《資本運(yùn)營(yíng)講座》ppt課件-文庫(kù)吧
2025-04-27 13:25 本頁(yè)面
【正文】 點(diǎn)剖析的對(duì)象。 資本運(yùn)營(yíng)講座 “德隆系”的鴻篇巨制 實(shí)業(yè)整合 1997年 5月，德隆在北京召開(kāi)了德隆十年歷程中具有轉(zhuǎn)折意義的“達(dá)園會(huì)議”。正是在這次會(huì)議上，德隆確立了由“項(xiàng)目投資”轉(zhuǎn)為“行業(yè)投資”的投資理念。 唐萬(wàn)新在 1995年出國(guó)對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研中發(fā)現(xiàn)：世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)基本規(guī)律是，制造業(yè)的接力棒先由歐美傳到日本，再由日本傳到臺(tái)灣、香港、東南亞，現(xiàn)在正向中國(guó)大陸傳遞。這對(duì)中國(guó)意味著歷史性的機(jī)遇。德隆在這里把目光投向了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。 資本運(yùn)營(yíng)講座 “德隆系”的鴻篇巨制 實(shí)業(yè)整合（續(xù)） “都說(shuō)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。其實(shí)，無(wú)所謂朝陽(yáng)還是夕陽(yáng)。紡織是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)嗎？食品是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)嗎？只要人們要穿衣、吃飯，它們就都是永恒的產(chǎn)業(yè)?！? “制造業(yè)應(yīng)當(dāng)在中國(guó)落地生根”，因?yàn)橹袊?guó)有著非常廉價(jià)的勞動(dòng)力，更重要的是，經(jīng)過(guò)幾十年的工業(yè)化建設(shè)及技術(shù)改造，中國(guó)已經(jīng)具備相當(dāng)高的裝備水平和技術(shù)水平。而中國(guó)制造業(yè)之所以缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，根源在于多年重復(fù)建設(shè)和低效投資。 資本運(yùn)營(yíng)講座 “德隆系”的鴻篇巨制 實(shí)業(yè)整合（續(xù)） 相信自己認(rèn)識(shí)到了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的價(jià)值及其癥結(jié)所在的德隆，在進(jìn)軍實(shí)業(yè)的道路上對(duì)這類(lèi)產(chǎn)業(yè)情有獨(dú)鐘， “市場(chǎng)在全世界，生產(chǎn)能力在中國(guó)”，既是他們選擇產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，也是他們追求的目標(biāo)。 德隆決定介入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、整合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。而整合的技術(shù)手段，自然離不開(kāi)德隆賴(lài)以起家并已駕輕就熟的獨(dú)門(mén)利器 ——資本運(yùn)作。 德隆通過(guò)收購(gòu)法人股權(quán)，相繼入主新疆屯河、沈陽(yáng)合金和湘火炬，是德隆奠定其產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、同時(shí)也奠定其資本市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者地位的三大關(guān)鍵戰(zhàn)役。 資本運(yùn)營(yíng)講座 “德隆系”的經(jīng)典案例 —新疆屯河 新疆屯河的前身是成立于 1983年的集體企業(yè) ——新疆昌吉回族自治州頭屯河水泥廠(chǎng)； 1993年改制為股份有限公司；1996年在上交所上市 (股票代碼： 600737)，成為新疆地州級(jí)企業(yè)中的第一家上市公司。當(dāng)年 10月，新疆德隆受讓部分集體股，以第四大股東身份進(jìn)入屯河。 作為新疆第二大水泥企業(yè)，屯河與本地區(qū)的“龍頭老大”天山水泥 相距不到 50公里，雙方為爭(zhēng)奪市場(chǎng)拼殺得異常慘烈。德隆入主屯河后，于 2022年以屯河向天山出讓 51%水泥實(shí)物資產(chǎn)的形式，完成了占全新疆 60%生產(chǎn)能力的水泥市場(chǎng)的整合。 