【正文】 現(xiàn)實意義。(2008)對美國的不良資產(chǎn)證券化特別是住房抵押貸款的證券化進行研究，并對日本和韓國的不良資產(chǎn)證券化進行了比較研究，最后提出適合我國宏觀環(huán)境的不良資產(chǎn)證券化模式。Stiglitz和Greenwald(2005)提出信貸關系的一般均衡模型：經(jīng)濟增長階段不良貸款趨于下降很容易使商業(yè)銀行對經(jīng)濟前景盲目樂觀，進而過渡擴張信貸規(guī)模兒忽視其風險。當經(jīng)濟衰退時暴露出來得不良貸款將通過侵蝕利潤和資本的方式對銀行的產(chǎn)生不良影響，甚至以社會“信用鏈條”斷裂的形式出發(fā)銀行系統(tǒng)的崩潰。Ball和Feltenstein(2001)采用一個地區(qū)（存在大量銀行不良資產(chǎn)）的銀行數(shù)據(jù)建立均衡模型，然后從多個方面分析評估該地區(qū)銀行不良貸款的形成的特殊原因和帶來的巨大危害。John P. Bonin和Yipping Huang(2001)估計，我國銀行業(yè)不良貸款率在亞洲金融危機之前和之后分別為24%和29%Gregory C. Chow(2001)認為，中國政府有能力解決壞賬問題，可以讓人行發(fā)行更多的貨幣來沖銷壞賬，但是這種做法極大可能引發(fā)金融資產(chǎn)管理公司和商業(yè)銀行的道德風險問題。Obay(2000)采用200家商業(yè)銀行的1995年財務數(shù)據(jù)，應用多變量方差分析得出：采用資產(chǎn)證券化手段的商業(yè)銀行具有較低的資本風險。胡海峰、曲和磊（2009）認為，我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)的形成可以分為四個階段（1）1983年之前為第一階段，只有很少量的不良資產(chǎn)產(chǎn)生；（2）1984年至1990年為第二階段，國家實行“撥改貸”政策后，不良資產(chǎn)開始出現(xiàn)，總額較少不超過2000億元；（3）1991年至1998年為第三階段，不良資產(chǎn)數(shù)額急劇增加，由于經(jīng)濟過熱、國企破產(chǎn)等原因到98年底不良資產(chǎn)已達2萬億元；（4）1998年至今為第四階段，在政府、銀行、資產(chǎn)管理公司的共同努力解決不良資產(chǎn)的問題，不良資產(chǎn)余額和比例總體都是下降的趨勢。清華大學經(jīng)濟管理學院中國公有資產(chǎn)研究中心（2007）指出，截止到2006年底，四家AMC均完成了財政部確定的現(xiàn)金回收率指標，現(xiàn)金費用率控制在規(guī)定范圍內(nèi)，完成了確定的目標經(jīng)營責任制任務。鐘京華（2006）認為，造成不良資產(chǎn)的外部因素主要有計劃經(jīng)濟時期的歷史成本和經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌付出的代價，還有就是政府過度干預市場和銀行資金財政化等因素；內(nèi)部原因主要是內(nèi)部管理制度不完善。周小川（2004年）指明不良資產(chǎn)主要的五個來源：30%為投入國企造成；30%因為政府的行政干預導致；20%是銀行自身經(jīng)營管理造成；剩下10%與地方行政、司法環(huán)境相關。彭慧（2004）指出我國已基本具備推行不良資產(chǎn)證券化的客觀條件。① 采用國際間橫向比較的方法。首先分析了我國不良資產(chǎn)特殊的形成原因和現(xiàn)在的規(guī)模，然后對美國、日本、波蘭三國的不良資產(chǎn)問題及處置方式進行簡單的歷史回顧，得出經(jīng)驗教訓，有利于我國能夠更好的借鑒從而更好的解決不良資產(chǎn)問題。