【正文】 零：　 　 設(shè)備提前報廢發(fā)生損失在第1期期末：有建設(shè)期，在建設(shè)期期末，沒有建設(shè)期，在經(jīng)營期第一年期末7不包括建設(shè)期得投資回收期PP’=包括建設(shè)期得投資回收期PP建設(shè)期s PP’+s= PP7特殊情況下：①不包括建設(shè)期的回收期（PP’）＝原始總投資/投產(chǎn)后前若干年每年相等的凈現(xiàn)金流量　　 ＝I/NCF（s+1）～(s+m)?、诎ńㄔO(shè)期的回收期（PP）＝原始總投資/投產(chǎn)后前若干年每年相等的凈現(xiàn)金流量+建設(shè)期　　 ＝I/NCF（s+1）～(s+m)　+s包括建設(shè)期的回收期=不包括建設(shè)期的回收期+建設(shè)期7一般情況下：　包括建設(shè)期的回收期=M+ 第M年累計凈現(xiàn)金流量與投資的差額 /第M+1年凈現(xiàn)金流量 　 　 ( 這里M是指累計凈現(xiàn)金流量由負(fù)變正的前一年 ) 不包括建設(shè)期的回收期（PP’）= 包括建設(shè)期的回收期建設(shè)期7投資利潤率ROI=達(dá)產(chǎn)期年均利潤P/投資總額I’7凈現(xiàn)值NPV=各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計原始投資額現(xiàn)值7凈現(xiàn)值指標(biāo)插入函數(shù)法調(diào)整后的凈現(xiàn)值=按插入法求得的凈現(xiàn)值（1+ic） NCF0≠0 7　　（前式有更改） 80、獲利指數(shù)PI=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計/原始投資的現(xiàn)值合計 　　凈現(xiàn)值＝投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計－原始投資的現(xiàn)值合計 凈現(xiàn)值≥0 獲利指數(shù)≥1　　?。ㄇ笆接懈模? （投資項目凈現(xiàn)值=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計原始投資現(xiàn)值合計　　凈現(xiàn)值率 =（投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計原始投資現(xiàn)值合計）/原始投資現(xiàn)值合計　　 =獲利指數(shù)1 8關(guān)系公式：獲利指數(shù)=1+凈現(xiàn)值率8年等額凈回收額NA=凈現(xiàn)值回收系數(shù)=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù) 年等額凈回收額NA =NPV （A/P，ic,n）= NPV/（P/A，ic,n） 年等額凈回收額=方案凈現(xiàn)值資本回收系數(shù)=方案凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)8①證券投資息票利息率(息票收益率)=支付的年利息(股利)總額/證券的面值②本期收益率==支付的年利息(股利)總額）/本期市場價格③短期債券投資到期收益率= 短期股票投資收益率= （短期證券收益率的計算，由于期限短，一般不用考慮時間價值因素）長期證券收益率：考慮資金時間價值因素，使未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出（現(xiàn)在支付）的那一個折現(xiàn)率　 　 ④短期持有期收益率=[證券年利息（股息）+（證券賣出價證券買入價）/持有年限]/ 證券買入價長期持有期收益率：考慮資金時間價值因素，使未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出（現(xiàn)在支付）的那一個折現(xiàn)率8債券收益率計算：①債券票面收益率(名義收益率或息票率) 　 ②債券本期收益率(直接收益率、當(dāng)前收益率) ③持有期收益率：　 　不考慮時間價值A(chǔ)、息票債券（分期付息債券）持有期收益率：　 分期付息持有期收益率B、一次還本付息債券持有期收益率：（提前出售沒有利息）　 　一次還本付息持有期收益率 C、貼現(xiàn)債券（貼水債券，預(yù)扣利息到期還本債券）持有期收益率的計算公式：　 　貼現(xiàn)債券持有收益率 考慮時間價值：求貼現(xiàn)率④到期收益率　短期債券到期收益率　　 　　 長期債券到期收益率：求貼現(xiàn)率8股票本期收益率8短期股票投資的持有期收益率　　 長期股票投資的持有期收益率：計算貼現(xiàn)率的過程，利用逐步測試結(jié)合內(nèi)插法求，　 式中：V為股票的購買價格；F為股票的出售價格；Dt為股票投資報酬(各年獲得的股利)；n為投資期限；i為股票投資收益率。8①有限期持有股票價值　 　 　　 ②無限期持有股票： 股利穩(wěn)定不變的股票價值的計算：V＝ D／K　 股利固定成長的股票價值的計算：V=D0(1+g)/（Kg）=D1/(Kg) （V：股票內(nèi)在價值； D：每年固定股利；D1：第一年預(yù)期股利； K：投資人要求的資金收益率）8基金單位凈值 基金凈資產(chǎn)價值=基金總資產(chǎn)市場價值基金負(fù)債總額8開放基金認(rèn)購價=基金凈資產(chǎn)價值+首次認(rèn)購費(fèi)90、開放基金購回價=基金凈資產(chǎn)價值基金贖回費(fèi)90、基金收益率9最佳現(xiàn)金持有量①成本分析模式機(jī)會成本=現(xiàn)金持有量有價證券利率（或報酬率）②存貨模式基本公式：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機(jī)會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本 （T：一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量； F：每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；Q：最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量 