)交易，但該公司仍未有意發(fā)展互相網(wǎng)業(yè)務(wù)，可能使公司未來收入及利潤大幅下降。 由于政府最近頒布新的環(huán)保法規(guī)，對工業(yè)的污水排放有更嚴(yán)格的管制，某皮革制造公司因沒有足夠資金進(jìn)行污水處理投資以符合新的環(huán)保法規(guī)，最后可能導(dǎo)致公司被迫結(jié)業(yè)。 隨著上市公司須于今年執(zhí)行《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則____非貨幣性交易》，某上市公司因?yàn)榻?jīng)常與其母公司及附屬公司發(fā)生大量非貨幣性交易而需符合新會計(jì)準(zhǔn)則的要求；由于公司的財(cái)會人員對新的會計(jì)準(zhǔn)則沒有充分理解，所以未能按新的會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定處理有關(guān)交易。 某公司的多個(gè)主要競爭對手最近進(jìn)行了一連串收購、合并行動(dòng)(這情況在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)甚為普遍)，這些競爭對手的資金及市場占有率在這些行動(dòng)后均大幅提高，對公司的前境可能帶來負(fù)面影響。由于上述種種情況均為公司帶來不穩(wěn)定因素，我們應(yīng)提高這些公司的固有風(fēng)險(xiǎn)。 (c) 企業(yè)業(yè)務(wù)上的聲譽(yù)高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 企業(yè)聲譽(yù)不佳低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 企業(yè)聲譽(yù)良好企業(yè)在業(yè)務(wù)上的聲譽(yù)乃綜合多個(gè)因素而建立；這些因素包括股東或管理層對企業(yè)所在行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)及其過往的表現(xiàn)(包括投資眼光、對公眾的承諾)。企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量和違返監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)則的記錄等；若被審計(jì)單位經(jīng)常因產(chǎn)品質(zhì)量問題而需作出賠償或需于市場收回其生產(chǎn)的產(chǎn)品(如早年Dreyer雪糕，因生產(chǎn)過程出現(xiàn)問題引致其產(chǎn)品變壞而需于全球各地收回部分Dreyer雪糕的產(chǎn)品)，或被審計(jì)單位經(jīng)常違返監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管制條例(于證券業(yè)最為普遍)，這不但對企業(yè)業(yè)務(wù)聲譽(yù)有所影響，注冊會計(jì)師在審核有關(guān)會計(jì)報(bào)表時(shí)還需考慮該等事項(xiàng)對某些會計(jì)科目，如營業(yè)收入、存貨、應(yīng)收帳款，索償準(zhǔn)備等及整體財(cái)務(wù)報(bào)表披露的影響。同時(shí)，注冊會計(jì)師還需留意會否還有一些未經(jīng)傳媒報(bào)導(dǎo)而影響財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)事項(xiàng)。因此，若企業(yè)在業(yè)務(wù)上的聲譽(yù)不佳，其固有風(fēng)險(xiǎn)亦會相對增加。相反，良好的業(yè)務(wù)聲譽(yù)減低企業(yè)發(fā)生上述問題的可能性，并同時(shí)增加管理層的公信力，使企業(yè)較為容易籌集資金作營運(yùn)或投資發(fā)展用途。 (e) 外部債務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 現(xiàn)在或預(yù)計(jì)存在大量債務(wù)低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 現(xiàn)在或預(yù)計(jì)均無被審計(jì)單位的債務(wù)狀況會直接影響其持續(xù)經(jīng)營能力。事實(shí)上，很多企業(yè)雖然業(yè)績良好，但由于發(fā)展過急而需大量舉債，最后因投資回報(bào)未如預(yù)期理想，引致資金周轉(zhuǎn)不靈而結(jié)業(yè)。早年香港多間日資百貨公司如八佰伴就是因?yàn)樯鲜鲈蚨归]。因此，在評價(jià)被審計(jì)單位的償債能力時(shí)，應(yīng)先審閱其流動(dòng)資金的充裕性，以確定企業(yè)在可預(yù)見的將來能持續(xù)經(jīng)營。另外，注冊會計(jì)師不單要考慮企業(yè)現(xiàn)有的負(fù)債，還需留意企業(yè)是否存在或有負(fù)債，例如：企業(yè)有否為其它單位作出擔(dān)保、保證或資產(chǎn)抵押，以評價(jià)該等或有負(fù)債在日后會否為企業(yè)帶來額外的債務(wù)而影響企業(yè)的營運(yùn)。 (f) 會計(jì)師變動(dòng)情況高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 經(jīng)常轉(zhuǎn)換注冊會計(jì)師低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 注冊會計(jì)師的變動(dòng)不大注冊會計(jì)師一般愿意跟其客戶保持長遠(yuǎn)的關(guān)系；若企業(yè)經(jīng)常撤換注冊會計(jì)師，間接反映出企業(yè)可能不愿意配合注冊會計(jì)師的工作，或是在重大會計(jì)處理方法上與注冊會計(jì)師存在嚴(yán)重分歧。事實(shí)上，接受首次聘約之前；新被委托的注冊會計(jì)師應(yīng)向前任注冊會計(jì)師了解其辭聘原因。若發(fā)現(xiàn)原注冊會計(jì)師沒有主動(dòng)要持續(xù)聘約時(shí)，新注冊會計(jì)師應(yīng)向原注冊會計(jì)師就被審計(jì)單位的情況作較為深入的了解。另外，對于國際性的會計(jì)師事務(wù)所拒絕接受持續(xù)聘約的企業(yè)，被審計(jì)單位的固有風(fēng)險(xiǎn)也相對較高。 (g) 管理經(jīng)驗(yàn)和知識高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 管理層經(jīng)驗(yàn)不足、知識貧泛低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 經(jīng)驗(yàn)豐富、知識廣博踏入二十一世紀(jì)，企業(yè)需要面對的是一個(gè)急速改變的營運(yùn)環(huán)境，信息科技不斷演進(jìn)，消費(fèi)者的行為也因?yàn)樾畔⒓懊襟w的變革而有所改變。許多新興行業(yè)冒起，也有舊有產(chǎn)品沒落。經(jīng)驗(yàn)豐富的管理層能夠：n 及早發(fā)現(xiàn)問題的存在及實(shí)時(shí)作出糾正，減少出現(xiàn)錯(cuò)誤與舞弊或因此對企業(yè)造成影響的可能性；及n 帶領(lǐng)企業(yè)在此不斷轉(zhuǎn)變的營運(yùn)環(huán)境中繼續(xù)生存及尋求突破。在實(shí)上，管理層的經(jīng)驗(yàn)及知識水平乃很多跨國企業(yè)成敗的關(guān)鍵因素。英國航空公司的Sir Colin Marshall就是最明顯的例子。Sir Colin Marshall于一九八七年成功將陷入破產(chǎn)邊緣的英國航空公司私營化，成為當(dāng)時(shí)全球最賺錢的航空公司之一，于截至一九九六年三月三十一日止會計(jì)年度(Sir Colin Marlin離任前)，British Airway的盈利達(dá)4億7仟萬英磅。除管理層的經(jīng)驗(yàn)及知識水平外，注冊會計(jì)師也需考慮被審計(jì)單位財(cái)務(wù)人員的知識水平；例如，若某公司會計(jì)部門的大部分員工均沒有接受過正規(guī)的會計(jì)專業(yè)教育；例如：沒有員工擁有由會計(jì)專業(yè)團(tuán)體或國家認(rèn)可的院校所頒發(fā)的有關(guān)會計(jì)?？谱C書或文憑等。在這情況下，我們便需提高該公司的固有風(fēng)險(xiǎn)。 (h) 集權(quán)經(jīng)營高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 權(quán)力下放程度高低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 集權(quán)經(jīng)營權(quán)力過分下放予子公司或分公司的企業(yè)，很多時(shí)候會因欠缺完善的內(nèi)部監(jiān)控及管理機(jī)制，而導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)被挪用或被錯(cuò)誤運(yùn)用或投資，使公司資產(chǎn)無法獲得合適的保障。同時(shí)，權(quán)力過于下放會增加子公司或分公司管理層為掩飾其所作出的錯(cuò)誤決策或舞弊行為而虛報(bào)子公司的財(cái)務(wù)狀況的可能性。故注冊會計(jì)師就上述情況，需增加被審計(jì)單位的固有風(fēng)險(xiǎn)。 (i) 管理人員(包括高級會計(jì)人員)在審計(jì)期間的變動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 管理人員變動(dòng)頻繁低風(fēng)險(xiǎn)水平指示： 管理人員變動(dòng)不大一個(gè)穩(wěn)定的管理層是企業(yè)成功的主要因素之一。因?yàn)楣芾砣藛T一般必須經(jīng)過一段時(shí)間對公司的評估，才可為公司定出發(fā)展策略和監(jiān)控制度。因此，我們不會預(yù)期一間管理人員變動(dòng)性大的企業(yè)的業(yè)績會在短時(shí)期內(nèi)得到較大的增長或改善；相反，在管理人員及財(cái)會人員轉(zhuǎn)變的交接期間，往往因?yàn)楸O(jiān)控松懈而出現(xiàn)很多重大錯(cuò)誤。因此在上述情況下，我們一般需提高該企業(yè)的固有風(fēng)險(xiǎn)。另外，管理人員或會計(jì)人員的離職可能是因?yàn)榫芙^接受高級管理層、股東或董事局對企業(yè)資產(chǎn)