② 結(jié)合國內(nèi)外研究的最新動態(tài)，采用理論與實際相結(jié)合的方法對我國銀行不良資產(chǎn)問題進行綜合分析。搜集各類官方數(shù)據(jù)和文獻，盡可能找出不良資產(chǎn)問題的現(xiàn)實情況，同時借鑒已有的理論研究，以便對不良資產(chǎn)問題有更加全面、系統(tǒng)和深入的研究。重慶大學本科學生畢業(yè)論文 我國不良資產(chǎn)現(xiàn)狀及其成因分析2 我國不良資產(chǎn)現(xiàn)狀及其成因分析① 銀行資產(chǎn)的定義首先理解銀行資產(chǎn)的概念，它是指商業(yè)銀行過去的交易或者事項形成的、由商業(yè)銀行擁有或控制的、預期會給商業(yè)銀行帶來經(jīng)濟利益的以價值形態(tài)存在的資產(chǎn)。主要內(nèi)容包括：現(xiàn)金、證券投資、客戶貸款、同業(yè)拆放和回購協(xié)議下購買的證券以及其他資產(chǎn)。② 銀行不良資產(chǎn)的定義及其界定銀行不良資產(chǎn)一般是指處于非良好經(jīng)營狀態(tài)的、不能及時給銀行帶來正常預期收益甚至難以收回本金的銀行資產(chǎn)?，F(xiàn)金資產(chǎn)由于流動性強的特點基本沒有風險；由于我國的資本市場還不夠成熟以及實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式，我國銀行是不允許進行證券業(yè)務操作的，所以也沒有證券投資的風險；第四類銀行資產(chǎn)所占比例較小加之信譽高一般風險也很?。黄渌Y產(chǎn)是與銀行的主營業(yè)務無關是附屬資產(chǎn)。綜上，銀行不良資產(chǎn)主要是源于客戶信貸資金，本文的銀行不良資產(chǎn)主要是指銀行的不良貸款。在很長的一段時間內(nèi)，我國劃分貸款的標準是基于借款人的還款狀況分為正常、逾期、呆滯、呆賬四類，其中后三類為不良貸款（簡稱“一逾兩呆”）。2002年1月1日起，我國正式開始推行“五級分類法”。將貸款資產(chǎn)根據(jù)其內(nèi)在風險程度分為：正常、關注、次級、可疑、損失五類。后三類合稱為銀行不良貸款。 五級分類法正常貸款指借款人能夠完全履行合同，不存在任何影響貸款本息及時全額償還的消極因素，銀行沒有理由懷疑借款人足額償還本息的能力。貸款損失的概率為0關注貸款指盡管借款人現(xiàn)在有能力償還貸款本息，但對償還能力產(chǎn)生不利影響的因素仍然存在，如果這些因素繼續(xù)存在，借款人的償還能力將受到影響。貸款損失的概率5%次級貸款指還款人的償還能力出現(xiàn)了明顯問題或缺陷，依靠正常營業(yè)收入已無法按時足額償還貸款本息，需通過對外融資、處分資產(chǎn)乃至執(zhí)行抵押擔保來還款付息。貸款損失的概率30%~50%可疑貸款指借款人依靠其主營業(yè)務收入已經(jīng)無法足額還本付息，即使處置擔保品后也肯定會造成部分經(jīng)濟損失，只因存在借款人重組、兼并、合并、抵押物處置和未決訴訟等待定因素，具體損失金額還不能確定。貸款損失概率50%~75%損失貸款指借款人已無償還本息的可能，即使采取所有可能的措施和法律手段，也無法收回或收回極少部分，貸款的大部分或全部將發(fā)生損失。銀行對于這類貸款在履行必要的程序后應立即注銷。貸款損失的概率75%~100%首先，我國不良資產(chǎn)數(shù)量大范圍廣。我國商業(yè)銀行的不良貸款是廣泛存在于各個網(wǎng)點各個銀行各個地區(qū)的普遍現(xiàn)象。其中，國有四大行的歷史包袱最重，不良資產(chǎn)數(shù)額大。它具有廣泛的社會性，影響整個國民經(jīng)濟的運行。截至今年一季度末，我國銀行不良貸款余額為5265億元，這已經(jīng)是2011年第四季度后不良貸款余額連續(xù)第六個季度反彈。%，與去年年末相比略有升高，預計未來一段時期內(nèi)不良貸款規(guī)?？