K：有價證券利息率(機(jī)會成本 TC：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 ）9分散收帳收益凈額=（分散收帳前應(yīng)收帳款投資額分散收帳后應(yīng)收帳款投資額）企業(yè)綜合資金成本因增設(shè)收帳中心每年增加的費(fèi)用額9①應(yīng)收帳款機(jī)會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金機(jī)會成本率②維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款的平均余額變動成本率應(yīng)收賬款的平均余額=平均收帳天數(shù)年賒銷額/360=平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)變動成本率=變動成本/銷售收入　　②應(yīng)收帳款機(jī)會成本=應(yīng)收賬款的平均余額變動成本率機(jī)會成本率　　 =日賒銷額平均收現(xiàn)期變動成本率機(jī)會成本率 =銷售額/360平均收賬期變動成本率資金成本率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)9應(yīng)收帳款壞賬成本=賒銷額預(yù)計壞賬損失率9①信用成本前收益=收入非信用成本 =收入變動成本現(xiàn)金折扣成本 =邊際貢獻(xiàn)現(xiàn)金折扣成本 ②信用成本后收益=信用成本前收益信用成本=信用成本前收益機(jī)會成本壞賬損失收賬費(fèi)用9信用政策的確定 ；決策原則：選擇信用成本后的收益最大的方案?！　⌒庞贸杀厩暗氖找?賒銷凈額變動成本有變化的固定成本（增加的）　　信用成本后的收益=信用成本前的收益 9應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)247。當(dāng)期應(yīng)收賬款總計金額9不允許出現(xiàn)缺貨的情況下，進(jìn)貨費(fèi)用與儲存成本總和最低時的進(jìn)貨批量，就是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。9經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型相關(guān)成本　　 變動進(jìn)貨費(fèi)用=年進(jìn)貨次數(shù)每次進(jìn)貨費(fèi)用=（A/Q）B 變動儲存成本=年平均庫存單位儲存成本=（Q/2）C100、最佳采購批量的計算公式及其變形。 ①經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q*)基本公式： ②基本公式演變式：存貨管理存貨總成本(TC(Q*))公式：  每年最佳訂貨次數(shù)(N*)公式： N*=年需用量/經(jīng)濟(jì)訂貨量=A/Q* 最佳定貨周期(t*)公式：t*=360/N* 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金( I*)公式:I*=年平均庫存單價=（Q*/2）P10A、存貨批進(jìn)批出存貨管理：①②存貨保利儲存天數(shù)=③累計獲利（或虧損）=[保本天數(shù)實際儲存天數(shù)]每日變動儲存費(fèi)B、數(shù)量折扣（相關(guān)成本、計算）相關(guān)成本進(jìn)價成本=年需要量單價=AP 變動進(jìn)貨費(fèi)用=年進(jìn)貨次數(shù)每次進(jìn)貨費(fèi)用=（A/Q）B 變動儲存成本=年平均庫存單位儲存成本=（Q/2）CC、考慮缺貨（相關(guān)成本、公式） D、存貨批進(jìn)零出存貨管理： ① ② ③批進(jìn)零出存貨的盈利（或虧損）=每日變動儲存費(fèi)[平均保本天數(shù)平均實際儲存天數(shù)]  =每日變動儲存費(fèi)[平均保本天數(shù)（零散售完天數(shù)+1）/2]10成本中心的考核指標(biāo)：成本費(fèi)用變動額、 成本費(fèi)用變動率成本（費(fèi)用）變動額=實際責(zé)任成本（或費(fèi)用）預(yù)算責(zé)任成本（或費(fèi)用）成本（費(fèi)用）變動率=成本（費(fèi)用）變動額/預(yù)算責(zé)任成本*100%10利潤中心的考核指標(biāo)（1）當(dāng)利潤中心不計算共同成本或不可控成本時，其考核指標(biāo)是：利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額=該利潤中心銷售收入總額該利潤中心可控成本總額（或變動成本總額）（2）當(dāng)利潤中心計算共同成本或不可控成本，并采取變動成本法計算成本時，其考核指標(biāo)主要是以下幾種：①利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額=該利潤中心銷售收入總額該利潤中心變動成本總額⑵利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額=該利潤中心邊際貢獻(xiàn)總額該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本③利潤中心可控利潤總額=該利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額該利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本④公司利潤總額=各利潤中心可控利潤總額之和公司不可分?jǐn)偟母鞣N管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用等。10投資中心的考核指標(biāo)①投資利潤率（凈資產(chǎn)利潤率）=利潤247。投資額100%=利潤247。