資本運(yùn)營(yíng)講座 “德隆系”的經(jīng)典案例 —新疆屯河（續(xù)） 脫去灰色水泥外殼的新疆屯河，把主業(yè)移向了以番茄、胡蘿卜、紅花、枸杞等當(dāng)?shù)靥厣哔Y源加工為核心的“紅色產(chǎn)業(yè)”，現(xiàn)已形成亞洲第一、世界第二大番茄醬生產(chǎn)能力。為了打入并占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)，屯河收購(gòu)了一家有 20多年番茄醬經(jīng)營(yíng)資歷的外國(guó)銷(xiāo)售公司，并與美國(guó)亨氏(Heinz)集團(tuán)加強(qiáng)合作；在國(guó)內(nèi)，屯河收購(gòu)了果汁飲料市場(chǎng)上大名鼎鼎的匯源集團(tuán) 51%的股權(quán)。目前，屯河番茄醬的市場(chǎng)份額占到全國(guó)的 85%、全球的 6%，出口量居全國(guó)之首。 資本運(yùn)營(yíng)講座 “德隆系”的經(jīng)典案例 —湘火炬 湘火炬的前身是始建于 1961年的國(guó)有企業(yè) ——湖南株洲火花塞廠(chǎng)；1993年改制為股份有限公司，同年在深交所上市 (股票代碼： 0549)，是湖南省首批上市公司。 1997年，新疆德隆受讓株洲市國(guó)資局持有的占湘火炬總股本 %的國(guó)有股權(quán)，成為其第一大股東。 在為湘火炬注入 7000萬(wàn)資金的同時(shí)，德隆也為它注入了發(fā)展“大汽配”的理念。一個(gè)過(guò)去只有火花塞等少數(shù)幾樣產(chǎn)品的工廠(chǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)變成一個(gè)生產(chǎn)系列汽車(chē)零配件及其他機(jī)電產(chǎn)品、并在業(yè)內(nèi)具有相當(dāng)影響力的企業(yè)，其汽車(chē)零部件出口排名國(guó)內(nèi)第一。 德隆入主湘火炬后最得意的一筆，是于 1999年收購(gòu)了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ——美國(guó)最大的剎車(chē)系統(tǒng)進(jìn)口商 MAT公司及其 9家在華合資企業(yè) 75%的股權(quán)，從而獲得了美國(guó)汽車(chē)零部件進(jìn)口市場(chǎng) 15%的份額，當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)了 美元的在美銷(xiāo)售額。 資本運(yùn)營(yíng)講座 “德隆系”的經(jīng)典案例 —合金投資 合金投資的前身是中國(guó)最大的鎳合金材料生產(chǎn)企業(yè)、成立于 1956年的沈陽(yáng)合金廠(chǎng)； 1990年改制為股份有限公司；1996年在深交所上市 (股票代碼： 0633)。也是在 1997年，比收購(gòu)湘火炬稍早，新疆德隆入主沈陽(yáng)合金，成為其第一大股東。 德隆入主合金投資后，盯住了合金材料的下游產(chǎn)品 ——電動(dòng)工具。 1998年起， 德隆 通過(guò)一系列令人眼花繚亂的資本并購(gòu)，將合金投資帶進(jìn)電動(dòng)工具行業(yè)，并使合金成為中國(guó)最大的電動(dòng)工具生產(chǎn)商和出口商。去年下半年，合金與著名的美國(guó)毛瑞 (Murray)公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，同時(shí)探討更深層次的合作，利用毛瑞成熟的品牌和行銷(xiāo)通路，已經(jīng)占有并在繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)國(guó)際電動(dòng)工具市場(chǎng)的控制權(quán)。 資本運(yùn)營(yíng)講座 1998年年 9月 ， 合金投資共出資9000萬(wàn)元 ， 受讓星浩特 (集團(tuán) )發(fā)展有限公司持有的上海星浩特企業(yè)有限公司的 75％ 股權(quán) 。 出資 3210萬(wàn)元 ， 收購(gòu)了蘇州黑貓集團(tuán)公司 (生產(chǎn)高壓水槍等系列產(chǎn)品 )的 80％ 股權(quán)； 1999年 3月 ， 上海星浩特與陜西一家軍工企業(yè)合作 ， 成立了寶雞星寶機(jī)電有限責(zé)任公司 。 6月 ， 又由上海星浩特出資 2022萬(wàn)元 ， 以安置全部職工的零資產(chǎn)方式收購(gòu)了另一家電動(dòng)工具企業(yè) ——蘇州太湖集團(tuán) 75％ 的股權(quán) 。 與中信合作成立山西中浩園林機(jī)械有限公司 (生產(chǎn)割草機(jī)等草地園林
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