赡苓€會有所攀升。其次，我國不良資產(chǎn)形成的原因十分復雜。國內(nèi)一般研究認為，企業(yè)的產(chǎn)權結(jié)構和政府角色的錯位是我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行產(chǎn)生不良資產(chǎn)的最重要原因。我國從計劃經(jīng)濟到市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型過程中，政府賦予銀行一定的行政職能，國有銀行承擔了大量政策性貸款，而這些貸款往往是有去無回的。再次，我國銀行不良資產(chǎn)所涉及的利益方關系特殊。我國國有企業(yè)和國有銀行特殊的產(chǎn)權結(jié)構導致資源配置的低效率。本是市場正常交易行為所形成的債權債務關系，卻因為兩者處于相同產(chǎn)權主體下而造成“預算軟約束”。最后，我國銀行不良資產(chǎn)的類型比較特殊。在國外，大多數(shù)銀行不良資產(chǎn)是具有較高價值的房地產(chǎn)、股票等。我國的不良貸款則大多是歷史上沉淀下來的信用貸款、關系貸款，缺乏還款來源。從結(jié)果來看，股權和物權所占比重較小，大多是債權，由于處置債權資產(chǎn)的困難、資產(chǎn)不易盤清等問題不良資產(chǎn)難以變現(xiàn)。在商業(yè)銀行的運營過程中，不良貸款的出現(xiàn)是無法規(guī)避始終存在的。如何將其數(shù)額控制在意一定的范圍內(nèi)是各國都面臨著的巨大難題。不良資產(chǎn)率的國際警戒線的10%，我國監(jiān)管標準要求是≤15%。一旦商業(yè)銀行積累大量不良資產(chǎn)，不僅是一種嚴重的風險隱患，還會其削弱市場競爭力、阻礙開展國際化經(jīng)營的步伐。在我國，不良資產(chǎn)的規(guī)模統(tǒng)計由于道德風險、信息不透明和劃分標準的不統(tǒng)一一直沒有權威的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。下面是引用較高的一系列數(shù)據(jù)： 1994——2010年銀行賬面不良貸款額及不良貸款率統(tǒng)計年份銀行業(yè)不良貸款額（億元人民幣）銀行業(yè)不良貸款率（%）國有商業(yè)銀行不良貸款額（億元人民幣）國有商業(yè)銀行不良貸款率（%）1994N/AN/A1995N/AN/A1996N/AN/A1997N/AN/A1998N/AN/A1999N/AN/A2000N/AN/A2001N/AN/A2002N/AN/A2003N/AN/A200417176200520062007200820092010數(shù)據(jù)來源：2004年以后來自銀監(jiān)會網(wǎng)站，2004年來自施華強：《國有商業(yè)銀行賬面不良貸款、調(diào)整因素和嚴重程度：19942004》，載《金融研究》，2005（12）。1994年是我國不良資產(chǎn)問題的一個重要時點，是不良資產(chǎn)問題的開端，緊接著，1997年亞洲金融風暴，使得不良資產(chǎn)的嚴重情況得以暴露出來。20世紀80年代至今，在銀行業(yè)占據(jù)主導地位的四大國有銀行的數(shù)額龐大的不良貸款一直是危機整個中國銀行業(yè)風險隱患。1999年我國先后成立了信達、東方、長城、華融四家資產(chǎn)管理公司，并對國有商業(yè)銀行剝離的不良貸款部分進行處置。 四大國有商業(yè)銀行1999——2009年賬面不良貸款率和不良貸款額工商銀行中國銀行建設銀行農(nóng)業(yè)銀行年份不良貸款率（%）不良貸款額（億元）不良貸款率（%）不良貸款額（億元）不良貸款率（%）不良貸款額（億元）不良貸款率（%）不良貸款額（億元）1999200020012002