《金融市場(chǎng)概述g》ppt課件-文庫吧
2025-04-22 04:15 本頁面
【正文】 三、 金融市場(chǎng)運(yùn)作流程 1. 幾個(gè)常用的概念 ： —— 最終投資者、最終籌資者和中介機(jī)構(gòu)； —— 用最終投資者、最終籌資者和中介機(jī)構(gòu)這組概念界定直接融資與間接融資。 2 . 圖示： (6)15 直接金融 間接金融 盈余 單位 赤字 單位 直接融資工具 直接融資工具 貨幣 資金 貨幣 資金 貨幣 資金 貨幣 資金 間接融資工具 間接融資工具 (6)16 四、 金融市場(chǎng)的類型 貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)； 現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)； 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng) …… (6)17 五、 金融市場(chǎng)的功能 —— 幫助實(shí)現(xiàn)資金在資金盈余部門和資金短缺部門之間的調(diào)劑，實(shí)現(xiàn)資源配置。 在良好的市場(chǎng)環(huán)境和價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)下，可以實(shí)現(xiàn)資源的最佳配置。 —— 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。 金融市場(chǎng)可以發(fā)揮轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能是就這樣的意義來說的：對(duì)于某個(gè)局部來說，風(fēng)險(xiǎn)由于分散、轉(zhuǎn)移到別處而在此處減小乃至消失，而不是指從總體上看消除了風(fēng)險(xiǎn)。 (6)18 —— 確定價(jià)格 相當(dāng)多的金融資產(chǎn)，其票面標(biāo)注的金額并不能代表其內(nèi)在價(jià)值；其內(nèi)在價(jià)值是多少，只有通過金融市場(chǎng)交易中買賣雙方相互作用的過程才能被 “ 發(fā)現(xiàn) ” 。 —— 提供流動(dòng)性 金融市場(chǎng)的存在可以幫助金融資產(chǎn)的持有者將資產(chǎn)售出、變現(xiàn)。 (6)19 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng) 一、 票據(jù)與貼現(xiàn)市場(chǎng) 1. 票據(jù)交易的市場(chǎng)稱票據(jù)市場(chǎng)。 2. 交易品種有二：商業(yè)票據(jù)和銀行承兌票據(jù)。 商業(yè)票據(jù)： 本票、匯票 本票是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。（付款承諾） 匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。（支付命令） 3. 有真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)稱 “ 真實(shí)票據(jù) ” ；無真實(shí)交易背景的商業(yè)票據(jù)稱 “ 融通票據(jù) ” 。 我國(guó)現(xiàn)行立法強(qiáng)調(diào)票據(jù)應(yīng)有真實(shí)交易背景； 當(dāng)今發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的票據(jù)主要是融通票據(jù) 。 出票 、 承兌 、 背書 、 貼現(xiàn) 、 保證 、 提示 、 付款 、追索 (本票是典型的商業(yè)票據(jù) ？！ ) 抽象性（無因性） 不可抗辯性 流通性（準(zhǔn)貨幣） (6)22 6. 銀行承兌票據(jù)：一是指經(jīng)銀行允諾票據(jù)到期履行支付義務(wù)也即 “ 承兌 ” 的商業(yè)票據(jù)；二是指銀行本身簽發(fā)用以籌集資金的票據(jù)。 我國(guó)的銀行承兌票據(jù)僅指前者；在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，主要交易的對(duì)象是后者。 7. 票據(jù)市場(chǎng)的交易采用 “ 貼現(xiàn) ” 方式，因而這個(gè)市場(chǎng)也稱貼現(xiàn)市場(chǎng)。 (6)23 二、 國(guó)庫券市場(chǎng) 1. 12個(gè)月以內(nèi)的國(guó)庫券為短期國(guó)庫券。 由于有政府信譽(yù)支持，通常視為無風(fēng)險(xiǎn)投資工具。 2. 短期國(guó)庫券的發(fā)行也采用 “ 貼現(xiàn) ” 方式。 3. 國(guó)庫券市場(chǎng)的流動(dòng)性在貨幣市場(chǎng)中是最高的，幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都參與這個(gè)市場(chǎng)的交易。 (6)24 4. 短期國(guó)庫券市場(chǎng)是中央銀行實(shí)施貨幣政策的主要陣地。 5. 到目前為止，我國(guó)典型的短期國(guó)庫券數(shù)量少，不能形成有規(guī)模的交易市場(chǎng) 。 (6)25 三、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng) 1. 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單是上世紀(jì) 60年代商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。 存單金額為整數(shù)，不記名，不掛失，到期之前不可提款，但可轉(zhuǎn)讓。 2. 在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，它已經(jīng)是貨幣市場(chǎng)的主要交易品種之一。 (6)26 四、回購(gòu)市場(chǎng) 1. 回購(gòu)市場(chǎng)是指對(duì)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行交易的短期融資市場(chǎng)。 2. 回購(gòu)協(xié)議的對(duì)象 :凡金額確定的標(biāo)準(zhǔn)金融合約，如國(guó)庫券、銀行承兌票據(jù)、大額定期存單等，均可作為回購(gòu)協(xié)議的對(duì)象。 3. 交易方式 :正回購(gòu)與反回購(gòu)； 正回購(gòu) 協(xié)議 ，是指在 出售 證券的同時(shí)，和證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，協(xié)議在一定得期限后按照約定價(jià)格回購(gòu)所出售的證券，從而及時(shí) 獲取資金的行為； 逆回購(gòu) 協(xié)議 ，是指 買入 證券一方同意按照約定期限和價(jià)格再賣出證券的協(xié)議。 正回購(gòu)協(xié)議是賣方主動(dòng)，逆回購(gòu)協(xié)議是買方主動(dòng)。 (6)27 五、銀行間短期拆借市場(chǎng) 1. 銀行同業(yè)間短期拆借市場(chǎng)的參與者為商業(yè)銀行以及其他各類金融機(jī)構(gòu)。 2. 我國(guó)銀行間拆借市場(chǎng)于 1996年聯(lián)網(wǎng)試運(yùn)行，其交易方式有信用拆借和回購(gòu)兩種，以回購(gòu)為主。 3. 銀行同業(yè)拆借：銀行間融通短期資金的市場(chǎng)。 ，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的銀行等金融機(jī)構(gòu)行來說，是靈活調(diào)動(dòng)資金的必要條件；對(duì)于保證整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，也相當(dāng)重要。 (6)28 第三節(jié) 資本市場(chǎng) 一、證券發(fā)行市場(chǎng) （一）發(fā)行方式 公開發(fā)行通過證券承銷商向廣大投資者公開發(fā)行證券的一種方式。 公募發(fā)行、間接發(fā)行。 非公開發(fā)行發(fā)行單位直接把證券推銷給特
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