《企業(yè)并購業(yè)務(wù)》ppt課件-文庫吧
2025-04-24 22:14 本頁面
【正文】 購 8 四、企業(yè)反并購的主要形式 (一 )建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu) 1. 自我控股和交叉持股 2. 股票回購 3. 員工持股計(jì)劃 (二 )在公司章程中設(shè)置反收購條款 1. 董事會(huì)輪選制 2. 超多數(shù)規(guī)定 3. 限制董事資格 9 四、企業(yè)反并購的主要形式 (三 )提高收購成本 1. “金降落傘”法 2. “錫降落傘”法 3. 設(shè)置“毒丸” (四 )防御性公司重組 1. “皇冠上的珠寶” 2. 焦土政策 3. 公司重整 4. 公司分拆 5. 管理團(tuán)隊(duì)收購 10 四、企業(yè)反并購的主要形式 (五 )尋求股東和外部的支持 1. 尋求股東支持 2. 尋找“白衣騎士” 3. 尋求法律支持 (六 )采取針鋒相對(duì)的策略 1. 帕克曼防御 2. 綠色郵件 11 第二節(jié) 投資銀行在并購中的作用 并購是一項(xiàng)十分復(fù)雜而專業(yè)技術(shù)性很強(qiáng)的工作。通常，并購雙方都選擇投資銀行充當(dāng)其顧問和代理人。 投資銀行的信息比較靈通，對(duì)企業(yè)比較熟悉，具有較豐富的并購經(jīng)驗(yàn)；投資銀行的財(cái)務(wù)管理與分析能力較強(qiáng)，能確定較合理的收購價(jià)格；且投資銀行具有較強(qiáng)的融資能力，能為企業(yè)并購提供資金保障。 因此，在并購中，投資銀行已成為不可缺少的角色。 12 一、投資銀行為并購雙方提供的服務(wù) (一 )投資銀行為并購企業(yè)提供的服務(wù) (1) 幫助并購公司進(jìn)行戰(zhàn)略分析，幫助收購方明確收購目的，擬訂收購標(biāo)準(zhǔn)。尋找合適的并購機(jī)會(huì)與目標(biāo)公司，分析并購目標(biāo)企業(yè)的可行性。 (2) 以企業(yè)財(cái)務(wù)顧問的身份，全面參與并購活動(dòng)的策劃，設(shè)計(jì)并購方式和交易結(jié)構(gòu)。 (3) 根據(jù)并購公司的戰(zhàn)略評(píng)估目標(biāo)企業(yè)，幫助確定公平價(jià)格，擬定可接受的最高出價(jià)，向買方董事會(huì)提供關(guān)于價(jià)格的公平意見書。 (4) 評(píng)估并購對(duì)買方的影響。 (5) 組織和安排談判。 (6) 設(shè)計(jì)一套保障買方權(quán)益的機(jī)制。 (7) 游說目標(biāo)企業(yè)所有者及目標(biāo)企業(yè)管理層、職工接受買方收購；做好公關(guān)活動(dòng)和輿論宣傳，爭(zhēng)取有關(guān)當(dāng)局和社會(huì)公眾的支持。 (8) 針對(duì)目標(biāo)企業(yè)可能的反收購行為，采取防范的措施。 (9) 幫助并購公司編制收購財(cái)務(wù)計(jì)劃，策劃并購融資方案，承銷發(fā)行并購融資證券或提供收購資金。 (10) 在善意并購情況下與律師一起擬訂合約條款，協(xié)助買賣雙方簽訂并購合約，辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手段。 (11) 在公開股票市場(chǎng)上收購上市公司的情況下，幫助買方分析市場(chǎng)情況，策劃并實(shí)施二級(jí)市場(chǎng)操作方案，與交易所、管理層及各有關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行溝通和協(xié)調(diào)，發(fā)出收購要約，完成標(biāo)購。 (12) 改組目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)和經(jīng)理層，實(shí)現(xiàn)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1