凈資產(chǎn)100% 進(jìn)一步展開：投資利潤率=銷售收入/投資額 *成本費(fèi)用/銷售收入 *利潤/成本費(fèi)用=資本周轉(zhuǎn)率銷售成本率成本費(fèi)用利潤率  或：總資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤247。總資產(chǎn)100% ②剩余收益=利潤投資額或凈資產(chǎn)占用額規(guī)定或預(yù)期的最低投資報酬率 或：剩余收益=息稅前利潤總資產(chǎn)占用額規(guī)定或預(yù)期的總資產(chǎn)息稅前利潤率 10定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額10環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額10構(gòu)成比率=某個組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值100%10短期償債能力分析①流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債100%②速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債100% 速動資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù) =流動資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款待攤費(fèi)用待處理流動資產(chǎn)損失③現(xiàn)金流動負(fù)債比率＝年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債100%10長期償債能力分析①資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%②產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100%③已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出④長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長期投資）100％1運(yùn)能力分析①人力資源營運(yùn)能力指標(biāo)：勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù)②生產(chǎn)資料營運(yùn)能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入凈額/資產(chǎn)的平均數(shù)  周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額  　資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)余額+期末資產(chǎn)余額）/2 周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)額 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/周轉(zhuǎn)率11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均應(yīng)收賬款余額360/主營業(yè)務(wù)收入凈額11存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額360/主營業(yè)務(wù)成本11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動資產(chǎn)總額360/主營業(yè)務(wù)收入凈額11固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均固定資產(chǎn)凈值360/主營業(yè)務(wù)收入凈額11總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均資產(chǎn)總額360/主營業(yè)務(wù)收入凈額10盈利能力分析主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額100％銷售凈利率=凈利潤/銷售收入100%銷售毛利率=（銷售收入銷售成本）/銷售收入100%主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額100%營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額100%10成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額100%成本費(fèi)用總額=主營業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用10盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤10總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/210凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)100％=凈利潤/平均所有者權(quán)益平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）/2　　　　 =（年初所有者權(quán)益+年末所有者權(quán)益）/2　 　注：凈資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債=所有者權(quán)益10資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益10